Uniswap v4

Permissioned Pools bieten eine mögliche Antwort, indem sie Compliance-Regeln direkt in dezentralisierte Liquiditätspools integrieren. In der Zwischenzeit bieten Plattformen wie Bitrue einen zentralisierten Ansatz für den Zugang zu tokenisierten TradFi-Assets.

Zusammen zeigen diese Modelle, wie traditionelle Finanzen und Krypto-Infrastruktur zunehmend näher zusammenrücken.

Wichtige Erkenntnisse

• Uniswap v4 Berechtigte Pools können den Handel und die Bereitstellung von Liquidität auf genehmigte Wallets durch On-Chain-Compliance-Prüfungen einschränken.

• Bitrue bietet eine zentralisierte Route zu tokenisierten TradFi-Produkten, mit Compliance auf Kontoebene und einem vertrauten Börsenerlebnis.

• Beide Modelle zielen darauf ab, traditionelle Vermögenswerte mit Krypto-Infrastruktur zu verbinden, unterscheiden sich jedoch erheblich darin, wie Zugang, Compliance und Verwahrung verwaltet werden.

Was sind Uniswap v4 Genehmigte Pools?

Quelle von Binance

Um die genehmigten Pools zu verstehen, ist es zunächst nützlich, zu definieren, was einEchtwelt Vermögenswert, oder RWA, bedeutet tatsächlich.

RWAs sind traditionelle Vermögenswerte, die durch blockchain-basierte Token dargestellt werden. Dazu können Investmentfonds, Anleihen, Aktien und andere Finanzinstrumente gehören.

Tokenisierung ermöglicht es diesen Vermögenswerten potenziell, von der Blockchain-Infrastruktur zu profitieren, einschließlich schnelleren Abwicklungen, digitalen Eigentumsnachweisen und dem Zugang zu programmierbaren Finanzanwendungen.

Die Herausforderung besteht darin, dass regulierte Wertpapiere nicht unbedingt auf die gleiche Weise wie eine gewöhnliche Kryptowährung vertrieben werden können. Ein öffentlicher DeFi-Pool kann es jedem ermöglichen, mit einem Vermögenswert zu interagieren, während regulierte Finanzprodukte oft Einschränkungen hinsichtlich der Personen haben, die sie kaufen, verkaufen oder halten können.

Dies ist der Punkt, an dem die genehmigten Pools von Uniswap v4 relevant werden.

Compliance Durch Uniswap v4 Hooks

Uniswap v4 führte eine flexible Hook-Architektur ein, die es Entwicklern ermöglicht, benutzerdefinierte Logik für Liquiditätspools hinzuzufügen. Genehmigte Pool-Designs können diese Architektur nutzen, um Compliance-Kontrollen in den Handelsprozess einzuführen.

In einem vereinfachten Beispiel könnte ein Emittent oder Vermögensverwalter eine Liste genehmigter Wallet-Adressen führen. Bevor ein Tausch stattfindet, kann die Compliance-Logik des Pools überprüfen, ob die betreffende Wallet autorisiert ist.

Wenn die Brieftasche nicht genehmigt ist, kann die Transaktion abgelehnt werden.

Das gleiche Prinzip kann auch gelten, wenn Benutzer Liquidität bereitstellen. Ein Anleger muss die entsprechenden Anforderungen erfüllen, bevor ihm erlaubt wird, Liquidität zum Pool hinzuzufügen.

Dies schafft eine wichtige Unterscheidung zwischen einem normalen öffentlichen DeFi-Pool und einem genehmigten Pool. Das zugrunde liegende automatisierte Market-Maker-Modell kann vertraut bleiben, aber der Zugang zu dem bestimmten regulierten Vermögenswert ist gemäß den Regeln des Emittenten eingeschränkt.

