DTCC Meluncurkan Layanan Tokenisasi $30T: Penyelesaian Instan Menyentuh Wall Street

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) meluncurkan layanan tokenisasi pada 28 Oktober 2026, memungkinkan sekuritas AS yang memenuhi syarat untuk direpresentasikan dan ditransfer melalui infrastruktur blockchain.

Inisiatif ini mencakup aset yang memenuhi syarat senilai $30 triliun, termasuk saham yang dipilih, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan sekuritas Treasury AS.

Peluncuran ini menandai langkah penting menuju tokenisasi aset institusional karena DTCC berada di pusat perawatan sekuritas AS dan infrastruktur pasca-perdagangan.

Namun, transfer blockchain tidak secara otomatis berarti bahwa setiap transaksi sekuritas dapat diselesaikan dengan instan. Pengaturan perawatan tradisional dan ketidakhadiran penyelesaian kas yang sepenuhnya terdigitisasi saat peluncuran tetap menjadi batasan penting.

Layanan ini awalnya terhubung ke Jaringan Canton dan blockchain pribadi DTCC yang dibangun di atas Hyperledger Besu. Ekspansi yang direncanakan ke jaringan tambahan, termasuk Stellar pada tahun 2027, dapat lebih menghubungkan aset keuangan tradisional dengan aplikasi berbasis blockchain.

Inti Utama

• Layanan tokenisasi DTCC sudah aktif: Diluncurkan pada 28 Oktober 2026, layanan ini mendukung representasi digital dari sekuritas AS yang memenuhi syarat sambil tetap mempertahankan hak kepemilikan tradisional dan perlindungan investor mereka.
• Canton adalah bagian dari infrastruktur awal: DTCC menggunakan Jaringan Canton dan jaringan Besu pribadinya, menciptakan kasus penggunaan institusional untuk infrastruktur keuangan berbasis blockchain.
• Penyelesaian instan tetap terbatas: Sekuritas dapat berpindah melalui dompet digital terdaftar, tetapi transaksi tidak diselesaikan dalam bentuk sepenuhnya terdigitisasi saat peluncuran.

Apa Itu Layanan Tokenisasi $30 Triliun DTCC?

Layanan Tokenisasi DTCC (DTS) adalah inisiatif infrastruktur institusional yang memungkinkan sekuritas yang memenuhi syarat yang dipegang oleh Depository Trust Company (DTC) untuk direpresentasikan sebagai token berbasis blockchain.

DTCC adalah salah satu institusi terpenting dalam sistem keuangan AS. Melalui anak perusahaannya, ia menyediakan layanan clearing, penyelesaian, perawatan dan pasca-perdagangan untuk institusi keuangan.

DTC memegang lebih dari $114 triliun dalam aset. Namun, program tokenisasi awal berfokus pada kelompok sekuritas yang memenuhi syarat yang lebih sempit, dengan nilai pasar yang diperkirakan sekitar $30 triliun.

Kategori aset awal mencakup:

• Saham yang dipilih dari Russell 1000.
• ETF yang mengikuti indeks pasar utama.
• Surat berharga Treasury AS, catatan, dan obligasi.

Aset ini bukan cryptocurrency yang baru diterbitkan. Sebaliknya, mereka adalah representasi digital dari sekuritas yang sudah ada yang dipegang dalam infrastruktur perawatan DTC.

Pendekatan DTCC memungkinkan institusi yang memenuhi syarat untuk menggunakan representasi berbasis blockchain tanpa mengeluarkan sekuritas mendasar dari kerangka perawatan yang telah ada.

Layanan ini juga mengikuti otorisasi regulasi yang diberikan kepada DTC pada bulan Desember 2025. Posisi tanpa tindakan staf SEC memungkinkan DTC untuk menawarkan layanan tokenisasi yang terdefinisi kepada peserta yang memenuhi syarat dan klien mereka selama periode tiga tahun.

Peluncuran Oktober 2026 memindahkan inisiatif ini dari pengujian ke penggunaan operasional.

Bagaimana Cara Kerja Tokenisasi DTCC?

