Dalam dunia blockchain dan aset digital yang berkembang pesat, terminologi sering kali membingungkan. Istilah "security token" adalah contoh utama, dengan dua makna yang berbeda.

Sementara satu merujuk pada perangkat autentikasi fisik dalam keamanan siber, yang lainnya mewakili pergeseran revolusioner dalam keuangan.

Artikel ini fokus secara eksklusif pada yang terakhir: token sekuritas dalam crypto.

Kami akan mengungkap apa itu, bagaimana cara kerjanya, dan memberikan contoh konkret untuk menggambarkan potensi transformasinya dalam investasi modern dan pasar modal.

Inti Poin

• Perbedaan Hukum adalah Fundamental:

  The crypto security token tidak ditentukan oleh teknologinya tetapi oleh tujuan hukumnya sebagai kontrak investasi. Ini mewakili hak finansial (seperti ekuitas atau bagian keuntungan) dan tunduk pada peraturan sekuritas, tidak seperti token utilitas yang dirancang untuk akses jaringan.

• Teknologi Mengotomatiskan Keuangan Tradisional:Token keamanan menggunakan blockchain untuk mendigitalkan dan mengotomatiskan proses seperti transfer kepemilikan, pembayaran dividen, dan kepatuhan regulasi (KYC, pembatasan perdagangan) melalui kontrak pintar, dengan tujuan mencapai efisiensi dan aksesibilitas yang lebih besar dibandingkan sekuritas tradisional.

• Jembatan Aset Dunia Nyata:Kasus penggunaan utama adalah mengubah aset dunia nyata seperti properti, ekuitas perusahaan, atau obligasi menjadi token. Ini memungkinkan kepemilikan fraksional, memperluas akses investor, dan menciptakan catatan transparan di atas rantai, sementara nilai aset dan hak hukum tetap terhubung dengan dunia fisik.

Pada dasarnya, sebuah token keamanan crypto adalah representasi digital dari aset keuangan tradisional, diterbitkan dan dikelola di atas teknologi blockchain atau buku besar terdistribusi (DLT).

Ini bukan sekadar cryptocurrency sepertiBitcoin, dirancang untuk pembayaran antar teman. Sebaliknya, ini adalah hak yang ditokenisasi secara digital.

Anggap ini sebagai pembungkus digital untuk kepemilikan, klaim, atau hak.

Hak-hak yang dimilikinya, seperti ekuitas dalam sebuah perusahaan, bagian dari keuntungan, kekuatan suara, atau pembayaran bunga, didefinisikan dan ditegakkan oleh dokumentasi hukum, sama seperti sertifikat saham tradisional atau kontrak obligasi.

Blockchain bertindak sebagai pengangkut yang efisien, transparan, dan tidak dapat diubah untuk catatan kepemilikan ini.

Apa Itu Token Keamanan dalam Crypto?

Token keamanan adalah jenis aset digital yang mewakili kepemilikan atau hak atas aset nyata atau bisnis. Dalam dunia cryptocurrency, token keamanan sering kali dikeluarkan melalui proses yang dikenal sebagai penawaran koin awal (ICO) atau penawaran token sekuritas (STO).

Token ini biasanya diatur oleh hukum sekuritas, yang berarti mereka harus mematuhi peraturan yang ditetapkan oleh otoritas pasar modal. Beberapa keuntungan dari token keamanan termasuk transparansi, likuiditas yang lebih tinggi, dan kemudahan dalam proses transaksi.

Token keamanan sering dianggap lebih stabil dibandingkan dengan token utilitas, karena mereka didukung oleh aset yang nyata dan diatur oleh hukum. Ini membuat mereka menjadi pilihan menarik bagi investor yang mencari peluang investasi yang lebih aman di pasar cryptocurrency.

Jadi, apa itu keamanan token crypto dalam praktiknya? Ini adalah aset digital yang dapat diprogram yang tunduk pada regulasi sekuritas.

Tujuan utamanya adalah investasi. Ketika Anda membeli token sekuritas, Anda tidak membeli akses ke jaringan (seperti pada token utilitas); Anda membeli instrumen keuangan dengan harapan mendapatkan pengembalian di masa depan.

Pengembalian ini biasanya terkait dengan upaya dan kinerja entitas penerbit, seperti keuntungan perusahaan atau pendapatan dari proyek real estat.

