PayPal Holdings (PYPL)los mercados se sorprendieron esta semana—no por no cumplir, sino por superar las previsiones trimestrales de Wall Street. A pesar de unos ingresos y ganancias por acción más fuertes de lo anticipado, el gigante de los pagos digitales vio cómo su acción caía casi un 10% la mañana después de su informe del segundo trimestre de 2025.

Para los inversores, este tipo de divergencia entre el rendimiento de la empresa y la reacción del mercado puede parecer contradictoria. ¿Por qué el precio de las acciones de una compañía caería tan bruscamente cuando los números principales parecen sólidos?

La respuesta se encuentra más profunda en los detalles, con marcas que se están desacelerando.crecimiento de pagos, ansiedades macro, y altas expectativas de los inversores marcando el tono.

Resultados de PayPal Q2 2025: Por encima de lo esperado, pero las dudas de los inversores persisten

PayPal’sLos resultados del segundo trimestre superaron la mayoría de las proyecciones de los analistas. Los ingresos netos aumentaron un 5% interanual, alcanzando los $8.3 mil millones, con ganancias por acción ajustadas de $1.40, muy por encima del consenso de $1.30.

El volumen total de pagos (TPV) también aumentó, alcanzando los $443.6 mil millones, un 6% más que el año pasado. Los dólares de margen de transacción, un indicador esencial de la rentabilidad de la empresa en el procesamiento de pagos, saltaron un 7% para alcanzar los $3.8 mil millones.

Venmo—la aplicación de pagos entre pares de PayPal—fue un destacado, impulsando el crecimiento de ingresos por encima del 20% y contribuyendo con su tasa más alta en años. El número de cuentas activas de PayPal aumentó un 2%, alcanzando los 438 millones, mientras que las transacciones por cuenta aumentaron un 4%.

El CEO Alex Chriss subrayó el “crecimiento rentable” de este trimestre, señalando las mejoras en las experiencias de pago con marcas y sin marcas como grandes logros estratégicos.

¿Por qué está caída la acción de PayPal? Checkout de marca, aranceles y preocupaciones sobre márgenes.

Dada esta cadena de aspectos positivos, ¿qué impulsó las acciones de PYPL a caer un 8-10% después del informe? El principal punto de fricción fueron los volúmenes de pago de marca, esas transacciones de alto margen más estrechamente relacionadas con el botón y la billetera insignia de PayPal. El crecimiento aquí se desaceleró al 5%—por debajo de las expectativas de los analistas y de los trimestres anteriores (el Q1 fue del 6%).

Algunos de esto se atribuyó a los desafíos económicos globales, la competencia de empresas como Apple Pay, y un impacto atenuado de nuevos aranceles que afectan las transacciones transfronterizas entre Estados Unidos y China.

Los dólares del margen de transacción se beneficiaron de una renovación de asociación única, que, una vez ajustada, apagó la impresionante cifra principal.

Los analistas también señalaron que, aunque Venmo y Comprar Ahora Pagar Después (BNPL) han tenido un buen rendimiento, estos segmentos aún no son lo suficientemente grandes como para compensar la debilidad en el negocio central de marca de PayPal.

Las tendencias macro más amplias—la cautela del gasto del consumidor, el aumento de las tasas de interés y la amenaza de más aranceles—tienen a los inversores preocupados por las perspectivas a corto plazo para los pagos digitales.

Leer También:PayPal Lanza Stablecoin en la Red Stellar para Pagos y Remesas Transfronterizas Sin Problemas

Checkout y Pagos Digitales de Marca: El Crecimiento Enfrenta Nuevos Obstáculos

El checkout de marca, el motor histórico de alto margen de crecimiento de PayPal, está cada vez más presionado. El crecimiento lento en esta división puede reflejar no solo la competencia de billeteras móviles e integraciones de aplicaciones nativas, sino también la saturación de los pagos digitales en los mercados principales de PayPal.

Mientras PayPal continúa sumando usuarios y transacciones, debe esforzarse más para mantener ganancias de volumen de dos dígitos.

A nivel global, la proliferación de alternativas y tecnologías emergentes (como los pagos en tiempo real y las "super apps" fintech) ejerce una presión adicional. Las tarifas también han reprimido algunos flujos transfronterizos, particularmente en el importante corredor entre EE. UU. y China.

Los analistas destacan que, a pesar del sólido crecimiento total de los pagos, la mezcla relativa importa: una mayor porción de transacciones no marcadas con márgenes más bajos y la presión sobre los pagos de marca lucrativos pueden limitar la rentabilidad general.

Sin embargo, las innovadoras mejoras de productos—desde flujos de pago simplificados hasta integraciones avanzadas para clientes empresariales—están viendo cierto éxito temprano.

Venmo, Comprar ahora pagar después y Perspectivas de rentabilidad en la nube

Venmo sigue brillando, reportando un crecimiento de ingresos de más del 20% y sus mayores ganancias de usuarios en varios años. Las cuentas activas de tarjetas de débito Venmo aumentaron un 40%, con un volumen total de pagos que creció un 12%, marcando su expansión más rápida desde 2022.

El negocio de compras ahora y paga después (BNPL) de PayPal también mostró un impulso continuo, registrando aumentos en el volumen superiores al 20% y valores promedio de pedido más altos en comparación con las transacciones estándar.