Model tokenisasi DTCC menghubungkan perawatan sekuritas tradisional dengan transfer aset berbasis blockchain.

Alih-alih menggantikan sistem keuangan yang sudah ada, layanan ini menciptakan representasi digital dari sekuritas yang memenuhi syarat sambil mempertahankan aset asli dalam catatan DTC.

Prosesnya melibatkan beberapa tahap.

1. Sekuritas Tetap dalam Perawatan Tradisional

Sebuah sekuritas yang memenuhi syarat harus sudah dipegang di DTC sebelum dapat diubah menjadi bentuk tokenisasi.

Ketika konversi terjadi, aset tradisional diambil dari buku dan catatan DTC yang ada.

Ini mencegah representasi tokenisasi menjadi klaim tambahan yang independen atas sekuritas yang sama.

2. DTC Membuat Representasi Digital

DTC memfasilitasi penciptaan token yang mewakili sekuritas mendasar.

Token ini juga dikenal sebagai kembar digital karena mereka mewakili aset keuangan yang sudah ada daripada menciptakan sekuritas yang sepenuhnya baru.

Representasi tokenisasi mempertahankan hak kepemilikan yang sama, hak ekonomi dan perlindungan investor seperti rekan tradisionalnya.

3. Token Berpindah Antara Dompet Terdaftar

Setelah dibuat, sekuritas yang ditokenisasi dapat diserahkan kepada dompet digital terdaftar peserta yang memenuhi syarat.

Ini memungkinkan institusi untuk mentransfer dan mengelola sekuritas melalui infrastruktur blockchain yang didukung.

Layanan ini dirancang untuk meningkatkan mobilitas aset dan mendukung transfer di luar jam operasional pasar konvensional.

4. Token Dapat Kembali ke Bentuk Sekuritas Tradisional

Layanan ini juga mendukung konversi antara bentuk tradisional dan tokenisasi.

Ini memungkinkan peserta yang memenuhi syarat untuk mengelola sekuritas mereka di kedua lingkungan sambil tetap mempertahankan koneksi ke catatan perawatan DTC.

Pengaturan ini penting karena adopsi institusional mengharuskan aset digital tetap kompatibel dengan kepemilikan, pelaporan dan kerangka kepatuhan yang telah ada.

Untuk penjelasan terkait tentang bagaimana infrastruktur DTCC menghubungkan sekuritas tradisional dengan pasar blockchain, baca Layanan Tokenisasi DTCC: Bagaimana Wall Street Bergerak On-Chain.

Bagaimana Canton Coin (CC) Terkait dengan Layanan Tokenisasi DTCC

Canton Coin (CC) menarik perhatian karena Jaringan Canton adalah salah satu lingkungan blockchain yang terintegrasi dengan layanan tokenisasi DTCC.

Namun, penting untuk membedakan antara utilitas jaringan Canton Coin dan infrastruktur tokenisasi sekuritas DTCC.

CC adalah token utilitas asli yang terkait dengan Global Synchronizer dari Canton Network. Jaringan ini dirancang untuk mendukung aplikasi keuangan institusional yang memerlukan privasi, interoperabilitas, dan transaksi yang terkoordinasi.

Apa yang sebenarnya dilakukan Canton Coin?

Global Synchronizer menyediakan infrastruktur bersama yang memungkinkan aplikasi dalam ekosistem Canton untuk mengkoordinasikan transaksi.

Canton Coin mendukung model ekonominya melalui biaya jaringan dan insentif partisipasi.

Fungsi utamanya mencakup:

• Biaya jaringan: CC digunakan untuk membayar biaya Global Synchronizer yang memenuhi syarat.
• Pembakaran biaya: Koin yang digunakan untuk biaya jaringan dibakar, mengurangi suplai yang beredar.
• Hadiah infrastruktur: Validator dan Super Validator dapat menerima CC yang baru dicetak untuk menyediakan layanan jaringan.
• Insentif aplikasi: Peserta jaringan dapat menerima hadiah berdasarkan aktivitas yang memenuhi syarat dan kontribusi infrastruktur.