Perbedaan kritis terletak pada sifat hukum dan fungsionalnya. Menurut sumber-sumber seperti Finst's Crypto Academy, jika sebuah token digital memberikan hak yang sebanding dengan sekuritas tradisional, kepemilikan ekonomi, partisipasi dalam keuntungan, atau dividen, maka sangat mungkin untuk diklasifikasikan sebagai token sekuritas.

Klasifikasi ini memicu kerangka regulasi yang komprehensif, termasuk aturan perlindungan investor, kewajiban pengungkapan (seperti prospektus), dan pembatasan transfer yang ketat.

Baca Juga:Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA)

Di Uni Eropa, token semacam itu umumnya berada di bawah rejim MiFID II untuk instrumen keuangan, menempatkannya di luar ruang lingkup regulasi MiCA yang lebih luas untuk aset kripto lainnya.

Bagaimana Token Keamanan dalam Crypto Bekerja

Memahami bagaimana keamanan token kripto berfungsi melibatkan melihat siklus hidup dari penerbitan hingga pengelolaan yang berkelanjutan. Proses ini menjembatani kepatuhan hukum dengan inovasi teknologi.

1. Struktur dan Definisi Hukum: Seorang penerbit terlebih dahulu mendefinisikan hak keuangan (misalnya, ekuitas, utang, saham dana) dalam istilah hukum dan kontrak. Ini menetapkan aturan untuk dividen, pemungutan suara, atau bunga.

2. Tokenisasi dan Penerbitan: Hak hukum ini kemudian "ditokenisasi", dikonversi menjadi sejumlah token digital tertentu di blockchain yang dipilih. Peristiwa ini sering disebut sebagai Penawaran Token Sekuritas (STO), yang merupakan rekan yang diatur dari Penawaran Koin Awal (ICO). Platform seperti Lympid memfasilitasi ini dengan menangani tumpukan hukum, operasional, dan on-chain untuk penerbit.

3. Programabilitas Kepatuhan: Inovasi kunci adalah menyematkan aturan kepatuhan secara langsung ke dalam kontrak pintar token. Ini dapat secara otomatis menegakkan:

   • KYC/AML Cek: Hanya alamat dompet yang terverifikasi dan tercantum dalam daftar putih yang dapat menerima token.

   • Pembatasan Transfer: Batasan berdasarkan akreditasi investor, yurisdiksi, atau periode penguncian.

   • Tindakan Korporat: Distribusi otomatis dividen atau pembayaran bunga.

4. Trading dan Manajemen: Token sekuritas dapat diperdagangkan di platform sekuritas digital berlisensi yang mematuhi hukum sekuritas. Sepanjang siklus hidupnya, hak-hak dijalankan, baik secara otomatis melalui

   kontrak pintar

   atau melalui proses off-chain dari penerbit, sambil menjaga catatan kepemilikan yang transparan di blockchain.

Contoh Nyata Token Keamanan dalam Crypto

Teori ini menjadi lebih jelas dengan contoh crypto token keamanan praktis. Token-token ini membawa aset nyata dan struktur investasi ke dalam blockchain.

• Real Estat Tokenized: Ini adalah salah satu kasus penggunaan yang paling menonjol. Sebuah gedung komersial atau portofolio properti residensial dapat ditokenisasi. Setiap token sekuritas mewakili kepemilikan fraksional. Misalnya, properti senilai €50 juta dapat dibagi menjadi 500.000 token, masing-masing bernilai €100. Ini memungkinkan investasi fraksional, penghalang masuk yang lebih rendah, dan potensi likuiditas yang lebih besar dibandingkan dengan kepemilikan properti tradisional. Platform seperti Upside OS berspesialisasi dalam mengelola proyek tokenisasi real estat semacam itu.

• Tokenized Equity: Perusahaan dapat mengeluarkan saham secara langsung sebagai token sekuritas. Startup tahap awal atau bahkan perusahaan yang lebih mapan dapat menggunakan STO untuk mengumpulkan modal, memberikan investor dengan ekuitas ter-token yang mungkin memiliki hak suara dan klaim atas keuntungan di masa depan. Ini menyederhanakan manajemen tabel kapitalisasi dan dapat menyederhanakan investasi lintas batas.

• Tokenisasi Utang dan Dana: Obligasi atau instrumen utang lainnya dapat diterbitkan sebagai token, dengan jadwal terprogram untuk pembayaran bunga (kupon). Demikian pula, saham dana investasi dapat ditokenisasi, memungkinkan investor untuk membeli ke dalam kumpulan aset yang terdiversifikasi dengan transparansi dan efisiensi penyelesaian blockchain.

