Aster DEX: Comprendiendo la mecánica de liquidación
2025-09-25
Los intercambios descentralizados (DEXs) están redefiniendo cómo los comerciantes interactúan con los derivados, yAster DEXha pasado rápidamente a ser destacado por su avanzado mercado de futuros perpetuos. Sin embargo, con el apalancamiento y los activos volátiles, viene el riesgo, particularmente el riesgo de liquidación.
La liquidación es una salvaguarda crítica en el trading perpetuo, asegurando la estabilidad del mercado y protegiendo tanto a los traders como a la plataforma de pérdidas descontroladas.
En este artículo, desglosaremos cómo funcionan los mecanismos de liquidación de Aster DEX, la diferencia entre el precio marcado y el último precio, cómo los ratios de margen determinan los umbrales de liquidación y estrategias prácticas para evitar la liquidación forzada. Al final, tendrás una comprensión clara de por qué la liquidación es importante y cómo gestionarla de manera efectiva.
¿Qué es la liquidación en Aster DEX?
La liquidación ocurre cuando la posición de un trader ya no cumple con los requisitos de margen.Aster DEXusa dos precios distintos:
Último Precio– El precio de la transacción más reciente. Se utiliza para calcular
beneficio y pérdida realizados (PnL)
.Traducción Mark Price
– Un precio calculado derivado de datos de financiamiento y múltiples intercambios al contado. Se utiliza para rastrearPnL no realizadoy activar la liquidación.
Este sistema de precios duales previene liquidaciones innecesarias causadas por la manipulación del mercado o picos repentinos en los precios. Asegura que las liquidaciones sean justas, basadas en una visión amplia de las condiciones del mercado en lugar de un solo último comercio.
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¿Cuándo Ocurre la Liquidación?
En Aster DEX, la liquidación se activa cuando:
Saldo de Margen < Margen de Mantenimiento
Balance de margen = Colateral inicial + PnL realizado + PnL no realizado.
Si esto cae por debajo del margen de mantenimiento, comienza la liquidación.Margen de Ratio ≥ 80%
Para evitar la liquidación forzada, los traders deben mantener un ratio de margen por debajo del 80%. Esto se puede lograr añadiendo colateral o reduciendo el tamaño de la posición.
Margen Cruzado vs. Margen Aislado
Modo de Margen Cruzado (Trading de Cobertura)
Todas las posiciones comparten el mismo fondo de colateral y precio de liquidación. Tanto las posiciones largas como las cortas con cobertura se ven afectadas simultáneamente.
Modo de Margen Aislado: Cada posición tiene su propio margen asignado y precio de liquidación. Los comerciantes pueden limitar el riesgo a una sola operación en lugar de a toda su cuenta.
El Proceso de Liquidación en Aster DEX
Cuando se activa la liquidación, Aster DEX toma varios pasos para reducir el riesgo de manera sistemática:
Cancelar todos los pedidos abiertos– Para evitar un mayor agotamiento de margen, se eliminan todas las órdenes pendientes.
Orden Inmediata o Cancelar (IOC)– El sistema intenta reducir el tamaño de la posición mediante el cierre parcial.
Fondo de Seguro Toma de Control– Si las pérdidas superan el saldo del trader, el fondo de seguro absorbe el saldo negativo.
En casos donde el saldo de la billetera se vuelve negativo, el fondo de seguro cubre las pérdidas y tarifas pendientes. Esto garantiza que la plataforma permanezca solvente y no se vea afectada por los incumplimientos de un solo usuario.
Liquidación de Saldo Negativo
Aster DEX también tiene un sistema automático de liquidación de saldo negativo. Esto se aplica si:
El saldo negativo está en unCuenta perpetua de USDT.
La cuenta tieneno hay puestos abiertos.
El déficit es≤ 5,000 USDT.
Este mecanismo asegura que los comerciantes más pequeños estén protegidos de la deuda a largo plazo, al mismo tiempo que mantiene estable el fondo de seguros.
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tarifas de liquidación y el fondo de seguros
Aster DEX cobra una tarifa de liquidación, parte de la cual se destina al fondo de seguros. Los traders verán esto en el historial de transacciones como una “Tarifa de Liquidación de Seguros.”