Mekanisme ini menghubungkan utilitas token dengan aktivitas di seluruh ekosistem Canton.

Seiring semakin banyak aplikasi menggunakan Global Synchronizer, aktivitas jaringan dapat meningkatkan konsumsi biaya. Namun, koin baru juga dapat masuk ke sirkulasi melalui mekanisme hadiah.

Oleh karena itu, adopsi jaringan yang lebih tinggi tidak serta merta diterjemahkan menjadi peningkatan harga pasar CC yang setara. Konsumsi biaya yang sebenarnya, penerbitan token, dan permintaan pasar tetap relevan.

Apakah DTCC Memerlukan Canton Coin untuk Setiap Transaksi?

Hubungan tersebut tidak boleh diartikan seperti itu.

Layanan DTCC menggunakan Canton Network bersamaan dengan blockchain privatnya sendiri yang dibangun di atas Hyperledger Besu.

Canton Coin mendukung model ekonomi Global Synchronizer, tetapi pengumuman tokenisasi DTCC tidak menetapkan bahwa setiap konversi atau transfer sekuritas memerlukan pengguna untuk membeli CC.

Perbedaan ini penting saat mengevaluasi kemungkinan hubungan antara adopsi institusional dan permintaan token.

Perkembangan yang lebih penting adalah bahwa penyedia infrastruktur keuangan besar sedang mengintegrasikan ekosistem Canton ke dalam operasi sekuritas institusionalnya.

Apakah ini menciptakan permintaan tambahan yang berarti untuk CC akan tergantung pada penggunaan jaringan yang sebenarnya dan pengaturan biaya yang terlibat.

Jaringan Blockchain Mana yang Mendukung Tokenisasi DTCC?

DTCC mengadopsi strategi multi-jaringan daripada bergantung pada satu blockchain.

Saat diluncurkan, layanan tokenisasinya terintegrasi dengan dua lingkungan blockchain.

1. Canton Network

Canton Network dirancang untuk aplikasi keuangan institusional yang memerlukan privasi, interoperabilitas, dan kontrol regulasi.

Arsitekturnya memungkinkan aplikasi keuangan untuk mengkoordinasikan transaksi sambil menjaga kontrol atas informasi sensitif.

Bagi DTCC, Canton menyediakan lingkungan untuk aktivitas sekuritas institusional dan pergerakan aset tokenisasi antara peserta yang memenuhi syarat.

Canton Coin mendukung infrastruktur ekonomi Global Synchronizer.

Integrasi ini memberikan Canton kasus penggunaan institusional yang penting, meskipun dampak jangka panjang pada adopsi jaringan akan tergantung pada aktivitas transaksi yang sebenarnya.

2. Hyperledger Besu

Lingkungan kedua adalah blockchain privat DTCC yang dibangun menggunakan Hyperledger Besu.

Besu adalah klien blockchain yang kompatibel dengan Ethereum yang mendukung konfigurasi jaringan berizin.

Inklusi ini memberikan DTCC opsi infrastruktur lain untuk tokenisasi institusional.

Jaringan privat juga memungkinkan DTCC untuk mempertahankan kontrol yang lebih besar atas persyaratan operasional, tata kelola, dan izin akses.

Apakah Stellar Bergabung dengan DTCC pada 2027?

Ya. DTCC dan Stellar Development Foundation mengumumkan rencana pada Mei 2026 untuk menghubungkan layanan tokenisasi ke jaringan Stellar.

Organisasi tersebut berharap aset tokenisasi DTC akan tersedia di Stellar selama paruh pertama tahun 2027.

Integrasi yang direncanakan dimaksudkan untuk memperluas akses ke sekuritas tokenisasi melalui infrastruktur blockchain publik sambil mempertahankan perlindungan yang terkait dengan kustodian sekuritas tradisional.

Kolaborasi ini juga mencakup siklus hidup aset yang lebih luas, termasuk tindakan korporat dan pelaporan yang relevan.

Namun, Stellar tidak boleh bingung dengan peluncuran awal Oktober 2026. Layanan saat ini menggunakan Canton dan jaringan Besu privat DTCC, sementara Stellar adalah bagian dari ekspansi yang direncanakan.

