Novo Movimento do Fed sobre Regras de Bancos de Cripto: Batalha da Custodia Ressurge

O Federal Reserve dos EUA colocou mais uma vez a regulação bancária de criptomoedas sob os holofotes.

Em dezembro de 2025, o Fed votou para descartar sua controversa orientação sobre bancos cripto de 2023, uma política introduzida no auge da pressão regulatória pós-FTX.

Enquanto o banco central estruturou a mudança como uma transição para uma supervisão mais flexível e personalizada, a decisão reacendeu o debate em torno de um dos casos mais controversos na história bancária de criptomoedas dos EUA: a disputa do Custodia Bank com o Federal Reserve.

Este desenvolvimento levanta novas questões sobre consistência regulatória, justiça e o que a posição evolutiva do Fed significa para os bancos focados em cripto operando nos Estados Unidos.

Qual foi a Orientação do Fed sobre Cripto Bancos em 2023?

A orientação sobre regulamentação de criptomoedas de 2023 foi adotada em janeiro daquele ano, após uma onda de colapsos de criptomoedas de alto perfil. Seu princípio fundamental era simples, mas rigoroso:

“Mesma atividade, mesmos riscos, mesma regulamentação.”

Sob esta estrutura:

• Bancos estaduais membros não seguradosforam tratadas quase da mesma forma que os bancos segurados pelo governo federal.
• Atividades relacionadas a criptomoedas enfrentaram um aumento na análise e limitações.
• A orientação efetivamente restringiu o espaço operacional para os bancos que buscam atuar nos mercados de ativos digitais sem seguro do FDIC.

Críticos argumentaram que a política borrava distinções importantes entre modelos de bancos e desestimulava a inovação no setor bancário de criptomoedas.

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A Reversão do Fed: O que Mudou em 2025?

Ao revogar a orientação de 2023, o Fed sinalizou uma mudança significativa em sua abordagem à supervisão de criptomoedas. O novo framework enfatizasupervisão flexível, permitindo que os reguladores considerem as diferenças em:

• Estruturas bancárias
• Modelos de negócios
• Perfis de risco

Em vez de impor um padrão único para todos, o Fed afirma que agora avaliará as atividades relacionadas a criptomoedas de forma mais individualizada, enquanto ainda prioriza a segurança e a estabilidade financeira.

Essa mudança foi recebida com entusiasmo por alguns formuladores de políticas que acreditam que regras excessivamente rígidas podem deslocar a inovação para o exterior.

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A Disputa de Custódia Retorna ao Centro das Atenções

A reversão da política inevitavelmente reviveu a atenção sobre o processo da Custodia com o Fed em relação às regras de bancos de criptomoedas.

Custodia Bank, um banco de ativos digitais com licença de Wyoming, teve o acesso ao Sistema da Reserva Federal negado em janeiro de 2023—no mesmo dia em que a orientação agora descartada foi anunciada.

Custodia há muito tempo argumenta que:

• O Fed confiou em orientações que eramnão finalizado aindaquando rejeitar sua solicitação.
• A decisão refletiu um esforço pré-determinado para bloquear bancos de cripto após oColapso da FTX.

A fundadora e CEO Caitlin Long afirmou que o momento prejudica a legitimidade da negação e destaca falhas processuais dentro do processo regulatório.

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Divisões Internas do Fed Ganham Destaque

O voto do Fed em dezembro de 2025 expôs uma clara discordância interna. As governadoras Michelle Bowman e Christopher Waller apoiaram a eliminação da orientação, sinalizando preocupação de que o quadro anterior era excessivamente restritivo.

Em contraste, o Vice-Presidente de Supervisão Michael Barr manifestou sua discordância. Ele alertou que a remoção da orientação poderia:

• < tradução> Minar a consistência regulatória
• Incentivar o "charter shopping", onde os bancos buscam a supervisão menos restritiva.

Esta divisão destaca a incerteza mais ampla entre os reguladores dos EUA sobre quão agressivamente a banca cripto deve ser contida.

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O que significa o cancelamento da orientação do banco de criptomoedas do Fed para a Custodia?

Oficialmente, o Fed insiste que a mudança de política não reabre decisões passadas, incluindo a negação da aplicação da Custodia.

No entanto, em termos práticos, a mudança fortalece a narrativa da Custodia de que sua rejeição foi baseada em uma postura regulatória que o Fed agora abandonou.

Embora isso não garanta alívio legal, pode:

• Fortalecer a posição da Custodia no discurso público e jurídico
• Aumentar a pressão por padrões de banking cripto mais claros e transparentes.
• Influencie as futuras interpretações judiciais sobre a equidade regulatória

Para bancos amigáveis com criptomoedas, a decisão sinaliza que as atitudes regulatórias não são fixas—e podem mudar com as condições políticas e econômicas.

Implicações mais amplas para o setor bancário de criptomoedas nos EUA

A reversão do Fed pode marcar o início de uma era mais sutil na regulamentação de criptomoedas nos EUA. Em vez de restrições gerais, os reguladores parecem mais dispostos a equilibrar inovação com gestão de risco.

Ainda assim, a incerteza permanece. Sem regras claras e codificadas, os bancos de criptomoedas podem continuar a enfrentar um tratamento desigual dependendo do momento, liderança e condições de mercado.

Por enquanto, o caso Custodia se apresenta como um conto de advertência sobre como a política em rápida mudança pode reformular o futuro das finanças em cripto.

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Conclusão

A decisão do Fed de descartar suas diretrizes de banco de criptomoedas para 2023 é mais do que uma atualização regulatória técnica—é uma mudança simbólica que reabre questões não resolvidas sobre justiça, consistência e responsabilidade.

À medida que a disputa da Custodia ressurge, o episódio destaca como as reversões regulatórias podem reverberar muito tempo depois que as decisões são tomadas. Se essa mudança levar a uma reforma significativa ou simplesmente a mais debate, dependerá de como o novo framework será aplicado na prática.

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O que é a orientação do banco cripto do Fed?

É uma diretriz regulatória que descreve como os bancos envolvidos em atividades relacionadas a criptomoedas devem ser supervisionados pelo Federal Reserve.

Por que o Fed abandonou suas diretrizes sobre criptomoedas para 2023?

O Fed disse que a regra era muito rígida e a substituiu por uma estrutura de supervisão mais flexível, adaptada a diferentes estruturas bancárias.

Qual é a disputa da Custodia com o Fed?

Custodia Bank processou o Federal Reserve após sua solicitação para ingressar no sistema do Fed ser negada em janeiro de 2023.

O reverso do Fed ajuda o caso da Custodia?

Legalmente, o Fed afirma que não reabre decisões passadas, mas isso fortalece os argumentos de que a Custodia foi julgada sob orientações falhas.

O que isso significa para os bancos de criptomoedas nos EUA?

Sugere que os futuros bancos de criptomoedas podem enfrentar uma supervisão mais individualizada, mas a incerteza regulatória permanece.