Esta tarifa de doble propósito desalienta el apalancamiento imprudente y sostiene el fondo de aseguramiento, que a su vez protege contra riesgos sistémicos durante la extrema volatilidad.
Tamaño de la posición y riesgo de liquidación
La probabilidad de liquidación está influenciada por el tamaño de la posición:
Posiciones Más Pequeñas– Más propenso a una liquidación completa debido a márgenes de reserva limitados.
Posiciones Más Grandes
– Benefíciese de la categorización de márgenes, que permite una reducción más gradual y disminuye el riesgo de liquidación total.
Para los traders serios, esto significa que posiciones más grandes y bien gestionadas pueden ser en realidad más seguras que las pequeñas, sobreapalancadas.
Cómo calcular el precio de liquidación en Aster Pro
Mientras que Aster Pro aún no proporciona una calculadora de liquidación integrada, puedes aplicar fórmulas estándar de futuros perpetuos.
Para posiciones largas (Comprar):
Para Posiciones Cortas (Vender):
Variables:
Precio de entrada – Precio al que abriste la posición.
Margen Inicial – Capital que asignaste a la operación.
Margen de Mantenimiento – Mínimo requerido para mantener la posición abierta.
Tamaño de la posición – Número de contratos o tokens.
Margen Extra Agregado – Colateral adicional aplicado después de la apertura.
En el modo de margen cruzado, las posiciones largas y cortas comparten el mismo precio de liquidación.
Nota: Aster Pro ha anunciado planes para lanzar una calculadora de liquidación integrada para una gestión de riesgos más rápida y precisa.
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Mejores Prácticas para Evitar la Liquidación Forzada
Para minimizar los riesgos de liquidación en Aster DEX, los comerciantes deben:
Mantener la relación de margen <80%– Añadir garantías cuando sea necesario.
Cerrar posiciones manualmente antes de tiempo– Evitar alcanzar los umbrales de liquidación.
Monitorear el Precio de Marca– No te limites solo al último precio.
Utilizar el Modo de Margen Aislado– Contener riesgos en operaciones específicas.
Comercia Más Grande, Más Inteligente– Utiliza márgenes escalonados para protección gradual de liquidación.
Al gestionar proactivamente las posiciones, los traders pueden reducir significativamente los riesgos de liquidación forzada y evitar tarifas innecesarias.
Conclusión
La liquidación en Aster DEX es más que un mecanismo de penalización, es una red de seguridad diseñada para proteger tanto a la plataforma como a los traders durante condiciones de mercado volátiles. Al comprender cómo interactúan el precio de marcado, los ratios de margen y los fondos de seguro, los traders pueden tomar medidas proactivas para asegurar sus posiciones y reducir la exposición a los riesgos de liquidación.
A medida que Aster Pro evoluciona con herramientas como una calculadora de liquidación integrada, la gestión efectiva del riesgo se volverá aún más accesible. Hasta entonces, mantener los ratios de margen saludables y monitorear de cerca los precios de referencia siguen siendo las estrategias más fiables.
Preguntas Frecuentes
¿Qué desencadena la liquidación en Aster DEX?
La liquidación se activa cuando el saldo de margen cae por debajo del margen de mantenimiento o cuando la ratio de margen alcanza el 80%.
¿Qué diferencia hay entre el precio de marca y el último precio?
El último precio es la operación más reciente, utilizada para el PnL realizado. El precio de marca es un precio justo calculado, utilizado para el PnL no realizado y los desencadenantes de liquidación.
¿Cómo maneja Aster DEX los saldos negativos?
Si el saldo de una cuenta se vuelve negativo (≤5,000 USDT, sin posiciones abiertas), el sistema se liquida automáticamente a través del fondo de seguros.
¿Cómo puedo calcular el precio de liquidación?
Utiliza la fórmula de margen aislado con el precio de entrada, el margen y el tamaño de la posición. Un calculador Aster Pro integrado llegará pronto.
¿Cómo puedo evitar la liquidación?
Mantenga los ratios de margen por debajo del 80%, cierre posiciones antes de alcanzar los umbrales, monitoree los precios de referencia y utilice margen aislado para limitar la exposición.
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