S&P Dow Jones Indices und Pantera Capital haben den S&P Pantera Digital Asset Index gestartet, einen neuen Benchmark, der institutionellen Anlegern eine diszipliniertere Möglichkeit bieten soll, digitale Assets zu bewerten.

Im Gegensatz zu vielen bestehenden Krypto-Indizes, die sich auf die Marktkapitalisierung oder Preisbewegungen konzentrieren, priorisiert dieser Index Vermögenswerte, die messbare Einnahmen generieren und den Tokeninhabern wirtschaftlichen Wert bieten.

Der Start ist bemerkenswert, da der Index absichtlich Bitcoin, die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, ausschließt.

Stattdessen konzentriert es sich auf 18 umsatzgenerierende Protokolle, einschließlichEthereum, BNB, Solana, TRON und Hyperliquid.

Wichtige Erkenntnisse

• Der S&P Pantera Digital Asset Index schließt Bitcoin und Meme-Coins absichtlich aus.

• Nur Protokolle mit positiven Einnahmen, Liquidität und Mechanismen zur Wertschöpfung für Tokeninhaber können sich qualifizieren.

• Der Benchmark könnte die Grundlage für zukünftige ETFs und institutionelle Krypto-Produkte werden.

Was ist der S&P Pantera Digital Asset Index?

DerS&P Pantera Digital Asset Indexist ein 18-Asset-Benchmark, der von S&P Dow Jones Indices und Pantera Capital erstellt wurde.

Der Zweck besteht darin, institutionellen Anlegern zu helfen, über spekulative Krypto-Engagements hinauszugehen und sich auf digitale Vermögenswerte mit realen wirtschaftlichen Aktivitäten zu konzentrieren.

Eine auf Fundamentaldaten basierende Herangehensweise

Um für den Index qualifiziert zu werden, muss ein Protokoll mehrere Anforderungen erfüllen:

• Generieren Sie in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen einen positiven Umsatz.

• Haben Sie eine ausreichende Marktkapitalisierung und Liquidität.

• Halten Sie eine zirkulierende Menge von über 30% des Gesamtangebots.

• Schaffen Sie wirtschaftlichen Wert für Tokeninhaber durch Rückkäufe, Tokenverbrennungen, Staking-Belohnungen oder Treasury-Auszahlungen.

Diese Methodik ist inspiriert von den Standards zur finanziellen Tragfähigkeit, die in traditionellen Aktienbenchmarks wie dem S&P 500 verwendet werden.

Allerdings bewertet der Krypto-Index anstelle des Unternehmensnettoergebnisses die Erlöse aus dem Protokoll und wie diese Erlöse den Tokeninhabern zugutekommen.

Laut Pantera haben die im Index enthaltenen Vermögenswerte im Laufe der vergangenen beiden Quartale mehr als 3 Milliarden Dollar an annualisierten Einnahmen generiert, was die wachsende wirtschaftliche Aktivität innerhalb der Blockchain-Netzwerke hervorhebt.

Warum Bitcoin ausgeschlossen wurde

Der Ausschluss vonBitcoin

Allerdings betonen Pantera und S&P, dass die Abwesenheit von Bitcoin kein negatives Urteil über seinen Investitionswert ist. Vielmehr spiegelt es den spezifischen Zweck des Index wider.

Bitcoin versus einkommensgenerierenden Protokollen

Bitcoin wird hauptsächlich als monetäres Asset und Wertspeicher betrachtet. Während Nutzer Gebühren für Transaktionen an Miner zahlen, schaffen diese Gebühren nicht direkt wirtschaftlichen Wert fürBTC-Inhaberdurch Mechanismen wie Token-Rückkäufe, Verbrennungen oder Vermögensverteilung.

Einnahmengenerierende Protokolle hingegen können einen Teil ihrer Betriebskosten an die Tokeninhaber zurückleiten.

Dies schafft eine klarere Verbindung zwischen der Netznutzung und dem Wert der Tokeninhaber, was das Kernprinzip des S&P Pantera Index ist.

