تطلق معظم سلاسل التمويل اللامركزي بنفس العرض: تعال للحصول على الحوافز، وابقِ من أجل النظام البيئي. تم بناء شبكة كاتانا على فرضية أكثر تشككًا - وهي أن التمويل اللامركزي لديه مشكلة تجزئة لا يمكن لأي كمية من إصدار الرموز إصلاحها، والطريقة الوحيدة لبناء شيء مستدام هي تركيز السيولة، وتوليد إيرادات حقيقية، وإعادة تدويرها إلى السلسلة نفسها.

ذهب كاتانا للعيش على الشبكة الرئيسية في يونيو 2025، تحت رعاية بوليغون وتم بناؤه على CDK-opgeth — وهي بنية هيكلية للتجميع المتفائل تستخدم الإثباتات المعرفية للتحقق من انتقالات الحالة، مما يسمح للمستخدمين بالخروج دون فترات انتظار طويلة.

النقاط الرئيسية

• شبكة كاتانا هي سلسلة كتل خاصة بالتمويل اللامركزي (DeFi) مبنية على مجموعة CDK-opgeth من بوليغون، والتي تركز السيولة في تطبيقين رئيسيين - مورفو للإقراض وسوشي للتداول الفوري - بدلاً من توزيع الحوافز عبر العشرات من البروتوكولات المتنافسة.

• جسر Vault، الذي ينشر الأصول الموصلة (USDC وWETH وWBTC وUSDT) في استراتيجيات تحقق العائد على شبكة Ethereum، حقق أكثر من 3 مليون دولار من الإيرادات منذ الإطلاق - مما يوفر مصدر عائد حقيقي ومستدام مستقل عن انبعاثات الرموز.

• تتمثل الوظيفة الأساسية لعملة KAT في الحوكمة وتوجيه الحوافز: تقوم وضع KAT في التخزين بإنشاء vKAT، الذي يستخدمه الناخبون لتوجيه حوافز السيولة عبر المPools المؤهلة وكسب حصة من الرسوم التي تولدها تلك المPools.

تداول بثقة. بيترو هو منصة آمنة وموثوقة منصة تداول العملات الرقميةلشراء وبيع وتداول البيتكوين والعملات البديلة.

سجل الآن لاست CLAIM جائزتك!

كيف تعمل بنية كاتانا لتمويل اللامركزي في الواقع

تستند فلسفة التصميم وراء كاتانا إلى مشكلة حقيقية. تنتهي معظم سلاسل DeFi بوجود عشرين بروتوكول إقراض متنافس و خمسة عشر DEX، كل منها يدير برنامجه الخاص للتعدين بالسيولة، مما يؤدي إلى تجزئة رأس المال وخلق بيئة تنفيذ لا يحصل فيها كل من المتداولين والمقرضين على نتائج جيدة.

تأخذ كاتانا نهجًا معاكسا: بروتوكول إقراض واحد، وبورصة لامركزية واحدة، وتتدفق جميع رسوم المُسلسل وحوافز السيولة إلى هذين المكانين.

تتعامل مورفو مع الإقراض على كاتانا. بينما تتعامل سوشي مع التداول الفوري. كل بروتوكول يبني على قمة كاتانا يستفيد من العمق الذي يتم إنشاؤه من خلال تركيز السيولة في هذين العنصرين الأساسيين - بدلاً من النضال من أجل السيولة ضدهما.

من قال بشكل مباشر: من خلال ، "لدينا الوصول إلى البنية التحتية لوقف اللعب بألعاب العائد القصير الأجل وبدء بناء شيء يدوم."

جسر Vault هو الآلية التي تجعل هذا النظام مستدامًا ذاتيًا. عندما يقوم المستخدمون بربط USDC أو WETH أو WBTC أو USDT إلى كاتانا، فإنهم يتلقون vbTokens بنسبة 1:1 - إيصالات لأصولهم المربوطة. تحت السطح، يتم نشر هذه الأصول الأساسية في استراتيجيات توليد العائد على Ethereum.