Der Compliance-Mechanismus ist daher in die Protokollinteraktion integriert, anstatt sich ausschließlich auf eine website-basierte Schnittstelle zu verlassen. Dies kann besonders wichtig für tokenisierte Wertpapiere sein, bei denen Übertragungsbeschränkungen konsistent durchgesetzt werden müssen.

Der Emittent kann auch die Kontrolle über bestimmte Verwaltungsfunktionen behalten, wie z.B. die Verwaltung von berechtigten Teilnehmern, das Aktualisieren von Compliance-Anforderungen oder das Pausieren von Aktivitäten, wenn dies erforderlich ist.

In der Theorie schafft dies eine Brücke zwischen regulierter Finanzwirtschaft und dezentraler Infrastruktur. Investoren können mit einem DeFi-ähnlichen Markt interagieren, während das Asset selbst weiterhin bestimmten Zulassungsvoraussetzungen unterliegt.

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Warum genehmigte Pools für regulierten RWA-Handel wichtig sind

Das Wachstum der Tokenisierung wird teilweise durch die Idee vorangetrieben, dass traditionelle Finanzanlagen leichter zugänglich und effizienter werden könnten, wenn sie auf Blockchain-Netzwerken dargestellt werden. Allerdings bleibt die Regulierung eines der größten Hindernisse, um diese Vermögenswerte in offenen Finanzsystemen zu integrieren.

Ein tokenisierter Geldmarktfonds, eine Anleihe oder eine Aktie kann Einschränkungen hinsichtlich der Personen haben, die sie halten oder übertragen dürfen. Das einfache Platzieren eines solchen Vermögenswerts in einem völlig unbeschränkten öffentlichen Liquiditätspool könnte Compliance-Probleme verursachen.

Permissioned Pools versuchen, dieses Problem zu lösen, indem sie Einschränkungen auf der Pool-Ebene einführen.

Stellen Sie sich beispielsweise ein tokenisiertes Nvidia-Wertpapier vor. Auf einem konventionellen uneingeschränktenDeFi

Pool, jede Wallet könnte potenziell mit dem Vermögenswert interagieren. In einer genehmigten Umgebung müsste der Investor zunächst die von dem Herausgeber oder der relevanten Plattform festgelegten Zulassungsvoraussetzungen erfüllen.

Sobald genehmigt, könnte der Investor möglicherweise sein Selbstverwahrung-Wallet nutzen, um am Pool teilzunehmen und den Vermögenswert über einen automatisierten Marktanbieter auszutauschen.

Dieser Ansatz könnte für mehrere Kategorien von RWAs relevant sein.

Tokenisierte Fonds

Investmentfonds gehören zu den Vermögenswerten, die im RWA-Sektor häufig diskutiert werden. Die Überführung von Fonds auf die Blockchain könnte es Anlegern ermöglichen, über blockchainbasierte Infrastrukturen mit ihnen zu interagieren, während angemessene Einschränkungen beibehalten werden.

Tokenisierte Anleihen

Bonds und andere festverzinsliche Produkte sind ein weiterer möglicher Anwendungsfall. Berechtigte Infrastruktur könnte Emittenten helfen, blockchain-basierte Abwicklung und Liquidität zu erkunden, ohne die Vermögenswerte unbedingt für jede Wallet frei übertragbar zu machen.

Tokenisierte Aktien

Der wichtige Punkt ist, dass Permissioned Pools nicht einfach jedes RWA für jeden verfügbar machen. Stattdessen schaffen sie Infrastruktur, die es regulierten Vermögenswerten ermöglichen könnte, an DeFi teilzunehmen, während sie die Kontrolle über die Zulassung und Übertragungen behalten.

Das ist der Grund, warum das Konzept interessant ist. Es geht nicht darum, die Regulierung aus DeFi zu entfernen. Es geht darum, Wege zu finden, regulatorische Anforderungen in die dezentrale Finanzinfrastruktur zu integrieren.

