Ekosistem Solana telah memasuki era baru hiper-kompetisi. Seiring dengan pendalaman likuiditas dan lonjakan adopsi pengguna, Kamino Finance dan Jupiter Lend telah muncul sebagai dua kekuatan paling berpengaruh yang membentuk lanskap pinjaman, likuiditas, dan perdagangan di Solana.

Setelah sebelumnya terpinggirkan oleh kehadiran DeFi Ethereum yang masif sebesar $50 miliar, kebangkitan Solana kini tidak dapat disangkal, dengan total nilai terkunci mencapai $8,6 miliar pada kuartal keempat tahun 2025 dan melampaui $11,3 miliar seiring meningkatnya tekanan kompetitif.

Persaingan hari ini bukan sekadar kontes angka TVL; ini adalah pertarungan antara arsitektur risiko, strategi likuiditas, dan pengertian tentang bagaimana “keuangan terbuka” seharusnya terlihat di blockchain berkinerja tinggi. Saat duel ini berlangsung, Solana berdiri sebagai rantai tuan rumah dan penerima manfaat terbesar dari inovasi cepat.

Ekosistem DeFi Solana: Medan Pertempuran yang Cepat Berkembang

Pasar peminjaman Solana, yang bernilai hampir $5 miliar, masih tertinggal di belakang luasnya Ethereum.Alam semesta DeFi. Namun, throughput tinggi rantai, biaya rendah, dan ekosistem yang semakin matang telah mempersiapkan panggung untuk persaingan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Protokol seperti Kamino dan Jupiter telah menarik aliran masuk yang signifikan, mempercepat ekspansi Solana dan membentuk ulang arsitektur keuangannya.

Fondasi SolanaPresiden Lily Liu telah mendorong ketegangan kompetitif ini, sambil mengingatkan para pengembang bahwa “musuh” yang sebenarnya adalah pasar warisan yang lebih besar seperti Ethereum dan TradFi. Namun, persaingan internal secara historis mendorong inovasi dan lonjakan Solana saat ini menunjukkan seberapa produktif gesekan itu bisa menjadi.

Baca Juga:Peluncuran Token SKR Seluler Solana Januari 2026 — Apa yang Perlu Anda Ketahui

Kamino Finance: Veteran yang Membela Tahtanya

Kamino Finance, salah satu platform pemberian pinjaman yang paling mapan di Solana, mempertahankan sekitar $2,5 miliar dalam TVL. Dikenal karena desain yang sensitif terhadap risiko, mekanisme likuidasi yang transparan, dan daya tarik institusional, Kamino telah lama berdiri sebagai tempat pemberian pinjaman default di ekosistem hingga Jupiter Lend tiba.

Strategi Langkah Balik Kamino

Saat pertumbuhan Jupiter semakin cepat, Kamino meluncurkan serangkaian perbaikan yang berfokus pada pengguna, termasuk:

•  

  Denda Likuidasi Dipangkas Menjadi 0,1%

  , secara drastis meningkatkan perlindungan peminjam

   

•  

  mekanisme pembongkaran sebagian

  untuk pengelolaan volatilitas yang lebih halus

   

• Penyesuaian biaya dan insentifuntuk mempertahankan hasil yang kompetitif

Namun, Kamino menghadapi reaksi negatif dari komunitas setelah memblokir fungsi refinance Jupiter Lend melalui modifikasi pada kode sumber terbukanya. Para kritikus termasuk protokol saingan Fluid berargumen bahwa tindakan tersebut merusak prinsip keuangan terbuka dengan membatasi pilihan pengguna dalam ekosistem yang dibangun di atas komposabilitas.

Kontroversi ini memicu debat yang lebih dalam tentang tata kelola, desain tanpa izin, dan apakah perlindungan kompetitif memiliki tempat dalam keuangan terdesentralisasi.

Baca Juga:Kalshi Solana Support: Pusat Baru untuk Pasar Prediksi?