Die fünf größten Bestände zum Start sind Ethereum, BNB,Solana, TRON und Hyperliquid.

Diese Vermögenswerte wurden ausgewählt, da sie messbare Einnahmequellen mit ausreichender Marktgröße und Liquidität kombinieren.

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Was das für institutionelle Krypto-Investitionen bedeutet

Der Start des S&P Pantera Digital Asset Index signalisiert einen breiteren Wandel hin zur institutionellen Reife im Markt für digitale Vermögenswerte.

Seit Jahren haben viele institutionelle Investoren Schwierigkeiten, Kapital im Kryptosektor zuzuweisen, ohne sich ausschließlich auf Bitcoin oder breite Marktindizes zu stützen.

Mögliche Auswirkungen auf den Markt

• Neue Anlageprodukte: Pantera hat Gespräche mit Vermögensverwaltern über potenzielle ETFs und indexgebundene Produkte bestätigt.

• Bessere Auswahl von Vermögenswerten: Investoren können sich auf Protokolle mit messbarer wirtschaftlicher Aktivität konzentrieren, anstatt auf von Hype getriebenen Tokens.

• Verbesserte Token-Design: Projekte könnten ermutigt werden, klarere Umsatzbeteiligungsmechanismen für Tokeninhaber zu schaffen.

Der Index ist derzeit nur ein Benchmark und kann nicht direkt gekauft oder leerverkauft werden. JeglicheETFoder ein investierbares Produkt, das auf dem Index basiert, würde eine separate regulatorische Genehmigung erfordern.

Trotzdem könnte der Benchmark Einfluss darauf haben, wie zukünftige institutionelle Portfolios konstruiert werden.

Durch die Trennung von einkommensgenerierenden Versorgungsnetzen von rein spekulativen Vermögenswerten bietet der Index eine strukturiertere Möglichkeit, die wachsende digitale Vermögensökonomie zu bewerten.

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Fazit

Der S&P Pantera Digital Asset Index stellt eine bedeutende Weiterentwicklung im institutionellen Krypto-Investieren dar.

Durch den Ausschluss von Bitcoin und den Fokus auf umsatzgenerierende Protokolle führen S&P und Pantera einen Benchmark ein, der messbare wirtschaftliche Aktivitäten, Liquidität und den Wert der Tokeninhaber priorisiert.

Während der Index nicht die Rolle von Bitcoin als führendem digitalen Vermögenswert ersetzt, bietet er einen ergänzenden Rahmen für Investoren, die eine Exposition gegenüber utilitätsgetriebenen Blockchain-Netzwerken suchen.

Da der Kryptomarkt reift, könnte dieser Benchmark eine zunehmend wichtige Rolle bei der Gestaltung von ETFs, fondsstrategischen Entscheidungen und institutionellen Allokationsentscheidungen spielen.

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Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Was ist der S&P Pantera Digital Asset Index?

Es handelt sich um einen 18-Beteiligungen-Krypto-Benchmark, der von S&P Dow Jones Indices und Pantera Capital erstellt wurde und sich auf umsatzgenerierende digitale Vermögenswerte konzentriert.

Warum schließt der Index Bitcoin aus?

Bitcoin wurde ausgeschlossen, da der Index Protokolle misst, die wiederkehrende Einnahmen generieren und den Tokeninhabern direkten wirtschaftlichen Wert bieten, während Bitcoin hauptsächlich als monetäres Asset angesehen wird.

Welche Vermögenswerte sind im Index enthalten?

Die größten Bestände umfassen Ethereum, BNB, Solana, TRON und Hyperliquid sowie andere qualifizierte, ertragsgenerierende Protokolle.

Können Investoren den Index direkt kaufen?

Nein. Der Index ist derzeit nur ein Benchmark und kann nicht direkt gekauft oder verkauft werden.

Wird es einen ETF geben, der auf dem Index basiert?

Pantera hat Diskussionen mit Vermögensverwaltern über potenzielle ETFs und andere indexgebundene Produkte bestätigt, aber bisher wurde noch kein ETF gestartet oder genehmigt.

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