Una única estadística de Token Terminal detuvo a muchos analistas en medio del desplazamiento la semana pasada:Ethereumahora representa el 61.4% de todos los activos tokenizados a nivel global — $206.2 mil millones en valor, un aumento de más del 40% interanual.

Para contextualizar, la segunda cadena más grande en la carrera de tokenización de ethereum posee solo el 10% de ese mercado. Eso no es competencia; eso es una liga completamente diferente.

Lo que hace que el número sea más sorprendente es la trayectoria que lo acompaña. Tan recientemente como a principios de 2024, la capitalización de mercado de activos tokenizados de Ethereum estaba cerca del rango de $75–100 mil millones. El aumento a $206.2 mil millones a finales de marzo de 2026 representa un cambio estructural, no un movimiento de ciclo de mercado.

Stablecoins, tesoros tokenizados, crédito privado, acciones tokenizadas: toda la pila de activos del mundo real de ethereum se está escalando simultáneamente, y los nombres institucionales que lo están acelerando son tan convencionales como se pone la financiación.

Conclusiones Clave

• Ethereum liquida $206.2 mil millones en activos tokenizados, representando el 61.4% del mercado global de activos tokenizados — creciendo más del 40% año tras año a partir de marzo de 2026, según los datos de Token Terminal.
• BlackRock, Franklin Templeton y Ondo Financeson los principales impulsores institucionales, con el fondo BUIDL de BlackRock y las más de 250 acciones y ETFs tokenizados de Ondo anclados principalmente en Ethereum.
• El mercado de activos tokenizados se proyecta que alcanzará los $7.8 billones para 2030.a una CAGR del 40.1% — y la posición de "carretera de peaje" de Ethereum significa que el crecimiento de los asentamientos que generan tarifas se compone directamente con esa expansión.

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¿Por qué Ethereum se convirtió en la capa de liquidación predeterminada para RWA?

Las razones por las que Ethereum controla este mercado son estructurales, no accidentales. Cuando BlackRock lanzó su fondo BUIDL —ahora el producto de mercado monetario tokenizado más grande con $1.9 mil millones en activos— eligió Ethereum a través de una asociación con Securitize. Franklin Templeton hizo lo mismo con BENJI.

Los productos USDY y OUSG de Ondo Finance, que gestionan juntos más de $1.4 mil millones en Tesorerías tokenizadas, se liquidan principalmente en Ethereum. No son programas piloto. Son implementaciones a nivel de producción que manejan capital en vivo a través de la infraestructura de liquidación de Ethereum a diario.

La perspectiva temática de BlackRock para 2026 capturó la dinámica de manera clara, enmarcando a Ethereum como un posible "peaje" para la tokenización: una red que captura valor cada vez que el capital institucional se mueve a través de sus rieles.

El jefe de ETFs temáticos y activos de la firma, Jay Jacobs, declaró explícitamente que Ethereum se beneficiará más de la ola de tokenización que está barriendo Wall Street. La lógica se compone: cuanto más instituciones se establezcan en Ethereum, más profunda será la liquidez, más nuevas instituciones elegirán Ethereum, y el ciclo se repite.

El entorno regulatorio ha amplificado esto. El cierre de la investigación de dos años de la SEC sobre Ondo Finance sin cargos a finales de 2025 eliminó un bloqueo institucional clave. La posterior aprobación de la propuesta de negociación de valores tokenizados de Nasdaq por parte de la SEC a principios de 2026 le dio a todo el sector una pista legal definida.

La mejora de la claridad regulatoria en EE. UU. y la UE no solo está eliminando la incertidumbre, sino que está fomentando activamente las implementaciones de tokenización de nivel empresarial, la mayoría de las cuales están aterrizando en Ethereum.

Las Números Detrás de la Dominancia: Acciones, Bonos del Tesoro y Crédito Privado

La cifra de $206.2 mil millones está anclada en tres clases de activos principales, cada una creciendo a una velocidad diferente. Los tesoros tokenizados de EE. UU. son la categoría más grande —actualmente alrededor de $8–9 mil millones, excluyendo las stablecoins— y el sector que ha atraído el mayor interés institucional.

El BUIDL de BlackRock por sí solo superó los $1.9 mil millones en AUM, impulsado significativamente por una inversión de más de $1 mil millones de Ethena Labs. Ondo Finance tiene más de $1.4 mil millones en USDY y OUSG.

Acciones tokenizadasson el segmento de más rápido crecimiento. El mercado aumentó más del 2,800% interanual para acercarse a la marca de los $1 mil millones a principios de 2026, y Ondo Global Markets ahora controla aproximadamente la mitad de ese mercado con más de 250 acciones y ETF tokenizados en vivo, incluyendo Apple, Tesla y el IBIT de BlackRock.

Ondo agregó más de 60 nuevos activos en un solo lote a finales de marzo de 2026, la expansión en una sola sesión más grande de cualquier proveedor de valores tokenizados hasta la fecha.

El crédito privado es el tercer pilar. Centrifuge, Maple Finance y Goldfinch juntos originaron más de $3.2 mil millones en préstamos en la cadena, con Ethereum sirviendo como la capa principal de liquidación y custodia.

MakerDAO (ahora Sky) tiene más de $2 mil millones en colateral RWA que respalda DAI, lo que lo convierte en el mayor consumidor de activos tokenizados en DeFi y uno de los compradores programáticos más grandes de RWA liquidadas en Ethereum que existen.

