Будет ли Биткойн опережать недвижимость и золото? Прогноз криптовалюты JPMorgan

Традиционные финансовые учреждения исторически относились к цифровым активам с большим скептицизмом. Эта позиция меняется, так как крупные банки начинают внедрять криптовалюты в свои долгосрочные стратегические модели. 

Недавний отчет от JPMorgan Asset Management официально поместил Биткойн в свой долгосрочный прогноз. Результаты показывают, что ведущий цифровой актив может вскоре обойти традиционные безопасные активы и фондовые рынки. 

Этот сдвиг заставляет инвесторов пересмотреть, как Биткойн вписывается в диверсифицированный портфель и сколько риска они готовы принять.

Основные выводы

• JPMorgan прогнозирует 10% ежегодную сложную доходность для Биткойна.
• Прогноз превышает ожидаемую доходность для акций, золота и недвижимости.
• Высокая волатильность остается значительным барьером для включения в основной портфель.

Внутри прогноза криптовалюты JPMorgan

Последние долгосрочные предположения по рынку капитала JPMorgan, опубликованные 19 октября, предоставляют детальный прогноз для более чем 200 классов активов. Впервые банк включил конкретный прогноз для Биткойн. 

Предсказание JPMorgan о Биткойне на 2027 год моделирует 10% ежегодную сложную доходность на горизонте 10-15 лет.

Сравнивая 10-летний прогноз Биткойна и акций, цифровой актив имеет явное преимущество. JPMorgan прогнозирует 7.5% доходность для акций крупных компаний США. Ожидается, что инвестиционные трасты в недвижимость США принесут 8.2%. 

Золото, которое часто рассматривается как первоклассный актив для хранения ценности, прогнозируется на уровне 5.5%. Это ставит Биткойн на 2.5 процентных пункта выше акций крупных компаний и на полных 4.5 пункта выше золота.

Генеральный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган подчеркнул эти цифры, отметив, что Биткойн имеет наивысшую смоделированную доходность среди сравниваемых активов.

Читайте также: Цель S&P 500 8,000: Почему JPMorgan стал более оптимистичным?

Фактор Волатильности

Высокий прогноз доходности не обходится без значительного риска. Отчет назначает Биткойну годовую волатильность на уровне 55%. Это примерно в три раза выше ожидаемой волатильности в 18% для акций крупных компаний США и оценки в 17.2% для золота.

Банк также отмечает арифметическую среднюю годовую доходность в 20.9% для Биткойна. Однако сложные доходности учитывают влияние прибыли и убытков в течение нескольких периодов. 

Поскольку серьезные падения уменьшают базу капитала, последующие прибыли должны работать усерднее, чтобы восстановиться. Эта математика объясняет, почему сложная доходность составляет 10%, несмотря на более высокую арифметическую среднюю.

Инвесторы должны решить, могут ли они выдержать резкие колебания цены, необходимые для достижения прогнозируемых долгосрочных доходов. Постоянная 10% годовая темп роста умножила бы инвестицию на 2.59 за 10 лет. Для достижения этого необходимо выжить при 55% волатильности на протяжении этого времени.

Институциональные Хранения и Портфельные Модели

Несмотря на оптимистичные прогнозы, JPMorgan не добавил Биткойн в свои основные матрицы ковариации для долгосрочного построения портфеля. Банк ссылается на высокую волатильность Биткойна и нестабильные корреляции с традиционными активами как на препятствия. 

Вместо этого банк использует отдельную матрицу для моделирования того, как Биткойн взаимодействует с выбранными активами публичного рынка.

Это разделение имеет значение. Актив может занять высокое место по прогнозируемой доходности, оставаясь при этом сложным для включения в стандартную стратегическую смесь. 

Для контекста, JPMorgan прогнозирует 7% годовой доходности для стандартного портфеля, разделенного на 60% акций и 40% облигаций. Портфель, выделяющий 30% на диверсифицированные альтернативы, может достичь 7.5%.

Тем временем, рыночные данные показывают, что инвестиционные фонды Биткойна удерживают активы выше 1 миллиона BTC на протяжении нескольких месяцев. Это стабильное присутствие указывает на то, что инвестиционные продукты продолжают удерживать значительную долю доступного предложения.

Читайте также: KB Kookmin Bank использует блокчейн JPMorgan для трансакций через границу

Часто задаваемые вопросы

Каков прогноз JPMorgan для Биткойна?

JPMorgan Asset Management прогнозирует 10% ежегодную сложную доходность для Биткойна на горизонте 10-15 лет.

Как Биткойн сравнивается с акциями и золотом в отчете?

Прогноз Биткойна в 10% превышает ожидаемые 7.5% для акций крупных компаний США, 8.2% для недвижимости и 5.5% для золота.

Каковы упомянутые в отчете риски?

Основной риск - это экстремальная волатильность. JPMorgan назначает Биткойну годовую волатильность 55%, что значительно выше, чем у традиционных активов.

Добавил ли JPMorgan Биткойн в свои стандартные портфели?

Нет. Из-за высокой волатильности и нестабильных корреляций Биткойн остается вне основных матриц ковариации банка для долгосрочного стратегического распределения активов.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица отказываются от какой-либо ответственности за точность или соответствие предоставленной информации. Это предназначено исключительно для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.