Apa Itu Zama Confidential DeFi? 16 Morpho Vaults dan Private Swaps Dijelaskan

Zama mengumumkan ekspansi besar pada 15 September. Mereka membuka akses ke 16 brankas rahasia di Morpho di lima kurator institusi dan lima kelas aset.

Bersamaan dengan brankas, Protokol Swap Rahasia Zama mulai beroperasi. Artikel ini menjelaskan cara kerja Zama FHE, apa yang ditawarkan brankas baru, dan mengapa ini penting untuk masa depan keuangan pribadi onchain.

Hal Penting

• Zama adalah lapisan kerahasiaan untuk Ethereum, bukan blockchain berdiri sendiri.
• 16 brankas Morpho Zama sekarang menerima setoran rahasia di 5 kelas aset.
• Swap pribadi Zama memungkinkan pengguna berdagang tanpa mengungkapkan ukuran atau niat.

Bagaimana Zama FHE Bekerja: Melindungi DeFi Onchain

Teknologi inti Zama adalah Enkripsi Homomorfik Penuh. Ini adalah bentuk enkripsi yang memungkinkan perhitungan dilakukan pada data terenkripsi. Hasilnya tetap terenkripsi sampai seseorang dengan izin mendekripsinya.

Dalam praktiknya, ini berarti ukuran setoran pengguna, perubahan posisi, dan waktu tetap pribadi meskipun dana berinteraksi dengan infrastruktur DeFi yang sudah ada.

Protokol Zama adalah lapisan kerahasiaan. Ini dikerahkan di setiap L1 atau L2. Ini bukan blockchain baru. Desain itu memungkinkan kerahasiaan ada di atas venue dan likuiditas yang sudah digunakan oleh modal institusi.

Protokol terdiri dari beberapa komponen. Ini termasuk perpustakaan FHEVM Solidity, kontrak host, koprosesor, gateway, layanan manajemen kunci, dan relayer.

Apa itu Enkripsi Homomorfik Penuh (FHE)?

FHE adalah mesin di belakang Zama. Ini memungkinkan kontrak pintar memproses input terenkripsi tanpa pernah melihat nilai dasar.

Seorang pengguna dapat menyetorkan dana, mendapatkan imbal hasil, dan menukar aset sementara saldo dan ukuran transaksi mereka tetap tersembunyi dari pandangan publik. Perhitungan dilakukan offchain melalui jaringan koprosesor. Hasil divalidasi dan dikomit kembali ke rantai.

Standar Token ERC7984

Zama menggunakan standar token rahasia yang disebut ERC7984. Token ini mempertahankan verifikasi publik sambil menjaga jumlah dan saldo tetap terenkripsi. Mereka terlihat dan bekerja seperti token biasa di permukaan. Tetapi saldo mereka terlindung.

Standar ini kini didukung oleh Merkl, platform insentif. Dukungan itu memungkinkan kampanye insentif rahasia berjalan di saldo terenkripsi.

Mengatasi Keragu-raguan Institusi

Institusi telah lambat untuk mengadopsi keuangan on-chain karena dua alasan utama. Pertama, mereka tidak dapat mengetahui dengan pasti apa yang mereka hadapi. Kedua, siapa pun dengan penjelajah blok dapat melihat apa yang mereka miliki. Zama mengatasi masalah kedua secara langsung.

Brankas rahasia memungkinkan institusi mengakses kesempatan imbal hasil yang sama sambil menjaga posisi tetap pribadi dari pesaing dan perintis.

Baca juga: Prediksi dan Analisis Harga TOKEN STANDARD 2026 - Apakah Ini Investasi yang Baik?

Di Dalam 16 Brankas Rahasia Zama di Morpho

Ekspansi ini mengikuti brankas rahasia pertama Zama. Brankas itu diluncurkan pada bulan Juni dengan Morpho dan Steakhouse Financial.

Ia tumbuh dari nol menjadi lebih dari $40 juta dalam total nilai terlindungi yang terkunci dalam tujuh minggu. Peluncuran baru ini mengubah satu titik bukti itu menjadi ekosistem penuh.

Arsitektur Ekspansi

16 brankas dibagi menjadi dua kategori. Dua belas memberikan akses rahasia ke brankas Morpho yang sudah ada. Ini adalah strategi yang sudah digunakan oleh institusi.

