PaxosLa aprobación de la SEC de su Compañía de Liquidación de Valores como una agencia de compensación registrada es uno de los hitos regulatorios más significativos en criptomonedas en 2026.

Por primera vez en los Estados Unidos, una firma de blockchain tiene la capacidad regulatoria para compensar y liquidar acciones tradicionales fuera de la infraestructura de post comercio heredada.

La decisión elimina un cuello de botella de larga data en el sistema financiero y coloca el asentamiento en blockchain en el centro de una conversación institucional en crecimiento sobre la tokenización de activos del mundo real.

Puntos Clave

• La Paxos Securities Settlement Company (PSSC) ha recibido la autorización de registro de la SEC para operar como una agencia de compensación, convirtiéndose en la primera empresa de blockchain autorizada para compensar y liquidar acciones tradicionales de EE. UU. fuera de la infraestructura heredada, como la DTCC.
• La inscripción es por un período inicial de 18 meses, con el servicio de compensación basado en DLT que tiene como objetivo un lanzamiento no antes de marzo de 2027, lo que le da a Paxos tiempo para desarrollar el marco operativo antes de entrar en funcionamiento.
• Esta aprobación se conecta directamente con la narrativa más amplia de la tokenización de RWA, reforzando la posición de Paxos como infraestructura blockchain regulada para productos de activos digitales de grado institucional, incluidos Pax Gold (PAXG), PYUSD y el Global Dollar (USDG).

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Importancia de la Aprobación de la SEC de Paxos

La aprobación de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) para Paxos es crucial por varias razones.

Paxos Securities Settlement Company

La implicación práctica es que PSSC puede operar como un centro de compensación para acciones tradicionales utilizando tecnología de libro mayor distribuido.

En lugar de actuar como una contraparte central, Paxos apoya la liquidación bilateral de entrega versus pago (DvP) entre las contrapartes.

Tanto los valores como la parte en efectivo están tokenizados en el libro mayor privado y con permiso de Paxos, con el intercambio ocurriendo simultáneamente.

Esta estructura elimina el riesgo crediticio y la exposición al contraparte que típicamente viene con el enrutamiento de transacciones a través de una cámara de compensación centralizada, y dado que Paxos no actúa como una contraparte central, los requisitos de margen también son más bajos para los participantes.

El período de registro se establece inicialmente en 18 meses, con PSSC apuntando a un lanzamiento del servicio no antes de marzo de 2027. Este calendario brinda a la empresa espacio para desarrollar la infraestructura operativa e incorporar a los participantes institucionales antes de que el servicio de compensación entre en funcionamiento.

Esta no es la primera vez que Paxos intenta un acuerdo de capital basado en DLT. Bajo el primero

El piloto resultante, que se lanzó en febrero de 2020, atrajo la participación de Bank of America, Credit Suisse y Societe Generale. Cuando Paxos más tarde buscó renovar esa exención bajo la administración de Biden, la SEC no actuó al respecto, pausando efectivamente el proyecto.

La actual inscripción revive y formaliza ese trabajo anterior bajo un entorno regulatorio que ahora es considerablemente más abierto a la infraestructura financiera basada en blockchain.

Paxos ya posee licencias de la OCC a nivel nacional en EE. UU., de la Autoridad Monetaria de Singapur y de reguladores europeos. El registro PSSC extiende ese marco regulatorio multijurisdiccional al espacio post comercio por primera vez.

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Cómo el Acuerdo de Blockchain Cambia la Imagen de RWA

Para entender qué significa esto para el mercado más amplio de valores tokenizados, es útil mirar dónde falla el sistema actual. Cuando unComercio de acciones en EE.UU.se ejecuta en un intercambio, la transacción en sí se completa en milisegundos.

El acuerdo, que es la transferencia de propiedad legal junto con el correspondiente intercambio de efectivo, históricamente ha estado muy por detrás de esa velocidad de ejecución. En 2024, los mercados estadounidenses pasaron a un estándar T+1, lo que significa que la mayoría de las transacciones de acciones se liquidan un día hábil después de la ejecución.

Esto fue una mejora respecto al ciclo anterior T+2, pero siguen existiendo restricciones estructurales: colateral atrapado durante la ventana de liquidación, riesgo de contraparte y dependencias de infraestructuras centralizadas que datan de hace décadas.