Jupiter Lend: Raksasa yang Berkembang Paling Cepat di Solana

Jupiter Lenddiluncurkan pada Agustus 2025 dan segera mengubah pasar. Dalam beberapa minggu, ia berhasil mengumpulkan lebih dari $1 miliar dalam TVL, mengamankan 13.56% dari pasar pinjaman Solana melalui 40 brankas yang mencakup stablecoin, aset blue-chip, dan strategi yang dipengaruhi volatilitas.

Kehadiran merek Jupiter tak tertandingi:

• 95% dominasi dalam agregasi DEX

• $46 juta dalam pendapatan Q3 2025

• Memperluas vertikal di seluruh perpetual, pengalihan likuiditas, dan pembentukan token

Pengaruh luas ini memberikan Jupiter tarikan gravitasi di seluruh ekonomi Solana.

Kontroversi dan Debat Risiko Seputar Jupiter Lend

Kenaikan cepat Jupiter tidak bebas dari kritik. Kamino dan Fluid menuduh platform tersebut:

• Misrepresenting risk isolation

• Potensi memungkinkan penularan antar-asset

• Menggunakan rehypothecation jaminan

• Mendeklarasikan keselamatan klaim "nol penularan" secara berlebihan

Jupiter berpendapat bahwa interpretasi ini menyesatkan, menyatakan bahwa isolasi tingkat vault cukup untuk mengendalikan risiko sistemik dan bahwa para kritikus sengaja memutarbalikkan desainnya untuk melemahkan kepercayaan pengguna.

Meskipun ada perselisihan, momentum Jupiter tidak melambat. Kemampuannya untuk secara cepat meluncurkan produk baru dan mengintegrasikannya secara mulus ke dalam jaringan likuiditas yang luas telah menjadikannya salah satu entitas DeFi yang paling serbaguna di Solana.

Baca Juga:Solana Turun 9% Saat Kondisi Pasar Mengencang di Awal Desember 2025

The Rivalry: Inovasi Melalui Ketegangan

Inti dari perseteruan terletak pada pesan "tidak ada penularan" dari Jupiter, yang ditolak keras oleh Kamino dan Fluid. Perdebatan meningkat hingga Solana Foundation turun tangan untuk mengalihkan energi ke arah pertumbuhan ekosistem alih-alih perpecahan internal.

Namun, persaingan tersebut telah menghasilkan keuntungan yang tak dapat disangkal:

• Biaya dan denda yang lebih rendah

•  

  Optimasi hasil yang lebih besar

   

• Lebih transparan kerangka likuidasi

•  

  Penawaran jaminan yang diperluas

   

• Peningkatan pilihan pengguna dan kompetisi protokol

TVL Solana yang melonjak di atas $11,3 miliar adalah bukti langsung bagaimana persaingan dapat menjadi katalis daripada merusak.

Solana vs Kamino vs Jupiter: Siapa yang Akan Mendominasi?

Meramalkan dominasi di arena DeFi yang berkembang pesat adalah kompleks, tetapi perbedaan strategi mengungkapkan kekuatan masing-masing protokol.

Kekuatan Kamino

• Kredibilitas yang telah lama terbangun dan kepercayaan pengguna

• Manajemen risiko yang konservatif dan stabil

• Desain grade institusi

• Ketahanan dan prediktabilitas yang terbukti

Kekuatan Jupiter

• Pertumbuhan eksplosif dan onboarding pengguna

• Kekuasaan likuiditas di seluruh ekosistem

• Inovasi produk cepat

• Beberapa vertikal yang menghasilkan pendapatan

Posisi Solana sebagai Fondasi

Arsitektur Solana yang memiliki throughput tinggi, gesekan rendah, dan eksekusi yang dapat disusun menjadikannya medan pertempuran ideal untuk evolusi DeFi. Rantai ini mendapatkan manfaat dari:

