Sedan 2018 har handelskriget mellan USA och Kina varit en stor drivkraft bakom den globala ekonomiska osäkerheten. Konflikten intensifierades kraftigt i början av 2025, med vedergällningstullar mellan världens två största ekonomier. Förenta staterna har infört kraftiga tullar på kinesiska importer, medan Kina har svarat med sina egna åtgärder – vilket skakar om handelsflöden och skakar om finansmarknaderna. Men det kan finnas ett hoppfullt tecken.

USAs finansminister Janet Yellen antydde nyligen att det nuvarande tariffkriget inte är hållbart, vilket väckte spekulationer om huruvida en lösning—och en potentiell marknadsåterhämtning—kan vara i horisonten.

Hur handelskriget mellan USA och Kina eskalerade

Vad som började med blygsamma tullar har utvecklats till en av de mest aggressiva handelskonflikterna i modern tid. Fram till april 2025 har genomsnittliga amerikanska tullar på kinesiska varor skjutit i höjden till omkring 124,1%—en häpnadsväckande ökning från nivåerna innan konflikten.

Trump-administrationen har genomfört omfattande tullhöjningar, inklusive en fast avgift på 20% på alla kinesiska importvaror och en kraftig 125% på specifika kategorier, tillsammans med ytterligare avgifter kopplade till gräns- och säkerhetsfrågor.

I svar har Kina kämpat tillbaka hårt. Vedergällande tullar på amerikanska produkter når nu upp till 125%, vilket drabbar viktiga exportvaror som flytande naturgas, kol och jordbruksprodukter. I vissa fall har den kumulativa effekten drivit de totala avgifterna på kinesiska varor upp till så mycket som 145%, vilket sätter enorm press på globala leveranskedjor.

Den ekonomiska nedgången för USA, Kina och bortom

Den finansiella kostnaden av denna tullstrid är odiskutabel. Analytiker uppskattar att USAs BNP kan krympa med cirka 0,8% på grund av amerikanska tullar, medan Kinas motåtgärder kan kosta USA ytterligare 0,2%. Totalt sett kan handelskriget minska USAs BNP med ett helt procentpoäng.

Kina känner också av trycket. Dess valuta, yuan, har försvagats mot dollarn, och aktieindex som Hang Seng har glidit in i björnterritorium. På global skala har konflikten stört försörjningskedjorna och ökat spänningarna i det internationella handelssystemet. Ekonomer varnar för att en utdragen konflikt kan leda till en "hård avkoppling", där USA och Kina minskar handels- och investeringsbanden – vilket potentiellt kan destabilisera den globala ekonomin.

Kinas Strategiska Position och USAs Respons

Kina reagerar inte bara - det spelar sina kort strategiskt. Det kontrollerar en stor del av den globala försörjningen av sällsynta jordartsmetaller, som är avgörande för teknik- och grön energibranscher. Det har också mer än 770 miljarder dollar i amerikanska statsobligationer och hanterar sin valuta noggrant, vilket ger det betydande påtryckningsmöjligheter.

Trots dessa styrkor tar Kina också risker. Att använda dessa verktyg för aggressivt kan slå tillbaka, skada sina egna ekonomiska intressen och belasta relationerna med andra handelspartners. Ändå har Peking förblivit fast, trappat upp tullarna och avfärdat amerikanska åtgärder som ekonomiskt felriktade.

Under tiden har USA utökat sin tullkampanj till andra länder också - men Kina har fått utstå de flesta av åtgärderna.

Vad är nästa steg: Är handelskriget på väg att ta slut?

Finansminister Yellen’s senaste kommentarer att handelskriget är “inte hållbart” antyder en potentiell förändring i tonen. Dock finns det fortfarande lite konkret bevis för avtrappning. Tullar fortsätter att stiga, och formella förhandlingar förblir stillastående.

Investerare är splittrade. Vissa förbereder sig för mer volatilitet, medan andra är försiktigt optimistiska att diplomatins väg till slut kommer att segra. Om samtalen återupptas och tullarna börjar sänkas, kan det återuppväcka förtroendet för marknaderna.

Slutsats

Den amerikansk-kinesiska handelskriget har pressat upp tullarna till historiskt höga nivåer och skakat ekonomier världen över. Även om tecken tyder på att båda sidor känner av påfrestningen, finns det fortfarande ingen tydlig väg mot en lösning. Ju längre denna standoff pågår, desto större risk utgör den för den globala handeln och den finansiella stabiliteten. I slutändan kan den sammanlänkade naturen av de amerikanska och kinesiska ekonomierna tvinga båda länderna till förhandlingsbordet—oavsett om det sker snart eller senare.

Läs mer:

US vs Kina Handelskrigets påverkan på krypto

Vad betyder Trumps nya tullar för marknaderna?

FAQ

Vad utlöste den senaste eskaleringen av tullar mellan USA och Kina?

USA införde nya tullar i början av 2025—några så höga som 125%—och angav pågående oro över Kinas handelsmetoder.

Hur höga är USAs tullar på kinesiska importer nu?

Kombinerade tullskikt har drivit upp USA:s avgifter på kinesiska varor till så mycket som 145%.

Hur reagerar Kina på dessa tullar?

Kina har infört tullar på upp till 125% på amerikanska varor och utnyttjar verktyg som valutakontroll och dominans inom sällsynta jordartsmetaller för att motverka amerikanskt tryck.

Vad är den globala påverkan av detta handelskrig?

Finns det hopp om en lösning snart?

Medan den amerikanska finansministern har föreslagit att konflikten inte kan pågå för evigt, pekar stigande tullar och bristen på framsteg i förhandlingarna på en långvarig tvist - för tillfället.