Zerolend закрывает DeFi платформу на фоне роста давления ликвидности и доходов

Сектор децентрализованных финансов (DeFi) снова столкнулся с неудачей, так как ZeroLend объявила о прекращении своей деятельности после трех лет работы на рынке кредитования.

Этот шаг подчеркивает усиливающееся давление ликвидности в DeFi и продолжающиеся проблемы с доходами в DeFi, особенно среди небольших и средних протоколов, работающих в фрагментированных экосистемах блокчейнов.

После того как ZeroLend был установлен как многоцепочечный, капиталоемкий рынок кредитования, он теперь присоединился к растущему списку платформ, сталкивающихся с проблемами структурной устойчивости. Его закрытие отражает более глубокие трещины в модели децентрализованного кредитования, от узких маржей и снижения активности в сети до увеличения рисков безопасности.

Основные выводы

• ZeroLend подтвердил полное закрытие в связи с неустойчивыми доходами и ликвидностью.
• Токен ZERO резко упал после объявления, продлив долгосрочные потери.
• Закрытие подчеркивает более широкий дефицит доходов в DeFi и кризис фрагментированной ликвидности.

Торгуйте с уверенностью. Bitrue - это безопасная и надежнаяплатформа для торговли криптовалютойдля покупки, продажи и торговли Биткойном и альткойнами.

Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить свой приз!

Завершение работы Zerolend DeFi: Что произошло?

Закрытие zerolend defi было официально объявлено руководством проекта в середине февраля 2026 года.

Согласно команде, протокол стал «больше неустойчивым в своей текущей форме».

ZeroLend работал как многоцепочная, некастодиальная платформа кредитования, построенная на экосистемах второго уровня, включаяzkSyncи Линеа. Это было сосредоточено на:

• Жидкие токены повторного стекинга
• Интеграция реальных активов (RWA)
• BTCFi рынки
• Заем под залог мем-койнов

Несмотря на ранний импульс и сообщенные инвестиции в размере 3 миллионов долларов в 2024 году, протокол столкнулся с трудностями в получении устойчивого дохода на фоне сужения маржинальности и снижения активности на поддерживаемых цепочках.

Объявление вызвало резкую реакцию на рынке: ZERO, родной токен, упал примерно на 45% в течение 24 часов, увеличив убытки, превышающие 90% за прошлый месяц.

Читать также:Что такое Avon? Новая платформа кредитования под залог стейблкоинов

Закрытие Zerolend: Основные причины выхода

Закрытие Zerolend объясняет, что оно является результатом сочетания структурных и операционных слабостей, а не одного катастрофического события.

1. Фрагментация Ликвидности

Многие из цепочек, которые ZeroLend изначально поддерживал, испытали значительное снижение ликвидности и активности пользователей. По мере уменьшения общей стоимости, заблокированной в системе (TVL), падали и спрос на заимствования, и доход от сборов, что усугубляло кризис ликвидности ZeroLend.

В DeFi-кредитовании концентрация ликвидности является критически важной. Когда пользователи мигрируют к более крупным протоколам, меньшие платформы сталкиваются с утечкой капитала и нестабильными рыночными условиями.

2. События, связанные с Oracle

Поставщики Oracle прекратили поддержку некоторых рынков, что усложняет точное ценообразование активов. Без надежных ценовых потоков рынки заимствования становятся рискованными и потенциально подверженными эксплуатации.

3. Риски безопасности и давление эксплуатации

ZeroLend также столкнулся с проблемами безопасности, в том числе с ранее не раскрытой уязвимостью, связанной с LBTC на Base. Нападающие заняли активы, перевели средства за пределы платформы и оставили технически действительные, но экономически бесполезные залоги.

В сочетании с уже узкими процентами прибыли эти риски усилили операционные убытки.

4. Структурные проблемы с доходами в DeFi

Протоколы DeFi-кредитования обычно работают на узких спредах между ставками заимствования и кредитования. В условиях низкой активности генерация доходов становится недостаточной для поддержания расходов на развитие, безопасность и инфраструктуру, что является ясным примером продолжающегося давления на доходы DeFi. Объяснено: Мультиколлатеральное DeFi-кредитование

План воздействия на пользователей Zerolend и завершение работы

Команда акцентировала внимание на «упорядоченном и прозрачном процессе закрытия», призывая пользователей немедленно вывести средства.