Weitere Informationen:

Wie Bitrues TradFi-Handel in die RWA-Geschichte passt

Während Uniswap einen DeFi-nativen Ansatz darstellt, bietet Bitrue ein anderes Modell für den Zugang zu tokenisierten traditionellen Vermögenswerten.

Der zentralisierte Börsenansatz ist im Allgemeinen für Einzelhandelsbenutzer vertrauter. Anstatt eine Selbstverwahrungs-Wallet mit einem genehmigten Liquiditätspool zu verbinden, erstellen die Benutzer ein Börsenkonto und erfüllen die relevanten Onboarding- und Überprüfungsanforderungen.

Von dort aus können berechtigte Nutzer auf verfügbare zugreifen.TradFioder tokenisierte Aktienprodukte über die Börsenumgebung.

Dies schafft einen klaren Kontrast zu genehmigten Pools.

Auf Uniswap kann die Compliance durch Mechanismen wie Allowlists und Logik von Smart Contracts in die blockchainbasierte Interaktion integriert werden.

Auf einer zentralen Börse wird die Compliance typischerweise über die Kontoinfrastruktur der Plattform verwaltet, einschließlich KYC-Verfahren und internen Kontrollen.

Für viele Privatanleger mag der zentralisierte Ansatz einfacher erscheinen. Die Nutzer sind daran gewöhnt, ein Konto zu eröffnen, die Verifizierung abzuschließen und Vermögenswerte über eine vertraute Benutzeroberfläche zu handeln.

Die beiden Modelle können daher als unterschiedliche Wege zu einem ähnlichen langfristigen Ziel betrachtet werden: die Verbindung traditioneller Finanzanlagen mit der Infrastruktur digitaler Vermögenswerte.

Die Unterscheidung ist wichtig, weil nicht jeder Investor die gleiche Erfahrung machen möchte.

Ein krypto-nativer Benutzer bevorzugt möglicherweise Selbstverwahrung und On-Chain-Interaktion. Ein Anleger, der Einfachheit priorisiert, könnte die Bequemlichkeit einer zentralisierten Plattform bevorzugen.

Ein Asset, Zwei Verschiedene Erfahrungen

Betrachten Sie das frühere Beispiel für eine tokenisierte Nvidia-Sicherheit.

Durch eine zentralisierte Plattform wie Bitrue könnte ein berechtigter Benutzer über sein Handelskonto auf das verfügbare Produkt zugreifen und gemäß den von der Plattform unterstützten Märkten und Regeln handeln.

In einem Uniswap Permissioned Pool-Modell müsste der Investor eine genehmigte Wallet-Adresse haben. Sobald er geeignet ist, könnte er mit dem tokenisierten Vermögenswert über den entsprechenden genehmigten Pool interagieren.

Der Vermögenswert mag im Konzept ähnlich sein, aber die Infrastruktur darum herum ist unterschiedlich.

Ein Modell setzt die Compliance hauptsächlich auf der Austauschebene an. Das andere versucht, die Compliance direkt in die On-Chain-Handelsumgebung zu integrieren.

Auch lesen: Leitfaden für den Handel mit TradFi auf Bitrue

Was bedeutet das für Investoren und Institutionen?

Für Privatanleger könnte der größte Unterschied in der Bequemlichkeit und Kontrolle liegen.

Zentralisierte Plattformen bieten in der Regel ein einfacheres Onboarding-Erlebnis. Benutzer können ihre Handelsaktivitäten über ein einziges Konto verwalten und müssen nicht unbedingt die technischen Details von Liquiditätspools, Smart Contracts oder Selbstverwahrung verstehen.

DeFi-basierte Systeme können unterdessen größere Transparenz und Komponierbarkeit bieten. Genehmigte Benutzer können möglicherweise direkt von ihren Wallets aus mit blockchainbasierten Märkten interagieren und potenziell mit anderen dezentralen Anwendungen verbinden.

Für Institutionen und Vermögensausgeber ist die Entscheidung strategischer.

