SEC & CFTC Peraturan Kripto: Bernstein Memperkirakan "Tindakan Agresif dan Cepat"

SEC dan peraturan crypto CFTC bisa dipercepat setelah Senat AS gagal memajukan Undang-Undang CLARITY pada 15 September 2026. 

Analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani mengharapkan kedua lembaga tersebut mengejar peraturan crypto tertentu dengan cara yang "agresif dan cepat" saat perhatian regulasi berpindah dari legislasi.

Pandangan ini penting karena SEC dan CFTC sudah memiliki wewenang untuk menangani bagian dari pasar crypto melalui tindakan lembaga.

Perkembangan terbaru yang mencakup aset crypto, tokenisasi dan struktur pasar menunjukkan bahwa perubahan regulasi dapat terus berlanjut meskipun tanpa kerangka kerja kongres yang komprehensif.

Poin Penting

• Bernstein mengharapkan SEC dan CFTC untuk mempercepat pembuatan peraturan crypto spesifik setelah Undang-Undang CLARITY gagal untuk dimajukan.
• Area fokus potensial termasuk klasifikasi token, infrastruktur penyimpanan mandiri, tokenisasi dan produk derivatif tertentu.
• Lembaga-lembaga tersebut dapat terus membuat peraturan di bawah wewenang yang ada, meskipun legislasi dapat menetapkan kerangka hukum yang lebih luas.

Mengapa Undang-Undang CLARITY Gagal untuk Dimajukan?

Undang-Undang CLARITY gagal untuk dimajukan dalam pemungutan suara prosedural Senat AS pada 15 September 2026. Suara tersebut adalah 49-50, di bawah 60 suara yang diperlukan untuk memajukan legislasi.

Rancangan ini dimaksudkan untuk menetapkan kerangka regulasi federal yang lebih luas untuk aset digital dan memperjelas tanggung jawab antara regulator keuangan AS.

Kegagalannya tidak menghalangi SEC atau CFTC untuk melanjutkan pekerjaan regulasi di bawah wewenang hukum yang ada. 

Sebaliknya, ini menghapus jalur legislasi jangka pendek untuk menangani beberapa pertanyaan struktur pasar crypto yang belum terjawab.

Pembedaan ini penting karena pembuatan peraturan lembaga dan legislasi kongres beroperasi dengan cara yang berbeda. 

Regulator dapat menangani area tertentu dalam kekuasaan mereka yang ada, sementara legislasi dapat menciptakan persyaratan hukum yang lebih luas.

Apa yang Diprediksi Bernstein Tentang Pembuatan Peraturan Crypto oleh SEC dan CFTC?

Analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani mengharapkan SEC dan CFTC untuk fokus pada pembuatan peraturan tertentu setelah kemunduran Undang-Undang CLARITY.

Menurut analisis Bernstein, kedua lembaga tersebut bisa bergerak "agresif dan cepat" untuk mengkompensasi waktu yang dihabiskan untuk bernegosiasi mengenai legislasi. 

Para analis mengharapkan perhatian pada klasifikasi token crypto asli, keuangan terdesentralisasi dan infrastruktur penyimpanan mandiri, tokenisasi ekuitas, kontrak berjangka aset dunia nyata dan koordinasi antara SEC dan CFTC.

Ini adalah ramalan dari Bernstein daripada jadwal regulasi resmi. Lingkup dan waktu dari aturan mendatang akan tergantung pada proses formal lembaga-lembaga tersebut.

Area Mana yang Bisa Melihat Aturan Crypto Baru?

Klasifikasi Token Crypto

Klasifikasi token tetap menjadi salah satu pertanyaan regulasi terpenting di pasar crypto AS.

SEC sudah mengusulkan kerangka yang disesuaikan untuk kontrak investasi tertentu yang melibatkan aset crypto. 

Proposal Regulasi Aset Crypto-nya pada Agustus 2026 termasuk pengecualian dari persyaratan pendaftaran Undang-Undang Sekuritas dan tempat perlindungan bersyarat yang berkaitan dengan definisi kontrak investasi.

Kerangka kerja yang diusulkan dapat memberikan kejelasan tambahan tentang bagaimana aset digital tertentu dan transaksi diperlakukan di bawah hukum sekuritas federal.

Tindakan regulasi lebih lanjut dapat dibangun di atas upaya ini dengan memberikan perlakuan yang lebih spesifik untuk kategori aset digital yang berbeda.

Penyimpanan Mandiri dan Infrastruktur DeFi

Bernstein juga mengidentifikasi keuangan terdesentralisasi dan infrastruktur penyimpanan mandiri sebagai area yang dapat menerima perhatian regulasi.

Penyimpanan mandiri mengajukan pertanyaan berbeda dari layanan keuangan tradisional karena pengguna dapat mengontrol aset mereka sendiri melalui dompet berbasis blockchain daripada bergantung pada perantara konvensional.

