Theฟองสบู่ AI แตกและภัยคุกคามจากมันต่อตลาดคริปโตได้กลายเป็นที่กังวลที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่นักลงทุนเมื่อบริษัทปัญญาประดิษฐ์ดึงดูดเงินทุนจำนวนมหาศาล การประเมินมูลค่าสูงลิ่ว และการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่เคยมีมาก่อน

ในขณะที่ AI ยังคงเป็นหนึ่งในเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงที่สุดในทศวรรษนี้ แต่ผู้สังเกตการณ์ตลาดบางคนเชื่อว่าภาคส่วนนี้กำลังแสดงสัญญาณของการเก็งกำไรที่เกินจริง

ในกลุ่มที่มีเสียงพูดมากที่สุดคืออาร์เธอร์ เฮย์ส ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX และ CIO ของ Maelstrom ในเรียงความของเขาเมื่อเดือนมิถุนายน 2026ทดสอบความเป็นจริง, เฮย์สกล่าวว่าการรวมตัวกันของต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น, ความกดดันทางการเมือง, และคลื่นของการออกหุ้น IPO ของ AI ที่มีชื่อเสียงอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในภาค AI.

หากเกิดเหตุการณ์นั้นขึ้น ผลกระทบอาจขยายไปเกินกว่าหุ้นเทคโนโลยีและเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้。

ตามที่ Hayes กล่าว ฟองสบู่ AI และตลาดคริปโตมีความเชื่อมโยงกันมากกว่าที่นักลงทุนหลายคนตระหนักถึง การลดลงอย่างมากของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจสร้างสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงกว้างขึ้น ทำให้สภาพคล่องลดลงและทำให้ราคาคริปโตได้รับผลกระทบในกระบวนการนี้

ข้อสรุปสำคัญ

• Arthur Hayes เชื่อว่าค่าใช้จ่ายพลังงานที่เพิ่มขึ้น ความกดดันทางการเมือง และการประเมินค่าทางเศรษฐกิจที่สูงเกินไปอาจทำให้ฟองสบู่ AI แตกออกได้。

• การล่มสลายของทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจก่อให้เกิดสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อ Bitcoin และเหรียญอื่น ๆ

• แม้ว่าจะมีความกังวลในระยะสั้น แต่เฮย์สยังคงมองบวกเกี่ยวกับบิตคอยน์ในระยะยาว เนื่องจากมีศักยภาพที่จะได้รับประโยชน์จากการฉีดสภาพคล่องในอนาคต

ค้าขายด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลสำหรับการซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยน Bitcoin และเหรียญอื่น ๆ

ลงทะเบียนตอนนี้เพื่อขอรับรางวัลของคุณ

ทำไมอาร์เธอร์ เฮย์สถึงคิดว่า ฟองสบู่ของ AI จะระเบิด

วิทยานิพนธ์ของ Hayes เริ่มต้นด้วยตลาดพลังงานแทนที่จะเป็นหุ้นเทคโนโลยี

เขาโต้แย้งว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่เกิดขึ้นในขณะนี้ ซึ่งมีผลกระทบต่อเส้นทางการขนส่งน้ำมัน อาจนำไปสู่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นตลอดปี 2026 ขณะที่ตลาดโลกยังไม่ได้ประสบกับเหตุการณ์ช็อคน้ำมันที่รุนแรง แต่การหยุดชะงักที่ยืดเยื้ออาจทำให้ปริมาณน้ำมันที่มีอยู่น้อยลงและผลักดันให้ค่าใช้จ่ายสูงขึ้น

หลายการประเมินค่าของ AI ขึ้นอยู่กับความคาดหวังในการเติบโตแบบทวีคูณอย่างต่อเนื่อง หากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นเริ่มลดกำไรหรือทำให้การเติบโตช้าลง นักลงทุนอาจเริ่มตั้งคำถามว่าการประเมินค่าเหล่านี้ยังมีเหตุผลหรือไม่

ในมุมมองของเฮย์ส ความเปราะบางของภาค AI อยู่ที่ช่องว่างระหว่างความคาดหวังและความจริง เมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนเริ่มกลายเป็นผู้ที่มีความเชื่อมั่นน้อยลงในประมาณการการเติบโตในอนาคต มูลค่าอาจลดลงอย่างรวดเร็ว

