Биткоин-ETF привлекают индивидуальных инвесторов, а не учреждения, переводя средства с цифровых кошельков

2024-06-19

С момента их введения в январе примерно 80% приобретений биткоин-ETF были инициированы «самостоятельными инвесторами», использующими онлайн-брокерские платформы, по словам Самары Коэн, директора по инвестициям BlackRock, крупнейшей в мире компании по управлению активами.

Ключевые выводы

Примерно 80% приобретений биткоин-ETF совершаются самостоятельными инвесторами, использующими онлайн-брокерские платформы, что подчеркивает сильное присутствие розничных инвесторов на рынке.

Розничные инвесторы, часто более реактивные во время рыночных спадов, как правило, совершают меньшие сделки в биткоин-ETF по сравнению с традиционными финансовыми инвесторами, которые, как правило, торгуют большими объемами.

Введение биткоин-ETF привело к значительному переходу средств от цифровых кошельков к ETF, что потенциально препятствует достижению цели биткоина по созданию альтернативной финансовой экосистемы путем вывода средств из блокчейна.

Джим Бьянко, опытный профессионал с Уолл-стрит и президент Bianco Research, подчеркивает, что розничные инвесторы, которых часто называют «бумажными руками», склонны ликвидировать свои инвестиции во время рыночных спадов чаще, чем традиционные финансовые институты.

Источник: Bianco Research

Бьянко подчеркнул, что средний размер сделки в спотовых BTC-ETF особенно мал и составляет 14,6 тыс. долларов, что резко контрастирует с размером сделок в других популярных ETF, предпочитаемых инвесторами в традиционные финансы (TradFi). В частности, это примерно одна десятая размера типичной сделки SPY.

Приток средств в биткоин-ETF маскирует отток средств из цифровых кошельков

Подчеркнув важность создания альтернативной финансовой экосистемы, а не ассимиляции в TradFi, Бьянко утверждал, что присутствие ETF выводит средства из сети, тем самым препятствуя достижению главной цели биткоина по интеграции в новую финансовую парадигму.

Согласно недавнему отчету JP Morgan, с начала года приток средств в биткоин-ETF составил 16 миллиардов долларов.

Однако за тот же период цифровые кошельки испытали отток в размере 13 миллиардов долларов. Это говорит о том, что только $3 млрд представляют собой чистые новые деньги, поступающие в экосистему.

Сокращение резервов биткоинов, хранящихся на биржах, по оценкам CryptoQuant, примерно в 13 миллиардов долларов с момента запуска ETF, указывает на то, что значительная часть из 16 миллиардов долларов, поступающих в спотовые биткойн-ETF, вероятно, связана с переводом или ротацией средств из существующих цифровых кошельков.

Часто задаваемые вопросы

Какова роль самостоятельных инвесторов на рынке биткоин-ETF? Самостоятельные инвесторы были основными движущими силами приобретения биткоин-ETF, на их долю приходилось примерно 80% этих покупок с момента их появления.

Чем торговое поведение розничных инвесторов отличается от поведения традиционных финансовых инвесторов в контексте биткоин-ETF? Розничные инвесторы, как правило, чаще ликвидируют свои инвестиции во время рыночных спадов и, как правило, участвуют в небольших сделках, со средним размером сделки в 14,6 тыс. долларов США, по сравнению с гораздо более крупными сделками, наблюдаемыми с традиционными финансовыми ETF, такими как SPY.

Каково чистое влияние биткоин-ETF на всю экосистему биткоина? Биткоин-ETF привлекли $16 млрд притока с начала года, но это совпало с оттоком $13 млрд из цифровых кошельков, что говорит о том, что большая часть притока представляет собой ротацию существующих средств, а не новых денег, поступающих в экосистему биткоина.

Отказ от ответственности: Высказанные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают точку зрения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица не несут никакой ответственности за точность или пригодность предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не предназначена для использования в качестве финансового или инвестиционного совета.