هل ستقوم مايكروسوفت بتقسيم أسهمها مرة أخرى؟ تاريخ MSFT وتوقعات 2026
2026-10-05
تتداول أسهم مايكروسوفت اليوم حول 518 دولار، nearly 11 times higher than where they sat right after the company's last stock split in February 2003.
على مدار معظم تاريخها كشركة مدرجة، قامت مايكروسوفت بتقسيم أسهمها تقريبًا بمجرد أن أصبحت الأسعار غير مريحة للمشترين الأفراد. لم تفعل ذلك منذ 23 عامًا، حتى مع تقسيم نظرائها مثل إنفيديا وبروادكوم لأسهم كانت أسعارها أعلى بكثير من أسعار مايكروسوفت الآن.
النقاط الرئيسية
قسمت مايكروسوفت أسهمها تسع مرات منذ الاكتتاب العام في عام 1986، لكن لم يحدث أي تقسيم منذ أن بدأ تقسيم 2 مقابل 1 في 18 فبراير 2003، مما يجعل هذه أطول فترة بين التقسيمات في تاريخ الشركة بشكل كبير.
حدثت جميع التقسيمات الثمانية الأولى لمايكروسوفت عندما كانت الأسهم تتداول بين حوالي 98 دولار و 178 دولار. لقد تداولت الأسهم الآن فوق كل من تلك الأسعار التاريخية لتحفيز التقسيم لمعظم السنوات الست الماضية، دون الإعلان عن تقسيم.
سعر مايكروسوفت الحالي (~518) لا يزال أقل بكثير من تلك المرشحة الأخيرة للتقسيم إنفيديا (~950) ونتفليكس (~1,090) وبروادكوم (~1,500) حين أعلنوا عن تقسيماتهم، مما يجعل تقسيم مايكروسوفت على المدى القريب أقل احتمالًا بالمقارنة، رغم أنه ليس مستحيلًا.
هل ستقسم مايكروسوفت أسهما مرة أخرى؟
استنادًا إلى الأدلة المتاحة، فإن تقسيم أسهم مايكروسوفت في المدى القريب يبدو غير محتمل، رغم أنه ليس مستحيلًا. لقد سمح مجلس إدارة الشركة للأسهم بالتداول جيدًا فوق كل سعر تحفيز تقسيم سابق لحوالي ست سنوات متتالية دون اتخاذ أي إجراء، وأسهم مايكروسوفت يبدو أنه من غير المحتمل أن يتم تقسيمها في المدى القريب، على الرغم من أن تحويل شركة مايكروسوفت يمكن أن يكون أقل احتمالًا، .سعر مايكروسوفت الحالي لا يزال أقل بكثير من المكان الذي كانت تقف فيه نظراء الميجا كاب الذين تم تقسيمهم مؤخرًا عندما أعلنوا عن تقسيماتهم الخاصة.
إذا قامت مايكروسوفت في النهاية بتقسيم أسهمها، يتوقع المحللون بشكل عام تقسيمًا أصغر، على نمط 2 مقابل 1 من نمطها التاريخي، وليس تقسيمًا أكبر 10 مقابل 1 مشابهًا لما اختارته إنفيديا وبروادكوم.
لمحة سريعة: لمحة عن تقسيم أسهم MSFT
بعبارات بسيطة
اعتبر تقسيم الأسهم مثل استبدال ورقة نقدية بقيمة 100 دولار بخمس ورقات بقيمة 20 دولار، القيمة الإجمالية في جيبك لا تتغير، لكن الأوراق الفردية تصبح أصغر وأسهل في التوزيع. كانت مايكروسوفت تقوم بذلك بشكل روتيني في عقودها الأولى، مما يحافظ على سعرها للسهم في نطاق مريح للمستثمرين العاديين.
ثم، بعد عام 2003، توقفت ببساطة، حتى عندما ارتفع سعر السهم إلى ما بعد 500 دولار. الشركة ليست ملزمة بتقسيم أسهمها عند أي سعر، وما إذا كانت ستقوم بذلك يعود بالكامل إلى قرار مجلس الإدارة بدلاً من أي قاعدة أو صيغة.
التاريخ الكامل لتقسيم أسهم مايكروسوفت
قسمت مايكروسوفت أسهمها تسع مرات منذ أن أصبحت عامة في 13 مارس 1986. سهم واحد تم شراؤه قبل أول تقسيم يساوي الآن 288 سهمًا اليوم.
