Reunión del FOMC hoy: Powell hace una pausa mientras los aranceles nublan la perspectiva de las tasas

La reunión del FOMCHoy marca un momento pivotal en la política monetaria de EE. UU. ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mantuvo las tasas de interés estables por quinta vez consecutiva, a pesar de la creciente presión de la Casa Blanca y los crecientes vientos en contra económicos.

Con tarifas que amenazan la inflación, disidencia interna en la Fed emergiendo y datos económicos que muestran tanto resistencia como fragilidad, la decisión de Powell refleja una cautelosa postura de “esperar y ver”.

La tasa de referencia de la Fed se mantiene en 4.25%–4.5%, mientras que los operadores, economistas y responsables de políticas se preparan para tener claridad sobre lo que viene a continuación—especialmente en la reunión de la Fed de septiembre de 2025.

Decisión de la Tasa Powell: Por qué la Fed se mantuvo firme

En la actualización de política de la Fed de hoy, Powell enfatizó que el banco central necesita más tiempo y datos antes de realizar más ajustes.

A pesar de los llamados dePresidente Trumpy dos gobernadores de la Fed en desacuerdo—Michelle Bowman y Christopher Waller—para comenzar a reducir las tasas, la Fed mantuvo su postura de política "moderadamente restrictiva".

“Estamos bien posicionados para esperar y ver”, dijo Powell en su conferencia de prensa, reiterando que las decisiones se basarán en datos y que elTasas de interés de la Reserva Federalsolo cambiará una vez que las dinámicas de inflación y empleo se vuelvan más claras.

Esta medida envió señales mixtas a los mercados: el Dow cayó ligeramente, mientras que el Nasdaq ganó. Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron moderadamente a medida que los inversores recalibraron sus expectativas.

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Impacto de los Aranceles en la Política de la Reserva Federal y Perspectiva de Inflación

En el centro de la decisión de hoy se encuentra la creciente incertidumbre provocada porLa tarifa de Trumpestrategia. Nuevos impuestos a las importaciones de Corea del Sur, Brasil e India—algunos alcanzando hasta el 50%—están comenzando a filtrarse en los precios al consumidor.

Powell reconoció el impacto de los aranceles en la perspectiva de inflación de la Fed, afirmando que, si bien algunos bienes ya están mostrando aumentos en los precios, los efectos completos siguen siendo inciertos.

“Existe la posibilidad de que los cambios inflacionarios sean de corta duración”, dijo Powell, “pero no se pueden descartar efectos persistentes.”

La inflación en EE. UU.El panorama continúa complicando las respuestas de política. La inflación de junio fue del 2.7%, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Con los aranceles en aumento y los inventarios disminuyendo, las empresas pueden verse pronto obligadas a aumentar los precios al consumidor, lo que podría alimentar aún más la inflación.

Presión política y independencia de la Reserva Federal

La reunión del FOMC de hoy ocurrió en medio de una creciente fricción política. El presidente Trump ha acusado repetidamente a la Fed de "estrangular el crecimiento", presionando a Powell para que entregue recortes profundos.reducciones de tasas. Trump incluso sugirió que la negativa de la Reserva Federal a recortar estaba saboteando la recuperación económica.

A pesar de esto, Powell defendió la independencia del banco central. “Nuestra postura política está informada por datos, no por política,” dijo.

No obstante, la creciente influencia de los gobernadores designados por Trump—especialmente los disidentes Bowman y Waller—plantea preocupaciones sobre la posible politización de la Reserva Federal.

La visita de Trump a la sede de la Reserva Federal la semana pasada, aunque fue catalogada como una “visita agradable” por Powell, añadió peso simbólico a la campaña de la administración por una política monetaria más flexible.

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Una votación histórica dividida dentro de la Fed

Por primera vez desde 1993, la Fed vio una votación dividida, con dos funcionarios votando en contra.manteniendo las tasas estables. Bowman y Waller argumentaron que recortar tasas ahora evitaría el deterioro del mercado laboral y mitigaría los impactos de los aranceles.

