Pemisahan Regulasi AS: Ripple Mendukung Undang-Undang Klaritas Sementara Coinbase Menarik Diri

Jalur legislatif untukAset DigitalUndang-Undang Kejelasan Pasar 2025 (H.R. 3633) telah menghadapi hambatan signifikan pada awal tahun 2026. Setelah berhasil meloloskan diri dari komite DPR tahun lalu, undang-undang ini terhenti di Komite Perbankan Senat setelah dukungan mendadak ditarik dari Coinbase.

Deadlock regulasi ini menyoroti perpecahan yang semakin besar di dalam industri crypto. Sementara beberapa perusahaan menganggap draf saat ini sebagai langkah yang diperlukan menuju kepastian hukum, yang lain berargumen bahwa revisi Senat baru-baru ini memperkenalkan risiko sistemik terhadap keuangan terdesentralisasi dan model pendapatan pertukaran.

Intisari Utama

• Coinbase menarik dukungannya untuk Undang-Undang Clarity, dengan alasan kekhawatiran tentang larangan de facto pada ekuitas yang ter-tokenisasi dan pembatasan hadiah stablecoin.
• CEO Ripple, Brad Garlinghouse, terus mendukung undang-undang tersebut, berargumen bahwa kejelasan regulasi lebih diutamakan daripada keadaan kekacauan yang dipimpin oleh penegakan hukum saat ini.
• Pelobi perbankan telah mendorong penghapusan hadiah stablecoin untuk mencegah proyeksi pelarian modal sebesar $6 triliun dari simpanan bank tradisional.

AmanBitcoinperdagangan. Wawasan crypto cerdas. Hanya diBitrue.

Coinbase Menantang Revisi Senat terhadap Undang-Undang Kejelasan

CEO Coinbase Brian Armstrong telah vokal tentang penolakannya terhadap draf terbaru dari Undang-Undang Clarity.8 Perusahaan berpendapat bahwa undang-undang tersebut telah menyimpang dari niat aslinya dengan memperkenalkan "larangan" padakeuangan terdesentralisasidan memperluas wewenang SEC atas CFTC.

Bahasan utama yang menjadi perdebatan adalah mengenai dugaan larangan de facto terhadap ekuitas yang ter-tokenisasi. Coinbase berpendapat bahwa bahasa saat ini akan menghambat inovasi dengan membuatnya mustahil untuk menghubungkan sekuritas tradisional dengan teknologi blockchain di bawah kerangka yang jelas.

Selain itu, undang-undang tersebut mencakup ketentuan yang akan membatasi imbalan stablecoin, sebuah langkah yang dapat berdampak signifikan pada pendapatan bursa besar.12 Coinbase dilaporkan menghasilkan sekitar $300 juta per kuartal dari kemitraannya dengan Circle, aliran pendapatan yang terkait langsung dengan imbalan USDC.

Para analis industri memperkirakan bahwa pembatasan yang diusulkan dapat mengakibatkan kehilangan pendapatan tahunan sebesar $1 miliar bagi Coinbase. Perusahaan telah menggerakkan inisiatif StandWithCrypto-nya, menghasilkan lebih dari 250.000 pesan kepada Kongres untuk melindungi kepentingan konsumen dalam hasil stablecoin.

Sumber: X - @brian_armstrong

Baca selengkapnya:Coinbase Mengira Aturan Pajak Baru AS Dapat Meningkatkan Prediksi Kripto

Ripple dan Pendukung Mengutamakan Kepastian Pasar

Dalam kontradiksi denganCoinbase, Ripple terus memperjuangkan Clarity Act sebagai bagian penting dari undang-undang. CEO Brad Garlinghouse baru-baru ini menekankan bahwa industri ini "sangat dekat" untuk mencapai suatu kerangka kerja dan bahwa "kejelasan mengalahkan kekacauan" dalam jangka panjang.

Ripple bergabung dengan pemain besar lainnya, termasuk Kraken dan firma modal ventura Andreessen Horowitz. Para pendukung ini berpendapat bahwa bahkan undang-undang yang tidak sempurna memberikan dasar untuk kepatuhan yang akan memungkinkan modal institusional untuk memasuki pasar dengan percaya diri.

Para pendukung undang-undang ini percaya bahwa menetapkan CFTC sebagai regulator utama untuk "komoditas digital" adalah kemenangan besar.21 Klasifikasi ini akan memindahkan aset seperti Bitcoin dan Ethereum pasca-gabung dari pengawasan sekuritas SEC yang lebih ketat.

