Apakah Bitcoin Akan Mengungguli Real Estat dan Emas? Ramalan Crypto JPMorgan

Lembaga keuangan tradisional secara historis telah memandang aset digital dengan skeptisisme yang tinggi. Sikap itu sedang berubah seiring dengan bank-bank besar mulai mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam model strategis jangka panjang mereka. 

Sebuah laporan terbaru dari JPMorgan Asset Management secara resmi telah menempatkan Bitcoin dalam proyeksi dekade panjangnya. Temuan tersebut menunjukkan bahwa aset digital terkemuka mungkin segera melampaui tempat aman tradisional dan pasar ekuitas. 

Perubahan ini memaksa investor untuk mempertimbangkan di mana Bitcoin cocok dalam portofolio yang terdiversifikasi dan seberapa besar risiko yang bersedia mereka serap.

Poin Penting

• JPMorgan memproyeksikan imbal hasil tahunan terkompound sebesar 10% untuk Bitcoin.
• Proyeksi ini melampaui imbal hasil yang diharapkan untuk saham, emas, dan real estat.
• Volatilitas tinggi tetap menjadi hambatan signifikan untuk inklusi portofolio mainstream.

Di Dalam Proyeksi Crypto JPMorgan

Asumsi pasar modal jangka panjang terbaru dari JPMorgan, dirilis pada 19 Oktober, memberikan proyeksi rinci untuk lebih dari 200 kelas aset. Untuk pertama kalinya, bank tersebut memasukkan proyeksi spesifik untuk Bitcoin. 

Prediksi Bitcoin JPMorgan 2027 memodelkan imbal hasil tahunan terkompound sebesar 10% selama horizon 10 hingga 15 tahun.

Ketika melihat proyeksi 10 tahun Bitcoin vs saham, aset digital ini memiliki keuntungan yang jelas. JPMorgan memproyeksikan imbal hasil sebesar 7.5% untuk saham besar AS. Real estat investasi trusts AS diperkirakan akan memberikan hasil sebesar 8.2%. 

Emas, yang sering dipandang sebagai penyimpan nilai terbaik, diproyeksikan sebesar 5.5%. Ini menempatkan Bitcoin 2.5 poin persentase di atas ekuitas besar dan 4.5 poin di atas emas.

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, menyoroti angka-angka ini, mencatat bahwa Bitcoin memiliki imbal hasil tertinggi yang dimodelkan di antara aset-aset yang dibandingkan.

Baca juga: Target S&P 500 8.000: Mengapa JPMorgan Menjadi Lebih Optimis?

Faktor Volatilitas

Proyeksi imbal hasil yang tinggi tidak datang tanpa risiko yang signifikan. Laporan tersebut menetapkan Bitcoin dengan volatilitas tahunan sebesar 55%. Ini kira-kira tiga kali lipat dari volatilitas 18% yang diharapkan untuk ekuitas besar AS dan estimasi 17.2% untuk emas.

Bank tersebut juga mencatat rata-rata imbal hasil tahunan aritmatika sebesar 20.9% untuk Bitcoin. Namun, imbal hasil terkompound memperhitungkan efek keuntungan dan kerugian di berbagai periode. 

Karena penurunan yang parah mengurangi basis modal, keuntungan selanjutnya harus bekerja lebih keras untuk memulihkan. Matematika ini menjelaskan mengapa imbal hasil terkompound adalah 10% meskipun rata-rata aritmatika lebih tinggi.

Investor harus memutuskan apakah mereka dapat bertahan dengan fluktuasi harga yang parah yang diperlukan untuk mencapai keuntungan jangka panjang yang diproyeksikan. Tingkat pertumbuhan tahunan konstan 10% akan mengalikan investasi sebesar 2.59 selama 10 tahun. Mencapai itu memerlukan bertahan dengan volatilitas 55% sepanjang jalan.

Kepemilikan Institusional dan Model Portofolio

Meskipun proyeksi optimis, JPMorgan belum menambahkan Bitcoin ke dalam matriks kovarians utama untuk konstruksi portofolio jangka panjang. Bank tersebut menganggap volatilitas tinggi Bitcoin dan korelasi yang tidak stabil dengan aset tradisional sebagai hambatan. 

Sebagai gantinya, bank tersebut menggunakan matriks terpisah untuk memodelkan bagaimana Bitcoin berinteraksi dengan aset pasar publik yang dipilih.

Pemisahan ini memiliki konsekuensi. Sebuah aset dapat memiliki peringkat tinggi dalam proyeksi imbal hasil sementara tetap sulit untuk disertakan dalam campuran strategis standar. 

Sebagai konteks, JPMorgan memproyeksikan imbal hasil tahunan sebesar 7% untuk portofolio standar yang dibagi 60% ke ekuitas dan 40% ke obligasi. Portofolio yang mengalokasikan 30% untuk alternatif terdiversifikasi dapat mencapai 7.5%.

Sementara itu, data pasar menunjukkan bahwa dana investasi Bitcoin telah mempertahankan kepemilikan di atas 1 juta BTC selama beberapa bulan. Kehadiran yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa produk investasi terus memegang bagian substansial dari pasokan yang tersedia.

Baca juga: KB Kookmin Bank Menggunakan Blockchain JPMorgan untuk Pembayaran Lintas Batas

FAQ

Apa proyeksi JPMorgan untuk Bitcoin?

JPMorgan Asset Management memproyeksikan imbal hasil tahunan terkompound sebesar 10% untuk Bitcoin selama horizon 10 hingga 15 tahun.

Bagaimana perbandingan Bitcoin dengan saham dan emas dalam laporan tersebut?

Proyeksi 10% untuk Bitcoin melebihi 7.5% yang diharapkan untuk saham besar AS, 8.2% untuk real estat, dan 5.5% untuk emas.

Apa risiko yang disebutkan dalam laporan?

Risiko utama adalah volatilitas ekstrem. JPMorgan menetapkan Bitcoin dengan volatilitas tahunan sebesar 55%, jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional.

Apakah JPMorgan telah menambahkan Bitcoin ke dalam portofolio standar mereka?

Tidak. Karena volatilitas tinggi dan korelasi yang tidak stabil, Bitcoin tetap di luar matriks kovarians utama bank untuk alokasi aset strategis jangka panjang.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya tidak bertanggung jawab atas akurasi atau kesesuaian informasi yang disediakan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan atau investasi.