Ключевые шаги в стратегии выхода Zerolend включают:

• Установка коэффициентов кредита к стоимости (LTV) на 0%, отключение нового заимствования.
• Поощрение немедленных выводов
• Планирование обновлений смарт-контрактов для перераспределения средств, застрявших на неликвидных рынках
• Исследование частичных возвратов средств для пострадавших поставщиков LBTC

Влияние пользователя Zerolend варьируется в зависимости от экспозиции к цепочке. Хотя большинство рынков позволяют вывод средств, активы, связанные с неликвидными средами, могут потребовать обновления контракта для восстановления.

Широкий тренд: Закрытие платформ DeFi продолжается

Выход ZeroLend не является изолированным. Другие случаи закрытия платформ децентрализованных финансов в последние месяцы включают:

• Полином, который прекратил операции вместо запуска токена для убыточного производного продукта
• Alpaca Finance, которая признала, что работает с убытком более двух лет

Тем временем, установленные протоколы, такие какAaveи Compound продолжают доминировать в ликвидности кредитования, пользуясь более сильными сетевыми эффектами и более глубокими капиталовложениями.

Контраст указывает на то, что рынок DeFi консолидируется вокруг проверенных платформ, в то время как меньшие конкуренты борются за выживание.

Большая проблема: Фрагментированная ликвидность в DeFi

Часто повторяющейся темой множества закрытий является фрагментированная ликвидность между биржами, цепочками и кастодиальными средами.

Это фрагментирование приводит к:

• Нестабильное ценообразование
• Краткосрочные ликвидные дефициты
• Увеличенный риск эксплуатации
• Сниженная институциональная уверенность

Без единой инфраструктуры ликвидности и эффективных механизмов клиринга, кредитные платформы сталкиваются с растущими трениями, особенно на волатильных рынках.

Узнайте все о покупке Compound (COMP): Пошаговое руководство здесь.

Заключение

Закрытие zerolend defi подчеркивает трезвую реальность: инновации сами по себе не гарантируют устойчивость в децентрализованных финансах.

По мере того как ликвидность сосредоточивается вокруг основных протоколов, а небольшие проекты борются с падающими доходами, экосистема, похоже, переживает естественную, но болезненную фазу консолидации.

Закрытие Zerolend отражает более широкие проблемы с доходами в DeFi и постоянную фрагментацию ликвидности, структурные проблемы, которые продолжают оказывать давление на новые протоколы.

Хотя команда выбрала упорядоченное сворачивание, а не резкое прекращение своей деятельности, этот случай подчеркивает риски, с которыми сталкиваются пользователи при взаимодействии с более мелкими кредитными рынками.

Сектор DeFi неCollapse, но очевидно, что он эволюционирует. Выживание в все большей степени зависит от глубокой ликвидности, устойчивости к безопасностям и масштабируемых моделей доходов.

Часто задаваемые вопросы

Почему Zerolend закрывается?

Zerolend указал на нестабильный доход, снижение ликвидности на поддерживаемых блокчейнах, сбои в поддержке оракулов и продолжающиеся риски безопасности.

Что происходит с пользователями Zerolend?

Пользователям настоятельно рекомендуется немедленно вывести средства. Большинство рынков переведены в режим «только на вывод», хотя некоторые неликвидные цепочные активы могут потребовать обновления смарт-контрактов для восстановления.

Был ли Zerolend взломан?

Платформа столкнулась как минимум с одним эксплойтом, связанным с LBTC на Base. Однако закрытие в основном было связано с долгосрочными проблемами устойчивости, а не с одной хакерской атакой.

Является ли это частью более широкой кризиса DeFi?

Это отражает текущие ликвидные давления в DeFi и финансовый накал, затрагивающий более мелкие протоколы. Более крупные платформы, такие как Aave и Compound, остаются активными и доминирующими.

Что означает закрытие Zerolend для DeFi?

Закрытие сигнализирует о консолидации в экосистеме. Проекты с более сильной ликвидностью, безопасностью и основами доходов, вероятно, выживут, в то время как более мелкие платформы могут продолжать выходить с рынка.