Pools Permisionados de Uniswap: Comercio Regulamentado de RWA Explicado

Uniswap v4

Los Pools con Permiso ofrecen una posible respuesta al añadir reglas de cumplimiento directamente en los pools de liquidez descentralizados. Mientras tanto, plataformas como Bitrue proporcionan un enfoque centralizado para acceder a activos Tokenizados de TradFi.

Juntos, estos modelos muestran cómo la infraestructura financiera tradicional y la cripto se están acercando cada vez más.

Conclusiones Clave

• Uniswap v4 Las piscinas permitidas pueden restringir el comercio y la provisión de liquidez a carteras aprobadas a través de controles de cumplimiento en la cadena.

• Bitrue ofrece una ruta centralizada para productos TradFi tokenizados, con cumplimiento a nivel de cuenta y una experiencia de intercambio familiar.

• Ambos modelos tienen como objetivo conectar activos tradicionales con la infraestructura cripto, pero difieren significativamente en cómo se gestionan el acceso, el cumplimiento y la custodia.

¿Qué son las piscinas autorizadas de Uniswap v4?

source por Binance

Para entender los Pools Permitidos, primero es útil definir qué es unactivo del mundo real, o RWA, en realidad significa.

Los RWAs son activos tradicionales representados a través de tokens basados en blockchain. Estos pueden incluir fondos de inversión, bonos, acciones y otros instrumentos financieros.

La tokenización potencialmente permite que estos activos se beneficien de la infraestructura blockchain, incluidos liquidaciones más rápidas, registros de propiedad digital y acceso a aplicaciones financieras programables.

El desafío es que los valores regulados no se pueden distribuir necesariamente de la misma manera que una criptomoneda ordinaria. Un pool DeFi público puede permitir que cualquiera interactúe con un activo, mientras que los productos financieros regulados a menudo tienen restricciones en cuanto a quién puede comprarlos, venderlos o mantenerlos.

Este es el lugar donde las pools autorizadas de Uniswap v4 se vuelven relevantes.

Cumplimiento a través de los hooks de Uniswap v4

Uniswap v4 introdujo una arquitectura de gancho flexible que permite a los desarrolladores agregar lógica personalizada alrededor de los pools de liquidez. Los diseños de Pool con permisos pueden utilizar esta arquitectura para introducir controles de cumplimiento en el proceso de trading.

En un ejemplo simplificado, un emisor o gestor de activos podría mantener una lista de direcciones de billetera aprobadas. Antes de que tenga lugar un intercambio, la lógica de cumplimiento del pool puede verificar si la billetera relevante está autorizada.

Si la billetera no está aprobada, la transacción puede ser rechazada.

El mismo principio también puede aplicarse cuando los usuarios proporcionan liquidez. Un inversor necesitaría cumplir con los requisitos relevantes antes de que se le permita añadir liquidez al fondo.

Esto crea una distinción importante entre un pool DeFi público normal y un pool con permiso. El modelo de creador de mercado automatizado subyacente puede mantener su familiaridad, pero el acceso al activo regulado particular está restringido de acuerdo con las reglas del emisor.

El mecanismo de cumplimiento está, por lo tanto, integrado en la interacción del protocolo en lugar de depender únicamente de una interfaz de sitio web. Esto puede ser particularmente importante para los valores tokenizados donde se necesitan hacer cumplir las restricciones de transferencia de manera consistente.

El emisor también puede mantener el control sobre ciertas funciones administrativas, como gestionar a los participantes elegibles, actualizar los requisitos de cumplimiento o pausar la actividad cuando sea necesario.

En teoría, esto crea un puente entre las finanzas reguladas y la infraestructura descentralizada. Los inversores pueden interactuar con un mercado al estilo DeFi, mientras que el activo en sí permanece sujeto a requisitos de elegibilidad definidos.

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¿Por qué importan los grupos autorizados para el comercio de RWA reguladas?

El crecimiento de la tokenización se debe en parte a la idea de que los activos financieros tradicionales podrían volverse más accesibles y más eficientes cuando se representan en redes blockchain. Sin embargo, la regulación sigue siendo una de las mayores barreras para llevar estos activos a sistemas financieros abiertos.

Un fondo del mercado monetario tokenizado, un bono o una acción pueden tener restricciones sobre quién puede poseerlo o transferirlo. Colocar simplemente dicho activo en un fondo de liquidez público completamente sin restricciones podría crear problemas de cumplimiento.

