Золотопродолжает привлекать внимание в конце 2025 года, поскольку макроэкономическая неопределенность, изменяющиеся ожидания ставки процента и волатильность рынка вызывают renewed интерес со стороны инвесторов.

Теперь трейдеры, следящие за SPDR Gold Trust (GLD) — крупнейшим в мире биржевым фондом, обеспеченным золотом — получили новые возможности с недавно зарегистрированными опционами на 5 ноября.

Последние данные от BNK Invest подчеркивают две потенциальные стратегии: продажа пут-опционов по страйку $380 и покрытая колл-опциона по страйку $390. Оба варианта предлагают интересный потенциал доходности, позволяя инвесторам воспользоваться текущими уровнями волатильности на рынке золота.

Ключевые выводы

• Новый5 ноября опционы GLDпредоставить свежие краткосрочные торговые стратегии.

• Вы обучены на данных до октября 2023 года.

  $380 опцион путпредлагает потенциальный вход в GLD со скидкой с потенциальной доходностью 1.43%.
• The Вы обучены на данных до октября 2023 года.$390 покрытый коллстратегия предоставляет до3.95% общая доходностьесли GLD будет забран по истечении срока действия.

Контекст рынка золота: Волатильность встречает возможности

Цены на золото

Волатильность сохраняется до 2025 года, колеблясь в зависимости от сигналов центральных банков о смешанной политике по инфляции и снижению процентных ставок. Инвесторы все чаще используют опционы GLD для хеджирования рисков или получения дохода от краткосрочных колебаний.

С учетом того, что GLD в настоящее время торгуется около $383.63, у трейдеров есть явные краткосрочные возможности для капитализации на консолидационной зоне цен на золото в диапазоне между $375 и $390.

Имплицитная волатильность для новых контрактов находится около 30%, что предполагает, что рынок ожидает более значительных колебаний цен в будущем. Эта повышенная волатильность делает стратегии получения премии по опционам — такие как продажа путов или покрытые коллы — более выгодными для трейдеров, которые могут эффективно управлять риском.

Читайте также:$GOLD Индекс цен Живые графики и Конвертер Фиатной валюты

Стратегия 1: Продажа пут-опционов за $380

Первую возможность представляет продажа контракта на опцион GLD с ценой исполнения $380. Текущая ставка премии составляет $5.45, что означает, что инвесторы могут получить эту сумму заранее, соглашаясь накупить GLDЕсли он закроется ниже $380 до истечения срока 5 ноября.

Вот как это выглядит на практике:

• Цена страйка:$380

• Собранная премия:

  $5.45
• Эффективная база затрат:$374.55 (после учета премии)
• Возврат, если срок истек, бесполезно:1.43% (или 34.8% в годовом исчислении)

Эта стратегия идеально подходит для инвесторов, которые оптимистично или нейтрально относятся к золоту. Если GLD останется выше 380 долларов к моменту истечения срока, пут-опцион станет бесполезным, и трейдер сохранит премию в качестве прибыли.

Если ETF опустится ниже $380, инвестор должен купить акции — но по сниженной цене входа в $374.55. Для тех, кто уже хочет накопить золотовалютную позицию, этот подход предоставляет дисциплинированный способ покупать на понижении, получая при этом доход за ожидание.

Согласно текущей аналитике, шансы на то, что опцион станет недействительным, составляют около 66%, что делает эту сделку с благоприятным профилем вероятности.

Стратегия 2: Написание покрытого колл-опциона на $390

Вторая стратегия предназначена для инвесторов, которые уже владеют акциями GLD и хотят зарабатывать дополнительный доход, ограничивая краткосрочный рост.

Продажа колл-опциона $390 позволяет трейдерам согласиться продать свои акции GLD в случае, если<р>ETFпревышает $390 до истечения срока. Текущая премия составляет $8.80, что увеличивает доходность, даже если GLD торгуется вбок.

Вот настройка:

• Цена исполнения:$390
• Премия собрана:$8.80

• Потенциал роста:

  GLD может вырасти еще на 2% прежде чем его захотят забрать.
• Общая доходность в случае выкупа:3.95% (или 55.6% в годовом исчислении)

Если GLD останется ниже $390 до истечения срока, опцион call истечет недействительным, и инвестор сохранит как премию, так и свои акции. Этот результат эффективно увеличивает доходность на 2,29%, предлагая постоянный потенциал дохода в условиях неопределенности на рынках.

