BlackRockБиткойн ETFoptions находятся под пристальным вниманием после взрывного роста активности деривативов во время резкого падения рынка. КакIBIT BlackRock’sЦена на спотовый биткойн-ЭТФ значительно упала, объем торгов опционами и потоки премий достигли рекордных значений, что вызвало обсуждения на торговых площадках и в крипто-медиа.

Некоторые аналитики утверждают, что всплеск отражает событие ликвидации хедж-фонда Bitcoin ETF, когда заемные позиции были насильно закрыты. Другие считают, что это движение представляет собой более широкий панический хедж и рутинное управление рисками во время всплеска волатильности крипто ETF.

Так что же на самом деле произошло за беспорядками вокруг ETF Bitcoin от BlackRock, и что это значит для риска институциональных Bitcoin ETF в будущем?

Основные выводы

• Объем опционов IBIT и премии достигли рекордных уровней во время резкого падения цен

• Одна из теорий указывает на давление ликвидации хедж-фондов с высоким кредитным плечом

• Другие говорят, что это была волатильность, вызванная широкими хеджированием на рынке и деривативами.

Торгуйте с уверенностью. Bitrue - это безопасная и надежная крипто торговая платформадля покупки, продажи и торговли Биткойном и альткойнами.

Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить свой приз

Вы обучены на данных до октября 2023 года.

Запись активности в опционах ETF на биткойн от BlackRock

Источник:freepik

Во время недавней распродажи опционы на биткойн ETF от BlackRock зафиксировали наибольшую дневную активность за всю историю. Объем опционов IBIT, как сообщается, превысил два миллиона контрактов за одну сессию, что сопровождалось необычно большими затратами на премию.

В то же время:

• Цена IBIT упала до многомесячных минимумов.

• Спрос на пут-опционы незначительно превысил объем колл-опционов.

• Общие выплаты премий достигли экстремальных уровней по сравнению с предыдущими сессиями.

Это сочетание сигнализирует о сильном спросе на защиту от падения, классический паттерн во время быстрых рыночных падений. Оно также подчеркивает, как волатильность опционов на ETF биткойнов становится движущей силой на рынке, а не побочным индикатором.

Опциирынки для ETFтеперь играют прямую роль в динамике цен, а не просто в измерении настроений.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:XRP ETF обгоняет биткойн по институциональным вложениям

IBIT Опционы Нестабильность и Бросок Защиты Пут

Опции IBITволатильность быстро расширилась, поскольку трейдеры поспешили страховать свои позиции от падения. Пут-опционы, которые растут в цене, когда цены падают, увидели повышенный спрос, поскольку инвесторы искали страховку от дальнейших падений.

Это поведение типично в течение:

• Быстрые падения ETFs

• Ликвидационные каскады

• Институциональное снижение рисков портфеля

• События переоценки, вызванные производными инструментами

Поскольку опционы предоставляют рычаговое воздействие, даже небольшие направленные движения могут заставить маркетмейкеров существенно корректировать хеджирование. Эта хеджирующая активность может усилить спотовые продажи, способствуя тому, что выглядит как обвал деривативов биткойн ETF.

Теория ликвидации хедж-фонда Bitcoin ETF

Один широко распространенныйрыночная нарратива утверждает, что распродажа опционов IBIT от BlackRock могла быть усилена крахом фондов с использованием кредитного плеча.

Согласно этой теории:

• Большой фонд имел концентрированную ИБИТ-экспозицию.

• Он использовал стратегии опционов колл с использованием заемных средств.

• Падающие цены снизили стоимость залога

• Margin calls forced rapid position unwinds

• Акции ETF продавались активно

• Опционы были закрыты или истекли с большими затратами

В рамках этого сценария ликвидация хедж-фондов под давлением биткойн ETF могла создать принудительные продажи — а не дискретные распродажи — что ускорило бы падение и привело к рекордному обороту премий по опционам.

Хотя это объяснение и кажется правдоподобным, оно остается рыночной теорией, а не официально подтвержденным событием.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

Наративные криптовалютные рынки Простой вопрос: Почему?

Объяснение рыночного хаоса

Альтернативная интерпретация отвергает нарратив о едином фонде и вместо этого приписываеткрипто ETFвсплеск волатильности на фоне более широкой макро- и кросс-активной стрессовой ситуации.

Сторонники этой точки зрения ссылаются на:

• Широкое настроение избегания риска

• Многофункциональное сокращение долговой нагрузки

• Систематическое ребалансирование фондов

• Стратегии прицеливания на волатильность

• Рутинное институциональное хеджирование

С этой точки зрения, шок от торговли опционами на биткойн ETF отражает структурную зрелость. По мере роста производных инструментов ETF, дни с большими объемами будут происходить естественным образом во время резких движений, без необходимости в едином катастрофическом триггере.

Другими словами, это может быть работа рыночной инфраструктуры, а не провал рынка.

Почему риск институциональных Bitcoin ETF изменяется

Событие подчеркивает значительное изменение: институциональный риск биткойн ETF больше не ограничивается притоками и оттоками спотовых ETF. Опции и производные инструменты, связанные с ETF, теперь влияют на передачу волатильности.

Ключевые структурные изменения включают:

• Хеджирование опционов ETF, влияющее на спотовые потоки

• Дилерская гамма-позиционирование усиливает движения

• Стратегии с использованием заемного капитала: кластеризация рисков

• Перекрестное давление на маржу распространяется быстрее

По мере того как неразбериха с опциями биткойн-ETF становится все более распространенной, трейдеры могут начать отслеживать позиции по опционам так же внимательно, как и денежные потоки ETF.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:Биткойн (BTC) ETF: Влияние в 2026 году на всю криптоэкосистему

Заключение

Рост активности опционов ETF Bitcoin от BlackRock отмечает поворотный момент в том, как рынки Bitcoin ETF ведут себя в условиях стресса. Независимо от того, вызвано ли это ликвидацией хедж-фондов или более широким рыночным хаосом, этот эпизод демонстрирует, что деривативы ETF теперь играют центральную роль в динамике цен на криптовалюту.

Скорее всего, это не единичная аномалия, а новое направление, в котором волатильность опционов IBIT и потоки деривативов ETF значительно влияют на краткосрочные движения биткойна. Для трейдеров и инвесторов мониторинг рынков опционов ETF становится жизненно важным.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое варианты ETF Bitcoin от BlackRock?

Они представляют собой контракты на опционы, связанные с IBIT, позволяя трейдерам хеджировать или спекулировать на колебаниях цены ETF.

Почему объем опционов IBIT резко увеличился?

Объем резко возрос во время резкой распродажи, так как трейдеры покупали защиту и корректировали крайние позиции.

Была ли вовлечена ликвидация хедж-фонда?

Некоторые аналитики это предполагают, но это не было официально подтверждено.

Почему опционы пут были более активны, чем коллы?

Спрос растет, когда трейдеры ищут защиту от падения рынка во время рыночных спадов.

Влияют ли опционы на ETF непосредственно на цену Биткойна?

Да, хеджирование и позиции дилеров могут влиять на спотовые потоки и краткосрочную волатильность.