Генеральный Моторс (GM) только что шокировал рынок ростом на 15% после объявления о результатах третьего квартала, которые оказались лучше ожидаемых, и повышения прогноза по прибыли на весь год. Детройтский производитель автомобилей смог превзойтиОжидания Уолл-Стритдаже когда новые тарифы на автомобили в США угрожали нарушить цепочки поставок.

Теперь, когда акции GM торгуются около 67 долларов, инвесторы задаются вопросом, есть ли у этой ралли еще потенциал для роста — или пора зафиксировать прибыль после значительного движения.

Основные моменты

• Акции GM выросли14.86%к$66.62, его крупнейший прирост за один день в этом году.
• Компания увеличила прогноз EBIT за полный год до$12–13 миллиардов, увеличившись с$10–12.5 миллиардов.
• ОтрегулированныйEPS теперь ожидается на уровне $9.75–$10.50, по сравнению с предыдущими рекомендациями в $8.25–$10.00.

Почему акции GM выросли

РALLY GM была вызвана одной вещью: уверенностью. Несмотря на то, что компания преодолела миллиарды вновые автомобильные тарифы, компания продемонстрировала сильные операционные результаты и уверила инвесторов, что прибыль в 2025 году остается на правильном пути.

Генеральный директор Мэри Барра объявила, что годовая выручка превысит предыдущие прогнозы, сославшись на более высокую, чем ожидалось, эффективность внутреннего производства и меры по смягчению тарифов.

В своем письме акционерам Барра написала:

“Основываясь на наших результатах, мы повышаем наш прогноз на весь год, подчеркивая нашу уверенность в траекторий компании. Программа компенсации MSRP поможет сделать автомобили, произведенные в США, более конкурентоспособными в течение следующих пяти лет.”

Это заявление ударило по рынку, как током. Инвесторы приветствовали способность GM превращать давление со стороны политики в рост прибыли, доказав, что автопроизводитель может быстро адаптироваться к макроэкономическим трудностям.

Читать также:Акции Sharplink Gaming стремительно растут на фоне ожиданий инвесторов касательно смелого изменения в третьем квартале.

Разбивка доходов за 3 квартал

Производительность GM за третий квартал превысила практически все основные ожидания:

• Нетто-доход:$44.26 миллиарда (по сравнению с оценкой в $45.18 миллиарда — небольшое недоразумение, но затмевается прибылью)
• Изменённая EPS:$2.80 (по сравнению с ожидаемыми $2.27)
• Скорректированный EBIT:$3.38 миллиарда (по сравнению с прогнозом $2.72 миллиарда)
• Стоимость тарифов:$1.1 миллиардов (частично компенсировано программами смягчения)

Ключевым моментом является то, что стимулы GM как процент от средней цены сделки (ATP) составили всего 4%, что значительно ниже среднеотраслевого уровня в 6.9%. Это означает, что GM не нужно было предлагать большие скидки для реализации запасов — признак ценовой силы и сильного спроса.

Тарифы: Угроза или Возможность?

На первый взгляд, новые тарифы на автомобили в США в рамкахПрезидент Трамп’s

Торговая политика казалась плохими новостями для производителей автомобилей. Тем не менее, компания GM удалось сократить свои общие обязательства с 5 миллиардов долларов до 3.5 миллиардов долларов благодаря внутренним корректировкам затрат и новой программе компенсации MSRP от правительства.

Эта политика эффективно позволяет производителям с производственными мощностями в США — таким как GM — со временем восстановить конкурентоспособность по отношению к импортным товарам. Компания также инвестирует 4 миллиарда долларов в расширение производственных мощностей в США, что дополнительно минимизирует риски, связанные с трансграничными тарифами.

Аналитики CFRA похвалили гибкость GM:

“Способность руководства поднять прогноз, несмотря на тарифные трудности в размере $3.5B–$4.5B, демонстрирует эффективное смягчение и оперативную гибкость.”

Замедление распространения электромобилей

Хотя автомобили с двигателем внутреннего сгорания GM остаются мощным источником прибыли, их подразделение электрических автомобилей (EV) столкнулось с некоторыми трудностями.

Продажи электромобилей достигли рекорда в 66,501 единиц в третьем квартале, благодаря тому, что покупатели спешили получить федеральный налоговый кредит в размере 7,500 долларов до его истечения. Но с окончанием стимулирующих мер компания ожидает, что спрос на электромобили в краткосрочной перспективе снизится.

GM также понесла убыток в размере 1,6 миллиарда долларов, связанный с реструктуризацией электромобилей:

• $1.2 миллиардав неклассических расходах на корректировку мощностей.
• $400 миллионовв денежных затратах из-за отмен контрактов и коммерческих расчетов.

В рамках этой переработки GM будетпрекратить производство своего электровэна для доставки BrightDrop, ссылаясь на слабый спрос и высокие тарифные расходы на автомобили, импортируемые из Канады.

Барра объяснил:

«С учетом развивающейся нормативно-правовой базы и окончания федеральных потребительских стимулов, теперь стало очевидно, что краткосрочное принятие электрических автомобилей будет ниже запланированного.»