Ketua Perbankan Senat Tim Scott dan pemimpin bipartisan lainnya terus mendorong kemajuan. Mereka berargumen bahwa undang-undang tersebut penting untuk keamanan nasional dan untuk memastikan bahwa masa depan inovasi keuangan tetap berada di dalam Amerika Serikat.

Pengalaman yang amanXRPperdagangan dan wawasan crypto cerdas—hanya diBitrue.

Stablecoin Stakes dan Penolakan Industri Perbankan

Pertarungan mengenai imbal hasil stablecoin bukan hanya debat internal kripto tetapi juga konflik langsung dengan perbankan tradisional. Lembaga keuangan telah melobi dengan kuat menentang imbal hasil stablecoin, yang sering mencapai 3,5% dibandingkan dengan suku bunga bank tradisional yang kurang dari 1%.

Kepemimpinan Bank of America telah memperingatkan bahwa imbalan ini dapat memicu "penerbangan deposito" besar-besaran senilai $6 triliun. Ini akan menguras likuiditas dari bank-bank komunitas dan melemahkan kemampuan mereka untuk memberikan pinjaman lokal dan hipotek.

Draf Senat sebagian besar memenuhi permintaan industri perbankan dengan membatasi imbalan yang terkait hanya dengan kepemilikan stablecoin. Sementara ada "celah" untuk imbalan berbasis aktivitas, bahasa yang digunakan tetap menjadi hambatan yang signifikan untukcryptoplatform.

Saat pemilihan paruh waktu 2026 mendekat, kesempatan untuk mengesahkan Undang-Undang Kejelasan semakin menyusut. Stalemate saat ini meninggalkan pasar kripto AS dalam keadaan yang tidak menentu, dengan peserta pasar terbagi tentang apakah akan menerima undang-undang yang cacat atau berjuang untuk ketentuan yang lebih menguntungkan.

Kesimpulan

Penundaan Undang-Undang Clarity mewakili momen penting bagi ekosistem aset digital AS. Sementara Ripple dan sekutunya bersedia untuk berkompromi demi aturan yang telah ditetapkan, Coinbase mengambil sikap menentang ketentuan yang mereka anggap sebagai ancaman terhadap inti inovasi Web3.

Hasil dari pertempuran legislatif ini akan menentukan lanskap kompetitif antara bursa kripto dan bank tradisional selama bertahun-tahun ke depan. Hingga konsensus tercapai, "chaos" yang diperingatkan Garlinghouse kemungkinan akan terus ada sebagai kenyataan regulasi yang dominan.

FAQ

Mengapa Coinbase berhenti mendukung Undang-Undang Clarity?

Coinbase menarik dukungan karena draf Senat memasukkan larangan de facto pada ekuitas tokenisasi dan memperluas kekuasaan SEC. Mereka juga menolak adanya pembatasan pada hadiah stablecoin yang dapat mengakibatkan kerugian bagi perusahaan sebesar $1 miliar dalam pendapatan tahunan.

Apa sikap Ripple terhadap legislasi tersebut?

CEO Ripple, Brad Garlinghouse, tetap menjadi pendukung, menyatakan bahwa industri membutuhkan kejelasan yang diberikan oleh undang-undang tersebut untuk mengakhiri era ketidakpastian regulasi saat ini. Dia percaya bahwa undang-undang tersebut adalah langkah maju yang krusial meskipun ada kekurangan di dalamnya.

Bagaimana Undang-Undang Clarity memengaruhi hadiah stablecoin?

Ruu ini bertujuan untuk membatasi atau melarang imbalan "mirip tabungan" pada stablecoin yang bersaing dengan simpanan bank tradisional. Ini bertujuan untuk mencegah pengalihan modal dari sistem perbankan ke platform aset digital dengan imbal hasil tinggi.

Apa saja pendorong utama pertumbuhan oposisi terhadap undang-undang tersebut?

Oposisi didorong oleh kekhawatiran tentang privasi, pembatasan aktivitas DeFi, dan ketakutan bahwa undang-undang tersebut menguntungkan lembaga keuangan tradisional dibandingkan dengan startup kripto dan investor ritel.

Apakah Undang-Undang Clarity akan disahkan pada tahun 2026?

Perjalanan masih tidak pasti akibat kurangnya konsensus industri dan pemilihan menengah 2026 yang akan datang. Penandaan Komite Perbankan Senat ditunda, dan lebih dari 130 amandemen saat ini sedang dipertimbangkan.

Penafian