Venture CapitalUnternehmen sind zunehmend gespalten darüber, ob das Wachstum von Web3 in der finanziellen Infrastruktur oder in verbraucherorientierten Anwendungen liegt.

Dieser strategische Riss folgt auf einen Anstieg der Finanzierungsrunden in der späten Phase, die im dritten Quartal 2025 4,65 Milliarden USD erreichten, da Investoren erprobte Geschäftsmodelle gegenüber experimentellen Plattformen priorisierten.

Wichtige Erkenntnisse

• a16z und langfristige Fonds unterstützen nicht-finanzielle Apps wie soziale Netzwerke und Spiele.

• Die Libelle und Skeptiker argumentieren, dass Consumer Web3 größtenteils die Markttests nicht bestanden hat.

• Infrastruktur- und Identitätslösungen erwachsen als die bevorzugte "sichere" Wette für 2026.

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Die große Venture-Debatte: Produktnützlichkeit vs. Infrastruktur

Der zentrale Konflikt in den Web3-Ventures dreht sich um die schwache Bindung an dezentrale soziale und Gaming-Projekte.

Chris Dixon vona16zKrypto behauptet, dass regulatorische Feindseligkeit und Marktbetrügereien das Wachstum nicht-finanzieller Anwendungen unterdrückt haben.

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Im Gegensatz dazu argumentiert Haseeb Qureshi von Dragonfly, dass diese Sektoren gescheitert sind, weil sie einfach keine Produkte anbieten, die für die alltäglichen Nutzer von Interesse sind.

Während Sozialplattformen wie Farcaster Anzeichen von Beständigkeit zeigen, lenken viele VCs ihre Aufmerksamkeit auf tokenisierte reale Vermögenswerte und Stablecoin-Infrastruktur.

Gaming bleibt für einige ein Bereich mit hoher Überzeugung, wobei Seed-Runden für AAA-Studios Ende 2025 eine durchschnittliche Größe von fast 8 Millionen Dollar erreichen.

Allerdings deutet der Trend hin zu DePIN und KI-integrierten Protokollen darauf hin, dass VCs nach greifbarem Nutzen jenseits spekulativer „Play-to-Earn“-Modelle suchen.

Identität und Zero-Knowledge-Beweise als Wachstumsmotoren

Institutionenfokussierte Investoren setzen verstärkt auf dezentrale Identität (DiD) undnull-Wissen (ZK) Zugangsdaten zur Lösung fragmentierter KYC-Prozesse.

Diese Technologien werden als das wesentliche Bindemittel angesehen, das es den Nutzern ermöglicht, nahtlos zwischen regulierten Finanz-dApps und sozialen Ökosystemen zu wechseln.

Mit dem Inkrafttreten des GENIUS-Gesetzes und neuer Marktstrukturgesetze ermöglicht die regulatorische Klarheit endlich die unternehmensgerechte Implementierung von Identitätsinfrastrukturen.

Sicherheitsorientierte Fonds glauben, dass "Privatsphäre als Schutzmauer" das entscheidende Investment-Thema für den Rest des Jahres 2026 sein wird.

FAQ

Warum sind VCs über Web3-Soziale Netzwerke gespalten?

Einige sehen sie als den Schlüssel zur Massenakzeptanz, während andere auf die schlechte Benutzerbindung und das Fehlen von realer Nützlichkeit im Vergleich zu Web2 hinweisen.

Was ist der aktuelle Stand der Finanzierung von Web3-Spielen?

Gaming erlebte Ende 2025 eine bescheidene Erholung und erzielte im dritten Quartal 1 Milliarde Dollar, mit einem starken Fokus auf KI-gesteuerte Spielentwicklung und AAA-Studios.

Wie passt die digitale Identität in die Investitionsthesen von Web3?

Dezentralisierte Identität wird als kritische Infrastruktur betrachtet, die plattformübergreifende Anmeldungen und konforme Benutzerverifizierung ermöglicht, ohne die Privatsphäre zu opfern.

Was sind die Top-Sektoren für Krypto-VCs im Jahr 2026?

Wichtige Investmentthemen umfassen die Infrastruktur für Stablecoins, tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs), DePIN und die Konvergenz von KI mit Blockchain.

Ist die Risikokapitalfinanzierung im Bereich Kryptowährungen steigend?

Ja, das bis zum dritten Quartal 2025 investierte Kapital hat bereits die Gesamtbeträge von 2023 und 2024 übertroffen, obwohl die Anzahl der Abschlüsse selektiver und disziplinierter bleibt.

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