Institusi Keuangan Mana yang Berpartisipasi?

Partisipasi institusional sangat penting karena layanan DTCC dirancang terutama untuk peserta pasar keuangan yang diatur daripada investor individu.

Saat diluncurkan, 20 peserta DTC telah menandatangani perjanjian untuk mengakses layanan tersebut.

Institusi yang berpartisipasi mencakup:

Institusi-institusi ini mewakili bagian yang berbeda dari ekosistem keuangan.

Partisipasi mereka penting karena tokenisasi memerlukan koordinasi antara kustodian, manajer aset, perantara keuangan, dan penyedia infrastruktur.

Namun, menandatangani perjanjian akses tidak berarti setiap institusi sudah memproses volume substansial sekuritas yang ter-tokenisasi.

Adopsi sebenarnya akan bergantung pada integrasi teknis, kesiapan operasional, dan permintaan institusional.

Mengapa Penyelesaian Instan Masih Terhambat

Perbedaan terpenting seputar peluncuran DTCC adalah perbedaan antara transfer token instan dan penyelesaian keuangan instan.

Infrastruktur blockchain dapat memindahkan aset digital dengan cepat. Namun, menyelesaikan transaksi sekuritas juga memerlukan proses pembayaran dan penyelesaian yang saling bekerja sama.

Layanan awal DTCC meningkatkan mobilitas sekuritas, tetapi tidak segera menggantikan setiap komponen infrastruktur penyelesaian tradisional.

Transfer Token 24/7 Tidak Sama dengan Penyelesaian Tunai 24/7

Layanan DTCC dirancang untuk mendukung transfer antara dompet digital terdaftar sepanjang waktu.

Ini berarti institusi yang memenuhi syarat dapat memindahkan sekuritas ter-tokenisasi di luar jam pasar konvensional.

Namun, mentransfer sekuritas ter-tokenisasi yang ada berbeda dari menyelesaikan transaksi sekuritas yang sepenuhnya settled.

Perbedaan ini menjadi sangat penting ketika sebuah transaksi memerlukan pembayaran sebagai imbalan untuk sekuritas.

Pada saat peluncuran, layanan DTCC tidak menyelesaikan transaksi dalam bentuk yang sepenuhnya terdigitasi. Organisasi berencana untuk mengeksplorasi kemampuan ini di masa depan.

Akibatnya, transfer token 24/7 tidak boleh diinterpretasikan sebagai bukti bahwa setiap pembelian sekuritas, pembayaran, dan penyelesaian kini dapat terjadi secara instan.

Infrastruktur Uang Digital Masih Berkembang

Batasan lain adalah sisi uang dari transaksi.

Untuk transaksi sekuritas mencapai pengiriman-versus-pembayaran (DvP) yang sepenuhnya terintegrasi, transfer sekuritas dan pembayaran yang sesuai harus dikoordinasikan.

Ini memerlukan infrastruktur uang digital yang sesuai.

Meskipun DTCC telah menunjukkan kasus penggunaan sekuritas ter-tokenisasi yang melibatkan transaksi DvP selama pengujian produksinya sebelumnya, peluncuran layanan awal tidak menyediakan penyelesaian tunai terdigitasi secara universal.

Tanpa infrastruktur pembayaran digital yang sepenuhnya terintegrasi, beberapa proses penyelesaian masih bergantung pada sistem keuangan yang ada.

Persyaratan Regulasi dan Operasional Tetap

Pasar sekuritas institusional beroperasi di bawah persyaratan kepemilikan, kepatuhan, dan manajemen risiko yang ketat.

DTCC harus memastikan bahwa sekuritas ter-tokenisasi mempertahankan perlindungan investor yang sama dengan rekan-rekan tradisional mereka.

Layanannya oleh karena itu mencakup dompet terdaftar, batasan transfer, pelacakan kepemilikan, dan kontrol kepatuhan.

Persyaratan ini diperlukan untuk adopsi institusional, tetapi juga berarti bahwa sistem tidak dapat beroperasi seperti jaringan transfer aset digital yang tidak terbatas.