Sin embargo, la pregunta persistente para los analistas e inversores sigue siendo la rentabilidad. Venmo es popular pero ha tenido dificultades durante mucho tiempo para generar ganancias significativas para PayPal. Lo mismo es cierto para otras empresas más nuevas: mientras que la línea superior se expande, los márgenes a menudo quedan rezagados.

La guía actualizada de PayPal elevó su perspectiva para el año completo en cuanto a ganancias (EPS ahora $5.15–$5.30) y dólares de margen por transacción, pero ofreció pocos detalles sobre el crecimiento futuro de los ingresos.

La inflación persistentemente alta, la cautela del consumidor y las presiones competitivas sobre las tarifas podrían afectar los márgenes durante el resto de 2025.

También lee:¿Es PayPal ahora una empresa de Web3? El gigante financiero se expande a Solana y Chainlink

Pronóstico de PayPal 2025: ¿Puede la acción recuperarse?

Para el resto de 2025, PayPal proyecta márgenes de transacción de $15.35–$15.5 mil millones (aumento del 5–6%) y EPS de $5.15–$5.30, ligeramente por encima de la mayoría de las estimaciones de analistas.

Cloudier es su crecimiento de ingresos, con la dirección declinando proporcionar orientación sobre la línea superior en medio de vientos económicos cruzados.

Mientras que los métricas clave de la empresa (flujo de caja libre, crecimiento de cuentas, pipeline de innovación) parecen sólidas, persiste el escepticismo sobre la recuperación del volumen de marca, el impacto de las tarifas y si Venmo puede convertirse en un motor de ganancias sostenible.

En Wall Street, la opinión es cautelosa. Algunos ven a PayPal como subvaluado después de la caída de las acciones, dado sus sólidos fundamentos y generación de efectivo.

Otros sugieren que solo una reaceleración en el proceso de pago de marcas o un avance en la monetización de nuevos productos cambiarán la narrativa. Los inversores observarán de cerca si las mejoras en las integraciones de comerciantes y la expansión global pueden revivir el crecimiento de marcas en los próximos trimestres.

Conclusión

Los resultados de PayPal del segundo trimestre de 2025 encapsulan una paradoja del mercado moderno: superar las expectativas no siempre es suficiente. A pesar de unas ganancias más saludables, una guía más alta y un fuerte crecimiento de subsidiarias como Venmo, las dudas persistentes sobre la vitalidad del negocio central de pago con marca de PayPal provocaron una fuerte venta.

A medida que los riesgos competitivos y macroeconómicos se presentan, el futuro de PayPal dependerá de reavivar el crecimiento rentable en segmentos de alto margen y de cumplir con su hoja de ruta en medios de pago digitales en evolución. Por ahora, la compañía sigue siendo un jugador formidable, pero recuperar la confianza del mercado requerirá tanto consistencia como innovación a gran escala.

Mantente actualizado sobre los últimos proyectos de criptomonedas y los desarrollos del ecosistema blockchain visitando elBlog de Bitrue. No te pierdas los eventos y promociones en curso de Bitrue, donde puedes ganar bonificaciones y recibirtokens de cripto gratuitossolo por participar. Únete a Bitrue hoy para comenzar a comerciar de manera segura con las principales criptomonedas,regístrate ahoray aprovecha las funciones y recompensas exclusivas.

FAQ

¿Por qué cayó la acción de PayPal después de superar las expectativas de ganancias?

A pesar de superar las expectativas, las acciones de PayPal cayeron debido a un crecimiento más lento en su negocio de pago con marca, preocupaciones macroeconómicas como los aranceles y preguntas sobre la rentabilidad sostenible en medio de la creciente competencia.

¿Es la acción de PayPal una compra después de la caída del Q2 2025?

La opinión de los analistas es mixta. Algunos ven valor después de la corrección y de la mejora en la guía de rentabilidad. Otros advierten que el lento crecimiento en las compras de marcas y la dura competencia podrían limitar el potencial a corto plazo.

¿Cuáles fueron los números clave de los ingresos de PayPal del segundo trimestre de 2025?

Las ganancias netas del segundo trimestre aumentaron un 5% a $8.3 mil millones, el EPS alcanzó $1.40, el TPV llegó a $443.6 mil millones y los dólares de margen por transacción crecieron un 7% a $3.8 mil millones. Los ingresos de Venmo se dispararon más del 20%, mientras que el crecimiento del pago con marca se desaceleró al 5%.

¿Cómo están impactando los aranceles y China en el rendimiento de PayPal?

Nuevos aranceles entre China y EE. UU. han disminuido algunos volúmenes transfronterizos. PayPal señaló que la presión ha disminuido desde julio, pero el potencial para un impacto más amplio en el comercio electrónico sigue siendo un punto de vigilancia.

¿Cuál es la perspectiva de PayPal para 2025?

La dirección aumentó la guía del EPS para el año completo a $5.15–$5.30 y prevé márgenes de transacción de $15.35–$15.5 mil millones, pero retuvo pronósticos específicos de ingresos debido a la incertidumbre económica.

¿Es Venmo rentable para PayPal?

Venmo continúa creciendo rápidamente en ingresos y actividad de usuarios, pero sigue siendo un trabajo en progreso en términos de rentabilidad. Su integración en expansión y el uso de tarjetas de débito ofrecen potencial, pero la mejora de márgenes sigue siendo un desafío continuo.