Circle Lanza Préstamos USDC Respaldados por Bitcoin: Cómo Funciona

Circle ha lanzado respaldado por Bitcoin USDC préstamo a través de su nueva función de Préstamo Respaldado por Activos Digitales (DABB) en Circle Mint. Los clientes institucionales elegibles ahora pueden depositar BTC, acuñar cirBTC y pedir prestado USDC contra sus tenencias de bitcoin sin vender el activo, con el proceso liquidándose en Arc y Ethereum a través de mercados de préstamo respaldados como Morpho. 

A continuación se presenta un desglose completo de cómo funcionan los mecanismos, quiénes están detrás de ello, y qué detalles aún faltan.

Puntos clave

• Circle lanzó el Préstamo Respaldado por Activos Digitales el 21 de septiembre de 2026, permitiendo a los clientes elegibles de Circle Mint LLC depositar BTC, acuñar cirBTC y pedir prestado USDC sin vender su bitcoin.

• El producto funciona en Arc y Ethereum, con Morpho activo como el primer mercado de préstamo respaldado en el lanzamiento y Aave se espera que siga.

• Las tasas de préstamo, los requisitos de colateral y los umbrales de liquidación son determinados completamente por el mercado de préstamo subyacente, no por Circle, y varias cifras clave como los ratios préstamo-valor no se publicaron en el lanzamiento.

¿Qué es el préstamo de USDC respaldado por Bitcoin de Circle?

El Préstamo Respaldado por Activos Digitales es una Circle función de Mint que permite a los clientes institucionales elegibles convertir bitcoin en liquidez de USDC que se puede pedir prestado, sin vender el BTC subyacente. 

Funciona envolviendo el bitcoin depositado en cirBTC, luego enroutando ese token como colateral a un mercado de préstamo de terceros respaldado, de modo que la posición permanezca sobrecolateralizada en lugar de estar sujeta a una suscripción de crédito tradicional.

Pedir dinero en efectivo sin vender su Bitcoin

Piense en ello como un refinanciamiento en efectivo para tesorerías cripto. Una institución que cree en bitcoin a largo plazo no quiere venderlo solo para cubrir costos de operación a corto plazo o aprovechar una nueva oportunidad. 

DABB permite que esa institución publique el BTC como colateral en lugar, desbloquee dólares en forma de USDC y mantenga la exposición total al precio de bitcoin mientras el préstamo esté vigente. Si BTC se aprecia, la institución aún se beneficia. Si el valor de BTC cae demasiado en relación con el préstamo, la posición puede ser liquidada por el mercado de préstamos, igual que cualquier préstamo colateralizado.

Cómo funciona realmente el flujo de trabajo, paso a paso

Circle diseñó DABB como un proceso coordinado en lugar del movimiento entre múltiples plataformas que las instituciones tenían que gestionar anteriormente. 

El flujo transcurre por cinco pasos: depositar BTC y acuñar cirBTC, seleccionar un mercado de préstamo respaldado, suministrar cirBTC como colateral y pedir prestado USDC, recibir el USDC directamente en el saldo de Circle Mint del cliente, luego reembolsar el USDC prestado más tarde para liberar el colateral de cirBTC.

Debido a que el BTC en sí no puede interactuar con contratos inteligentes de forma nativa, ese paso de envoltura a través de cirBTC es lo que hace que el resto del proceso sea posible. 

Anteriormente, hacer esto manualmente significaba elegir una opción de BTC envuelto, mover fondos a través de múltiples plataformas y gestionar por separado la liquidación de nuevo en una cuenta institucional. Circle colapsó eso en un único canal de custodia a DeFi que los equipos de tesorería pueden conectar a los controles existentes.

Conozca la infraestructura: cirBTC, Arc y Circle National Trust

cirBTC como la capa de colateral

cirBTC es el token de bitcoin envuelto de grado institucional de Circle, respaldado 1:1 por BTC nativo mantenido por Circle National Trust, un banco fiduciario autorizado federalmente y custodio calificado. 

Circle ha posicionado cirBTC como deliberadamente neutral: la compañía no opera una bolsa o protocolo de préstamo competidor, por lo que su único incentivo es hacer que cirBTC sea útil en la mayor cantidad de lugares posible.

Arc y Ethereum como los rieles de liquidación

DABB está disponible en dos redes. Arc es la propia blockchain de capa 1 de Circle, donde USDC sirve como el token de gas nativo y donde Circle espera ofrecer tasas de préstamo competitivas en mercados respaldados, aunque las tasas varían con la utilización y la liquidez. Ethereum, en contraste, conecta DABB a profundos mercados de préstamo en cadena ya establecidos, lo que se adapta a instituciones que ya están activas en Morpho.

Morpho como el primer mercado de préstamo

Morpho es el primer protocolo de préstamo de terceros aprobado para DABB, con Aave esperando seguir a medida que el producto se expande. Crucialmente, Circle no establece la tasa de interés, el requisito de colateral o el umbral de liquidación en estos préstamos. 

