Tether, der Herausgeber vonUSDT, erlebt einen zweiten aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgang der Marktkapitalisierung. Der Rückgang um 0,8 % im Februar folgt einem Rückgang von 1 % im Januar, wodurch die gesamte Marktkapitalisierung von USDT auf etwa 183,61 Milliarden USD von ihrem Höchststand von fast 186,84 Milliarden USD gesenkt wird.

Während der prozentuale Rückgang bescheiden erscheinen mag, sind die weiterreichenden Implikationen bedeutender. Die Verringerung des Stablecoin-Angebots signalisiert oft Kapitalabflüsse und reduzierte Liquidität im gesamten digitalen Vermögensökosystem, was Fragen zur Nachhaltigkeit einer bevorstehenden Krypto-Erholung aufwirft.

Wichtige Erkenntnisse

• USDT hat einen zweiten aufeinanderfolgenden Rückgang der Marktkapitalisierung im Monat verzeichnet, was auf potenziellen Liquiditätsstress in den Kryptomärkten hindeutet.
• Die Kontraktion des Stablecoin-Angebots geht historisch gesehen Perioden mit langsamerem Preisimpuls bei Bitcoin und Altcoins voraus.
• Schwache ETF-Zuflüsse und flaches USDC-Wachstum verstärken die Bedenken über verringertes Kapital, das in das Krypto-Ökosystem einfließt.

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Tether-Marktkapitalisierungsrückgang erklärt

USDT bleibt die größte Stablecoin weltweit und dient als primäres Abrechnungsinstrument für den Krypto-Handel. Eine Verringerung seines Angebots spiegelt oft Rücknahmen wider, die die Neuemissionen übersteigen.

Im Februar fiel die Marktkapitalisierung von Tether um 0,8 % und setzte damit den Rückgang von 1 % im Januar fort. Dies ist das erste Mal seit dem Zusammenbruch von Terra im Jahr 2022, dass USDT zwei aufeinanderfolgende monatliche Rückgänge erlebt hat.

Obwohl der Rückgang noch nicht gravierend ist, ist das psychologische Signal von Bedeutung. Stablecoins fungieren als Liquiditätsströme für die Krypto-Märkte, und ein schrumpfendes Angebot deutet normalerweise auf eine nachlassende Handelsnachfrage oder Kapitalabflüsse aus dem Ökosystem hin.

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Warum das Angebot an Stablecoins wichtig ist

Stablecoins fungieren als die grundlegende Liquiditätsebene auf den Märkten für digitale Vermögenswerte. Händler parken Gelder in USDT, um Volatilität zu vermeiden und gleichzeitig innerhalb von Krypto-Börsen zu bleiben.

Wenn das Angebot an Stablecoins wächst, korreliert dies häufig mit einer erhöhten Kaufkraft. Wenn das Angebot sinkt, deutet dies darauf hin:

• Reduzierte spekulative Aktivität
• Profit-taking oder Kapitalabhebung
• Geringerer Appetit auf gehebelten Handel

Weil USDT in den Märkten für unbefristete Futures und im Spot-Handel weit verbreitet ist, kann das Schrumpfen seines Angebots kaskadierende Auswirkungen auf die Liquidität von Derivaten und Altcoins haben.

Ist dies ein Zeichen für Stress bei der Krypto-Liquidität?

Krypto-Liquiditätsstress beginnt oft subtil. Anstelle dramatischer Preisstürze umfassen frühe Warnzeichen eine rückläufige Ausgabe von Stablecoins und schwächende ETF-Zuflüsse.

Neueste Daten zeigen, dass US-notierte Spot-Bitcoin-ETFs keine aggressiven neuen Kapitalzuflüsse verzeichnen. Bitcoin hat Schwierigkeiten, die Aufwärtsdynamik über 70.000 $ aufrechtzuerhalten und ist in den Bereich der mittleren 60.000 $ zurückgefallen.

Diese Kombination aus dem sinkenden Angebot von USDT und der schwachen ETF-Nachfrage deutet darauf hin, dass die Kapitalrotation sich eher verlangsamt als beschleunigt.

