Zerolend Cierra Plataforma DeFi a Medida que Aumentan las Presiones de Liquidez y de Ingresos
2026-02-18
El sector de finanzas descentralizadas (DeFi) ha sufrido otro revés, ya que ZeroLend anuncia que cerrará sus operaciones después de tres años en el mercado de préstamos.
La medida destaca la intensificación de las presiones de liquidez en DeFi y los desafíos de ingresos continuos en DeFi, particularmente entre protocolos más pequeños y medianos que operan en ecosistemas de blockchain fragmentados.
Conclusiones Clave
- ZeroLend confirmó una liquidación total debido a ingresos y condiciones de liquidez insostenibles.
- El token ZERO cayó bruscamente tras el anuncio, ampliando las pérdidas a largo plazo.
- La interrupción subraya una crisis más amplia de ingresos en DeFi y una crisis de liquidez fragmentada.
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Zerolend DeFi Cierre: ¿Qué Sucedió?
El cierre de zerolend defi fue anunciado formalmente por el liderazgo del proyecto a mediados de febrero de 2026.
Según el equipo, el protocolo se había vuelto "ya no sostenible en su forma actual".
ZeroLend operaba como una plataforma de préstamos no custodial de múltiples cadenas construida sobre ecosistemas de Layer-2, incluyendo zkSync y Línea. Se centró en:
- Tokens de restaking líquido
- Integraciones de activos del mundo real (RWA)
- Mercados de BTCFi
- Préstamo colateral en moneda meme
A pesar del impulso inicial y una supuesta recaudación de fondos de semilla de $3 millones en 2024, el protocolo tuvo dificultades para generar ingresos sostenibles en medio de márgenes que se estrechan y una disminución de la actividad en las cadenas soportadas.
La anuncio provocó una fuerte reacción en el mercado: ZERO, el token nativo, cayó aproximadamente un 45% en 24 horas, acumulando pérdidas que superan el 90% en el último mes.
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Cierre de Zerolend Explicado: Razones Fundamentales Detrás de la Salida
La explicación del cierre de zerolend revela una combinación de debilidades estructurales y operativas en lugar de un solo evento catastrófico.
1. Fragmentación de Liquidez
Muchas de las cadenas que ZeroLend inicialmente apoyó vieron caídas significativas en la liquidez y la actividad de los usuarios. A medida que el valor total bloqueado (TVL) se redujo, también lo hizo la demanda de préstamos y los ingresos por comisiones, acelerando la crisis de liquidez de ZeroLend.
En el préstamo DeFi, la concentración de liquidez es crítica. Cuando los usuarios migran hacia protocolos más grandes, las plataformas más pequeñas enfrentan fuga de capital y condiciones de mercado inestables.
2. Interrupciones de Oracle
Los proveedores de Oracle han descontinuado el soporte para algunos mercados, lo que dificulta la valoración precisa de los activos. Sin flujos de precios confiables, los mercados de préstamos se vuelven arriesgados y potencialmente explotables.
3. Riesgos de Seguridad y Presión de Explotación
ZeroLend también enfrentó desafíos de seguridad, incluyendo una explotación previamente no divulgada que involucraba LBTC en Base. Los atacantes pidieron prestados activos, sacaron fondos mediante un puente y dejaron colateral técnicamente válido pero económicamente sin valor.
Combinados con márgenes de beneficio ya delgados, estos riesgos intensificaron las pérdidas operativas.
4. Desafíos Estructurales de Ingresos en DeFi
Los protocolos de préstamos DeFi suelen operar con márgenes estrechos entre las tasas de préstamo y las tasas de endeudamiento. En entornos de baja actividad, la generación de tarifas se vuelve insuficiente para sostener los costos de desarrollo, seguridad e infraestructura, un claro ejemplo de la actual presión sobre los ingresos en DeFi.
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Plan de Impacto para Usuarios de Zerolend y Plan de Cierre
El equipo enfatizó un “proceso de cierre ordenado y transparente”, instando a los usuarios a retirar fondos inmediatamente.