อ่านเพิ่มเติม:Jim Cramer เตือนว่า หุ้น AI บางตัวอาจลดลง 50%

บทบาทของราคาน้ำมันในฟองสบู่ AI

หนึ่งในแง่มุมที่เป็นเอกลักษณ์มากขึ้นของข้อโต้แย้งของเฮย์สคือความเชื่อมโยงระหว่างราคาน้ำมันและปัญญาประดิษฐ์。

ที่แรกที่เห็น ตลาดพลังงานและหุ้น AIอาจดูเหมือนไม่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานของ AI ขึ้นอยู่กับพลังงานที่เชื่อถือได้และมีราคาไม่แพง ศูนย์ข้อมูลใช้พลังงานไฟฟ้าจำนวนมาก ในขณะที่การขยายโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมต้องการการผลิตพลังงานมากยิ่งขึ้น

ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นสามารถช่วยส่งเสริม:

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น

บริษัท AI อาจเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของศูนย์ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ และการฝึกอบรมโมเดล。

ความกดดันจากเงินเฟ้อ

ราคาพลังงานที่สูงขึ้นมักมีส่วนทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่กว้างขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นในหลายอุตสาหกรรมและลดกำลังซื้อของผู้บริโภค.

ลดความเชื่อมั่นของนักลงทุน

หากเงินเฟ้อยังคงสูง นายธนาคารกลางอาจจะรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะลดความต้องการในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและหุ้นเทคโนโลยีที่เติบโตสูง

ตามที่ ฮาเยส กล่าวไว้ ปฏิกิริยาลูกโซ่นี้อาจกลายเป็นหนึ่งในตัวเร่งที่สำคัญเบื้องหลังการปรับตลาด AI

การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งมหาศาลจากปัญญาประดิษฐ์อาจสร้างความช็อกด้านอุปทาน

อีกหนึ่งความกังวลหลักเกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่กำลังจะมาถึง

ฮาเยสเสนอว่า บริษัทรายใหญ่ด้านเทคโนโลยีหลายแห่งอาจขอเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเวลาเดียวกัน บริษัทที่มีศักยภาพรวมถึงนักพัฒนาด้าน AI ชั้นนำและบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐานที่มีการประเมินมูลค่าแล้วอยู่ที่หลายร้อยพันล้านดอลลาร์

ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การประเมินค่าเพียงอย่างเดียว แต่เป็นการดูดซับของตลาด。

เมื่อบริษัทใหญ่หลายแห่งเข้าตลาดสาธารณะในเวลาเดียวกัน นักลงทุนต้องจัดสรรทุนจำนวนมากให้กับการเสนอขายใหม่ นี่สร้างความท้าทายด้านอุปสงค์และอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความตื่นเต้นในตลาดเริ่มลดน้อยลง

เหตุใดการจัดหาหุ้น IPO จึงมีความสำคัญ

ในช่วงเวลาที่มีความมั่นใจสูง นักลงทุนมักมองข้ามข้อกังวลเกี่ยวกับการประเมินค่า อย่างไรก็ตาม เมื่อปริมาณซัพพลายเพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้เข้าร่วมตลาดจะเริ่มเลือกมากขึ้น

เฮย์สโต้แย้งว่าหากการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ที่มีการคาดหวังสูงเหล่านี้ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นได้ อาจเป็นสัญญาณว่าความต้องการของนักลงทุนในการเข้าถึง AI ได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว

การพัฒนาดังกล่าวจะคล้ายกับวัฏจักรการเก็งกำไรในอดีตซึ่งการออกหุ้นมากเกินไปในที่สุดทำให้เกิดจุดสูงสุดของการเติบโตของตลาด

อ่านเพิ่มเติม:การวิ่งกระทิงของคริปโต 2026 ถูกทำเครื่องหมายด้วยการป๊อปของฟองสบู่ AI

ความเสี่ยงทางการเมืองอาจเร่งการระเบิดของฟองสบู่เอไอ

อีกปัจจัยหนึ่งที่เฮย์ส์เน้นคือแรงกดดันทางการเมือง。

เมื่อ AI ขยายตัวขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการใช้พลังงาน การแทนที่งาน และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานในท้องถิ่นได้มีความโดดเด่นมากขึ้น นักการเมืองมักตอบสนองต่อความกังวลของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีการเลือกตั้ง

ตามที่เฮย์สกล่าว รัฐบาลอาจพิจารณาใช้มาตรการต่าง ๆ เช่น:

• การควบคุมการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้น

• ภาษีเพิ่มเติมที่มุ่งเป้าไปยังบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่

• ข้อจำกัดเกี่ยวกับโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI

• การตรวจสอบการใช้พลังงานอย่างเข้มงวด

แม้แต่ความเป็นไปได้ของการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นก็สามารถมีผลต่ออารมณ์ของตลาดได้。

อ่านเพิ่มเติม:การคาดการณ์ราคา ROOTAI ถึง $1: รากฐานของ Root Edge จะสามารถทำให้การพุ่งขึ้นของเอเจนต์ AI ยังคงต่อเนื่องได้หรือไม่?

ผลกระทบของฟองสบู่ AI ต่อคริปโต

ผลกระทบของฟองสบู่ AI ต่อคริปโตเป็นหนึ่งในธีมหลักในการวิเคราะห์ของเฮย์ส。

แม้ว่า cryptocurrencies และบริษัท AI จะดำเนินงานในภาคส่วนที่แตกต่างกัน แต่ทั้งสองมักถูกจัดเป็นสินทรัพย์การเติบโตที่มีความเสี่ยงสูง พวกเขามักได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์และความหวังที่แข็งแกร่งจากนักลงทุน.

เมื่อสถานการณ์เหล่านั้นกลับกัน ตลาดทั้งสองอาจเผชิญกับแรงกดดัน

ลดสภาพคล่อง

Hayes โต้แย้งว่าเงินเหลวจำนวนมากในช่วงหลังไหลเข้าสู่การลงทุนใน AI มากกว่าบ้านเหรียญคริปโตเคอเรนซี่ หากตลาด AI ประสบปัญหา ผู้ให้ยืมและนักลงทุนอาจจะระมัดระวังมากขึ้นเพียงอย่างเดียว

ซึ่งอาจลดจำนวนเงินทุนที่มีอยู่สำหรับการลงทุนในคริปโต

ความรู้สึกเสี่ยงต่ำ

การปรับตลาดมักกระตุ้นให้เกิดการขายอย่างกว้างขวางในสินทรัพย์เก็งกำไร ในช่วงเวลานี้ นักลงทุนมักจะย้ายไปที่เงินสดพันธบัตรรัฐบาลหรือสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงอื่นๆ

Bitcoin และเหรียญทางเลือกมักจะประสบปัญหาร่วมกับหุ้นเทคโนโลยีเมื่อความอยากเสี่ยงลดลง

แรงกดดันด้านธนาคารและเครดิต

การลดลงอย่างรุนแรงของ AI อาจมีผลกระทบต่อผู้ให้กู้ที่สนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการขยายเทคโนโลยีด้วย

หากธนาคารมีความระมัดระวังมากขึ้นหลังจากการขาดทุน เงื่อนไขด้านสภาพคล่องในตลาดการเงินอาจตึงตัวมากขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อคริปโต

อ่านเพิ่มเติม:

One.sc คืออะไรและทำงานอย่างไร?

การตอบสนองของพอร์ตโฟลิโอของ Arthur Hayes

เฮย์สไม่ได้จำกัดมุมมองของเขาเพียงแค่ทฤษฎี

ตามรายงาน มัลสตรีมได้ลดการเปิดเผยต่อสินทรัพย์ดิจิทัลหลายรายการ รวมถึง HYPE, NEAR, WLD และ ZEC ในขณะเดียวกัน กองทุนยังคงถือสถานะหลักใน Bitcoin และ Ethereum ในขณะที่ใช้อนุพันธ์สำหรับการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์

นี่สะท้อนถึงความเชื่อของเฮย์สว่า ความเสี่ยงในด้านลบมีอยู่ในระยะสั้นแม้ว่าเขายังคงมีความหวังเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวของสกุลเงินดิจิทัล

กลยุทธ์ของเขามุ่งเน้นไปที่การรักษาเงินทุนในขณะที่รอให้โอกาสที่น่าสนใจอื่น ๆ เกิดขึ้น。

เมื่อไหร่ที่ฟองสบู่ AI จะเกิดระเบิด?

คำถามที่พบบ่อยในหมู่นักลงทุนคือ: ฟองสบู่ AI จะระเบิดเมื่อไหร่?

