Propuesta de cierre de Balancer: ¿Qué sucede con los tenedores de BAL?

Balancer ha sido un elemento fijo en las finanzas descentralizadas desde 2020. Ahora el protocolo se está preparando para cerrar sus puertas. Una nueva propuesta de gobernanza solicita el cierre de operaciones y la distribución del tesoro restante a los poseedores de BAL. 

El movimiento sigue a un devastador exploit y una fuerte caída en los ingresos. La propuesta de cierre de Balancer fue publicada el 14 de septiembre por Marcus Hardt, un miembro del consejo del tesoro. Ahora está abierta para discusión. 

Se espera una votación de Snapshot del 25 al 29 de septiembre. Si se aprueba, el cierre del protocolo Balancer marcaría una de las salidas ordenadas más grandes en la historia de DeFi. Este artículo explica qué dice la propuesta y qué significa para los poseedores de BAL.

Puntos Clave

• La propuesta de cierre de Balancer distribuiría al menos $9M a los poseedores de BAL.
• Los grupos pasarán a retiros solamente el 30 de octubre de 2026.
• La primera ronda de redención se abre a finales de mayo de 2027.

Lo que dice la Propuesta de Cierre de Balancer

La propuesta es simple en su objetivo central. Balancer detendría todo el desarrollo de nuevos negocios. El protocolo se cerraría en fases. La DAO se cerraría tanto como sea legalmente posible. El tesoro iría a los poseedores de BAL.

El tesoro vale al menos $9 millones a los precios actuales de los tokens. Esa cifra proviene del gerente del tesoro de la DAO, kpk. Se consolidarían carteras y posiciones adicionales de la DAO antes de la distribución. 

BAL mantenido por el tesoro mismo sería excluido. La única excepción es para los poseedores de tetuBAL, un token de envoltura de staking líquido.

Bajo el plan, un buyback de BAL previamente aprobado sería cancelado. Ese buyback fue autorizado bajo BIP-919 en abril. 

Sería reemplazado por un mecanismo de quema para redimir. Los poseedores de BAL quemarían sus tokens a cambio de una participación proporcional del tesoro.

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Qué Ocurre con los Poseedores de BAL

Para los poseedores de BAL, el camino es claro pero lento. La primera ronda de redención se abre a finales de mayo de 2027. Ese momento es deliberado. Permite que todos los bloqueos de veBAL existentes expiren primero. 

veBAL es el token de Balancer escrowed por voto. Los poseedores que bloquearon su BAL para poder de gobernanza deben esperar hasta que esos bloqueos se acaben.

Cuando se abra la ventana de redención, los poseedores pueden quemar su BAL y recibir su parte del tesoro. El período de reclamo dura seis meses. Un segundo airdrop seguirá dentro de los dos meses posteriores al cierre. 

Esa ronda cubre fondos de cierre no gastados, recibos tardíos y cualquier participación que no haya sido reclamada. Una última barrida seis meses después distribuye lo que quede.

Lo que reciben los poseedores no es BAL. Son los activos mantenidos en el tesoro. La distribución es en especie, lo que significa que los poseedores obtienen los tokens reales que posee la DAO. Esta estructura da a cada BAL un valor mínimo. Pero también elimina una fuente de demanda del mercado abierto.

La Línea de Tiempo para el Cierre de Balancer

El lado operativo se mueve más rápido que los pagos.

• 14 de septiembre de 2026: Propuesta publicada en el foro.
• Del 25 al 29 de septiembre de 2026: Votación de Snapshot esperada.
• 30 de octubre de 2026: Grupos pasan a retiros solamente. Los grupos pausables se pausarán. Las tarifas del protocolo bajan a cero donde sea posible.
• 31 de octubre de 2026: La notificación del contribuidor termina. El equipo de transición comienza.
• Febrero de 2027: Especificación de implementación publicada.
• Finales de mayo de 2027: Se abre la primera ronda de redención.
• Finales de noviembre de 2027: Se cierra la primera ronda de redención.
• Finales de enero de 2028: Segundo airdrop distribuido.
• Finales de julio de 2028: Última barrida. El proceso termina.