Los Pools con Permisos intentan abordar este problema al introducir restricciones a nivel de pool.

Imagina, por ejemplo, una acción de Nvidia tokenizada. En un mercado convencional sin restriccionesDeFi

pool, cualquier billetera podría potencialmente interactuar con el activo. En un entorno con permisos, el inversor primero necesitaría cumplir con los requisitos de elegibilidad establecidos por el emisor o la plataforma correspondiente.

Una vez aprobado, el inversor podría utilizar potencialmente su billetera de custodia propia para participar en el grupo y cambiar el activo a través de un creador de mercado automatizado.

Este enfoque podría ser relevante para varias categorías de RWAs.

Fondos Tokenizados

Los fondos de inversión son uno de los activos que se discuten con frecuencia en el sector RWA. Llevar los fondos a la cadena podría permitir potencialmente a los inversores interactuar con ellos a través de una infraestructura basada en blockchain, manteniendo al mismo tiempo las restricciones adecuadas.

Bonos Tokenizados

Los bonos y otros productos de renta fija son otro posible caso de uso. La infraestructura con permisos podría ayudar a los emisores a explorar la liquidación y la liquidez basadas en blockchain sin necesariamente hacer que los activos sean transferibles libremente a cada billetera.

Equidades Tokenizadas

La exposición a acciones es otra área que atrae un interés significativo. Las representaciones tokenizadas de importantes empresas podrían estar disponibles a través de emisores regulados o socios financieros, sujeto a la estructura legal adecuada y las restricciones de los inversores.

El punto importante es que las Pools con Permiso no simplemente hacen que cada RWA esté disponible para todos. En cambio, crean una infraestructura que podría permitir que activos regulados participen en DeFi mientras retienen controles sobre la elegibilidad y las transferencias.

Esta es la razón por la cual el concepto es interesante. No se trata de eliminar la regulación de DeFi. Se trata de encontrar formas de incorporar los requisitos regulatorios en la infraestructura financiera descentralizada.

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Cómo el Trading TradFi de Bitrue se Integra en la Historia de RWA

Mientras que Uniswap representa un enfoque nativo de DeFi, Bitrue ofrece un modelo diferente para acceder a activos tradicionales tokenizados.

El enfoque de intercambio centralizado es generalmente más familiar para los usuarios minoristas. En lugar de conectar una billetera de autocustodia a un grupo de liquidez autorizado, los usuarios crean una cuenta de intercambio y completan los requisitos de incorporación y verificación relevantes.

Desde allí, los usuarios elegibles pueden acceder a disponiblesTradFio productos de acciones tokenizadas a través del entorno de intercambio.

Esto crea un claro contraste con los Grupos de Permiso.

En Uniswap, el cumplimiento se puede integrar en la interacción basada en blockchain a través de mecanismos como listas de permitidos y lógica de contratos inteligentes.

En un exchange centralizado, el cumplimiento generalmente se gestiona a través de la infraestructura de cuentas de la plataforma, incluyendo los procedimientos KYC y controles internos.

Para muchos inversores minoristas, el enfoque centralizado puede parecer más simple. Los usuarios están acostumbrados a abrir una cuenta, completar la verificación y comerciar activos a través de una interfaz familiar.

Los dos modelos pueden verse, por lo tanto, como diferentes rutas hacia un objetivo a largo plazo similar: conectar activos financieros tradicionales con la infraestructura de activos digitales.

La distinción es importante porque no todos los inversores quieren la misma experiencia.

Un usuario nativo de criptomonedas puede preferir la custodia propia y la interacción en cadena. Un inversor que prioriza la simplicidad puede preferir la conveniencia de una plataforma centralizada.

Un Activo, Dos Experiencias Diferentes

Considere el ejemplo anterior de un valor tokenizado de Nvidia.

A través de una plataforma centralizada como Bitrue, un usuario elegible podría acceder al producto disponible a través de su cuenta de intercambio y comerciar de acuerdo con los mercados y reglas soportados por la plataforma.

En un modelo de Pool Permisionado de Uniswap, el inversor necesitaría una dirección de billetera aprobada. Una vez que sea elegible, podría interactuar con el activo tokenizado a través del pool permisionado correspondiente.