لماذا لم تقم مايكروسوفت بتقسيم الأسهم منذ 2003
تبع انقسامات مايكروسوفت الثمانية الأولى نمطًا متسقًا إلى حد ما: عادةً ما تتصرف الهيئة بمجرد أن تغلق الأسهم في مكان ما بين حوالي 98 دولارًا و178 دولارًا. كان انقسام 2003 خارجيًا إلى حد ما، حيث حدث عند سعر ما قبل الانقسام أقل بقليل من 48 دولارًا، بعد انفجار فقاعة دوت كوم.
ما حدث بعد ذلك يفسر الكثير من الفجوة الحالية. لم تغلق أسهم مايكروسوفت فوق 50 دولارًا حتى أكتوبر 2015، بعد أكثر من 12 عامًا من آخر انقسام. تم تداول الأسهم فوق 100 دولار لأول مرة في يونيو 2018، ولم تتجاوز 178 دولارًا، أعلى سعر تاريخي لها قبل الانقسام من التسعينيات، حتى فبراير 2020.
بعبارة أخرى، قضت مايكروسوفت حوالي 17 عامًا تتسلق ببساطة إلى مستويات كانت قد اختارت سابقًا الانقسام عندها، وقد تداولت الآن فوق كل واحد من تلك الأسعار التاريخية المحفزة لمدة تجاوزت الست سنوات الماضية دون أن تتصرف الهيئة.
تلك الزيادة المستمرة تتزامن مع عمل تجاري أكبر بكثير. ارتفعت عائدات مايكروسوفت المالية لعام 2026، للسنة المنتهية في 30 يونيو، بنسبة 18% إلى 331.8 مليار دولار، وهو تسارع من نمو بنسبة 15% في السنة المالية 2025 و16% في السنة المالية 2024، بينما نمت الأرباح غير المنسقة لكل سهم بنسبة 22% إلى 17.28 دولار.
كيف تقارن MSFT بنظرائها من الشركات الكبيرة التي انقسمت مؤخرًا
قامت عدة شركات تقنية كبيرة تابعة لمايكروسوفت مؤخرًا بتقسيم أسهمها، لكن جميعها فعلت ذلك عند أسعار تفوق بكثير ما تتداوله مايكروسوفت اليوم:
سعر سهم مايكروسوفت الحالي يبلغ تقريبًا نصف ما جرى تداوله عند إعلان إنفيديا عن انقسامها، وحوالي ثلث سعر إعلان برودكوم. بالمقارنة، لا يبدو أن سهم مايكروسوفت باهظ السعر بشكل خاص مقارنةً بسوابق الانقسام الأخيرة. إن توسيع الوصول من خلال شراء الأسهم الجزئية، التي تقدمها العديد من شركات الوساطة مقابل 1 دولار فقط، قد قللت أيضًا من الحاجة العملية إلى انقسام لجعل الأسهم متاحة للمستثمرين الأفراد.
عامل وزن داو جونز
تضيف إحدى التفاصيل الهيكلية نكهة إلى مسألة الانقسام. فإنداو جونزمتوسط الصناعة هو مؤشر موزون بالسعر، مما يعني أن تأثير السهم يعتمد على سعره الخام بدلاً من قيمته السوقية الإجمالية. وهذا يجعل مايكروسوفت واحدة من أكثر المكونات تأثيرًا في داو، حيث تمثل حوالي 6% من المؤشر، الوزن الثالث الأكبر بعد غولدمان ساكس وكاتربيلر.
سيقلل الانقسام من ذلك التأثير. سيقلل انقسام 2 مقابل 1، بما يتماشى مع نمط مايكروسوفت التاريخي، وزنه في داو إلى حوالي 3%، ولا يزال في وسط الحزمة. إن انقسام أكبر 10 مقابل 1، مشابه لإنفيديا، سيدفع سعر مايكروسوفت إلى حوالي 52 دولارًا، متجاوزًا فقط نايك من بين مكونات داو الثلاثين، مما يقلل من وزنه إلى حوالي 0.6%.
للسياق، تمت إزالة فيريزون للاتصالات من داو في يونيو عند وزن يبلغ حوالي 0.5%، مع ذكر مؤشرات S&P داو جونز أن الأسهم منخفضة السعر تؤثر بشكل غير جوهري على المؤشر. قد تؤثر تلك السابقة على مدى رغبة هيئة مايكروسوفت في تقليل تأثيرها في داو من خلال انقسام كبير.
لقطة كيان: مايكروسوفت بنظرة سريعة
تتداول شركة مايكروسوفت على ناسداك تحترمز MSFT، وهي واحدة من أكبر الشركات في العالم من حيث القيمة السوقية، والتي تقترب حاليًا من 3.8 تريليون دولار. تطور الشركة البرمجيات وخدمات الحوسبة السحابية ونظام تشغيل ويندوز، من بين منتجات أخرى. وقد قسمّت مايكروسوفت أسهمها تسع مرات منذ إعلانها عن الاكتتاب العام الأولي في مارس 1986، مع أحدث انقسام لها، نسبة 2 مقابل 1، التي تم تنفيذها في فبراير 2003.