Strategi yang sama, likuiditas yang sama, profil risiko yang sama. Hanya masuknya yang menjadi rahasia. Empat adalah produk baru yang tidak memiliki ekivalen publik. Ini termasuk brankas imbal hasil BTC rahasia pertama.

Lima Kurator Institusi Teratas

Brankas tersebut disusun oleh lima kurator kredit DeFi terkemuka.

• Steakhouse Financial membawa lima brankas di sepanjang USDC, USDT, dan TGBP. Ini termasuk kelanjutan brankas flagship Prime cUSDC.
• Armitage oleh Wintermute membawa enam brankas di sepanjang USDC, USDT, dan WBTC. Ini termasuk brankas BTC rahasia Wintermute, brankas imbal hasil BTC rahasia pertama.
• Flowdesk membawa brankas Strategi AUSD RWA dan brankas USDT Imbal Hasil Rahasia.
• RockawayX membawa brankas USDC Imbal Hasil Tinggi dan strategi Privasi Brankas RWA eksklusif.
• Bitwise membawa Brankas Peminjaman RWA.

Semua 16 brankas dikerahkan di Morpho. Mereka tersedia melalui Aplikasi Zama. Titik masuk tambahan termasuk Utila, Dompet Zerion, dan Yield.xyz.

Rekam Jejak

Brankas rahasia pertama melewati $40 juta dalam total setoran agregat pada September 2026. Posisi individu tetap tersembunyi di rantai.

Setoran dikelompokkan setiap 24 jam sebelum disuplai ke brankas Morpho yang mendasarinya. Rekam jejak ini memberikan fondasi yang kuat untuk ekspansi ini.

Swap Pribadi Zama dan Insentif Terenkripsi

Protokol Swap Rahasia Zama diluncurkan bersamaan dengan rangkaian brankas. Ini memungkinkan penyetor untuk bertukar antara aset rahasia tanpa mengekspos niat atau ukuran.

Digabungkan dengan brankas, ini menutup seluruh siklus setoran, hasil, dan pertukaran sepenuhnya di dalam amplop rahasia.

Swap Pribadi Zama di Ethereum

Protokol swap menggunakan mekanisme permintaan kutipan on-chain. Ukuran perdagangan, arah, dan batas harga pedagang terenkripsi.

Pembuat pasar yang di-whitelist bersaing untuk memenuhi pesanan melalui lelang buta. Mereka memberikan kutipan tanpa akses ke detail pesanan yang terlihat publik yang menyertai swap onchain konvensional.

Dukungan Pasangan Rahasia

Pasangan saat ini termasuk cUSDT/cUSDC, cZAMA/cUSDC, dan csteakUSDC/cUSDC. Pasangan terakhir menghubungkan token yang terikat pada brankas rahasia dengan stablecoin rahasia dasar. 

Semua biaya swap dialokasikan untuk membeli kembali dan membakar ZAMA. Ini mengaitkan tempat tersebut langsung ke mekanisme token protokol.

Kampanye Merkl Terenkripsi

Kampanye insentif rahasia pertama sekarang sudah aktif di Merkl. Beberapa brankas akan menjalankan program insentif yang dihitung berdasarkan saldo terenkripsi. Posisi, jumlah hadiah, dan papan peringkat tidak pernah muncul di depan umum. 

Merkl sekarang mendukung ERC7984. Penyetor memberi wewenang kepada Merkl untuk mendekripsi saldo mereka untuk perhitungan hadiah. Hadiah didistribusikan melalui transfer rahasia langsung ke dompet mereka.

Baca juga: Research Standard Chartered: Arbitrum (ARB) Diproyeksikan Mencapai $10 pada 2030

Utilitas Token ZAMA dan Ekonomi Protokol

Token ZAMA adalah token asli dari Protokol Zama. Ini digunakan untuk biaya protokol dan staking. Ini mengikuti model pembakaran dan pencetakan. Semua biaya dibakar. Token baru dicetak untuk memberi imbalan kepada operator.

Mekanika Token Sink

Biaya protokol dikenakan untuk tiga hal. Memverifikasi bukti pengetahuan tanpa pengetahuan, mendekripsi ciphertext, dan menjembatani ciphertext. Biaya dibayar dengan ZAMA tetapi dihargai dalam USD. Oracle harga memperbarui ZAMA/USD harga secara berkala. 

