O colapso deMANTRA (OM), que viu o valor de seu token despencar em mais de 90% em um curto período, se tornou um conto de advertência no mundo das criptomoedas. O evento levantou questões críticas sobre como os investidores podem se proteger de perdas semelhantes no futuro.

Neste guia, exploraremos as principais lições da queda da OM e destacaremos estratégias essenciais para avaliar projetos de criptomoeda de forma mais eficaz antes de investir.

1. Entenda a Tokenômica: A Inflação e a Oferta Podem Fazer ou Quebrar um Token

Uma das questões mais significativas com o MANTRA foi sua transição de um modelo de token ERC-20 com limite para um token inflacionário sem limite em sua cadeia nativa de Layer 1. Isso significa que a oferta de tokens OM poderia teoricamente aumentar indefinidamente, diluindo o valor dos investimentos dos detentores existentes.

De acordo com a Messari e a CoinGecko, modelos inflacionários podem levar a uma pressão contínua de baixa nos preços se a demanda não crescer de forma proporcional. Projetos com oferta fixa ou deflacionária, como Bitcoin ou Chainlink, tendem a manter a confiança dos investidores de longo prazo devido ao seu comportamento previsível dos tokens.

Também era preocupante o controle centralizado sobre o fornecimento de tokens da OM. Cerca de 90% dos tokens eram, segundo relatos, detidos por pessoas internas, minando a descentralização. Projetos onde a distribuição de tokens é fortemente inclinada para a equipe fundadora ou apoiadores iniciais apresentam um risco maior de manipulação e despejos de preço.

Como se proteger:

Antes de investir, revise o cronograma de emissão do token, os períodos de vesting e a oferta circulante vs. a oferta total. Ferramentas como Token Unlocks e DeFiLlama oferecem transparência sobre tokenômica e desbloqueios futuros.

2. Analise a Ação do Preço e Procure Padrões Não Naturais

Enquanto a maior parte do mercado de criptomoedas estava passando por uma correção no início de 2025, o preço do OM se comportou de maneira estranha. Os analistas observaram um comportamento suspeito de “pump-flat-pump”, frequentemente um sinal de manipulação.

A análise técnica pode ajudar a identificar essas irregularidades. Procure por picos de preços com baixo volume ou uma repentina estabilidade após a volatilidade — sinais de que o preço pode estar artificialmente influenciado por insiders ou bots.

Como se proteger:

Se você não é habilidoso em ler gráficos, considere definir alertas em plataformas como TradingView ou CoinMarketCap para movimentos súbitos de preço ou volume. Fique atento a indicadores como divergência do RSI ou anomalias de volume.

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3. Avaliar os Fundamentos do Projeto: A Avaliação é Justificada?

Outro detalhe preocupante sobre a OM foi a discrepância entre sua avaliação totalmente diluída (FDV) e seu valor total bloqueado (TVL). Enquanto sua FDV alcançou $9,5 bilhões, o projeto mantinha apenas cerca de $13 milhões em TVL — um sinal de alerta para sobreavaliação.

Analistas de criptomoedas do The Block e da Delphi Digital alertam que lacunas extremas entre FDV e TVL muitas vezes indicam um crescimento impulsionado por hype em vez de adoção orgânica. Os preços dos tokens que disparam sem um respaldo fundamental correm um alto risco de colapsos.

Como se proteger:

Verifique FDV vs. TVL usando DeFiLlama ou CoinGecko. Prefira projetos com uma relação saudável entre uso (TVL) e avaliação de mercado, e investigue se a utilidade do token está alinhada com seu preço.

4. Monitore a Atividade On-Chain: Movimentos de Baleias Importam

Um dos eventos chave antes da queda do OM foi uma transferência maciça de tokens para as exchanges. Exploradores de blockchain mostraram que uma carteira vinculada à equipe do MANTRA depositou milhões de tokens OM na OKX, o que provavelmente desencadeou uma onda de vendas.

Plataformas de monitoramento de baleias, como Nansen e Arkham Intelligence, permitem que investidores de varejo acompanhem os movimentos de grandes carteiras. Essas ferramentas ajudam a detectar possíveis vendas em massa antes que ocorram.

Como se proteger:

Defina alertas para grandes transações envolvendo o token que você está acompanhando. Se você ver enormes depósitos em exchanges de carteiras-chave, isso pode ser um sinal de que uma queda de preço é iminente.

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5. Cuidado com a Liquidez Baixa e os Riscos de Exchanges Centralizadas

Durante o colapso da OM, sua liquidez — especificamente a profundidade do livro de ordens de 1% — caiu 74%, tornando-a extremamente vulnerável a grandes ordens de venda. Especialistas da Kaiko relatam que, quando os livros de ordens tornam-se escassos, até mesmo uma pressão de venda moderada pode desencadear uma cascata de liquidações.

Além disso, as exchanges centralizadas (CEXs) podem agravar as quedas devido a chamadas de margem, stop-losses ou liquidações forçadas. Enquanto o CEO da MANTRA culpou as CEXs pelo evento, os dados mostraram que a estrutura de mercado subjacente do projeto já era frágil.

Como se proteger:

Sempre revise a liquidez de um token usando plataformas como Kaiko, CoinMarketCap ou CoinPaprika. Se a profundidade de 1% estiver abaixo de $500.000, o risco de slippage de preço é alto. Evite negociar em tokens ilíquidos, especialmente durante horários de baixo movimento, quando o volume é mais baixo.

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Dicas Finais: Diversificação e Pesquisa Contínua São Não Negociáveis

Não importa quão promissor um token pareça, investir todos os seus fundos em um único projeto é arriscado. Especialistas da LBank e da Foresight Ventures sugerem manter um portfólio diversificado e usar ferramentas como ordens de stop-loss ou futuros perpétuos para proteção contra riscos.

Além disso, investigue o histórico e a trajetória da equipe. Um padrão de projetos fracassados ou vínculos com plataformas duvidosas pode sinalizar perigo à frente.

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Conclusão

O colapso do MANTRA (OM) serve como um chamado para a consciência para todos os investidores de criptomoedas. Não foi um único erro que causou a queda — foi uma combinação de tokenomics deficientes, governança questionável e comportamento de mercado suspeito.

Ao realizar uma due diligence minuciosa, utilizando análises de blockchain e implementando estratégias de investimento inteligentes, você pode reduzir drasticamente o risco de se tornar vítima de projetos semelhantes no futuro.

FAQ

1. O que é tokenomics e por que isso é importante?

Tokenomics refere-se a como uma criptomoeda é estruturada, incluindo seu fornecimento, distribuição e incentivos. Isso afeta diretamente a estabilidade do preço e a sustentabilidade a longo prazo.

2. Como posso identificar um possível rug pull ou pump-and-dump?

Fique de olho em holdings de tokens centralizados, picos de preço rápidos, liquidez fina e metas de projetos vagas. Use ferramentas como Nansen para rastrear a atividade interna.

3. O que é FDV e como é diferente da capitalização de mercado?

FDV (Valuação Total Diluta) estima o valor de um token caso todos os tokens estivessem em circulação, enquanto a capitalização de mercado é baseada na oferta circulante atual. Uma grande diferença pode indicar sobrevalorização.

4. Como eu acompanho os movimentos das baleias em cripto?

Utilize exploradores de blockchain ou plataformas como Arkham, Whale Alert ou Nansen para monitorar transações de carteiras grandes e seu impacto no preço.

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