В настоящее время вероятность того, что этот вариант истечет без стоимости, составляет 51%, что указывает на примерно равное распределение между удержанием дохода и потенциальным назначением.

Эта операция с покрытым коллом лучше всего подходит для инвесторов с умеренно бычьим или нейтральным взглядом на золото, особенно для тех, кто ставит доход на первом месте, а не спекулятивные приросты цен.

Почему эти стратегии работают сейчас

1. Повышенная подразумеваемая волатильность:С учетом подразумеваемой волатильности около 30%, премии опционов GLD относительно высоки, что предоставляет продавцам больший запас дохода.
2. Действие цен в диапазоне:Золото испытывает трудности с решительным прорывом выше 2,400 долларов США за унцию, что приводит к консолидации, благоприятствующей стратегиям торговли в диапазоне.
3. Сильная ликвидность:GLD остается одним из самых активно торгуемых ETF в мире, обеспечивая узкие спреды между ценами покупки и продажи и эффективное исполнение для трейдеров по опционам.
4. Макро-факторы роста: Центральный банк накоплениеи геополитическая неопределенность продолжают оказывать долгосрочную поддержку золоту, ограничивая риск снижения.

Рассмотрения по рискам

Хотя эти стратегии предлагают повышенную доходность, они не лишены риска:

• Продающий вставитьзначит обязательство купить GLD, если цены резко упадут, что может привести к краткосрочным убыткам.
• Письмо a

  покрытый колл

  закладывает ваш потенциал, если золото переживает скачок.
• Премии по опционам могут колебаться с изменением волатильности и временным распадом, что требует активного мониторинга.
• Неожиданные макроэкономические изменения (такие как резкое снижение процентной ставки или геополитический шок) могут вызвать сильные колебания цен на золото.

Трейдерам следует правильно определять размеры позиций и рассмотреть возможность использования ордеров на ограничение убытков или хеджирующих механизмов для управления рисками.

Комбинирование обеих стратегий: Пара, увеличивающая доходность

Более опытные трейдеры могут одновременно открывать обе сделки, продавая пут-опцион за $380 и пиша покрытый колл-опцион за $390. Эта "пара для увеличения дохода" создает краткосрочный торговый коридор вокруг текущих цен на GLD, позволяя трейдеру зарабатывать доход с обеих сторон, одновременно извлекая выгоду из временного распада.

Если GLD останется в пределах диапазона $380–$390 до истечения срока, оба контракта могут истечь бесполезными — что приведет к максимальному сбору премии без необходимости владеть или терять акции.

Этот двойной подход лучше всего работает, когда ожидается, что золото будет торговаться в боковом тренде или незначительно выше в краткосрочной перспективе.

Заключительные мысли

Золото остается основой диверсифицированных портфелей, и SPDR Gold Trust (GLD) продолжает быть самым эффективным инструментом для получения экспозиции. Новые опционы с истечением 5 ноября предоставляют трейдерам привлекательное окно для получения дохода от волатильности через дисциплинированную продажу опционов.

Поскольку подразумеваемая волатильность остается на высоком уровне, а рынки обрабатывают следующую волну экономических данных, этот период может предложить одну из лучших краткосрочных возможностей для стратегической торговли GLD в 2025 году.

Читать также:Рост объемов золота в Японии: что это означает?

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какова текущая цена GLD?

GLD торгуется вокруг$383.63на одну акцию по состоянию на 21 октября 2025 года.

Сколько я могу заработать, продавая пут-опцион за $380?

Продавая опцион пут за $380, вы получаете$5.45 премия, что соответствует доходности 1,43%, если опция истечет бесполезной.

Что такое покрытый колл на GLD?

Закрытый колл включает в себя удержание акций GLD и продажу колл-опциона против них для получения премиального дохода.

Подходит ли GLD для краткосрочных стратегий опционов?

Да. Высокая ликвидность GLD, узкие спреды и стабильная волатильность делают его излюбленным среди трейдеров краткосрочных опционов.

Какова подразумеваемая волатильность для опционов GLD?

Имплицированная волатильность для новых контрактов 5 ноября составляет около30%, выше 12-месячного скользящего среднего в 19%.

Должен ли я одновременно торговать обоими вариантами?

Трейдеры, ожидающие ограниченного движения цен, могут комбинировать обе стратегии для получения дополнительного премиального дохода, однако этот подход требует тщательного управления маржей и контроля рисков.