Pada bulan Oktober 2025, Republik Rakyat Tiongkok (Tiongkok) melaporkan tingkat inflasi tahunan sebesar+0.2%, menandai pembacaan positif pertama dalam beberapa bulan setelah periode deflasi.

Sementara angka utama cukup modest, pentingnya terletak pada apa yang mungkin diindikasikan: apakah China akhirnya keluar dari jebakan deflasi, atau apakah ini hanya kebangkitan sementara?

Dalam artikel ini, kami memeriksa data, menjelajahi risiko dan pendorong inflasi dalam ekonomi Tiongkok, dan mempertimbangkan apakah kenaikan ini dalamIndeks Harga Konsumen (IHK)akan menimbulkan masalah nyata bagi perekonomian secara keseluruhan.

Angka Inflasi China dan Apa yang Mereka Ungkapkan

Baca inflasi bulan Oktober sebesar 0,2% tahun ke tahun (YoY) dan +0,2% bulan ke bulan (MoM) mengejutkan banyak analis, yang mengharapkan sedikit atau tidak ada perubahan.

Berikut adalah beberapa rincian penting:

• CPI YoY: +0,2% pada bulan Oktober, membalikkan pembacaan –0,3% di bulan September.
• PPI (Indeks Harga Produsen) masih dalam deflasi: penurunan Oktober sebesar –2,1% YoY, menunjukkan bahwa harga di gerbang pabrik terus turun.
• Inflasi inti (tidak termasuk makanan & energi) naik lebih signifikan: +1,2% YoY, menandai level tertinggi dalam 20 bulan.

Sumber: Semafor

Apa artinya ini: Di satu sisi, kenaikan harga konsumen dapat menunjukkan pemulihan permintaan yang ringan dan stabilisasi ekonomi.

Di sisi lain, deflasi yang persisten di pintu pabrik dan permintaan yang lemah tetap menjadi hambatan.

Baca Juga:CPI Data Menunjukkan Penurunan Inflasi yang Mengejutkan di Tengah Kekhawatiran Tarif

Mengapa Inflasi Masih Sangat Rendah di China?

Inflasi di Cina tetap rendah karena beberapa alasan:

• Permintaan domestik yang lemah:Pengeluaran konsumen tetap hati-hati, sebagian disebabkan oleh penurunan pasar properti, kelemahan pasar tenaga kerja, dan ketidakpastian sentimen rumah tangga.
  
   
• Kapasitas produksi berlebih:Banyak sektor di China masih menghadapi kelebihan kapasitas, yang membuat harga dan margin tetap tertekan.
  
   
• Harga makanan turun:Inflasi makanan telah menjadi kendala — misalnya, harga daging babi dan produk segar telah menurun dalam beberapa bulan terakhir.
  
   
• Tekanan eksternal & ketidakpastian perdagangan:Pertumbuhan ekspor yang melambat dan pergeseran rantai pasokan global mengurangi tekanan harga industri.

Faktor-faktor ini bersatu untuk menciptakan lingkungan risiko deflasi — di mana harga jatuh atau stagnan, mendorong konsumen dan perusahaan untuk menunda pembelian, yang pada gilirannya semakin membebani pertumbuhan.

Perdagangan dengan percaya diri.Bitrue adalah platform yang aman dan tepercaya untuk investor Bitcoin dan altcoin.Mulai berdagang di Bitrue.

Apakah Kita Harus Khawatir Tentang Kenaikan Inflasi Ini?

Sebuah peningkatan kecil dalam inflasi dapat dilihat dari berbagai cara:

Potensi positif:

• Ini bisa menandakan bahwa permintaan sedang stabil, meredakan ketakutan akan deflasi yang dalam.
  
   
• Suku inflasi yang stabil hingga sedikit positif memberikan fleksibilitas lebih bagi pembuat kebijakan — mereka mungkin tidak perlu mer resort pada stimulus agresif atau pemotongan suku bunga.

Potensi kekhawatiran:

• Kenaikan tersebut mungkin bersifat sementara, didorong oleh belanja liburan atau faktor musiman daripada permintaan yang berkelanjutan. Para analis memperingatkan bahwa tekanan deflasi yang “tertanam” mungkin muncul kembali.
  
   
• Dengan PPI masih terus menurun, tekanan biaya tidak bertranslasi menjadi kekuatan penetapan harga bagi perusahaan. Jika margin tetap tertekan, perusahaan mungkin akan mengurangi investasi atau tenaga kerja, yang dapat memperlambat perekonomian secara keseluruhan.
  
  
  
   
• Untuk bank sentral dan pembuat kebijakan, jika inflasi tetap terlalu rendah, itu membatasi ruang moneter. Jika inflasi naik terlalu cepat kemudian, mengendalikannya bisa bertentangan dengan tujuan mendukung pertumbuhan.

Dalam ringkasan: kenaikan ini adalah jeda yang disambut baik tetapi belum menjadi alasan untuk merayakan. Banyak yang tergantung pada apakah inflasi meluas dan bertahan.

Baca Juga:Bitcoin Turun Setelah Data CPI! Apa Selanjutnya?