Die Liquiditätsverknappung garantiert keinen Marktrückgang. Sie verringert jedoch das nötige Potenzial für anhaltende Rallyes.

Vergleich mit dem Terra-Zusammenbruch 2022

Der letzte Monat, in dem Tether aufeinanderfolgende monatliche Rückgänge verzeichnete, war während des Zusammenbruchs des Terra-Ökosystems im Jahr 2022. Dieses Ereignis löste umfassende Rücknahmen von Stablecoins und schwere Marktschwankungen aus.

Die aktuelle Situation ist strukturell anders. Es gibt keine unmittelbare systemische Krise, und USDT behält weiterhin seine Stabilität des Pegs bei.

Allerdings liegt die Ähnlichkeit im Sentiment. Stablecoin-Abflüsse spiegeln oft die defensive Positionierung von Händlern wider, die mit erhöhter Volatilität oder makroökonomischer Unsicherheit rechnen.

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USDC-Wachstum stagniert ebenfalls

Während USDT eine Kontraktion zeigt,USDChat ebenfalls keine bedeutende Expansion geliefert. Die Marktkapitalisierung erholte sich von etwa 70 Milliarden Dollar im Januar auf fast 75 Milliarden Dollar. Trotz dieser Erholung bleibt das Wachstum im bisherigen Jahresverlauf flach. Dies deutet darauf hin, dass die gesamte Nachfrage nach Stablecoins bei den großen Emittenten stagniert, anstatt sich aggressiv zwischen den Plattformen zu bewegen.

Wenn beide dominanten Stablecoins eine begrenzte Expansion zeigen, deutet das auf eine breitere Kontraktion des Stablecoin-Angebots hin, anstatt auf eine isolierte Schwäche des Emittenten.

Tether Liquiditätsauswirkung auf Bitcoin

BitcoinDie Preisbewegungen sind eng mit den Liquiditätszyklen von Stablecoins verbunden. Historisch gesehen fallen bedeutende BTC-Rallyes mit starkem Wachstum der Marktkapitalisierung von Stablecoins zusammen. Die jüngste Bitcoin-Performance zeigt Zögerlichkeit. Nachdem der BTC Anfang Februar von etwa 60.000 $ sprang, eroberte er kurzzeitig die 70.000 $-Marke zurück, bevor er sich wieder in Richtung 65.000 $ zurückzog.

Ohne erneute Zuflüsse von Stablecoins könnten Ausbrüche nach oben Schwierigkeiten haben, das Folge-Momentum zu halten. Stablecoins fungieren als Kapitalzuflüsse, die bereits in Krypto-Börsen positioniert sind. Ein schrumpfender Pool dieses Kapitals macht aggressive Aufwärtsbewegungen schwieriger aufrechtzuerhalten.

Makro- und Regulierungsüberlegungen

Globale makroökonomische Unsicherheiten und regulatorische Entwicklungen können ebenfalls die Dynamik von Stablecoins beeinflussen.

Wenn institutionelle Teilnehmer ihre Exposition reduzieren oder die Kapitaleinsatz verlangsamen, moderiert sich die Expansion des Stablecoin-Angebots natürlich.

Derzeit gibt es kein Anzeichen von Panik. Stattdessen spiegelt die Daten vorsichtige Positionierungen und eine reduzierte spekulative Appetit wider.

Ist das eine vorübergehende Pause oder ein struktureller Wandel?

Die entscheidende Frage ist, ob dieser Rückgang von Tether im zweiten Monat eine kurzfristige Pause oder eine tiefere strukturelle Liquiditätskontraktion darstellt.

Mehrere Szenarien sind möglich:

Wenn sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren und die ETF-Zuflüsse wieder einsetzen, könnte die Emission von Stablecoins erneut beschleunigt werden, was die Kontraktion im Februar umkehren würde.

Wenn die Risikobereitschaft gedämpft bleibt, könnte der Rückgang der USDT-Marktkapitalisierung allmählich weitergehen, was auf eine prolongierte Konsolidierungsphase für Krypto-Assets hindeutet.

