Proposal Penutupan Balancer: Apa yang Terjadi pada Pemegang BAL?

Balancer telah menjadi bagian dari keuangan terdesentralisasi sejak 2020. Kini protokol sedang bersiap untuk menutup pintunya. Sebuah proposal tata kelola baru menyerukan untuk mengakhiri operasi dan mendistribusikan sisa kas kepada pemegang BAL. 

Langkah ini menyusul eksploitasi yang menghancurkan dan penurunan tajam dalam pendapatan. Proposal penghentian Balancer diposting pada 14 September oleh Marcus Hardt, anggota dewan kas. Saat ini terbuka untuk diskusi. 

Suara Snapshot diharapkan berlangsung dari 25 hingga 29 September. Jika disetujui, penutupan protokol Balancer akan menandai salah satu keluar teratur terbesar dalam sejarah DeFi. Artikel ini menjelaskan apa yang dikatakan proposal dan apa artinya bagi pemegang BAL.

Poin Kunci

• Proposal penutupan Balancer akan mendistribusikan setidaknya $9 juta kepada pemegang BAL.
• Kolam bergerak ke penarikan saja pada 30 Oktober 2026.
• Putaran penebusan pertama dibuka pada akhir Mei 2027.

Apa yang Dikatakan Proposal Penutupan Balancer

Proposal ini sederhana dalam tujuan intinya. Balancer akan menghentikan semua pengembangan bisnis baru. Protokol akan dihentikan dalam fase. DAO akan ditutup sejauh yang secara hukum mungkin. Kas akan diserahkan kepada pemegang BAL.

Kas bernilai setidaknya $9 juta pada harga token saat ini. Angka itu didapat dari manajer kas DAO, kpk. Dompet dan posisi DAO tambahan akan dikonsolidasikan sebelum distribusi. 

BAL yang dipegang oleh kas itu sendiri akan dikecualikan. Satu pengecualian adalah bagi pemegang tetuBAL, token wrapper staking likuid.

Di bawah rencana ini, pembelian BAL yang sebelumnya disetujui akan dibatalkan. Pembelian itu disetujui di bawah BIP-919 pada bulan April. 

Itu akan digantikan dengan mekanisme pembakaran untuk penebusan. Pemegang BAL akan membakar token mereka sebagai imbalan untuk bagian proporsional dari kas.

Baca juga: $7.8 juta Gnosis Safe Heist Dihack oleh Bot Yoink MEV: Apa yang Terjadi?

Apa yang Terjadi pada Pemegang BAL

Bagi pemegang BAL, jalannya jelas tetapi lambat. Putaran penebusan pertama dibuka pada akhir Mei 2027. Waktu itu disengaja. Ini memungkinkan semua kunci veBAL yang ada untuk kedaluwarsa terlebih dahulu. 

veBAL adalah token escrow suara Balancer. Pemegang yang mengunci BAL mereka untuk kekuatan tata kelola harus menunggu hingga kunci tersebut berakhir.

Ketika jendela penebusan dibuka, pemegang dapat membakar BAL mereka dan menerima bagian mereka dari kas. Periode klaim berlangsung enam bulan. Airdrop kedua menyusul dalam dua bulan setelah penutupan. 

Putaran itu mencakup dana penutupan yang tidak terpakai, penerimaan terlambat, dan saham yang tidak diklaim. Sebuah penyapuan terakhir enam bulan kemudian mendistribusikan sisa yang ada.

Apa yang diterima oleh pemegang bukanlah BAL. Itu adalah aset yang dipegang dalam kas. Distribusi adalah dalam bentuk barang, yang berarti pemegang mendapatkan token aktual yang dipegang DAO. Struktur ini memberikan setiap BAL nilai dasarnya. Namun, ini juga menghilangkan sumber permintaan dari pasar terbuka.

Jadwal untuk Penutupan Balancer

Sisi operasional bergerak lebih cepat daripada pembayaran.

• 14 September 2026: Proposal diposting ke forum.
• 25 hingga 29 September 2026: Suara Snapshot diharapkan.
• 30 Oktober 2026: Kolam bergerak ke penarikan saja. Kolam yang dapat dihentikan ditunda. Biaya protokol turun menjadi nol jika memungkinkan.
• 31 Oktober 2026: Pemberitahuan kontributor berakhir. Tim transisi dimulai.
• Februari 2027: Spesifikasi implementasi diterbitkan.
• Akhir Mei 2027: Putaran penebusan pertama dibuka.
• Akhir November 2027: Putaran penebusan pertama ditutup.
• Akhir Januari 2028: Airdrop kedua didistribusikan.
• Akhir Juli 2028: Penyapuan akhir. Proses berakhir.