Los pasos clave en la estrategia de salida de Zerolend incluyen:
- Establecer las proporciones de préstamo a valor (LTV) al 0%, deshabilitando nuevos préstamos.
Fomentar retiros inmediatos - Planificación de actualizaciones de contratos inteligentes para redistribuir fondos atrapados en mercados ilíquidos
- Explorando reembolsos parciales para los proveedores de LBTC afectados
El impacto para el usuario de Zerolend varía según la exposición a la cadena. Mientras que la mayoría de los mercados permiten retiros, los activos vinculados a entornos ilíquidos pueden requerir actualizaciones de contrato para su recuperación.
Un Patrón Más Amplio: Las Suspensiones de Plataformas DeFi Continúan
La salida de ZeroLend no es aislada. Otros casos de cierre de plataformas de finanzas descentralizadas en los últimos meses incluyen:
- Polinómico, que cesó operaciones en lugar de lanzar un token para un producto de derivados en declive.
- Alpaca Finance, que reconoció operar con pérdidas durante más de dos años
Mientras tanto, protocolos establecidos comoAavey Compound sigue dominando la liquidez de préstamos, beneficiándose de efectos de red más fuertes y de profundas reservas de capital.
El contraste sugiere que el mercado DeFi se está consolidando en torno a plataformas probadas en batalla, mientras que los competidores más pequeños luchan por sobrevivir.
El Problema Mayor: Liquidez Fragmentada en DeFi
Un tema recurrente detrás de muchos cierres es la liquidez fragmentada a través de intercambios, cadenas y entornos de custodia.
Esta fragmentación conduce a:
- Precios inestables
- Brechas de liquidez a corto plazo
- Aumento del riesgo de explotación
- Confianza institucional reducida
Sin una infraestructura de liquidez unificada y mecanismos de compensación eficientes, las plataformas de préstamos enfrentan una creciente fricción, particularmente en mercados volátiles.
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Conclusión
La clausura de zerolend defi subraya una realidad aleccionadora: la innovación por sí sola no garantiza la sostenibilidad en las finanzas descentralizadas.
A medida que la liquidez se concentra en torno a los protocolos principales y los proyectos más pequeños luchan contra la disminución de ingresos, el ecosistema parece estar atravesando una fase de consolidación natural pero dolorosa.
El cierre de Zerolend refleja los desafíos de ingresos más amplios en DeFi y la fragmentación persistente de la liquidez, problemas estructurales que continúan presionando a los protocolos emergentes.
Mientras el equipo ha optado por un cierre ordenado en lugar de un abandono abrupto, el episodio destaca los riesgos que enfrentan los usuarios al participar en mercados de préstamos más pequeños.
El sector DeFi no está colapsando, pero claramente está evolucionando. La supervivencia depende cada vez más de una liquidez profunda, una resiliencia en la seguridad y modelos de ingresos escalables.
FAQ
¿Por qué está cerrando Zerolend?
Zerolend citó ingresos insostenibles, disminución de liquidez en las cadenas soportadas, interrupciones en el soporte de oráculos y riesgos de seguridad continua.
¿Qué les sucede a los usuarios de Zerolend?
Se insta a los usuarios a retirar fondos de inmediato. La mayoría de los mercados están configurados solo para retiros, aunque algunos activos de cadena ilíquidos pueden requerir actualizaciones de contratos inteligentes para su recuperación.
¿Fue hackeado Zerolend?
La plataforma experimentó al menos un exploit que involucraba LBTC en Base. Sin embargo, el cierre se atribuyó principalmente a desafíos de sostenibilidad a largo plazo en lugar de un solo hackeo.
¿Es esta parte de una crisis más amplia de DeFi?
Refleja las presiones de liquidez en DeFi y una compresión de ingresos que afecta a los protocolos más pequeños. Las plataformas más grandes como Aave y Compound siguen siendo activas y dominantes.
¿Qué significa el cierre de Zerolend para DeFi?
La clausura señala una consolidación dentro del ecosistema. Los proyectos con una mayor liquidez, seguridad y fundamentos de ingresos son los que probablemente sobrevivirán, mientras que las plataformas más pequeñas pueden continuar saliendo.
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