Hasilnya adalah transisi bertahap daripada penggantian langsung infrastruktur penyelesaian Wall Street yang ada.

Apa Arti Tokenisasi DTCC bagi Keuangan Institusional?

Peluncuran ini dapat mempengaruhi beberapa bidang infrastruktur pasar keuangan.

Signifikansinya melampaui penempatan sekuritas tradisional di blockchain.

Manajemen Jaminan yang Lebih Efisien

Investor institusi dan perusahaan keuangan sering menggunakan sekuritas sebagai jaminan untuk mendukung pembiayaan dan kewajiban keuangan lainnya.

Memindahkan aset yang memenuhi syarat melalui infrastruktur blockchain dapat mengurangi waktu dan pekerjaan operasional yang diperlukan untuk mentransfer jaminan antar peserta.

Ini sangat relevan untuk sekuritas Treasury, yang banyak digunakan dalam pembiayaan institusi.

Mobilitas jaminan yang lebih cepat dapat membantu institusi mengelola aset mereka dengan lebih efisien, termasuk di luar jam kerja tradisional.

Aksesibilitas Pasar yang Lebih Besar

Sekuritas yang ter-tokenisasi dapat mendukung aplikasi keuangan yang beroperasi di luar jam pasar konvensional.

Ini menciptakan peluang untuk manajemen aset yang lebih fleksibel dan layanan keuangan institusi.

Namun, akses yang lebih luas tidak berarti bahwa layanan awal DTCC segera tersedia untuk semua orang.

Partisipasi tetap terbatas pada peserta DTC yang memenuhi syarat dan klien mereka.

Transparansi Operasional yang Ditingkatkan

Rekam berbasis blockchain dapat memberikan visibilitas hampir waktu nyata ke dalam pergerakan aset yang ter-tokenisasi.

Ini dapat membantu institusi memantau kepemilikan, merekonsiliasi transaksi dan mengelola proses operasional.

Model DTCC juga mempertahankan catatan kustodian tradisional, menciptakan keterkaitan antara aktivitas on-chain dan infrastruktur sekuritas yang telah ada.

Dasar Baru untuk Tokenisasi Institusi

Dunia aset yang memenuhi syarat senilai diperkirakan $30 triliun menjadikan peluncuran ini signifikan untuk sektor aset dunia nyata (RWA) yang lebih luas.

Alih-alih hanya mengandalkan aset digital yang baru diterbitkan, DTCC membawa sekuritas keuangan yang ada ke dalam lingkungan berbasis blockchain.

Ini memberikan contoh praktis bagaimana tokenisasi dapat terintegrasi dengan pasar keuangan yang telah ada.

Untuk konteks tambahan tentang kepemilikan saham yang ter-tokenisasi dan hak investor, baca Hak Pemberian Token DTC: Ondo, BlackRock dan Penjelasan Saham.

Perkembangannya juga terhubung dengan pertumbuhan yang lebih luas dari produk yang diperdagangkan di bursa di pasar aset digital. Pembaca dapat menjelajahi dasar-dasarnya di Apa Itu ETF dalam Crypto?.

Namun, dampak jangka panjang akan bergantung pada volume transaksi, adopsi institusi, perkembangan regulasi dan kemampuan untuk mengoordinasikan sekuritas dan penyelesaian tunai.

Apa yang Harus Diperhatikan Investor Selanjutnya?

Berbagai perkembangan dapat menentukan apakah peluncuran DTCC menjadi titik balik besar untuk adopsi blockchain institusi.

1. Aktivitas Jaringan Canton

Investor harus memantau jumlah institusi yang menggunakan Canton dan volume transaksi yang diproses melalui infrastrukturnya.

Penggunaan dunia nyata yang lebih tinggi dapat meningkatkan permintaan untuk layanan Global Synchronizer, yang relevan dengan utilitas Canton Coin.

2. Penyelesaian Tunai Digital

Pengembangan kemampuan pembayaran dan penyelesaian on-chain adalah salah satu tonggak yang paling penting.