Несмотря на это, GM остается приверженной долгосрочной электрификации, сосредоточив внимание на эффективности затрат и целевых рыночных сегментах, а не на чрезмерной экспансии.

Читать также:Чипы AI Broadcom 2025: доход в $5,2 млрд способствует росту акций

Газовые автомобили ведут к восстановлению

Интересно, что традиционные автомобили стали основным фактором успеха GM в III квартале. Chevrolet Silverado и GMC Yukon показали отличные результаты, воспользовавшись высоким спросом в США на крупные пикапы и внедорожники.

GM продала 710,347 автомобилей в третьем квартале, увеличив продажи на 8% по сравнению с предыдущим годом, вновь заняв первое место вДоля рынка США

впервые с 2017 года. Эти результаты подтверждают, что основной сегмент бензиновых двигателей GM по-прежнему приносит большую часть её прибыли — критически важный стабилизатор на фоне изменяющейся динамики электромобилей.

<нstrong>Мнения аналитиков и рыночные настроения

Уолл-стрит с энтузиазмом отреагировала на отчет GM. Ралли на 15% отражает какоблегчение доходови оптимизм по поводу стратегий смягчения тарифов.

Аналитики считают, что ценовая дисциплина и ценовая сила GM могут поддерживать этот импульс до 2026 года:

• CFRA Рейтинг:Купить, целевая цена $75.
• Morningstar:Сохраняет рекомендацию «Повысить», ссылаясь на улучшение маржи в североамериканских операциях.
• Морган Стэнли:
  • Повышение до “Избыточного,” ожидая роста от увеличения внутреннего производства и источников.

Однако некоторые аналитики предупреждают о краткосрочной волатильности, поскольку происходит реструктуризация электромобилей.

Технический анализ: Пробитие сопротивления

На графиках акции GM показывают четкий паттерн прорыва. После нескольких месяцев торговли в диапазоне $50–60, акции выросли выше $66, установив новый годовой максимум и достигнув самой сильной динамики с начала 2022 года.

Рally поднял GM значительно выше его 200-дневной скользящей средней, превратив прежнее сопротивление в новую поддержку. Если бычий импульс продолжится, следующая зона сопротивления находится в районе $70–$72, что может служить краткосрочной целью.

Однако трейдерам следует отметить, что резкие росты часто приводят к коротким фазам консолидации перед тем, как продолжить рост.

Стоит ли сейчас покупать акции GM?

С фундаментальной точки зрения, производительность GM в третьем квартале 2025 года подтверждает его устойчивость. Автопроизводитель успешно:

• Повышенная рекомендация несмотря на тарифные трудности.
• Сохранил сильную ценовую власть в своем американском ассортименте.
• Сбалансированная реструктуризация электромобилей без ущерба для прибыльности.

В то же время риски остаются. Окончание налоговых кредитов на электромобили, продолжающиеся торговые напряженности и растущие затраты могут создать краткосрочное давление.

Для долгосрочных инвесторов GM представляет собой убедительный случай какориентированная на ценность промышленностьиграйте с сильными дивидендными перспективами и обновленной траекторией роста.

Для краткосрочных трейдеров, возможно, лучше подождать консолидации с откатом к $63–$64 перед открытием новых позиций.

Читать также:Анализ акций NVIDIA: Может ли она соперничать с AMD?

< перевод > Финальные мысли

Потрясающий разворот GM в этом квартале подчеркивает, почему она остается одним из самых стратегически расположенных автопроизводителей в Америке. Способность компании повысить прогноз прибыли на фоне тарифных трудностей свидетельствует о операционной устойчивости, контроле затрат и адаптивности.

Хотя трудности с электромобилями могут ограничить рост в краткосрочной перспективе, основные показатели GM — включая 10-11 миллиардов долларов свободного денежного потока и растущие маржи — указывают на стабильный путь вперед.

С учетом того, что акции продолжают расти, а настроения инвесторов улучшаются, GM может продолжать демонстрировать лучшие результаты, если макроэкономические условия останутся стабильными.

Тем не менее, терпение и дисциплинированные точки входа будут ключевыми для тех, кто рассматривает возможность входа на рынок после ралли.

Часто задаваемые вопросы

Почему акции GM подорожали?

GM повысила прогноз прибыли на весь год и показала сильные результаты за третий квартал, несмотря на тарифное давление, что указывает на улучшение операционной эффективности и спроса.

Сколько ожидается EBIT GM в 2025 году?

GM прогнозирует EBIT за весь год в диапазоне между$12 миллиардов и $13 миллиардов, увеличившись с предыдущих оценок в $10–12,5 миллиарда.

Какие основные проблемы у GM сейчас?

Выставление тарифов, более высокие затраты на реструктуризацию электромобилей и истечение сроков действия налоговых кредитов на электромобили в США могут негативно сказаться на краткосрочной производительности.

Является ли акция GM хорошей для покупки?

GM выглядит привлекательно для долгосрочных инвесторов, учитывая его сильный баланс и рост прибыли, но краткосрочным трейдерам стоит подождать отката.

Какова целевая цена акций GM?

Консенсусный прогноз аналитиков колеблется в пределах$70 и $75, что отражает умеренный потенциал роста от текущих уровней.