Auto-deleveraging, comúnmente conocido como ADL, es uno de los mecanismos de riesgo más importantes para entender cuandotrading de criptomonedasfuturos con apalancamiento. A diferencia de la liquidación normal, ADL puede afectar a un trader que en realidad está obteniendo ganancias.

Eso puede sonar extraño, pero el propósito es directo. ADL actúa como una última línea de defensa cuando una posición liquidada genera una pérdida que no puede ser completamente absorbida por el mercado o el fondo de seguros de la bolsa.

El intercambio puede entonces reducir posiciones seleccionadas en el lado opuesto para ayudar a liquidar la pérdida pendiente.

Conclusiones Clave

• ADL es un mecanismo de emergencia, normalmente utilizado después de que la liquidación y otros controles de riesgo hayan fallado.

• Las posiciones rentables y altamente clasificadas pueden ser reducidas, incluso cuando el trader está prediciendo correctamente la dirección del mercado.

• Un menor apalancamiento, posiciones más pequeñas y una gestión de riesgos cuidadosa pueden ayudar a reducir la exposición al ADL.

¿Qué es el Auto-Deleveraging en Crypto?

por AI Illustration

Auto-deleveraging es un proceso de gestión de riesgos utilizado en los mercados de futuros apalancados. Generalmente se activa en condiciones extremas cuando la posición de un comerciante ha sido liquidada, pero la pérdida resultante no puede ser completamente cubierta por los fondos disponibles.o el fondo de seguro de la bolsa.

Para entender ADL, ayuda pensar en la gestión de riesgos de futuros de criptomonedas como una secuencia.

Primero, el margen de un trader cae por debajo del nivel de mantenimiento requerido y la posición se vuelve susceptible a liquidación. La bolsa luego intenta cerrar la posición a través de su sistema de liquidación.

Si la posición se puede cerrar sin crear un déficit significativo, no hay necesidad de ADL. Si queda una pérdida después del proceso de liquidación y el fondo de seguros no puede absorberla, puede ser necesario el ADL.

En ese momento, la bolsa identifica posiciones en el lado opuesto del mercado y las selecciona de acuerdo con su sistema de clasificación ADL. La posición seleccionada puede ser parcialmente o completamente reducida para compensar la posición fallida.

Esto hace que ADL sea muy diferente de la liquidación ordinaria. La liquidación afecta principalmente al comerciante cuya margen es insuficiente, mientras que ADL puede afectar a otro comerciante cuya posición sigue siendo rentable.

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¿Cómo funciona el ADL en el comercio de futuros?

El proceso se puede simplificar en varias etapas.

1. Se activa la liquidación

Un trader altamente apalancado sufre una pérdida lo suficientemente grande que su posición cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento de la bolsa. La bolsa comienza el proceso de liquidación forzada.

2. El intercambio intenta cerrar la posición

El motor de liquidación intenta cerrar la posición en el mercado. Durante condiciones normales del mercado, la liquidez disponible puede ser suficiente para completar este proceso.

Sin embargo, los mercados de criptomonedas pueden moverse extremadamente rápido. Durante un colapso importante o un aumento repentino de precios, la liquidez del libro de órdenes puede desaparecer rápidamente.

3. El fondo de seguros absorbe el déficit

Muchas plataformas de futuros mantienen un fondo de seguros diseñado para absorber pérdidas derivadas de liquidaciones difíciles. Cuando la liquidación cierra con un resultado peor que el nivel de quiebra relevante, el fondo puede ayudar a cubrir la diferencia.

4. ADL se convierte en el último recurso

Si la protección de seguros disponible no puede cubrir la pérdida restante, el intercambio puede activar ADL.

El sistema luego selecciona posiciones en el lado opuesto de acuerdo con su metodología de clasificación. Las posiciones seleccionadas pueden tener órdenes abiertas canceladas antes de que parte de su posición se reduzca forzosamente.