Ini memastikan biaya proporsional terhadap penggunaan dan tidak tergantung pada spekulasi. Protokol juga menggunakan model biaya seperti cloud. Pengembang dapat berlangganan rencana bulanan untuk biaya yang lebih rendah.

Integrasi Ekosistem

Zama sedang mengonversi tumpukan penuh untuk token rahasia. Penjelajah mengindeks transfer rahasia dengan jumlah terenkripsi. Dompet menambahkan perlindungan asli. Penjaga mengintegrasikan aliran rahasia. 

Aggregator menampilkan hasil rahasia bersamaan dengan peluang publik. Pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk tempat rahasia.

Integrasi Institusional dan Rencana Distribusi

Tujuannya sederhana. Memberikan token rahasia utilitas dan distribusi yang sama seperti token reguler. Pengguna harus dapat mempertahankan, menyetor, dan menggunakan token rahasia mereka pada infrastruktur yang sudah mereka andalkan.

Dukungan Dompet dan Penjagaan

Beberapa mitra mengintegrasikan brankas rahasia Zama. Utila membawa akses rahasia ke infrastruktur dompet MPC-nya. Dompet Zerion akan mendukung posisi rahasia secara asli. Yield.xyz membuat brankas dapat diakses melalui lapisan integrasinya. 

Integrasi ini memberikan jalur praktis bagi institusi untuk mendukung posisi rahasia sambil mempertahankan strategi dasar.

Rencana Ekspansi 2026 hingga 2027

Peluncuran ini memposisikan Zama untuk terus berkembang hingga 2026 dan 2027. Rencana termasuk menambah lebih banyak kurator, mitra distribusi, integrasi penjagaan institusional, dan kelas aset tambahan. Visi ini adalah alternatif rahasia untuk setiap alat keuangan yang digunakan orang di on-chain.

Baca juga: Pembukaan Token Bedrock September 2026: Tanggal, Jumlah & Dampak Harga BR

Kesimpulan

DeFi rahasia Zama sedang bergerak dari eksperimen ke kategori. Ekspansi ke 16 brankas Zama Morpho di lima kurator dan lima kelas aset menandai langkah signifikan. Protokol Tukar Rahasia Zama menutup siklus. 

Insentif terenkripsi di Merkl menghilangkan hambatan struktural terakhir. Bagi pengalokasi institusional, kas perusahaan, dan peserta pasar aktif, daya tariknya jelas. Transparansi on-chain dapat mengekspos strategi dan posisi. 

Lapisan enkripsi Zama mengatasi eksposur tersebut sambil memungkinkan pengguna untuk terus bekerja dengan infrastruktur DeFi yang sudah mereka percayai.

FAQ

Apa itu DeFi rahasia Zama?

Zama adalah lapisan kerahasiaan untuk Ethereum dan blockchain lainnya. Ini menggunakan enkripsi homomorfik penuh untuk menjaga jumlah transaksi dan saldo tetap pribadi.

Apa itu brankas Zama Morpho?

Mereka adalah 16 brankas di Morpho yang menerima setoran rahasia. Dua belas mencerminkan strategi yang ada. Empat hanya rahasia.

Bagaimana cara kerja tukar pribadi Zama?

Mereka menggunakan sistem permintaan kutipan terenkripsi. Ukuran perdagangan dan niat tetap tersembunyi sementara pembuat pasar yang di-whitelist bersaing untuk mengisi pesanan.

Apa itu Zama FHE?

Enkripsi Homomorfik Penuh memungkinkan perhitungan pada data terenkripsi. Ini memberi daya pada fitur kerahasiaan Protokol Zama.

Apa yang digunakan token ZAMA?

ZAMA digunakan untuk biaya protokol dan staking. Biaya dibakar. Token baru dicetak untuk memberi imbalan kepada operator.

Siapa yang mengkurasi brankas rahasia Zama?

Steakhouse Financial, Armitage oleh Wintermute, Flowdesk, RockawayX, dan Bitwise.

Pernyataan: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya melepaskan tanggung jawab atas akurasi atau kesesuaian informasi yang diberikan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.