Investoren sollten die monatlichen Trends im Angebot von Stablecoins sowie die Zuflüsse an Börsen und ETF-Daten beobachten, um die Richtung der Kapitalflüsse zu bewerten.

Was sollten Händler als Nächstes beobachten?

Händler sollten sich auf drei Kennzahlen konzentrieren:

• Zunächst das Wachstum der Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins, kombiniert aus USDT und USDC.
• Zweitens, Trends beim Nettomittelzufluss von Bitcoin-ETFs.
• Drittens, das Open Interest von Derivaten im Verhältnis zur Liquidität von Stablecoins.

Ein synchronisierter Rückgang bei diesen Indikatoren würde das Vertrauen in breitere Erholungsprognosen für Krypto stärken. Ohne dies könnten Rallyes anfällig für starke Rückschläge bleiben.

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Fazit

Der Rückgang der USDT-Marktkapitalisierung um 0,8% im Februar markiert den zweiten aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgang, ein seltener Vorfall seit den Turbulenzen von 2022.

Während die Situation noch nicht alarmierend ist, korreliert die Kontraktion des Stablecoin-Angebots historisch mit weicheren Liquiditätsbedingungen und langsamerem Momentum auf dem Kryptomarkt.

Für den Moment scheint das schrumpfende Angebot von USDT Vorsicht statt Krise widerzuspiegeln. Ob es sich in tiefere Liquiditätsprobleme im Kryptomarkt entwickelt, hängt in den kommenden Monaten von den Kapitalzuflüssen, der Nachfrage nach ETFs und der makroökonomischen Risikostimmung ab.

FAQs

Warum schrumpft USDT im Februar?

Die Marktkapitalisierung von USDT sinkt, da Rücknahmen die neuen Ausgaben übersteigen, was auf eine reduzierte Liquiditätsnachfrage in den Kryptomärkten hinweist.

Bedeutet die Schrumpfung des Stablecoin-Angebots, dass Bitcoin fallen wird?

Nicht unbedingt, aber ein schrumpfendes Angebot an Stablecoins verringert oft die Kaufkraft und kann den nachhaltigen Aufwärtsmomentum einschränken.

Ist dies dem Zusammenbruch von Terra im Jahr 2022 ähnlich?

Während aufeinanderfolgende monatliche Rückgänge Muster aus dem Jahr 2022 widerspiegeln, gibt es derzeit keine systemische Krise, sondern nur eine allmähliche Verlangsamung der Liquidität.

USDT spielt eine wichtige Rolle in der Liquidität des Kryptowährungshandels. Als Stablecoin ist USDT an den US-Dollar gebunden und bietet Händlern und Investoren Stabilität in einem oft volatilen Markt. Durch die Verwendung von USDT können Händler schnell zwischen verschiedenen Kryptowährungen wechseln, ohne in Fiat-Währungen tauschen zu müssen, was den Handelsprozess beschleunigt und die Liquidität erhöht. Dies ermöglicht es den Benutzern, einfacher und schneller auf Marktbewegungen zu reagieren, was letztendlich zur Stabilität und Effizienz des gesamten Marktes beiträgt. Darüber hinaus wird USDT in vielen Handelsplattformen als Referenzwährung verwendet, was bedeutet, dass viele Paare direkt gegen USDT gehandelt werden, was dessen Rolle als ein wesentliches Werkzeug zur Aufrechterhaltung der Marktliquidität weiter stärkt.

USDT ist die größte Stablecoin und dient als primäres Abrechnungsvermögen für Spot-Handelspares und permanente Futures-Märkte.

Wie hängen die Zuflüsse von Bitcoin-ETFs mit dem aktuellen Rückgang der USDT-Marktkapitalisierung zusammen?

Schwache oder flache ETF-Zuflüsse deuten auf ein langsameres neues Kapital hin, das in das Krypto-Ökosystem eintritt. In Kombination mit dem schrumpfenden Angebot von USDT und dem stagnierenden Wachstum von USDC

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