Aturan atau panduan di masa depan dapat membantu menentukan bagaimana persyaratan sekuritas dan komoditas yang ada berlaku untuk berbagai jenis infrastruktur crypto.

Pendekatan pasti tetap tidak pasti karena komentar Bernstein menggambarkan arah yang diharapkan daripada proposal SEC atau CFTC yang dikonfirmasi.

Tokenisasi

Tokenisasi telah menjadi area konkret dari tindakan SEC.

Pada 17 September 2026, SEC menyetujui Pengecualian Inovasi sementara dan bersyarat yang memperbolehkan perdagangan terbatas sekuritas tokenisasi tertentu di bawah kondisi yang ditentukan.

Langkah ini menunjukkan bahwa SEC dapat menangani infrastruktur keuangan berbasis blockchain melalui mekanisme regulasi yang ada tanpa menunggu legislasi yang komprehensif.

Ini juga memberikan contoh saat ini dari jenis tindakan regulasi yang bisa menjadi lebih menonjol setelah kemunduran Undang-Undang CLARITY.

Baca Juga: SEC dan CFTC Bekerja Sama untuk Merombak Perdagangan Crypto

Apa Itu Proposal Regulasi Aset Crypto SEC?

Proposal Regulasi Aset Crypto SEC dirancang untuk menciptakan rezim penawaran yang disesuaikan untuk kontrak investasi tertentu yang melibatkan aset crypto.

Proposal tersebut termasuk pengecualian dari persyaratan pendaftaran Undang-Undang Sekuritas. Salah satunya mencakup penawaran hingga $5 juta selama periode empat tahun, sementara yang lainnya mencakup penawaran hingga $75 juta selama setiap periode 12 bulan, dengan syarat yang diusulkan.

Kerangka kerja yang diusulkan juga akan mengharuskan pengungkapan berbasis prinsip dan mempertahankan perlindungan hukum sekuritas federal terhadap penipuan dan manipulasi pasar.

Yang penting, ini tetap merupakan proposal daripada aturan final. SEC menetapkan 20 Oktober 2026 sebagai tenggat waktu untuk komentar publik, yang berarti kerangka akhir bisa berbeda dari proposal saat ini.

Apa yang Bisa Dilakukan CFTC?

Bernstein mengharapkan CFTC memainkan peran penting bersama SEC saat regulasi crypto AS berkembang.

Para analis khususnya menyoroti kemungkinan tindakan yang melibatkan futures perpetual aset dunia nyata dan koordinasi yang lebih besar antara kedua lembaga pada produk keuangan tertentu.

SEC dan CFTC telah mengambil langkah menuju koordinasi yang lebih besar dalam masalah regulasi terkait crypto.

Namun, saat ini tidak ada satu pun garis waktu CFTC yang dikonfirmasi mencakup semua area yang diidentifikasi oleh Bernstein. Setiap pembuatan aturan di masa depan masih perlu mengikuti prosedur regulasi yang berlaku di lembaga tersebut.

Apa Artinya Kemunduran Undang-Undang CLARITY bagi Regulasi Crypto?

Suara gagal di Senat mengalihkan lebih banyak perhatian pada tindakan regulasi yang dapat dilakukan di bawah hukum yang ada.

Ini tidak berarti bahwa kerangka legislatif yang komprehensif secara permanen tidak mungkin terjadi.

Artinya bahwa jalur regulasi saat ini lebih bergantung pada lembaga yang menggunakan wewenang yang sudah ada saat negosiasi kongres tetap belum terselesaikan.

Bagi industri crypto, perbedaan antara dua pendekatan ini sangat signifikan.

Pembuatan aturan oleh lembaga dapat menangani masalah tertentu tanpa memerlukan undang-undang baru dari Kongres.

Legislasi, sebaliknya, dapat menetapkan tanggung jawab statutori dan struktur pasar yang harus diikuti oleh lembaga.

Situasi saat ini karenanya menciptakan lingkungan regulasi di mana tindakan lembaga dan upaya legislatif di masa depan dapat berlanjut pada jalur yang terpisah.

Baca Juga: CFTC dan SEC Meluncurkan 'Crypto Sprint' Bersama

Bagaimana Pembuatan Aturan SEC dan CFTC Dapat Mempengaruhi Pasar Crypto?

Keputusan regulasi dapat memengaruhi bagaimana aset digital diterbitkan, disusun, dan diperlakukan di bawah hukum keuangan AS.

Klasifikasi token yang lebih jelas dapat mengurangi ketidakpastian bagi proyek dan peserta pasar.

Aturan yang mencakup sekuritas tertokenisasi juga dapat menetapkan persyaratan yang lebih jelas untuk representasi berbasis blockchain dari aset tradisional.