El asentamiento basado en blockchain utilizando un sistema como PSSC aborda esto directamente. Con tanto los valores como el efectivo tokenizados en el mismo libro mayor permitido, el asentamiento puede ocurrir casi instantáneamente, liberando capital que de otro modo estaría bloqueado durante un día hábil completo.

Para los participantes institucionales, este no es un beneficio marginal. La eficiencia del capital tiene implicaciones directas para la estrategia de trading, la gestión de la liquidez y el riesgo general de la cartera.

Para el mercado de criptomonedas RWA, la aprobación refuerza algo significativo: la infraestructura de liquidación en blockchain regulada ya no es un concepto que se discuta en documentos técnicos. Paxos ya opera múltiples productos de activos digitales regulados en este espacio.

Pax Gold (PAXG) es un token digital respaldado uno a uno por una onza troy de oro almacenada en bóvedas acreditadas por la LBMA, representando uno de los activos del mundo real tokenizados más establecidos disponibles en el mercado hoy en día.

Paxos también emitePYUSDen colaboración con PayPal y el Dólar Global (USDG), una stablecoin respaldada por importantes instituciones financieras.

Cada uno de estos productos se encuentra dentro de un marco regulado que la inscripción PSSC ahora extiende a la liquidación de acciones.

Separadamente, se informa que la SEC también está considerando cambios en las reglas que permitirían el comercio de acciones tokenizadas a través de mecanismos descentralizados, un desarrollo que representaría una apertura más amplia para la infraestructura de valores basada en blockchain.

Ya sea que esas propuestas avancen o no, el registro de PSSC señala que la conversación regulatoria en EE. UU. ha cambiado: la pregunta ya no es si la blockchain puede participar en la liquidación de valores, sino en qué términos y a qué ritmo.

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Conclusión

La inscripción de PSSC como una agencia de compensación en el Paxos SEC es un paso concreto hacia la integración de la infraestructura blockchain en el núcleo de los mercados de capitales tradicionales.

No es un servicio en vivo aún, con un lanzamiento programado para marzo de 2027 como muy pronto, y el periodo inicial de registro se extiende por 18 meses.

Incluso así, la posición regulatoria ahora está en su lugar. Para los participantes que siguen el espacio de RWA y valores tokenizados, este desarrollo señala una dirección clara: la infraestructura de liquidación basada en blockchain está ingresando a un territorio que alguna vez fue el dominio exclusivo de las instituciones financieras tradicionales.

Pax Gold (PAXG) está disponible para operar en Bitrue en este momento, lo que lo convierte en una forma sencilla de obtener exposición al ecosistema RWA regulado de Paxos mientras se desarrolla esta narrativa más amplia.

FAQ

¿Qué es la aprobación SEC de Paxos?

La SEC registró a Paxos Securities Settlement Company (PSSC) como una agencia de compensación, convirtiéndola en la primera empresa de blockchain autorizada para compensar y liquidar acciones tradicionales de EE. UU. utilizando tecnología de libro mayor distribuido.

¿Es permanente el registro de la Agencia de Liquidación Paxos?

La inscripción inicial es por 18 meses, con el servicio de compensación basado en DLT que tiene como objetivo un lanzamiento no antes de marzo de 2027.

¿Cómo difiere el asentamiento de blockchain del sistema actual?

El asentamiento tradicional de acciones en EE. UU. opera en un ciclo T+1, mientras que el asentamiento DvP en blockchain permite un intercambio casi instantáneo de valores y efectivo simultáneamente en un libro mayor permitido compartido.

¿Qué Representa Pax Gold (PAXG) en el Mercado de Activos del Mundo Real (RWA)?

PAXG es un token digital emitido por Paxos y respaldado uno a uno por una onza troy fina de oro físico almacenado en bóvedas acreditadas por la LBMA, lo que lo convierte en uno de los activos del mundo real tokenizados más establecidos en el mercado.

¿Puedo comerciar Pax Gold (PAXG) en Bitrue?

Sí, PAXG está listado en Bitrue, lo que lo convierte en una de las formas más accesibles de obtener exposición directa a un activo real tokenizado respaldado por oro y regulado.

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