Hayes ไม่ได้ให้วันที่ที่แน่นอน แทนที่เขาจะชี้ให้เห็นถึงหลายเงื่อนไขที่สามารถเพิ่มความน่าจะเป็นของการปรับตัว:

• การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน

• การเติบโตของรายได้ AI ที่ช้าลง

• การเพิ่มขึ้นของฝ่ายค้านทางการเมืองต่อการขยายตัวของ AI

• มีการเสนอขายหุ้นครั้งแรกในรูปแบบ IPO ขนาดใหญ่เข้าสู่ตลาดสาธารณะ

• นโยบายการเงินที่เข้มงวดยังคงต่อเนื่อง

Importantly, these factors may not trigger an immediate collapse. Markets can remain optimistic for extended periods despite growing risks.

อย่างไรก็ตาม ฮาเยสเชื่อว่าการรวมกันของแรงกดดันเหล่านี้อาจจะทำหน้าที่เป็นการตรวจสอบความเป็นจริงสำหรับการประเมินค่า AI ในท้ายที่สุด.

สรุป

การถกเถียงเกี่ยวกับการระเบิดของฟองสบู่ AI และภัยคุกคามของมันต่อตลาดคริปโตได้เน้นย้ำถึงความเชื่อมโยงกันของตลาดการเงินสมัยใหม่ที่กลายเป็นเรื่องสำคัญมากขึ้น

Arthur Hayes แย้งว่าการเพิ่มขึ้นของค่าพลังงาน ความท้าทายทางการเมือง และการประเมินค่าหุ่นยนต์ AI ที่สูงเกินไป อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่แพร่กระจายไปเกินกว่าหุ้นเทคโนโลยีและเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล

ในขณะที่การลดลงของ AI ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตอาจสร้างแรงกดดันระยะสั้นต่อ Bitcoin และ altcoins แต่ Hayes ยังคงมั่นใจว่าความเป็นเงินดิจิทัล โดยเฉพาะ Bitcoin อาจได้รับประโยชน์ในที่สุดจากการฉีดสภาพคล่องในอนาคตหากรัฐบาลและธนาคารกลางตอบสนองด้วยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

<บทความ>

เช่นเคย นักลงทุนควรทำการวิจัยด้วยตนเอง ประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และติดตามข้อมูลเกี่ยวกับทั้งเทคโนโลยีและการพัฒนาตลาดคริปโตก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน

สำหรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับคริปโตและการวิเคราะห์ตลาด ขอเสนอให้สำรวจทรัพยากรล่าสุดที่มีอยู่บน Bitrue

คำถามที่พบบ่อย

ฟองสบู่ของ AI คืออะไร?

ฟองสบู่ AI หมายถึงความกังวลว่าบริษัทที่ทำเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์อาจถูกประเมินค่ามากกว่าศักยภาพการทำกำไรที่แท้จริงเนื่องจากความหวังที่เกินจริงจากนักลงทุนและความต้องการที่เกินจริงในเชิงลักษณะการเก็งกำไร

ทำไมอาร์เธอร์ เฮย์สถึงคิดว่าฟองสบู่ของปัญญาประดิษฐ์จะเกิดระเบิด?

เฮย์สเชื่อว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันทางการเมือง และการเข้าตลาดหุ้นของ AI ขนาดใหญ่จำนวนมากอาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตและทำให้มูลค่าลดลง

How could the AI bubble affect the crypto market?

การปรับตัวของสินทรัพย์ AI อาจสร้างสภาวะความเสี่ยงที่กว้างขึ้น ทำให้สภาพคล่องและความกระตือรือร้นของนักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลลดลง

เมื่อไหร่ที่ฟองสบู่ AI จะระเบิด?

ไม่มีใครรู้แน่ชัดว่าเมื่อไหร่ฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะระเบิด ฮีสชี้ไปที่ปัจจัยต่าง ๆ เช่น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การเติบโตที่ช้าลง ความกดดันด้านกฎระเบียบ และอุปทาน IPO เป็นสาเหตุที่อาจทำให้เกิดเหตุการณ์นี้

Arthur Hayes มีความเห็นเกี่ยวกับ Bitcoin ในแง่ไหนหรือไม่?

ไม่ทั้งหมด. ฮาเยสมีความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงในระยะสั้นของตลาด แต่ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับบิตคอยน์ในระยะยาว โดยเฉพาะหากความเครียดทางเศรษฐกิจในอนาคตนำไปสู่การกระตุ้นทางการเงินเพิ่มเติม.