El activo puede ser similar en concepto, pero la infraestructura que lo rodea es diferente.

Un modelo coloca el cumplimiento principalmente a nivel de intercambio. El otro busca integrar el cumplimiento directamente en el entorno de comercio en cadena.

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¿Qué Significa Esto para Inversores e Instituciones?

Para los inversionistas minoristas, la mayor diferencia puede radicar en la conveniencia y el control.

Las plataformas centralizadas generalmente ofrecen una experiencia de incorporación más sencilla. Los usuarios pueden gestionar su actividad de trading a través de una única cuenta y no necesitan necesariamente comprender los detalles técnicos de las pools de liquidez, contratos inteligentes o custodia propia.

Los sistemas basados en DeFi, mientras tanto, pueden proporcionar una mayor transparencia y composabilidad. Los usuarios aprobados pueden interactuar con mercados basados en blockchain directamente desde sus monederos y potencialmente conectarse con otras aplicaciones descentralizadas.

Para las instituciones y emisores de activos, la decisión es más estratégica.

Un gestor de fondos interesado en la tokenización podría querer acceso a la liquidez basada en blockchain mientras mantiene un control estricto sobre quién puede poseer el activo. La infraestructura permissionada podría proporcionar un posible marco para lograr esto.

Al mismo tiempo, los exchanges centralizados pueden ofrecer un acceso más fácil a una amplia audiencia minorista y un entorno de negociación más familiar.

Ningún modelo reemplaza necesariamente al otro. En cambio, representan dos enfoques diferentes para la misma transformación más amplia.

El camino nativo de DeFi se centra en mercados programables, auto-custodia y cumplimiento en cadena. El camino nativo de CEX se centra en la accesibilidad, infraestructura centralizada y una experiencia de usuario más simple.

A medida que el sector RWA se desarrolla, ambos podrían convertirse en partes importantes del ecosistema financiero digital más amplio.

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Conclusión

Uniswap v4 Pools Permissionados demuestran cómo la infraestructura DeFi podría evolucionar para acomodar activos del mundo real regulados sin abandonar los beneficios de los mercados basados en blockchain.

Al combinar la creación de mercado automatizada con la elegibilidad de billeteras y controles de cumplimiento, el modelo ofrece un puente potencial entre las finanzas tradicionales y el comercio descentralizado.

Bitrue representa otra vía, brindando a los usuarios un entorno centralizado para explorar las oportunidades disponibles de TradFi y activos tokenizados.

Para los inversores que buscan una forma más sencilla de navegar por el cripto y los mercados de activos digitales emergentes, Bitrue puede proporcionar un entorno de trading conveniente. A medida que la tokenización continúa creciendo, tanto DeFi como CeFi podrían desempeñar un papel en la configuración del futuro del trading regulado de RWA.

Preguntas Frecuentes

¿Qué son las piscinas permitidas de Uniswap?

Las Uniswap Permissioned Pools están diseñadas para agregar controles de elegibilidad y cumplimiento a los fondos de liquidez, permitiendo que ciertos activos regulados sean negociados solo por participantes aprobados.

¿Cómo apoyan los Pools Permisionados el comercio de RWA?

Ellos pueden utilizar la lógica de cumplimiento en cadena y las listas de permitidos de billeteras para restringir quién puede comerciar o proporcionar liquidez, ayudando a los activos regulados a operar dentro de los requisitos de transferencia definidos.

¿Qué son los activos del mundo real en cripto?

Los activos del mundo real son activos financieros o físicos tradicionales representados a través de tokens basados en blockchain. Los ejemplos pueden incluir fondos, bonos y acciones.

¿Cómo se diferencia Bitrue de los Pools Permisionados de Uniswap?

Bitrue utiliza un modelo de intercambio centralizado, donde el acceso de los usuarios y el cumplimiento se gestionan a través de la plataforma. Los Pools con permisos utilizan mecanismos basados en blockchain para hacer cumplir la elegibilidad a nivel del pool.

¿Qué enfoque es mejor para los activos tokenizados?

No hay una única respuesta. Las plataformas centralizadas pueden ofrecer un acceso más fácil y una experiencia de usuario familiar, mientras que los pools de DeFi con permisos pueden proporcionar custodia propia y una mayor integración con aplicaciones financieras basadas en blockchain.

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