Tidak ada yang berubah sampai suara disetujui. Balancer mengkonfirmasi bahwa kolam dan penarikan terus beroperasi normal untuk saat ini. Proposal adalah pemberitahuan untuk tanggal penarikan 30 Oktober hanya.

Baca juga: Rantai Layer 2 Teratas dengan Pendapatan Tertinggi di 2026

Mengapa Balancer Menutup

Proposal ini mengikuti dua tahun yang sulit. Pada November 2025, sebuah eksploitasi menguras sekitar $128 juta dari Balancer v2 kolam. Protokol menyetujui restrukturisasi pada April 2026.

Rencana itu mengurangi biaya, mengakhiri emisi BAL, dan mengalihkan biaya protokol ke DAO. Balancer v3 diharapkan dapat meningkatkan pertumbuhan.

Tetapi pendapatan v3 tidak pernah tumbuh cukup untuk menggantikan pendapatan v2. Pendapatan bulanan mencapai puncaknya di atas $1 juta pada Oktober 2025. Pada Agustus 2026, itu telah jatuh di bawah $60,000. September bahkan lebih rendah.

Pengeluaran bulanan berada di sekitar $150,000. Melanjutkan di jalur saat ini akan menghabiskan perbendaharaan untuk sampai di tempat yang sama nanti.

Hardt menulis bahwa rencana tersebut telah dicoba. Orang-orang kunci pergi. Traksi yang diperlukan tidak datang. Perbendaharaan milik pemegang BAL. Pertanyaannya adalah apakah itu mencapai mereka sementara masih substansial.

Apa yang Terjadi Jika Proposal Gagal

Suara tidak setuju akan membiarkan kerangka kerja saat ini tetap ada. Mandat dan anggaran BIP-918 berlanjut. Pembelian kembali BIP-919 tetap pada jadwalnya. Program bounty tetap ada.

Kontrak kontributor berakhir pada 31 Oktober tanpa terkecuali. Pemberitahuan itu diberikan pada bulan Agustus sehingga orang-orang punya waktu untuk bersiap.

Kontributor sedang mempersiapkan proposal terpisah untuk menjaga infrastruktur tetap hidup di bawah nama baru. Pekerjaan itu bersifat independen. Itu akan diputuskan sendiri. Hardt mengatakan dia mendukungnya sebagai fork tetapi tidak akan mengajukan rencana kelanjutan sendiri.

Baca juga: Insinyur Robinhood Dituntut atas Perdagangan Hyperliquid Menjelang Daftar Crypto

Kesimpulan

Proposal penutupan Balancer menandai titik balik bagi salah satu protokol DeFi tertua. Jika disetujui, itu akan mengembalikan setidaknya $9 juta kepada pemegang BAL melalui mekanisme bakar untuk menebus.

Prosesnya lambat. Pembayaran pertama dimulai pada Mei 2027. Tetapi struktur ini dirancang untuk memberikan sisa kepada pemegang sebelum dihabiskan.

Bagi penyedia likuiditas, tenggat waktu 30 Oktober adalah tanggal kunci. Penarikan tetap terbuka. Kontrak tidak bersifat kustodian.

Penarikan tidak bergantung pada operasi Balancer. Bagi pemegang BAL, suara adalah keputusan. Suara Snapshot berlangsung dari 25 hingga 29 September.

FAQ

Apa itu proposal penutupan Balancer?

Ini adalah proposal tata kelola untuk membubarkan Balancer dan mendistribusikan setidaknya $9 juta dalam aset perbendaharaan kepada pemegang BAL.

Apa yang terjadi pada pemegang BAL jika proposal disetujui?

Pemegang dapat membakar BAL mereka untuk mendapatkan bagian proporsional dari perbendaharaan yang dimulai pada akhir Mei 2027.

Kapan kolam Balancer berhenti beroperasi?

Kolam pindah ke penarikan saja pada 30 Oktober 2026. Penarikan tetap terbuka setelah itu.

Mengapa Balancer ditutup?

Pendapatan jatuh 95% setelah eksploitasi $128 juta pada November 2025. Protokol tidak dapat menghasilkan cukup pendapatan untuk mempertahankan operasi.

Apa yang terjadi jika proposal gagal?

Kerangka kerja saat ini tetap ada. Pembelian kembali tetap ada. Kontributor mungkin mengejar rencana terpisah untuk menjaga infrastruktur tetap hidup.

Kapan suara Snapshot?

Suara diharapkan dari 25 hingga 29 September 2026.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik pengarang dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya tidak bertanggung jawab atas akurasi atau kesesuaian informasi yang diberikan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.