La recaudación de $175M de Morpho por parte de Paradigm, a16z y Ribbit: La nueva era de DeFi
2026-06-10
recaudó $175 millones con una valoración de $2 mil millones, con Paradigm, a16z Crypto y Ribbit Capital liderando conjuntamente una de las rondas de financiación más grandes en la historia de las finanzas descentralizadas.
Apollo Funds, VanEck, Circle Ventures y Ledger se unieron como patrocinadores estratégicos. La ronda señala más que capital. Señala convicción. Las finanzas tradicionales ya no están observando desde la sidelines. Los nombres más importantes de Wall Street ahora están escribiendo cheques para construir crédito en la cadena.
Conclusiones Clave
- La recaudación de $175 millones fue liderada conjuntamente por Paradigm, a16z Crypto y Ribbit Capital, con la participación estratégica de Apollo Funds, VanEck, Circle Ventures, Ledger y Cathay Innovation, a una valoración de $2 mil millones.
- Morpho actualmente tiene alrededor de $6.49 mil millones en valor total bloqueado, reduciendo la brecha con Aave a aproximadamente $12.5 mil millones, mientras atiende a contrapartes institucionales como Coinbase, Binance, Kraken, Fireblocks y Anchorage Digital.
- El capital financiará la visión de la red de crédito abierta de Morpho, enfocándose en un mercado crediticio global de $200 billones y expandiendo la infraestructura de crédito en cadena para bancos y gestores de activos.
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¿Qué impulsó la ronda de financiamiento de $175 millones de Morpho?
El tamaño de la recaudación cuenta una historia. La lista de inversores cuenta la más grande. Paradigm, a16z Crypto y Ribbit Capital lideraron la ronda, pero los nombres detrás de ellos apuntan a un cambio más amplio en la adopción institucional de las finanzas descentralizadas.
Apollo Funds, que gestiona más de $700 mil millones en activos, se unió junto a VanEck, Circle Ventures, Ledger, Cathay Innovation, Variant, Wintermute Ventures, HashKey Capital, SBI Group, Bpifrance y otros.
Eso es una mezcla de fondos nativos de criptomonedas, gestores de activos y capital alineado con soberanos que aterrizan en la misma ronda.
La inversión se estructuró en torno al token nativo de Morpho, con los patrocinadores comprando a un precio mensual promedio del token durante su ventana de participación. La valoración alcanzó hasta $2 mil millones.
Es la cuarta ronda de financiamiento institucional de Morpho desde 2021, con rondas anteriores respaldadas por a16z Crypto, Ribbit, Coinbase Ventures, Variant, Pantera Capital y Nascent.
Cofundador Paul Frambot describió la recaudación como la más grande que DeFi ha visto hasta la fecha. El capital se destinará a construir la visión de Morpho de una red de crédito abierta para el mundo.
El mercado objetivo es grande según cualquier medida: un mercado crediticio global de $200 billones al que los bancos tradicionales, los gestores de activos y los fondos de pensiones están buscando acceder cada vez más a través de carriles en cadena.
El socio de Paradigm, Frankie, enmarcó la apuesta en términos estructurales, argumentando que la demanda institucional de exposición a la infraestructura de crédito en cadena se volverá universal entre bancos, administradores de activos y fondos de pensiones en los próximos años.
Ese lenguaje importa. Trata la infraestructura DeFi no como una apuesta especulativa, sino como la plomería fundamental para la próxima capa de las finanzas globales.
La presencia de Apollo refuerza el tema. La exposición directa a capital de infraestructura de préstamos de código abierto por parte de una de las firmas de crédito alternativo más grandes del mundo es una señal diferente a un típico cheque de capital de riesgo.
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Cómo Morpho se compara con Aave en préstamos DeFi
El mercado de préstamos DeFi ha sido durante mucho tiempo dominado por Aave, que tiene aproximadamente $12.5 mil millones en valor total bloqueado. Morpho está cerrando la brecha, con alrededor de $6.49 mil millones en TVL hasta la recaudación.
La dinámica entre Morpho y Aave ahora define la narrativa institucional de préstamos DeFi, y la brecha se ha reducido drásticamente en el último año.
El camino de crecimiento de Morpho ha sido distinto. El protocolo se lanzó en 2022, inicialmente construido como una red sobre Aave para mejorar las tasas tanto para prestamistas como para prestatarios.
El equipo, incluyendo a Frambot, Merlin Egalite, Julien Thomas y Mathis Gontier Delaunay, eventualmente pivotó hacia un modelo diferente.
En lugar de construir un único mercado de préstamos, Morpho ahora permite a los usuarios crear sus propios mercados de préstamos con sus propios parámetros de riesgo. Piénsalo como una capa base para que cualquiera construya su propio Aave encima.
Ese diseño ha atraído a un tipo específico de cliente. Coinbase, Binance, Kraken, Fireblocks, Bitwise, Anchorage Digital y Galaxy Digital están todos construyendo sobre Morpho.
Los depósitos acumulados en el protocolo han superado los $11 mil millones. El token MORPHO actualmente se comercia alrededor de $1.86, con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.20 mil millones y una valoración completamente diluida de $1.85 mil millones.
El riesgo no ha estado ausente. Aave enfrentó una exposición de hackeo de $290 millones en abril, y Morpho tuvo una exposición menor al mismo incidente.
Ambos equipos respondieron y varios fundadores de criptomonedas se comprometieron a aportar fondos para hacer Aave entero. Los incidentes de seguridad siguen siendo un riesgo estructural en el préstamo de DeFi, independientemente de cuál protocolo tenga la base de depósitos más grande.
Por ahora, la competencia es de suma positiva. Ambos protocolos están atrayendo capital institucional hacia DeFi a gran escala, y la recaudación valida esa dirección.
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Conclusión
El aumento de Morpho marca más que un hito para un protocolo. Marca un cambio en cómo las finanzas tradicionales ven el préstamo descentralizado. Apollo, VanEck, Paradigm, a16z y Ribbit, todos participando en la misma ronda, señalan que el crédito en cadena se está convirtiendo en una clase de activo seria.
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FAQ
¿Cuánto recaudó Morpho en su última ronda de financiamiento?
Morpho recaudó $175 millones con una valoración de $2 mil millones, liderado conjuntamente por Paradigm, a16z Crypto y Ribbit Capital.
¿Quiénes son los Inversores Estratégicos en la Ronda de Morpho?
Los participantes estratégicos incluyen Apollo Funds, VanEck, Circle Ventures, Ledger, Cathay Innovation, Variant, Wintermute Ventures, HashKey Capital, SBI Group y Bpifrance, entre otros.
¿Cuán grande es Morpho en comparación con Aave?
Morpho tiene alrededor de $6.49 mil millones en valor total bloqueado, mientras que Aave se sitúa en aproximadamente $12.5 mil millones, lo que los convierte en los dos principales protocolos de préstamos DeFi por depósitos.
¿Cómo utilizará Morpho la recaudación de $175 millones?
El capital financiará la visión de la red de crédito abierta de Morpho, apuntando al mercado de crédito global de $200 billones y ampliando la infraestructura de crédito en cadena para usuarios institucionales.
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