ElAaveDAO ha aprobado oficialmente una subvención de financiamiento de $25 millones a Aave Labs a través de su voto vinculante en cadena "Aave Will Win" — un resultado que cierra meses de fricción interna y redefine cómo el protocolo de préstamos más grande de DeFi asigna poder y capital.

El voto se aprobó con 522,780 votos a favor y 175,310 en contra, lo que refleja aproximadamente un 75% de aprobación. Lo que está sobre la mesa va mucho más allá de un cheque de financiamiento. Es una apuesta estructural sobre quién controla el futuro de Aave.

Conclusiones Clave

• Aave DAO aprobó una subvención de $25 millones a Aave Labs, que consta de $5 millones adelantados, $20 millones distribuidos durante 12 meses y 75,000 tokens AAVE que se liberarán durante 24 meses, a través de la votación de gobernanza vinculante Aave Will Win.
• El 100% de los ingresos de productos con la marca Aave ahora fluirán directamente al tesoro de la DAO, una reversión completa de la práctica anterior donde Labs se financiaba a sí mismo a través de tarifas retenidas.
• Aave V4 se ratifica formalmente como la base técnica central del protocolo, mientras que Aave V3 entrará en un "mantenimiento estable" gradual una vez que V4 madure.

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¿Qué cubre realmente la subvención de 25 millones de dólares?

La financiación no es un cheque en blanco. La parte de la stablecoin se divide en $5 millones pagados por adelantado y $20 millones distribuidos durante un año, mientras que 75,000 tokens AAVE se desbloquean linealmente durante 24 meses.

Además, la propuesta incluye subvenciones de crecimiento basadas en hitos de $5 millones cada una, vinculadas al lanzamiento de la Aave App, Aave Pro y Aave Card, y una subvención de $2.5 millones para el Aave Kit. Se aplican condiciones de rendimiento en todo momento.

Cualquier capital no utilizado regresa al tesoro de la DAO, y Labs se compromete a informes trimestrales con verificación independiente, una medida de transparencia que estaba conspicuamente ausente en rondas de financiamiento anteriores.

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La historia del ingreso: por qué fue necesario este voto

Este voto no surgió de la nada. Los ingresos de gobernanza de Aave alcanzaron los 140 millones de dólares en 2025, superando el total combinado de los tres años anteriores, una cifra que intensificó el escrutinio sobre quién controla los flujos financieros de Aave.

Dos incidentes específicos encendieron la polémica: Aave Labs redirigió aproximadamente $10 millones en tarifas de intercambio de aave.com lejos del tesoro de la DAO hacia una dirección privada, lo que provocó acusaciones de "privatización encubierta."

Entonces, la compra de tokens de $15 millones por parte del fundador Stani Kulechov planteó preguntas sobre la posible influencia en las votaciones de gobernanza sobre decisiones sensibles. La comunidad exigió responsabilidad, y Aave Will Win fue la respuesta formal.

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Las Líneas de Fallo en la Gobernanza: Zeller vs. Labs

El camino hacia la aprobación fue anything but smooth. El fundador de ACI, Marc Zeller, publicó una auditoría previa a la votación el 25 de febrero que cuestionaba el ROI de aproximadamente $86 millones que Aave Labs recibió en rondas de financiamiento anteriores, incluidos los ingresos de la ICO, capital de riesgo y pagos directos del DAO.

Zeller también expresó preocupaciones sobre los monederos vinculados a Labs que influyen en el resultado de la verificación temporal. BGD Labs anunció que no renovaría su participación en DAO después del 1 de abril, poniendo fin efectivamente a una tenure de cuatro años como el principal contribuyente técnico del protocolo, citando preocupaciones de centralización y una estructura organizativa asimétrica como sus principales razones para salir.

Estas salidas indican que la confianza en la gobernanza sigue siendo frágil incluso después de que se aprobó la votación.

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¿Qué significan Aave V4 y el cambio de ingresos para la estrategia DeFi?

El juego más profundo aquí es el reposicionamiento estructural de Aave como un protocolo autofinanciado. Los productos que generan ingresos para la DAO incluyen aave.com y sus tarifas asociadas, la Aave App, Aave Card, Aave Pro, Aave Kit para integraciones empresariales, Aave Horizon para activos del mundo real y servicios institucionales, y un producto cotizado en bolsa propuesto de AAVE.

Para cada dólar que el DAO ha pagado a ACI, los ingresos del protocolo crecieron en $29 — un multiplicador que enmarca el tesoro ampliado como un motor de crecimiento, no solo como una cuenta de ahorros. Si ese indicador de eficiencia se mantiene después de la implementación de AWW, el fondo de guerra del DAO se convierte en uno de los más eficientes en términos de capital enDeFi.

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Conclusión

La votación de Aave Will Win es más que una transacción del tesoro. Formaliza un nuevo contrato de gobernanza: Labs cede la autonomía de ingresos, el DAO financia las operaciones y Aave V4 se convierte en la estrella del norte compartida.

Si la comunidad puede gestionar ese nuevo tesoro centralizado con la disciplina que exige el referente, determinará si este cambio estructural crea un valor duradero o simplemente desplaza dónde reside la fricción.

Los números son contundentes. Sin embargo, el historial de gobernanza aún necesita tiempo para demostrar su valía.

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FAQ

¿Qué aprobó exactamente la Aave DAO en la votación de Aave Will Win?

Un contrato vinculante de $25 millones en stablecoins aEthLidoGHO y 75,000 tokens AAVE para Aave Labs, junto con un marco que redirige el 100% de los ingresos por productos de marca a la tesorería de la DAO y ratificando Aave V4 como la base técnica central.

¿Por qué la propuesta Aave Will Win generó tanta controversia?

Los laboratorios ya habían retenido ~$10M en tarifas de intercambio de aave.com fuera del tesoro del DAO, y una auditoría pública cuestionó el ROI de $86M en financiamiento previo. Críticos como Marc Zeller argumentaron que la propuesta estaba estructurada para extraer valor mientras parecía devolverlo.

¿Cómo afecta la concesión de Aave Labs a los poseedores de tokens AAVE?

Todo el ingreso de productos — tarifas de intercambio, aplicaciones móviles, Aave Card, herramientas institucionales — ahora fluye hacia el tesoro de la DAO en lugar de quedarse con Labs. Es un enlace más directo entre el uso del protocolo y el valor para los poseedores de tokens, pero ahora la DAO asume las decisiones de asignación de capital que antes manejaba Labs.

¿Qué sucede con Aave V3 bajo este nuevo marco?

V3 permanece activo y genera más de $100 millones en ingresos anuales, pero entra en "mantenimiento estable" una vez que V4 madura. El desarrollo de nuevas funciones se traslada completamente a V4, con cambios graduales en los parámetros para fomentar la migración de usuarios.

¿Es la asignación de 75,000 tokens AAVE un riesgo de gobernanza?

Sí, y fue señalado durante el debate. Más AAVE en manos de Labs significa más peso de voto en futuras propuestas, incluyendo decisiones sobre la distribución de ingresos y la propiedad de la marca. Ese riesgo de concentración sigue sin resolverse incluso después de que se aprobó la votación.

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