Aufschlüsselung der Aave Labs Finanzierungsabstimmung und deren Auswirkungen auf die DeFi-Strategie
2026-04-13
DieAave
Die Abstimmung wurde mit 522.780 Stimmen dafür und 175.310 dagegen angenommen, was ungefähr 75 % Zustimmung widerspiegelt. Was auf dem Tisch liegt, geht weit über einen Finanzierungsscheck hinaus. Es ist eine strukturelle Wette darauf, wer die Zukunft von Aave kontrolliert.
Wichtige Erkenntnisse
- Aave DAO genehmigte einen Zuschuss von 25 Millionen US-Dollar an Aave Labs – bestehend aus 5 Millionen US-Dollar im Voraus, 20 Millionen US-Dollar, die über 12 Monate gestreamt werden, und 75.000 AAVE-Token, die über 24 Monate gestaffelt werden – durch die verbindliche Aave Will Win Governance-Abstimmung.
- 100 % der Einnahmen aus Aave-markierten Produkten fließen jetzt direkt in die DAO-Kasse, eine vollständige Umkehrung der bisherigen Praxis, bei der Labs sich über einbehaltene Gebühren selbst finanzierte.
- Aave V4 wird offiziell als die technische Grundlage des Protokolls ratifiziert, wobei Aave V3 nach der Reifung von V4 in eine schrittweise "stabile Wartung" übergeht.
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Was der 25-Millionen-Dollar-Zuschuss tatsächlich abdeckt
Die Finanzierung ist kein Blankoscheck. Der Stablecoin-Anteil setzt sich aus 5 Millionen Dollar zusammen, die im Voraus bezahlt werden, und 20 Millionen Dollar, die über ein Jahr gestreamt werden, während 75.000 AAVE-Token linear über 24 Monate freigeschaltet werden.
Zusätzlich umfasst der Vorschlag meilensteinbasierte Wachstumsstipendien von je 5 Millionen Dollar, die an den Start der Aave App, Aave Pro und Aave Card gebunden sind, sowie ein Stipendium von 2,5 Millionen Dollar für das Aave Kit. Leistungsbedingungen gelten während der gesamten Laufzeit.
Jedes ungenutzte Kapital fließt in die DAO-Schatzkammer zurück, und Labs verpflichtet sich zu vierteljährlichen Berichten mit unabhängiger Überprüfung – ein Transparenzmaßnahme, die in früheren Finanzierungsrunden auffallend fehlte.
The Revenue Backstory: Why This Vote Was Necessary
Dieser Abstimmung kam nicht aus dem Nichts. Die Governance-Einnahmen von Aave erreichten 2025 140 Millionen Dollar und übertrafen die Gesamtsumme der drei vorherigen Jahre — eine Zahl, die die Überprüfung verstärkte, wer die finanziellen Mittel von Aave kontrolliert.
Zwei spezifische Vorfälle entfachten das Feuer: Aave Labs leitete etwa 10 Millionen USD an Swap-Gebühren von aave.com weg von der DAO-Kasse zu einer privaten Adresse, was Anschuldigungen wegen "heimlicher Privatisierung" nach sich zog.
Dann sorgte der Token-Kauf von Gründer Stani Kulechov in Höhe von 15 Millionen Dollar für Fragen hinsichtlich des potenziellen Einflusses auf die Governance-Abstimmungen bei sensiblen Entscheidungen. Die Community forderte Rechenschaft, und „Aave Will Win“ war die offizielle Antwort.
Die Governance-Bruchlinien: Zeller gegen Labs
Der Weg zur Genehmigung war alles andere als reibungslos. Der ACI-Gründer Marc Zeller veröffentlichte am 25. Februar ein Vorab-Audit, das die Rentabilität der etwa 86 Millionen Dollar in Frage stellte, die Aave Labs in früheren Finanzierungsrunden erhielt, einschließlich ICO-Einnahmen, Wagniskapital und direkten DAO-Zahlungen.
Zeller äußerte auch Bedenken, dass mit Labs verbundene Wallets das Ergebnis der Temperaturprüfung beeinflussen könnten. BGD Labs gab bekannt, dass es seine DAO-Engagement nach dem 1. April nicht verlängern werde, was effektiv eine vierjährige Amtszeit als Haupttechnischer Beitragsleister des Protokolls beendet, und nannte Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung sowie eine asymmetrische Organisationsstruktur als seine Hauptgründe für den Rücktritt.
