Das offene Interesse im Handel mit dezentralen Perpetuals hat sich dramatisch verschoben, mitHyperliquidjetzt übertreffendGMX. Dieser Meilenstein signalisiert einen tiefgreifenden Wandel darin, wo Trader Liquidität, Vertrauen und langfristiges Vertrauen im Bereich der On-Chain-Derivate platzieren.

Während die Zahlen den rasanten Aufstieg von Hyperliquid hervorheben, offenbaren die Gründe für diesen Anstieg breitere Trends inDeFi, , und , die die Wettbewerbslandschaft neu gestalten.

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Hyperliquid überholt GMX im Open Interest

Aktuelle Marktdaten zeigen, dass Hyperliquid mehr als 10,6 Milliarden Dollar an offenem Interesse erreicht hat. Dieser Anstieg stellt einen dramatischen Zuwachs an ausstehenden perpetualen Verträgen dar und signalisiert hohe Hebelwirkung, starke Nachfrage und signifikante Händlermigration zur Plattform.

Inzwischen zeigen mehrere Analyseplattformen und Kommentierungsquellen, dass GMX an Boden verliert. Einige Berichte weisen darauf hin, dass das Open Interest und das Handelsvolumen von GMX zeitweise unter zehn Millionen Dollar gefallen sind, was auf einen steilen Rückgang des Markteinstiegs hinweist.

Der starke Derivatefluss von Hyperliquid macht jetzt einen dominierenden Anteil am On-Chain-Markt für Perpetuals aus, was einen entscheidenden Wandel in den Präferenzen der Händler widerspiegelt.

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Warum Hyperliquid Marktanteile gewinnt

Mehrere strukturelle und verhaltensbezogene Faktoren erklären, warum Hyperliquid GMX überholt hat.

On-Chain-Leistung und Architektur

Hyperliquid hat ein vollständig on-chain Orderbuchsystem entwickelt, das auf seiner eigenen hochleistungsfähigen Layer 1-Blockchain läuft. Dieses Design ermöglicht:

• Niedrige Latenz-Ausführung

• Effizientere Kapitalnutzung

• CEX-ähnliche Leistung bei gleichzeitiger Wahrung der Nichtverwahrungsfunktion

GMX basiert auf einem Liquiditätspool-Modell, das Oracle-Preise verwendet, was historisch gesehen Einfachheit bot, jedoch Schwierigkeiten mit Slippage, langsamerer Ausführung und verringerter Wettbewerbsfähigkeit im Vergleich zu neueren Plattformen hat.

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Bewegung von Liquidität und Händlernachfrage

Traders, die nach tiefer Liquidität und schneller Ausführung suchen, haben zunehmend zu Plattformen gewechselt, die große Positionen unterstützen können. Das Wachstum von Hyperliquid hat Wale und Hochfrequenznutzer ermutigt, sich anzusiedeln, was das offene Interesse der Plattform steigert und ihre Liquiditätsvorteile verstärkt.

Gleichzeitig sieht sich das poolbasierte Modell von GMX dem Druck sinkender Engagements ausgesetzt, was es für gehebelte Händler, die Geschwindigkeit und Ausführungsqualität priorisieren, weniger attraktiv macht.

Incentives und Token-Dynamik

Der Hyperliquid-Ecosystem umfasst Anreize, die an Handelsgebühren und Einnahmemechanismen gebunden sind. Der HYPE-Token profitiert von Rückkauf- oder Verbrennungsstrukturen, die dazu beitragen, das Marktinteresse zu verstärken.

Mit Anreizen gesteuertes Wachstum beschleunigt oft die Nutzerbeteiligung, vertieft die Liquidität und verstärkt die Netzwerkeffekte, die noch mehr Händler anziehen.

Risiken und Vorbehalte hinter dem Anstieg von Hyperliquid

Das Wachstum des Open Interests ist ohne Kontext nicht unbedingt positiv. Mehrere Risiken bleiben für Händler und Analysten wichtig zu berücksichtigen.

• Hohe open interest spiegelt oft einen erheblichen Hebel wider, der das systemische Liquidationsrisiko erhöhen kann.

• Schnelles Wachstum kann kurzfristige Spekulation anziehen, anstatt langfristige Nutzer zu gewinnen.

• Einige Analysen deuten darauf hin, dass der Marktanteil von Hyperliquid schwanken könnte, insbesondere wenn Wettbewerber sich anpassen.
• Verlustereignisse und Liquiditätsstress in gehebelten Umgebungen sind möglich und sind auf der Plattform aufgetreten.
• Der Vergleich von GMX und Hyperliquid ist komplex; sie verwenden unterschiedliche Architekturen, Risikomodelle und Vermögensstrukturen.

Offenes Interesse ist nur eine Kennzahl und repräsentiert nicht vollständig die Protokollumsätze, das Vertrauen der Nutzer, die Liquiditätstiefe oder die Nachhaltigkeit.

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Warum dieser Wandel für DeFi wichtig ist

Hyperliquid, das GMX übertrifft, hebt umfassende Veränderungen im On-Chain-Derivate-Ökosystem hervor.

• Es zeigt, dass dezentrale Perpetuals jetzt in der Leistung mit zentralisierten Börsen konkurrieren können.
• Starke offene Interessen weisen auf wachsende Zuversicht von anspruchsvollen Händlern und institutionell ausgerichteten Nutzern hin.
• Der Wettbewerbsdruck kann Innovationen in verschiedenen Derivate-Protokollen fördern.
• Höhere Nutzung wird erhöhte regulatorische Aufmerksamkeit mit sich bringen, insbesondere in Bezug auf Hebel und Liquidationsabwicklung.

Diese Evolution signalisiert die nächste Stufe im dezentralen Handel, wo Leistung und Benutzererfahrung ebenso wichtig werden wie Dezentralisierung.

Schlussgedanken

Hyperliquid, das GMX im offenen Interesse übertrifft, spiegelt eine Kombination aus technischer Innovation, Trader-Migration und anreizzentrierten Wachstum wider. Sein On-Chain-Orderbuchmodell hat sich als attraktiver für hochvolumige Trader erwiesen, die Geschwindigkeit und Liquidität suchen, während GMX's früheres poolbasiertes Modell wachsenden Wettbewerbsherausforderungen gegenübersteht.

FAQ

Was bedeutet es, dass Hyperliquid GMX im offenen Interesse überholt hat?

Es bedeutet, dass Hyperliquid mehr herausragende unbefristete Verträge als GMX hat, was auf eine höhere Händleraktivität und Liquidität auf der Plattform hindeutet.

Warum wächst Hyperliquid so schnell?

Ihr vollständig on-chain Orderbuch, die starke Leistung, die tiefe Liquidität und die attraktiven Anreize ziehen Händler von älteren Derivate-Protokollen an.

Verliert GMX Nutzer?

Berichte zeigen einen Rückgang des offenen Interesses und des Volumens auf GMX, was darauf hindeutet, dass Händler zu leistungsfähigeren Plattformen wechseln.

Bedeutet ein hohes Open Interest, dass Hyperliquid sicherer ist?

Nein. Hohe offene Interessen beinhalten oft hohe Hebel, was während der Volatilität die Liquidation und das systemische Risiko erhöht.

Wird Hyperliquid seine Führung behalten?

Es hängt von fortwährender Innovation, Risikomanagement, Liquiditätstiefe und Marktbedingungen ab. Der Vorsprung ist langfristig nicht garantiert.