Esos parámetros pertenecen completamente al propio mercado de préstamo, lo que significa que los términos de Morpho, no los de Circle, determinan el costo real de pedir prestado en cualquier momento.

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Hoja de trucos de interpretación: qué verificar antes de pedir prestado

• Confirma la tasa de préstamo en vivo en tu mercado elegido (Arc o Ethereum a través de Morpho) antes de abrir una posición, ya que las tasas cambian con la utilización y no están fijas por Circle.

• Verifica el requisito de colateral y el umbral de liquidación para tu mercado de préstamo seleccionado, ya que estos no están estandarizados en Arc y Ethereum.

• Recuerda que los préstamos están sobrecolateralizados: el acceso depende de ofrecer más valor en cirBTC de lo que pides prestado en USDC, no de un cheque de crédito.

• Ten en cuenta que DABB actualmente excluye a los clientes de Nueva York y está limitado a clientes institucionales elegibles de Circle Mint LLC, no a individuos.

Sigue la relación colateral de tu posición a lo largo del tiempo, ya que las caídas del precio de BTC pueden empujar un préstamo hacia la liquidación en el mercado subyacente.

Lo que Circle aún no ha divulgado

Varios datos importantes aún faltan en los materiales públicos de Circle. Las relaciones préstamo-valor, los umbrales específicos de liquidación y los rangos indicativos de tasas de interés no se publicaron al lanzamiento, dejando a las instituciones verificar los términos en vivo directamente en Morpho en lugar de comparar opciones por adelantado.

Circle tampoco ha aclarado si cirBTC está implementado nativamente en Arc o simplemente envuelto allí para fines colaterales. La exclusión de clientes de Nueva York se anunció sin una explicación.

Nada de esto impide que el producto funcione, pero significa que los equipos de tesorería que evalúan DABB necesitan extraer los términos actuales del mercado de préstamos en sí antes de comprometer capital, en lugar de confiar únicamente en la publicación del blog de Circle.

Lee también: Hipoteca respaldada por Bitcoin: Cómo funciona, requisitos y riesgos

Resumen

El préstamo respaldado por activos digitales de Circle es una expansión significativa de lo que Circle Mint puede hacer por los tenedores institucionales de bitcoin, transformando un proceso previamente fragmentado y multisistema en un único flujo de trabajo coordinado.

La verdadera innovación del producto es operativa, no financiera: cirBTC como colateral neutro, Circle National Trust como custodio y una billetera controlada por el cliente que conecta con los mercados DeFi de terceros. Sin embargo, el riesgo crediticio en sí recae completamente en el mercado de préstamos que un cliente elija, por lo que los parámetros de Morpho hoy definen efectivamente el costo real y el perfil de riesgo del producto.

Se espera soporte de Aave y redes adicionales para ampliar esto aún más, pero por ahora, las instituciones deben tratar a Circle como la capa de infraestructura y el mercado de préstamos como la contraparte real.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas pertenecen exclusivamente al autor y no reflejan las opiniones de esta plataforma. Esta plataforma y sus afiliados renuncian a cualquier responsabilidad por la precisión o idoneidad de la información proporcionada. Es solo para fines informativos y no está destinado como asesoramiento financiero o de inversión.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo puedo pedir prestado USDC con Bitcoin a través de Circle?

Los clientes institucionales elegibles de Circle Mint LLC depositan BTC, acuñan cirBTC, aportan ese cirBTC como colateral en un mercado de préstamos compatible como Morpho y reciben el USDC prestado directamente en su saldo de Circle Mint.

¿Qué es cirBTC y por qué lo utiliza Circle para prestar?

cirBTC es el bitcoin envuelto institucional de Circle, respaldado 1:1 por BTC mantenido en Circle National Trust. Se utiliza porque el BTC nativo no puede interactuar con contratos inteligentes, por lo que envolverlo en cirBTC es lo que permite que sirva como colateral en la cadena.

¿Qué mercados de préstamos apoyan los préstamos de USDC respaldados por Bitcoin de Circle?

Morpho es el primer mercado de préstamos compatible, disponible a través de DABB en Arc y Ethereum. Circle ha dicho que Aave y otras plataformas de terceros adicionales se espera que sigan.

¿Circle establece la tasa de interés en estos préstamos?

No. Las tasas de interés, los requisitos de colateral y los umbrales de liquidación son determinados por el mercado de préstamos seleccionado, no por Circle, por lo que los términos pueden variar y cambiar según la utilización y las condiciones del mercado.

¿Quién es elegible para el préstamo respaldado por activos digitales de Circle?

DABB está actualmente limitado a clientes institucionales elegibles de Circle Mint LLC, excluyendo clientes de Nueva York y usuarios minoristas individuales. Las instituciones que no tengan una cuenta de Circle Mint pueden solicitar acceso directamente a través de Circle.

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