Ein Fondsmanager, der an der Tokenisierung interessiert ist, möchte möglicherweise Zugang zu blockchainbasierter Liquidität haben und gleichzeitig strenge Kontrolle darüber ausüben, wer das Asset halten kann. Eine genehmigte Infrastruktur könnte einen möglichen Rahmen für die Erreichung dieses Ziels bieten.

Gleichzeitig können zentralisierte Börsen einfacheren Zugang zu einem breiten Einzelhandels-Publikum und eine vertrautere Handelsumgebung bieten.

Weder Modell ersetzt notwendigerweise das andere. Vielmehr stellen sie zwei verschiedene Ansätze zur gleichen umfassenden Transformation dar.

Der DeFi-native Pfad konzentriert sich auf programmierbare Märkte, Selbstverwahrung und On-Chain-Compliance. Der CEX-native Pfad konzentriert sich auf Zugänglichkeit, zentralisierte Infrastruktur und eine einfachere Benutzererfahrung.

Wie sich der RWA-Sektor entwickelt, könnten beide wichtige Bestandteile des umfassenderen digitalen Finanzökosystems werden.

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Fazit

Uniswap v4 Genehmigte Pools zeigen, wie sich die DeFi-Infrastruktur weiterentwickeln könnte, um regulierte reale Vermögenswerte unter Beibehaltung der Vorteile blockchainbasierter Märkte zu integrieren.

Durch die Kombination von automatisiertem Marktmachen mit Wallet-Eignungs- und Compliance-Kontrollen bietet das Modell eine potenzielle Brücke zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und dezentralem Handel.

Bitrue stellt einen weiteren Weg dar und bietet den Nutzern eine zentrale Umgebung zur Erkundung verfügbarer TradFi- und tokenisierter Vermögenswerte.

Für Investoren, die einen einfacheren Weg suchen, um sich in den Krypto- und aufkommenden digitalen Vermögensmärkten zurechtzufinden, kann Bitrue eine bequeme Handelsumgebung bieten. Während die Tokenisierung weiter wächst, könnten sowohl DeFi als auch CeFi eine Rolle bei der Gestaltung der Zukunft des regulierten RWA-Handels spielen.

FAQ

Was sind Uniswap Genehmigte Pools?

Uniswap Permissioned Pools sind dafür ausgelegt, Berechtigungs- und Compliance-Kontrollen zu Liquiditätspools hinzuzufügen, sodass bestimmte regulierte Vermögenswerte nur von genehmigten Teilnehmern gehandelt werden können.

Wie unterstützen berechtigte Pools den Handel mit RWA?

Sie können On-Chain-Compliance-Logik und Wallet-Whitelist verwenden, um einzuschränken, wer handeln oder Liquidität bereitstellen kann, und somit regulierten Vermögenswerten helfen, innerhalb definierter Übertragungsanforderungen zu operieren.

Was sind reale Vermögenswerte in der Krypto-Welt?

Echte Vermögenswerte sind traditionelle finanzielle oder physische Vermögenswerte, die durch blockchainbasierte Token repräsentiert werden. Beispiele können Fonds, Anleihen und Aktien umfassen.

Wie unterscheidet sich Bitrue von Uniswap Permissioned Pools?

Bitrue verwendet ein zentrales Austauschmodell, bei dem der Benutzerzugang und die Compliance über die Plattform verwaltet werden. Genehmigte Pools nutzen blockchain-basierte Mechanismen, um die Berechtigung auf Pool-Ebene durchzusetzen.

Welcher Ansatz ist besser für tokenisierte Vermögenswerte?

Es gibt keine einzelne Antwort. Zentralisierte Plattformen bieten möglicherweise einen einfacheren Zugang und ein vertrautes Benutzererlebnis, während genehmigte DeFi-Pools Selbstverwahrung und eine größere Integration mit blockchain-basierten Finanzanwendungen bieten können.