Gate, por ejemplo, afirma que las posiciones seleccionadas se pueden igualar con la posición liquidada al precio de quiebra de la contraparte.

¿Por qué los traders rentables pueden verse afectados?

Esta es la parte que a menudo sorprende a los nuevos traders de futuros.

Imagina que tienes una posición larga en Bitcoin con un alto apalancamiento y Bitcoin ha subido sustancialmente. No has hecho nada malo y tu operación es rentable. Sin embargo, si tu posición recibe un alto ranking de ADL y el mercado experimenta una severa cascada de liquidaciones, tu posición podría ser seleccionada.

La razón no es que el intercambio esté tomando tu ganancia de manera arbitraria. El mecanismo está diseñado para saldar una pérdida que de otra manera estaría descubierta sin permitir que el sistema de riesgo del intercambio se vuelva insolvente.

En otras palabras, ser rentable no hace automáticamente que una posición sea inmune a la ADL.

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¿Cómo se clasifica el riesgo de ADL?

El ranking de ADL difiere entre intercambios, por lo que los traders siempre deben verificar las reglas específicas de la plataforma que utilizan.

Un principio común es que las posiciones con ganancias no realizadas sustanciales y un apalancamiento significativo reciben una mayor prioridad para el ADL.

Según la documentación actual de Gate, por ejemplo, utiliza el porcentaje de rendimiento y la proporción de margen de mantenimiento en su metodología de clasificación, mientras que su documentación de futuros perpetuos también describe la clasificación en términos de PnL no realizados y apalancamiento.

Muchas plataformas de intercambio muestran un indicador ADL directamente al lado de una posición de futuros. Gate, por ejemplo, utiliza cinco barras de indicador, con más barras iluminadas que representan un mayor rango ADL y, por lo tanto, una mayor posibilidad de ser seleccionadas si ADL es activado.

Este indicador puede ser útil al gestionar una posición apalancada.

Un trader que muestra un alto ranking ADL puede considerar reducir el apalancamiento, tomar ganancias parciales o agregar margen, dependiendo de su estrategia general y de las reglas específicas del intercambio.

ADL vs Liquidación vs Fondo de Seguro

Estos tres conceptos están interconectados pero sirven para diferentes propósitos.

La liquidación es, por lo tanto, una parte normal de la gestión de riesgos de futuros apalancados. El fondo de seguros proporciona una capa adicional de protección, mientras que ADL se sitúa mucho más abajo en el proceso de gestión de riesgos.

ADL no se activa normalmente simplemente porque Bitcoin u otra criptomoneda se mueva bruscamente. Se asocia con circunstancias extremas en las que el proceso de liquidación y los márgenes de riesgo disponibles no pueden manejar adecuadamente la pérdida resultante.

Las condiciones exactas de activación varían según el intercambio. Por ejemplo, un intercambio ha publicado condiciones específicas relacionadas con su fondo de seguro aplicable y el entorno de liquidación.

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¿Cómo pueden los comerciantes reducir el riesgo de ADL?

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No hay una forma garantizada de eliminar la exposición a ADL al negociar futuros, pero los comerciantes pueden tomar varios pasos prácticos.

Utiliza un apalancamiento bajo. Un apalancamiento alto puede aumentar el componente de apalancamiento efectivo utilizado por algunos sistemas de clasificación ADL.

Reduce el tamaño de la posición. Una posición más pequeña limita la cantidad de exposición que puede ser potencialmente afectada.

Toma ganancias parciales. Reducir una gran ganancia no realizada puede cambiar la clasificación de tu posición, dependiendo de la metodología del intercambio.

Agregar un margen apropiado. Un mayor margen puede reducir el apalancamiento efectivo y mejorar el perfil de riesgo de la posición.

Monitorea el indicador ADL. Si tu intercambio proporciona un indicador de clasificación ADL, revísalo regularmente en lugar de ignorarlo.

