Los VCs de Cripto Divididos sobre la Estrategia Futura: Juegos, Social e Identidad

Capital de riesgo Las empresas están cada vez más divididas sobre si el crecimiento de Web3 radica en la infraestructura financiera o en aplicaciones orientadas al consumidor.

Este cisma estratégico sigue a un aumento en la financiación en etapas avanzadas, que alcanzó los 4.65 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, ya que los inversores priorizaron modelos de negocio probados sobre plataformas experimentales.

Conclusiones Clave

• a16z y los fondos a largo plazo defienden aplicaciones no financieras como redes sociales y juegos.

• Las libélulas y los escépticos argumentan que el Web3 para consumidores ha fallado en gran medida la prueba del mercado.

• Las soluciones de infraestructura e identidad están surgiendo como la apuesta "segura" preferida para 2026.

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El Gran Debate de las Inversiones: Utilidad del Producto vs. Infraestructura

El conflicto central en los círculos de capital de riesgo de Web3 gira en torno a la falta de retención de proyectos sociales y de juegos descentralizados.

Chris Dixon de a16z crypto sostiene que la hostilidad regulatoria y las estafas en el mercado han suprimido el crecimiento de las aplicaciones no financieras.

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En contraste, Haseeb Qureshi de Dragonfly argumenta que estos sectores han fracasado porque simplemente no ofrecen productos que interesen a los usuarios cotidianos.

Mientras que plataformas sociales como Farcaster muestran signos de durabilidad, muchos VCs están cambiando su enfoque hacia activos del mundo real tokenizados e infraestructura de stablecoins.

Los videojuegos siguen siendo un área de alta convicción para algunos, con las rondas de capital semilla para estudios AAA alcanzando un tamaño mediano de casi $8 millones a finales de 2025.

Sin embargo, la tendencia hacia DePIN y protocolos integrados de IA sugiere que los capitalistas de riesgo están buscando una utilidad tangible más allá de los modelos especulativos de "jugar para ganar".

Identidad y Pruebas de Conocimiento Cero como Motores de Crecimiento

Los inversores enfocados en instituciones están apostando por la identidad descentralizada (DiD) y zero-knowledge (ZK) credenciales para resolver procesos KYC fragmentados.

Estas tecnologías se consideran el pegamento esencial que permitirá a los usuarios moverse sin problemas entre aplicaciones descentralizadas financieras reguladas y ecosistemas sociales.

Con la aprobación de la Ley GENIUS y las nuevas leyes sobre la estructura de mercado, la claridad regulatoria finalmente está permitiendo el despliegue a nivel empresarial de los rieles de identidad.

Los fondos enfocados en la seguridad creen que "la privacidad como un foso" será el tema de inversión definitorio para el resto de 2026.

FAQ

¿Por qué están divididos los VCs sobre las redes sociales Web3?

Algunos los ven como la clave para la adopción masiva, mientras que otros señalan la mala retención de usuarios y la falta de utilidad en el mundo real en comparación con Web2.

¿Cuál es el estado actual de la financiación de los juegos Web3?

El gaming vio una recuperación modesta a finales de 2025, recaudando $1 mil millones en el tercer trimestre, con un fuerte enfoque en el desarrollo de juegos impulsado por IA y estudios AAA.

¿Cómo encaja la identidad digital en la tesis de inversión de Web3?

La identidad descentralizada se considera una infraestructura crítica que permite inicios de sesión entre cadenas y verificación de usuarios conforme a la normativa sin sacrificar la privacidad.

¿Qué sectores son los más destacados para los capitalistas de riesgo en criptomonedas en 2026?

Los principales temas de inversión incluyen infraestructura de stablecoin, activos del mundo real (RWAs) tokenizados, DePIN y la convergencia de la inteligencia artificial con blockchain.

¿Está aumentando la financiación de capital de riesgo en criptomonedas?

Sí, el capital invertido hasta el tercer trimestre de 2025 ya ha superado los totales de 2023 y 2024, aunque la cantidad de transacciones sigue siendo más selectiva y disciplinada.

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