Pada saat yang sama, aturan baru dapat menciptakan kewajiban kepatuhan tambahan. Perusahaan dan pengembang mungkin perlu mengubah pengungkapan, struktur produk atau proses operasional tergantung pada persyaratan akhir.

Bagi para investor, perbedaan antara aturan yang telah dikonfirmasi dan ramalan tetap penting. Analisis Bernstein mengidentifikasi area di mana mereka mengharapkan aktivitas regulasi, tetapi harapan tersebut tidak boleh diperlakukan sebagai kebijakan final.

Apa Itu Garis Waktu Pembuatan Aturan Crypto SEC dan CFTC?

Tidak ada satu garis waktu yang dikonfirmasi untuk pembuatan aturan crypto SEC dan CFTC.

Beberapa inisiatif SEC sudah bergerak melalui proses regulasi yang telah ditetapkan. Proposal Regulasi Aset Crypto dikeluarkan pada Agustus 2026, dengan komentar publik yang jatuh tempo pada 20 Oktober.

SEC juga menyetujui Pengecualian Inovasi sementara pada 17 September 2026, yang mencakup sekuritas tertokenisasi tertentu di bawah kondisi yang ditentukan.

Analisis Bernstein tanggal 16 September menunjukkan bahwa suara gagal pada Undang-Undang CLARITY dapat mendorong regulator untuk bergerak lebih cepat di area tambahan.

Hasilnya bisa berupa serangkaian aturan individu, proposal, interpretasi, dan pengecualian daripada satu acara regulasi yang komprehensif.

Baca Juga: Undang-Undang CLARITY dan Perannya dalam Mengganggu Pasar Crypto

Apa Artinya Ini bagi Pengguna Bitrue?

Perkembangan regulasi AS dapat mempengaruhi pasar crypto yang lebih luas dengan mengubah cara aset digital dan produk keuangan terkait diperlakukan.

Area yang paling relevan untuk dipantau termasuk klasifikasi token, penyimpanan mandiri, tokenisasi dan koordinasi regulasi antara SEC dan CFTC.

Namun, perkembangan regulasi tidak boleh secara otomatis diartikan sebagai positif atau negatif bagi harga crypto. Dampaknya tergantung pada aturan spesifik, persyaratan implementasi, dan bagaimana peserta pasar merespons.

Bagi pengguna Bitrue, mengikuti pengumuman regulasi yang dikonfirmasi daripada hanya bergantung pada ramalan dapat memberikan pandangan yang lebih jelas tentang bagaimana kerangka crypto AS berkembang.

Kesimpulan

Kegagalan Undang-Undang CLARITY untuk maju telah menarik perhatian lebih besar pada pembuatan aturan crypto SEC dan CFTC.

Bernstein mengharapkan lembaga untuk bergerak agresif dan cepat pada isu-isu regulasi spesifik, termasuk klasifikasi token, penyimpanan mandiri, tokenisasi dan produk derivatif terpilih.

SEC sudah menunjukkan bahwa tindakan tingkat lembaga dapat terus berlangsung secara independen dari legislatif yang komprehensif.

Dengan beberapa inisiatif regulasi yang sedang berlangsung, tahap berikutnya dari kebijakan crypto AS dapat berkembang melalui kombinasi aturan lembaga yang ditargetkan dan upaya kongres yang berkelanjutan.

FAQ

Apa itu pembuatan aturan crypto SEC CFTC?

Pembuatan aturan crypto SEC CFTC mengacu pada tindakan regulasi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas yang berkaitan dengan aset digital dan aktivitas keuangan terkait.

Apa yang diprediksi Bernstein tentang pembuatan aturan SEC dan CFTC?

Analis Bernstein yang dipimpin oleh Gautam Chhugani mengharapkan SEC dan CFTC untuk mengejar pembuatan aturan crypto spesifik secara “agresif dan cepat” setelah kemunduran Undang-Undang CLARITY.

Mengapa Undang-Undang CLARITY gagal untuk maju?

Undang-Undang CLARITY gagal untuk maju dalam suara prosedural Senat pada 15 September 2026, menerima 49 suara mendukung dan 50 menolak, di bawah 60 suara yang diperlukan.

Area crypto mana yang bisa ditangani regulator selanjutnya?

Bernstein mengidentifikasi klasifikasi token, keuangan terdesentralisasi, infrastruktur penyimpanan mandiri, tokenisasi, futures perpetual aset dunia nyata dan koordinasi antara SEC dan CFTC sebagai area fokus potensial.

Apakah pembuatan aturan crypto SEC sudah berlangsung?

Ya. SEC telah mengusulkan Regulasi Aset Crypto dan menyetujui Pengecualian Inovasi sementara yang mencakup sekuritas tertokenisasi tertentu. Kedua perkembangan ini terjadi pada tahun 2026.

Disclaimer: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya menolak tanggung jawab apapun atas akurasi atau kesesuaian informasi yang diberikan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.