El gráfico de Token Terminal cuenta toda la historia de forma visual: desde 2022 hasta principios de 2024, la capitalización de mercado de activos tokenizados de Ethereum osciló entre $50 y $100 mil millones.

A partir de principios de 2025, la línea blanca (capitalización de mercado) se volvió casi vertical, cruzando los $150 mil millones, y luego $200 mil millones, con la participación de Ethereum manteniéndose por encima del 60% durante la fase de aceleración. Otras cadenas están creciendo, pero el valor absoluto de Ethereum está creciendo más rápido.

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La Pregunta del Techo: ¿A Dónde Van los $206 Mil Millones Desde Aquí?

Si las proyecciones se mantienen, la verdadera pregunta no es si la base de activos tokenizados de Ethereum crece, sino en qué medida. McKinsey proyecta que el mercado de tokenización de activos del mundo real alcanzará los $2 billones para 2030.

La estimación de la Business Research Company es más agresiva: $7.8 billones con una CAGR del 40.1%. Incluso el BIS, conocido por no tener entusiasmo por las criptomonedas, publicó un informe de 2025 que proyecta que el 10% del PIB global podría ser tokenizado para 2034.

Con un 61% de participación en el mercado de un mercado de $7.8 billones, la base de activos tokenizados de Ethereum se situaría por encima de $4.7 billones. Incluso con una participación conservadora del 40% en un mercado de $2 billones, eso son $800 mil millones — casi cuatro veces la cifra actual.

El CEO de Standard Chartered, Bill Winters, declaró en una conferencia a finales de 2025 que la mayoría de las transacciones eventualmente se liquidarán en blockchain, una opinión que se comparte cada vez más en los despachos institucionales.

Los riesgos competitivos son reales pero actualmente están contenidos. BNB Chain posee el 10% de la cuota de mercado de activos tokenizados, con su TVL creciendo alrededor del 10% mensual. Solana ha capturado el 18.5% del segmento de acciones tokenizadas específicamente, y Galaxy Research proyecta que su iniciativa "Mercados de Capitales de Internet" podría alcanzar los $2 mil millones en 2026.

La plataforma Onyx de JPMorgan ha procesado más de $900 mil millones en transacciones de repo tokenizadas, aunque predominantemente en cadenas privadas. La preocupación no es que Ethereum pierda su liderazgo, sino que la ejecución migrue a rollups de Capa 2 o a L1s competidoras donde ETH no recauda tarifas directamente.

Por ahora, ese riesgo sigue siendo en gran medida teórico. Las instituciones que realizan más volumen — BlackRock, Ondo, Franklin Templeton — están abrumadoramente asentadas en la mainnet de Ethereum.

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Conclusión

La cifra de $206.2 mil millones es un hito, pero también es una referencia. La infraestructura institucional que tardó años en construirse — claridad regulatoria, custodios, contratos inteligentes auditados, rieles de cumplimiento en la cadena — ahora está operativa y en expansión.

Las acciones tokenizadas por sí solas crecieron un 2,800% en un solo año. Si los bonos tokenizados, el crédito privado y los bienes raíces siguen al menos una fracción de esa trayectoria, el papel de Ethereum como la capa de liquidación principal para los activos tokenizados globales no se reducirá; se multiplicará.

El techo no es una limitación técnica. Es el ritmo al que más de $500 billones en activos financieros globales deciden trasladarse a la cadena.

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FAQ

¿Cuánto de los activos tokenizados globales posee actualmente Ethereum?

Según los datos de Token Terminal reportados el 29 de marzo de 2026, Ethereum maneja el 61.4% de todos los activos tokenizados a nivel global, equivalente a $206.2 mil millones en valor liquidado, una cifra que representa más del 40% de crecimiento interanual.

¿Por qué instituciones como BlackRock eligen Ethereum para la tokenización?

Ethereum ofrece la liquidez más profunda, la infraestructura de contratos inteligentes más madura, las herramientas institucionales más amplias (custodios, auditores, marcos de cumplimiento) y el ecosistema de desarrolladores más grande. El fondo BUIDL de BlackRock, BENJI de Franklin Templeton y los productos de tesorería de Ondo Finance se liquidan principalmente en Ethereum por estas razones.

¿Cuáles son las principales categorías de activos tokenizados en Ethereum?

Las tres principales categorías son: tesoros tokenizados de EE. UU. ($8–9 mil millones liderados por BlackRock BUIDL y Ondo Finance), acciones tokenizadas (cercanas a $1 mil millones con Ondo Global Markets manteniendo ~50% de participación en el mercado), y crédito privado ($3.2+ mil millones originados por Centrifuge, Maple y Goldfinch). Los stablecoins representan, con mucho, la mayor clase de activos tokenizados cuando se incluyen en el total.

¿Qué tamaño se proyecta que tendrá el mercado de activos tokenizados para 2030?

McKinsey proyecta $2 billones; la Business Research Company estima $7.8 billones con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 40.1%. El BIS proyectó por separado que el 10% del PIB global podría ser tokenizado para 2034, lo que, a los niveles actuales del PIB, representa más de $10 billones.

¿Cuáles son los principales riesgos para el dominio de la tokenización de Ethereum?

Los riesgos principales son: la migración de liquidaciones con tarifas a las capas 2 de Ethereum (lo que reduce los ingresos por tarifas de ETH), las L1 competidoras como Solana y BNB Chain capturando segmentos específicos de clases de activos, y las cadenas privadas autorizadas (como los $362 mil millones en activos institucionales de Canton Network) que retiran completamente las liquidaciones de las blockchains públicas.

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