Implikasi Kebijakan & Apa yang Harus Diperhatikan

Pengambil kebijakan di China menghadapi tantangan keseimbangan yang rumit. Mereka harus melindungi dari deflasi, mendukung pertumbuhan, tetapi juga menghindari inflasi yang tidak terkendali atau gelembung aset. Implikasi kebijakan utama:

• Kalibrasi stimulus:Pihak berwenang mungkin mempertahankan atau meningkatkan dukungan fiskal yang ditargetkan (subsidi konsumsi, obligasi pemerintah daerah) daripada pelonggaran yang bersifat umum.
  
  
  
   
• Kebijakan moneter:Dengan inflasi yang begitu rendah, menolak pemotongan suku bunga mungkin berisiko — tetapi memotong suku bunga terlalu banyak berisiko mengganggu kredit atau mata uang.
  
  
  
   
• Reformasi sisi pasokan industri:Untuk mengurangi deflasi, pihak berwenang kemungkinan akan mendorong pemotongan kapasitas atau konsolidasi di sektor-sektor yang lemah (misalnya, baja, panel surya) untuk mengurangi kelebihan pasokan struktural.
  
  
  
   
• Indikator daftar tonton:Bacaan CPI di masa depan, inflasi inti, penetapan harga sektor jasa, pertumbuhan upah, PPI, dan kinerja sektor properti. Kebangkitan inflasi yang nyata akan terlihat lebih luas di seluruh barang dan jasa, tidak hanya dalam konsumsi yang didorong oleh liburan.

Baca Juga:Crypto di Ujung: Bitcoin & Ethereum Bersiap untuk Minggu Inflasi Besar

Kesimpulan

Kenaikan inflasi Tiongkok menjadi +0,2% pada Oktober 2025 adalah perubahan yang sederhana namun bermakna — menunjukkan bahwa tekanan deflasi mungkin mulai mereda. Namun, dengan harga pabrik masih menurun dan permintaan yang masih lemah, ekonomi tetap rentan.

Untuk pembuat kebijakan, inflasi yang meningkat perlahan mungkin lebih terkendali daripada deflasi, tetapi mempertahankan pertumbuhan harga yang sehat tanpa memicu risiko tetap menjadi prioritas.

Pertanyaan besar: apakah peningkatan ini akan bertahan, atau apakah kekuatan deflasi yang mendasari akan muncul kembali?

Maksimalkan potensi Anda dan minimalkan tebakan dengan wawasan yang dapat diandalkan dan konten dari ahli. Temukan apa yang selanjutnya dalam perjalanan crypto Anda diBitrue, daftar sekarang!

FAQ

CPI, atau Indeks Harga Konsumen, adalah ukuran yang mencerminkan rata-rata perubahan harga dari waktu ke waktu dalam kategori barang dan jasa yang dikonsumsi oleh rumah tangga. Di China, CPI diukur dengan mengumpulkan data harga dari berbagai sumber, termasuk survei dari pengecer dan produsen. Data ini kemudian dianalisis dan dihitung menggunakan metode statistik untuk menentukan perubahan harga yang terjadi pada berbagai kategori, seperti makanan, transportasi, dan pelayanan. Hasilnya digunakan untuk memantau inflasi dan merumuskan kebijakan ekonomi.

Indeks Harga Konsumen (IHK) melacak perubahan harga yang dibayar konsumen untuk sekumpulan barang dan jasa. Di Tiongkok, IHK dirilis setiap bulan oleh Biro Statistik Nasional (NBS) dan mencakup barang pangan, barang non-pangan, dan jasa.

Mengapa tingkat inflasi 0,2% dianggap signifikan untuk China?

Karena China telah mengalami inflasi yang lemah atau negatif (deflasi) selama berbulan-bulan, pembacaan positif—meskipun kecil—menunjukkan adanya pemulihan dalam kekuatan harga atau permintaan konsumen.

Apakah inflasi yang lebih tinggi berarti China akan menaikkan suku bunga?

Tidak selalu demikian. Mengingat seberapa rendah inflasi, otoritas lebih cenderung untuk mempertahankan kebijakan akomodatif daripada memperkuat. Risiko utama adalah jika inflasi meningkat terlalu cepat atau menyebabkan gelembung aset.

Bagaimana deflasi harga produsen (PPI) mempengaruhi ekonomi?

Ketika PPI turun, perusahaan menerima harga yang lebih rendah untuk barang-barang mereka, yang dapat menekan margin, mengurangi investasi, atau memaksa pemotongan biaya. Deflasi PPI yang terus-menerus dapat berdampak pada CPI dan lebih lanjut melemahkan permintaan.

What sectors should investors or businesses monitor given this inflation context?

Sektor kunci mencakup barang dan jasa konsumen (yang mungkin akan melihat pertumbuhan harga lebih tinggi), manufaktur industri (sensitif terhadap tren PPI), perumahan/properti (memiliki bobot besar dalam ekonomi Tiongkok), dan rantai ekspor/manufaktur (yang terhubung dengan permintaan global).