Baca Juga:Token Keamanan dalam Kripto: Penjelasan dan Contoh

Catatan Akhir

Token keamanan dalam kripto bukanlah kelas aset spekulatif baru yang diciptakan dari udara. Mereka adalah evolusi teknologi dari instrumen keuangan yang sudah ada sejak lama.

Dengan mendigitalkan sekuritas, mereka bertujuan untuk menyelesaikan ketidakefisienan pasar yang telah lama ada: mengurangi waktu dan biaya penyelesaian, memungkinkan kepemilikan fraksional atas aset bernilai tinggi, dan mengotomatiskan alur kerja kepatuhan yang kompleks.

Untuk para investor, mereka menjanjikan aksesibilitas dan transparansi yang lebih besar, tetapi disertai dengan perlindungan dan risiko yang familiar dari sekuritas yang diatur. Untuk penerbit, mereka menawarkan jalur modern untuk pembentukan modal.

Seiring dengan kematangan kerangka regulasi secara global, token sekuritas berdiri sebagai jembatan pragmatis, menghubungkan fondasi hukum yang kuat dari keuangan tradisional dengan efisiensi transformasional dari teknologi blockchain, yang pada akhirnya menciptakan ekosistem keuangan yang lebih inklusif dan terintegrasi.

FAQ

The main purpose of a security token in crypto is to represent ownership of an asset or a share in a company, and it is subject to federal securities regulations. Security tokens are often used to raise capital through initial coin offerings (ICOs) or security token offerings (STOs), providing investors with a way to gain exposure to the underlying assets or businesses. Additionally, they can offer features such as dividends, voting rights, and compliance with regulations, making them a more regulated alternative to utility tokens in the cryptocurrency space.

Tujuan utama adalah investasi. Berbeda dengan token utilitas yang dirancang untuk akses jaringan, token sekuritas mewakili kepemilikan atau hak finansial (seperti ekuitas atau bagi hasil) dalam aset yang mendasarinya, dengan nilai yang terkait dengan kinerjanya.

Bagaimana token keamanan kripto berbeda dari token utilitas?

Perbedaan kunci adalah klasifikasi hukum dan fungsi. Token sekuritas adalah kontrak investasi yang diatur di bawah hukum sekuritas. Token utilitas menyediakan akses ke produk atau layanan di jaringan blockchain dan umumnya diatur sebagai aset kripto.

Berikut adalah contoh umum dari token keamanan: 1. **Token Aset Digital**: Ini bisa berupa saham digital dalam perusahaan, yang memberikan hak kepemilikan kepada pemegangnya. 2. **Token Utang**: Digunakan untuk mewakili utang perusahaan yang berfungsi sebagai obligasi dalam bentuk digital. 3. **Token Real Estat**: Ini merepresentasikan kepemilikan bagian dari properti fisik atau real estate. 4. **Token ekuitas**: Memberikan pemegangnya hak suara dan dividen dalam perusahaan. 5. **Token Komoditas**: Mewakili kepemilikan komoditas fisik seperti emas atau minyak. 6. **Token Berbasis Keanggotaan**: Digunakan dalam proyek atau organisasi yang memungkinkan pemegang untuk mendapatkan hak tertentu, seperti akses ke layanan eksklusif atau keuntungan. Pastikan untuk melakukan analisis menyeluruh sebelum berinvestasi dalam token keamanan.

Contoh umum termasuk properti yang ditokenisasi (kepemilikan fraksional atas properti), ekuitas yang ditokenisasi (saham perusahaan digital), dan utang yang ditokenisasi (obligasi yang diterbitkan di blockchain). Ini mendigitalkan aset keuangan tradisional.

Bagaimana cara kerja token keamanan secara teknis?

Mereka bekerja dengan mengenkripsi hak hukum ke dalam token digital di blockchain. Kontrak pintar mengotomatiskan kepatuhan (seperti daftar putih investor) dan operasi keuangan (seperti pembayaran dividen), sementara blockchain menyediakan catatan kepemilikan yang transparan dan tidak dapat diubah.

Apakah token keamanan diatur?

Ya, mereka diatur dengan ketat. Mereka umumnya termasuk dalam undang-undang sekuritas yang ada (seperti MiFID II di UE), yang mengharuskan pengungkapan penerbit, perlindungan investor, dan pembatasan tentang siapa yang dapat memperdagangkannya, berbeda dengan banyak cryptocurrency lainnya.

Disclaimer: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya menjadi milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya tidak bertanggung jawab atas akurasi atau kesesuaian informasi yang diberikan. Informasi ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.