Diese Abgänge signalisieren, dass das Vertrauen in die Governance auch nach der Abstimmung fragil bleibt.
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Aave V4 und der Einnahmewechsel: Bedeutung für die DeFi-Strategie
Aave V4 und der Einnahmewechsel: Bedeutung für die DeFi-Strategie
In diesem Artikel werden wir untersuchen, was Aave V4 und der damit verbundene Einnahmewechsel für die Strategien im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) bedeuten.
Der tiefere Spielraum hier ist die strukturelle Neupositionierung von Aave als ein selbstfinanzierendes Protokoll. Produkte, die Einnahmen in die DAO speisen, umfassen aave.com und die damit verbundenen Gebühren, die Aave App, Aave Card, Aave Pro, Aave Kit für Unternehmensintegrationen, Aave Horizon für reale Vermögenswerte und institutionelle Dienstleistungen sowie ein vorgeschlagenes AAVE börsengehandeltes Produkt.
Für jeden Dollar, den die DAO an ACI gezahlt hat, wuchs der Protokollumsatz um 29 Dollar – ein Multiplikator, der die erweiterte Schatzkammer als Motor für Wachstum und nicht nur als Haltekonto bezeichnet. Sollte dieser Effizienzmesswert nach der Implementierung von AWW bestehen bleiben, wird die Kriegskasse der DAO zu einer der kapitaleffizientesten inDeFi.
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Conclusio
Der Aave-Will-Win-Vote ist mehr als eine Schatztransaktion. Er formalisiert einen neuen Governance-Vertrag: Labs gibt die Einnahmenautonomie auf, die DAO finanziert die Operationen, und Aave V4 wird zum gemeinsamen Nordstern.
Ob die Gemeinschaft diese neu zentralisierte Treasur mit der Disziplin verwalten kann, die der Maßstab verlangt, wird bestimmen, ob dieser strukturelle Wandel bleibenden Wert schafft – oder einfach nur verschiebt, wo die Reibung entsteht.
Die Zahlen sind überzeugend. Die Erfolgsbilanz in derGovernance muss jedoch noch Zeit haben, um sich zu beweisen.
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FAQ
Was genau hat die Aave DAO im Abstimmungsergebnis "Aave Will Win" genehmigt?
Eine verbindliche Förderung von 25 Millionen Dollar in aEthLidoGHO-Stablecoins und 75.000 AAVE-Token an Aave Labs, zusammen mit einem Rahmen, der 100% der Einnahmen aus gebrandeten Produkten an die DAO-Kasse umleitet und Aave V4 als technische Kernbasis ratifiziert.
Warum hat der Aave Will Win-Vorschlag so viel Kontroversen ausgelöst?
Die Labs hatten bereits ~$10M an Swap-Gebühren von aave.com von der DAO-Schatzkammer einbehalten, und ein öffentlicher Audit stellte die Rentabilität der vorherigen Finanzierung in Höhe von $86M in Frage. Kritiker wie Marc Zeller argumentierten, dass der Vorschlag so strukturiert war, dass er Wert entzieht, während er vorgibt, ihn zurückzugeben.
Wie wirkt sich der Aave Labs Zuschuss auf AAVE-Tokeninhaber aus?
Alle Produktumsätze – Swap-Gebühren, mobile Apps, Aave Card, institutionelle Tools – fließen jetzt in die DAO-Kasse, anstatt bei Labs zu bleiben. Es besteht eine direktere Verbindung zwischen der Nutzung des Protokolls und dem Wert für die Token-Inhaber, aber die DAO trägt nun die Entscheidungen zur Kapitalallokation, die früher von Labs getroffen wurden.
Was passiert mit Aave V3 unter diesem neuen Rahmen?
V3 bleibt aktiv und generiert über 100 Millionen Dollar an annualisiertem Umsatz, tritt jedoch in eine "stabile Wartungsphase" ein, sobald V4 reif ist. Die Entwicklung neuer Funktionen verschiebt sich vollständig zu V4, mit schrittweisen Parameteränderungen, um die Migration der Nutzer zu fördern.
Ist die Zuteilung von 75.000 AAVE-Token ein Governance-Risiko?
Ja, und es wurde während der Debatte angemerkt. Mehr AAVE in den Händen von Labs bedeutet mehr Stimmgewicht bei zukünftigen Vorschlägen – einschließlich Entscheidungen über Einnahmenaufteilungen und Markenbesitz. Dieses Konzentrationsrisiko bleibt auch nach dem verabschiedeten Beschluss ungelöst.
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