Divisão Regulamentar dos EUA: Ripple Apoia o Clarity Act Enquanto a Coinbase Retira Apoio
2026-01-19
O caminho legislativo para o Ativo Digital A Lei de Clareza do Mercado de 2025 (H.R. 3633) encontrou um obstáculo significativo no início de 2026. Depois de passar com sucesso pelos comitês da Câmara no ano passado, o projeto estagnou no Comitê Bancário do Senado após uma retirada repentina de apoio da Coinbase.
Este impasse regulatório destaca uma divisão crescente dentro da indústria de cripto. Enquanto algumas empresas veem o rascunho atual como um passo necessário em direção à certeza jurídica, outras argumentam que as recentes revisões do Senado introduzem riscos sistêmicos às finanças descentralizadas e aos modelos de receita das exchanges.
Principais Conclusões
- A Coinbase retirou seu apoio ao Clarity Act, citando preocupações sobre proibições de fato em ações tokenizadas e restrições a recompensas de stablecoins.
- O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, continua a apoiar o projeto de lei, argumentando que a clareza regulatória é preferível ao estado atual de caos liderado pela aplicação da lei.
- Os lobistas bancários pressionaram pela eliminação das recompensas de stablecoins para evitar um fluxo de capital projetado de $6 trilhões de depósitos bancários tradicionais.
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O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, tem se manifestado contra a última versão do Senado do Clarity Act.8 A empresa argumenta que o projeto de lei se afastou de sua intenção original, ao introduzir "proibições" em finanças descentralizadas e expandindo a autoridade da SEC sobre a CFTC.
Um ponto principal de discórdia envolve uma suposta proibição de fato sobre ações tokenizadas. A Coinbase sustenta que a linguagem atual sufocaria a inovação ao tornar impossível conectar valores mobiliários tradicionais com a tecnologia blockchain sob uma estrutura clara.
Além disso, o projeto de lei inclui disposições que restringiriam recompensas de stablecoins, uma medida que pode impactar significativamente a receita de grandes mudanças.12 A Coinbase supostamente ganha cerca de $300 milhões trimestralmente com sua parceria com a Circle, uma fonte de receita diretamente ligada às recompensas do USDC.
Analistas da indústria estimam que as restrições propostas possam resultar em uma perda anual de receita de $1 bilhão para a Coinbase. A empresa mobilizou sua iniciativa StandWithCrypto, gerando mais de 250.000 mensagens ao Congresso para proteger os interesses dos consumidores nos rendimentos de stablecoins.
Fontes: X - @brian_armstrong
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Ripple e Apoios Priorizam a Certeza do Mercado
Em contraste com Coinbase, a Ripple continua a defender a Clarity Act como uma peça vital da legislação. O CEO Brad Garlinghouse enfatizou recentemente que a indústria está "tão próxima" de alcançar um framework e que "clareza vence o caos" a longo prazo.
A Ripple é acompanhada por outros grandes players, incluindo a Kraken e a firma de capital de risco Andreessen Horowitz. Esses apoiadores argumentam que, mesmo uma proposta de lei imperfeita, fornece uma base para a conformidade que permitiria que o capital institucional entrasse no mercado com confiança.
Os proponentes do projeto de lei acreditam que estabelecer a CFTC como o principal regulador para "commodities digitais" é uma grande vitória.21 Essa classificação deslocaria ativos como Bitcoin e Ethereum após a fusão da supervisão mais rigorosa da SEC sobre valores mobiliários.
O presidente do Comitê de Bancos do Senado, Tim Scott, e outros líderes bipartidários continuam a pressionar por progresso. Eles argumentam que a legislação é essencial para a segurança nacional e para garantir que o futuro da inovação financeira permaneça dentro dos Estados Unidos.
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A batalha sobre as recompensas de stablecoin não é apenas um debate interno de criptomoedas, mas um conflito direto com o setor bancário tradicional. As instituições financeiras exerceram forte lobby contra os rendimentos de stablecoin, que frequentemente chegam a 3,5% em comparação com as taxas bancárias tradicionais de menos de 1%.
O líder do Bank of America alertou que essas recompensas poderiam desencadear uma fuga de depósitos massiva de $6 trilhões. Isso esgotaria a liquidez dos bancos comunitários e prejudicaria sua capacidade de oferecer empréstimos e hipotecas locais.
O rascunho do Senado em grande parte atende aos pedidos da indústria bancária ao restringir recompensas vinculadas exclusivamente à posse de stablecoins. Embora haja "brechas" para recompensas baseadas em atividades, a linguagem continua sendo uma barreira significativa para
À medida que as eleições intermediárias de 2026 se aproximam, a janela para a aprovação do Clarity Act está se estreitando. O atual impasse deixa o mercado de criptomoedas dos EUA em um estado de incerteza, com os participantes do mercado divididos entre aceitar um projeto de lei imperfeito ou lutar por termos mais favoráveis.
Conclusão
A paralisação da Clarity Act representa um momento crucial para o ecossistema de ativos digitais dos EUA. Enquanto a Ripple e seus aliados estão dispostos a fazer concessões em prol de regras estabelecidas, a Coinbase está se posicionando contra disposições que considera uma ameaça ao cerne da inovação do Web3.
O resultado dessa batalha legislativa definirá o cenário competitivo entre as exchanges de criptomoedas e os bancos tradicionais por anos. Até que um consenso seja alcançado, o "caos" do qual Garlinghouse advertiu provavelmente persistirá como a realidade regulatória dominante.
FAQ
Por que a Coinbase parou de apoiar o Clarity Act?
A Coinbase retirou o apoio porque o rascunho do Senado incluía uma proibição de fato sobre ações tokenizadas e expandia a autoridade da SEC. Eles também se opuseram a restrições sobre recompensas de stablecoins que poderiam custar à empresa US$ 1 bilhão em receita anual.
Qual é a posição da Ripple sobre a legislação?
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, permanece um defensor, afirmando que a indústria precisa da clareza proporcionada pelo projeto de lei para acabar com a atual era de incerteza regulatória. Ele acredita que o projeto de lei é um passo crítico à frente, apesar de suas falhas.
Como a Lei de Clareza afeta as recompensas de stablecoins?
A proposta de lei busca limitar ou proibir recompensas "semelhantes a savings" em stablecoins que competem com depósitos bancários tradicionais. Isso tem a intenção de prevenir a fuga de capitais do sistema bancário para plataformas de ativos digitais de alta rentabilidade.
Quais são os principais motores de crescimento para a oposição ao projeto de lei?
A oposição é impulsionada por preocupações com a privacidade, a restrição das atividades de DeFi e o medo de que o projeto de lei favoreça instituições financeiras tradicionais em detrimento de startups nativas de cripto e investidores de varejo.
A Lei da Clareza será aprovada em 2026?
A passagem permanece incerta devido à falta de consenso da indústria e às iminentes eleições de meio de mandato de 2026. A marcação do Comitê Bancário do Senado foi adiada, e mais de 130 emendas estão atualmente em consideração.
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