Ini dapat membantu menjembatani kesenjangan antara transfer token 24/7 dan transaksi sekuritas yang sepenuhnya terintegrasi.

3. Integrasi Stellar pada 2027

Koneksi Stellar yang direncanakan dapat memperluas jumlah lingkungan blockchain yang mendukung sekuritas ter-tokenisasi DTC.

Pelaksanaannya dan aset yang tersedia akan menjadi indikator penting dari strategi multi-jaringan DTCC.

4. Perluasan Sekuritas yang Memenuhi Syarat

Kategori aset awal hanya mewakili sebagian dari sekuritas yang disimpan dalam infrastruktur kustodian DTC.

Perluasan sekuritas yang memenuhi syarat dapat meningkatkan cakupan praktis layanan.

5. Ekonomi Jaringan Canton Coin

Untuk CC, indikator kunci adalah penggunaan jaringan yang sebenarnya, pembakaran biaya, penerbitan token dan partisipasi dari aplikasi institusi.

Pengumuman institusi saja tidak cukup untuk menetapkan nilai jangka panjang token tersebut.

Kesimpulan

Peluncuran tokenisasi DTCC senilai $30 triliun merupakan langkah signifikan menuju pengintegrasian aset keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain.

Dengan mendukung saham AS yang ter-tokenisasi, ETF dan sekuritas Treasury melalui Canton dan Besu, DTCC membawa kustodi sekuritas institusi lebih dekat ke pasar keuangan digital.

Canton Coin juga mendapatkan koneksi penting penggunaan institusi melalui hubungannya dengan Global Synchronizer Jaringan Canton. Namun, nilai jangka panjangnya akan bergantung pada utilitas jaringan yang sebenarnya, aktivitas biaya dan partisipasi daripada hanya pengumuman institusi.

Tantangan terbesar yang masih ada adalah penyelesaian. Meskipun sekuritas yang ter-tokenisasi dapat bergerak antara dompet yang terdaftar, penyelesaian tunai digital yang sepenuhnya terintegrasi dan perubahan operasional yang lebih luas masih diperlukan.

Bagi investor, tonggak selanjutnya yang harus diperhatikan adalah aktivitas jaringan Canton, peta jalan tunai digital DTCC dan rencana integrasi Stellar pada tahun 2027. Perkembangan ini akan membantu menentukan apakah tokenisasi institusi dapat bergerak melewati representasi aset menuju sistem keuangan berbasis blockchain yang lebih lengkap.

FAQ

Apa layanan tokenisasi DTCC senilai $30 triliun?

Ini adalah layanan institusi yang mengubah sekuritas yang memenuhi syarat yang dipegang oleh DTC menjadi representasi berbasis blockchain sambil mempertahankan hak kepemilikan dasar mereka dan perlindungan investor.

Bagaimana kaitannya Canton Coin dengan tokenisasi DTCC?

Canton Coin mendukung Global Synchronizer Jaringan Canton melalui biaya jaringan dan insentif partisipasi. Ini bukan token sekuritas yang mendasari yang diterbitkan oleh DTCC.

Blockchain mana yang didukung DTCC saat peluncuran?

Layanan awal terintegrasi dengan Jaringan Canton dan blockchain pribadi DTCC berdasarkan Hyperledger Besu. Stellar direncanakan untuk paruh pertama tahun 2027.

Apakah sekuritas tokenisasi DTCC dapat diselesaikan secara instan?

Securities tokenisasi yang memenuhi syarat dapat berpindah antara dompet terdaftar, tetapi layanan awal tidak menyelesaikan transaksi dalam bentuk sepenuhnya digital. Penyelesaian uang digital terintegrasi tetap menjadi pengembangan di masa depan.

Apakah investor ritel dapat mengakses sekuritas tokenisasi DTCC?

Layanan awal dirancang untuk peserta DTC yang memenuhi syarat dan klien mereka. Ini bukan layanan tokenisasi ritel umum yang dapat diakses secara langsung oleh setiap investor individu.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan adalah milik eksklusif penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya tidak bertanggung jawab atas keakuratan atau kesesuaian informasi yang diberikan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.