أخطاء شائعة يجب تجنبها
افتراض أن سعر السهم المرتفع وحده يجبر على تقسيم الأسهم. لقد أظهرت مايكروسوفت أن الشركة يمكن أن تدع أسهمها تتداول بعيدًا فوق مستويات الانقسام التاريخية إلى أجل غير مسمى إذا اختارت الهيئة عدم التصرف.
مقارنة سعر MSFT مباشرة بمشاريع الانقسام دون سياق. قامت إنفيديا وبرودكوم ونتفليكس جميعها بتقسيم أسعارها عند مستويات تفوق مستوي مايكروسوفت الحالي، وهو جزء من سبب عدم وجود انقسام مايكروسوفت في الأفق.
تجاهل زاوية وزن داو. نظرًا لأن داو موزون بالسعر، فإن انقسام مايكروسوفت الكبير يحمل عواقب على مستوى المؤشر لا يواجهها مؤشر موزون بالقيمة السوقية مثل S&P 500.
معاملة الانقسام كشيء يغير قيمة الشركة.إن عملية الانقسام تغير فقط عدد الأسهم وسعر السهم؛ لكنها لا تغير ما يملكه المستثمر فعليًا أو ما دفعه مقابل الأعمال الأساسية.
ورقة الغش للتفسير
ملخص الخبراء
الفجوة البالغة 23 عامًا بدون انقسام لسهم مايكروسوفت غير عادية بالنسبة لتاريخها الخاص، لكن يتم شرحها من خلال مجموعة من العوامل: أمضت الأسهم أكثر من عقد في التعافي إلى مستويات تحفيز الانقسام السابقة، قامت نظائر الانقسام الحديثة بسلوك بأسعار عالية جدًا مقارنة بسعر مايكروسوفت الحالي، وقد قلل الوصول إلى الأسهم الجزئية الحاجة العملية للانقسام، كما أن الانقسام الكبير من شأنه أن يقلل بشكل ملموس من تأثير مايكروسوفت غير العادي على المتوسط الصناعي لداو جونز الوزن السعري.
استنادًا إلى التحليل الحالي، لا يبدو أن انقسام سهم مايكروسوفت وشيك، وإذا حدث في النهاية، فمن المرجح أن يشبه نمط الشركة التاريخي 2 مقابل 1 أكثر من الانقسامات الأكبر 10 مقابل 1 التي اختارها بعض الأقران التقنيين مؤخرًا.
الأسئلة المتكررة
هل سبق لمايكروسوفت أن قسمت سهمها؟
نعم. قسمت مايكروسوفت سهمها تسع مرات منذ طرحها العام الأولي في مارس 1986، وكان أحدثها انقسام 2 مقابل 1 الذي بدأ العمل به في 18 فبراير 2003.
لماذا لم تقم مايكروسوفت بتقسيم سهمها منذ 2003؟
اختار مجلس إدارة مايكروسوفت ببساطة عدم القيام بذلك، على الرغم من أن السهم قد تم تداوله فوق جميع أسعاره التاريخية المحفزة للانقسام لمعظم السنوات الست الماضية. القرار يعتمد بالكامل على المجلس بدلاً من أي قاعدة رسمية.
هل من المحتمل أن تقسم مايكروسوفت سهمها في 2026؟
استنادًا إلى التحليل المتاح، لا يبدو أن الانقسام وشيك. السعر الحالي لمايكروسوفت يبقى أقل بكثير من حيث كانت الأقران المضاعفة مؤخرًا مثل إنفيديا وبرودكوم عندما أعلنوا عن انقساماتهم الخاصة.
هل سيؤثر انقسام سهم مايكروسوفت على المتوسط الصناعي لداو جونز؟
نعم، قد يؤثر بشكل كبير. لأن داو يعتمد على الوزن السعري، يمكن أن يقلل انقسام كبير، مشابهًا لـ 10 مقابل 1 الخاص بإنفيديا، وزن مايكروسوفت في المؤشر من حوالي 6% إلى حوالي 0.6%، مما يدفعها بالقرب من قاع مكوناته الثلاثين.
هل يغير الانقسام السعري قيمة مايكروسوفت؟
لا. فقط يعدل انقسام السهم عدد الأسهم المتداولة وسعر السهم؛ لا يغير القيمة الإجمالية لسوق الشركة أو ما تساويه حصة المستثمر الحالية.
تنبيه: الآراء المعبر عنها تخص الكاتب فقط ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتبرأ هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. إنها لأغراض إعلامية فقط وليست مقصودة كنصائح مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