Waller, un posible sucesor de Powell, advirtió que la Fed corre el riesgo de ser demasiado lenta. “No deberíamos esperar hasta que el mercado laboral se debilite”, afirmó.

Otros miembros discreparon, citando la inflación aún elevada y el empleo estable. Los datos sobre ofertas de trabajo publicados el martes sugirieron que, aunque la contratación ha disminuido, los despidos se mantienen bajos, lo que es un signo de fortaleza subyacente.

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¿Recorte de tasas en septiembre? Los mercados miran hacia adelante

Aunque no hubo cambios en la tasa hoy, los comerciantes y analistas ahora se centran en la reunión de la Fed de septiembre de 2025. Según el FedWatch de CME, hay un 66% de probabilidad de un recorte de tasas el próximo mes, condicionado a los datos de julio y agosto.

Jerome Powellno ofreció ninguna orientación firme. “No hemos tomado decisiones sobre septiembre”, dijo, reiterando el enfoque de la Fed de reunión por reunión.

Los próximos indicadores—incluido el informe de empleos de julio del viernes—probablemente desempeñarán un papel importante en la definición de los próximos pasos de la Fed.JPMorgan’sDavid Kelly cree que la inflación empeorará en el corto plazo, lo que hará que las reducciones de tasas sean más difíciles de justificar.

Mientras tanto, los analistas dicen que Powell podría comenzar a definir de manera más explícita las condiciones de la Fed para facilitar la política monetaria, aunque cualquier cambio de política concreto es poco probable hasta después del próximo lote de datos económicos.

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Lo que esto significa para los prestatarios y ahorradores

La decisión de la Fed de mantener las tasas estables significa que pedir prestado sigue siendo caro, con tasas hipotecarias superiores al 6.8% y tasas de APR de tarjetas de crédito cercanas al 20%. Sin embargo, los ahorradores continúan beneficiándose de rendimientos más altos, con tasas de cuentas de CD y de ahorros superando la inflación.

“‘No es un buen momento para ser un prestatario’, dijo Greg McBride de Bankrate. ‘Pero es un gran momento para ser un ahorrador; aprovecha eso.’”

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Conclusión

La reunión del FOMC de hoy reforzó el compromiso de Powell con una política basada en datos en medio de un trasfondo económico complicado y politizado. Con los aranceles nublando la inflación, disidencias entre los gobernadores emergiendo y Trump ejerciendo presión abierta, los próximos movimientos de la Fed serán observados de cerca.

Si bien es posible que se produzca un recorte de tasas en septiembre, esto podría depender de si la inflación resulta ser persistente o vuelve a dispararse. Una cosa es clara: Powell ha elegido la paciencia sobre el pánico.

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preguntas frecuentes

¿Qué resultado tuvo la reunión del FOMC hoy?

La Fed mantuvo su tasa de referencia sin cambios en 4.25%–4.5% por quinta vez consecutiva.

¿Por qué la Fed mantuvo las tasas estables a pesar de la presión económica?

El presidente Powell citó las preocupaciones continuas sobre la inflación y la incertidumbre causada por los aranceles, enfatizando la necesidad de más datos antes de hacer cambios.

¿Quién disintió en la votación de la Fed y por qué es significativo?

Michelle Bowman y Christopher Waller expresaron su disidencia, pidiendo una reducción de la tasa. Esta es la primera disidencia dual desde 1993.

¿Reducirá la Fed las tasas en septiembre de 2025?

Es incierto. Las probabilidades del mercado sugieren un 66% de posibilidad, pero Powell no ha hecho ningún compromiso, esperando los datos de inflación y empleo que lleguen.

¿Cómo afectan los aranceles a las decisiones de tasas de interés de la Fed?

Los aranceles pueden aumentar los precios y distorsionar los datos de inflación, complicando la tarea de la Fed de gestionar precios estables sin sofocar el crecimiento.