• Kepadatan likuiditas yang meningkat

• Siklus produk yang lebih cepat

• Inovasi lintas protokol

• Basis pengguna global yang tertarik karena keterjangkauannya

Pada tahap ini, tidak ada platform yang telah mengamankan dominasi definitif. Kecepatan Jupiter memberikannya momentum yang signifikan, sementara stabilitas dan kepercayaan Kamino tetap menjadi keunggulan utama. Hasil akhir akan bergantung pada adopsi pengguna, transparansi risiko, dan ketahanan pasar saat volatilitas menguji arsitektur setiap protokol.

Baca Juga:Tokenisasi Aset Nyata Solana Capai Potensi $500T: Tren Adopsi Global 24 Jam

Kesimpulan

Persaingan yang meningkat antara Solana, Kamino, dan Jupiter mencerminkan perubahan yang transformatif dalam keuangan terdesentralisasi. Ekspansi cepat Jupiter menuntut perhatian, menantang asumsi warisan, dan mendorong ekosistem ke wilayah yang belum dijelajahi.

Pendekatan disiplin dan infrastruktur berpengalaman Kamino menawarkan keseimbangan yang didasarkan pada konsistensi, keamanan, dan kepercayaan pengguna.

Solana muncul sebagai pemenang sejati, sebuah ekosistem yang diperkuat oleh kompetisi, dipercepat oleh inovasi, dan diberdayakan oleh gelombang baru likuiditas. Penalti yang lebih rendah, suku bunga yang lebih baik, alat risiko yang ditingkatkan, dan likuiditas yang lebih dalam membuktikan bagaimana kompetisi dapat mendorong kemajuan di seluruh jaringan.

Seiring berjalannya waktu menuju tahun 2025, kontes akan dipengaruhi tidak hanya oleh metrik TVL, tetapi juga oleh platform mana yang dapat mempertahankan kepercayaan, berkembang secara bertanggung jawab, dan menyediakan arsitektur yang tahan banting selama gejolak pasar.

Untuk saat ini, Kamino dan Jupiter tetap menjadi dua mesin yang mempercepat kebangkitan DeFi Solana. Protokol yang akhirnya akan berkuasa adalah yang menguasai inovasi dan stabilitas dalam ukuran yang sama.

FAQ

Mengapa Solana menjadi pusat DeFi utama pada tahun 2025?

Melalui tingkat transaksi yang tinggi, biaya rendah, dan ekosistem yang terus berkembang, telah menarik likuiditas yang signifikan, menjadikannya ideal untuk platform pinjaman, perdagangan, dan derivatif.

What makes Kamino and Jupiter different?

Kamino menekankan risiko dan keandalan yang konservatif, sementara Jupiter fokus pada kecepatan, inovasi, dan dominasi multi-vertikal di seluruh swap, perps, dan pinjaman.

Apakah Jupiter Lend lebih berisiko daripada Kamino Finance?

Para kritikus berpendapat bahwa arsitektur Jupiter dapat menciptakan eksposur antar aset, sementara Jupiter berpendapat bahwa risiko-risiko tersebut terisolasi. Pengguna harus menganalisis struktur setiap model sebelum meminjam.

Bagaimana persaingan ini menguntungkan pengguna?

Ini memberikan biaya yang lebih rendah, tarif yang lebih baik, alat manajemen risiko yang lebih baik, dan transparansi yang lebih besar—menghasilkan pasar yang lebih efisien dan kompetitif.

Platform mana yang akan mendominasi DeFi Solana?

Belum ada pemenang yang jelas. Jupiter memimpin dalam momentum dan inovasi, sementara Kamino tetap kuat dalam kepercayaan dan stabilitas. Dominasi akan bergantung pada perilaku pengguna jangka panjang.

Situs Resmi Bitrue:

Website:https://www.bitrue.com/

Daftar: https://www.bitrue.com/user/register