Ten cuidado durante condiciones extremas del mercado. Los anuncios económicos importantes, los choques repentinos del mercado y las operaciones apalancadas masivas pueden aumentar la actividad de liquidación y el estrés del mercado.

Lo más importante es que los traders deben entender las reglas exactas de ADL de su intercambio elegido. El mecanismo no es idéntico en todas las plataformas.

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Un ejemplo sencillo de ADL

Considera un escenario simplificado de futuros de Bitcoin.

Trader A abre una posición larga en BTC de $100,000 utilizando $10,000 en margen. Con un apalancamiento de 10x, Bitcoin luego sube un 20%, dando a Trader A una ganancia no realizada de aproximadamente $20,000.

Trader B, mientras tanto, tiene una posición corta de BTC con un alto apalancamiento. Bitcoin de repente experimenta un movimiento extremo en contra de la posición corta. Trader B es liquidado, pero la liquidez del mercado es insuficiente para cerrar la posición sin crear un déficit sustancial.

El fondo de seguros del intercambio no puede absorber completamente la pérdida.

ADL se activa entonces.

Porque el Trader A tiene una posición rentable y altamente apalancada, puede tener una alta clasificación ADL. La bolsa puede seleccionar parte de la posición del Trader A y reducirla forzosamente contra la posición liquidada del Trader B, de acuerdo con las reglas de la bolsa.

El Trader A aún puede realizar una ganancia en la porción que se cierra, pero pierde parte de su exposición original antes de lo planeado.

Esto demuestra el punto clave: el riesgo de ADL no se trata necesariamente de estar equivocado. Puede surgir porque tu posición apalancada rentable está altamente clasificada cuando el sistema de riesgo del mercado se encuentra bajo una fuerte presión.

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Conclusión

El auto-desapalancamiento es un concepto importante para cualquier persona que comercie con futuros de criptomonedas con apalancamiento. Está diseñado como un mecanismo de riesgo de emergencia en lugar de una característica normal de trading, y puede reducir potencialmente posiciones rentables cuando liquidaciones extremas abruman la protección de riesgo disponible.

Entender ADL, monitorear tu posición en el ranking y evitar un apalancamiento excesivo puede ayudarte a gestionar este riesgo inusual de manera más efectiva.

Para los traders que buscan una plataforma conveniente para gestionar posiciones en criptomonedas, Bitrue puede ser considerado para un comercio de criptomonedas más fácil y seguro, mientras que el uso responsable del apalancamiento y una adecuada gestión del riesgo deben seguir siendo la prioridad.

Preguntas Frecuentes

¿Qué significa ADL en criptomonedas?

ADL significa auto-deleveraging. Es un mecanismo de gestión de riesgos de emergencia que puede reducir posiciones seleccionadas cuando las pérdidas por liquidación no pueden ser totalmente cubiertas por otras protecciones disponibles.

¿Se puede liquidar una posición de criptomonedas rentable?

Sí. Dependiendo del sistema de clasificación del intercambio, las posiciones altamente rentables y altamente apalancadas pueden recibir una mayor prioridad de ADL y pueden ser reducidas si se activa el ADL.

¿Es ADL lo mismo que liquidación?

No. La liquidación normalmente afecta una posición que ha caído por debajo de su nivel de margen requerido. ADL puede afectar posiciones mantenidas por otros comerciantes en el lado opuesto del mercado.

¿Cómo puedo reducir mi riesgo de ADL?

Utilizar un apalancamiento bajo, reducir el tamaño de la posición, añadir márgenes apropiados y monitorizar el indicador ADL del intercambio puede ayudar a reducir la exposición potencial al ADL.

¿Utilizan todos los exchanges de futuros de criptomonedas el mismo sistema ADL?

No. Los intercambios pueden utilizar diferentes cálculos de clasificación ADL, indicadores y condiciones de activación. Los traders siempre deben leer las reglas de riesgo actuales de futuros de la plataforma que hayan elegido.

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