Nada cambia hasta que se apruebe la votación. Balancer confirmó que los grupos y los retiros continúan funcionando normalmente por ahora. La propuesta es el aviso para la fecha de retiros solamente del 30 de octubre.

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Por Qué Balancer Se Está Cerrando

La propuesta sigue a dos años difíciles. En noviembre de 2025, un exploit drenó aproximadamente $128 millones de Balancer v2 pools. El protocolo aprobó una reestructuración en abril de 2026. 

Ese plan redujo costos, finalizó las emisiones de BAL y dirigió las tarifas del protocolo al DAO. Se esperaba que Balancer v3 impulsara el crecimiento.

Pero los ingresos de v3 nunca crecieron lo suficiente como para reemplazar los ingresos de v2. Los ingresos mensuales alcanzaron su punto máximo por encima de $1 millón en octubre de 2025. Para agosto de 2026, habían caído por debajo de $60,000. Septiembre estaba rastreando aún más bajo. 

Los gastos mensuales se sitúan alrededor de $150,000. Continuar en el camino actual gastaría el tesoro para llegar al mismo lugar más tarde.

Hardt escribió que se intentó el plan. Personas clave se fueron. La tracción requerida no llegó. El tesoro pertenece a los poseedores de BAL. La pregunta es si les llega mientras aún es sustancial.

Qué Sucede Si La Propuesta Falla

Un voto en contra deja el marco actual en su lugar. El mandato y presupuesto BIP-918 continúan. La recompra BIP-919 permanece en su programación. El programa de recompensas sigue. 

Los contratos de los contribuyentes finalizan el 31 de octubre de todos modos. Ese aviso se dio en agosto para que las personas tuvieran tiempo de prepararse.

Los contribuyentes están preparando una propuesta separada para mantener la infraestructura viva bajo un nuevo nombre. Ese trabajo es independiente. Se decidiría por sí mismo. Hardt dijo que lo apoya como un fork pero no presentará un plan de continuación él mismo.

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Conclusión

La propuesta de cierre de Balancer marca un punto de inflexión para uno de los protocolos más antiguos de DeFi. Si se aprueba, devolvería al menos $9 millones a los poseedores de BAL a través de un mecanismo de quema para redención. 

El proceso es lento. Los primeros pagos comienzan en mayo de 2027. Pero la estructura está diseñada para darle a los poseedores lo que queda antes de que se gaste.

Para los proveedores de liquidez, la fecha límite del 30 de octubre es la fecha clave. Los retiros permanecen abiertos. Los contratos son no custodiales. 

Retirarse no depende del funcionamiento de Balancer. Para los poseedores de BAL, el voto es la decisión. La votación de Snapshot va del 25 al 29 de septiembre.

FAQ

¿Cuál es la propuesta de cierre de Balancer?

Es una propuesta de gobernanza para cerrar Balancer y distribuir al menos $9 millones en activos del tesoro a los poseedores de BAL.

¿Qué sucede con los poseedores de BAL si se aprueba la propuesta?

Los poseedores pueden quemar su BAL por una parte proporcional del tesoro a partir de finales de mayo de 2027.

¿Cuándo dejan de operar los pools de Balancer?

Los pools pasan a retiros solamente el 30 de octubre de 2026. Los retiros permanecen abiertos después de eso.

¿Por qué se está cerrando Balancer?

Los ingresos cayeron un 95% después de un exploit de $128 millones en noviembre de 2025. El protocolo no pudo generar suficientes ingresos para mantener las operaciones.

¿Qué sucede si la propuesta falla?

El marco actual se mantiene en su lugar. La recompra permanece. Los contribuyentes pueden buscar un plan separado para mantener la infraestructura viva.

¿Cuándo es la votación de Snapshot?

Se espera que la votación sea del 25 al 29 de septiembre de 2026.

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