اقرأ أيضًا:دليل توزيع عملة كربون: خطوات شاملة للحصول على عملة رقمية مجانية

تتدفق العائدات الناتجة مرة أخرى إلى كاتانا كإيرادات بروتوكول حقيقية، والتي يتم إعادة تدويرها في حوافز السيولة. لقد حقق جسر الخزنة أكثر من 3 ملايين دولار من الإيرادات منذ إطلاق الشبكة الرئيسية - وهذا هو الدخل الحقيقي من الأصول الخاضعة للإدارة، وليس التضخم.

تضيف سيولة مملوكة للسلسلة (CoL) طبقة أخرى. يتم إعادة 100% من رسوم التسلسل الصافية إلى مراكز السيولة المملوكة للبروتوكول في أسواق كاتانا الأساسية.

هذا يعمق برك التداول مع مرور الوقت بغض النظر عن ظروف السوق الخارجية - مما يعني أن جودة التنفيذ تتزايد مع نضوج السلسلة، بدلاً من التدهور خلال أسواق الدب عندما تتبخر عادةً برامج تعدين السيولة.

يقدم عائد الدخل الثابت التقليدي على السلسلة ويدعم الحوافز عبر أسواق الإقراض وأحواض السيولة المعتمدة على AUSD - موصلًا الضمانات ذات المستوى المؤسسي بعجلة DeFi دون الحاجة إلى أن يفهم المستخدمون آلية سوق الخزانة وراء ذلك.

رمز KAT: محور العجلة الطائرة

KAT لديها حد أقصى للإمدادات يبلغ 10 مليارات رمز، مع 2.26 مليار في التداول اعتبارًا من إدراج بينانس في مارس 2026 - والذي يمثل 22.6% من إجمالي الإمدادات. تم تخصيص مليار KAT كحوافز تحفيزية عند إطلاق الشبكة الرئيسية، تم هيكلتها لمكافأة المشاركين الأوائل وبناء قاعدة السيولة الأولية قبل أن يتمكن الطلب العضوي من السيطرة.

تتركز فائدة الرمز المميز في نظام vKAT. يحتفظ حاملو KAT بالتوكن لتلقي vKAT — النسخة المدعومة والنشطة في الحكم من الرمز المميز. يقوم حاملو vKAT بتوجيه انبعاثات الحوافز عبر المسابح المؤهلة من خلال تصويت المقياس، ويكسبون حصة من الرسوم من الأسواق التي يصوتون لها.

يمكن للبروتوكولات المتنافسة على السيولة أيضًا أن تقدم حوافز تصويت لحاملي vkAT، مما يخلق تدفق عائد إضافي فوق مشاركة رسوم القاعدة.

هناك أيضًا avKAT - نسخة ذات فوائد مركبة تلقائيًا للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض لعائد vKAT دون الحاجة إلى إدارة الأصوات بشكل نشط. تم تصميم النظام لمكافأة التوافق على المدى الطويل: تتسبب عملية فك الرهان المبكرة في فرض رسوم تُعاد توزيعها على حاملي vKAT المتبقين، مما يثني هيكليًا عن رأس المال المستأجر الذي يسعى لاستخراج المكافآت والمغادرة.

إقرأ أيضاً:قائمة عملة Lobster على Bitrue: كيفية شرائها

كانت آلية ما قبل الإطلاق مدروسة بشكل متساوٍ. حصل المساهمون الأوائل على 3 أضعاف وزن التصويت والمكافآت لمدة ثمانية أسابيع، وتلقى أول 350 مليون توكن تم المساهمة بها في برنامج ما قبل المساهمة ضمانًا لمكافأة بنسبة 35% لمدة 60 يومًا.

هذه حوافز بوتستراب عدوانية، لكنها تخدم غرضًا محددًا: قفل العرض خلال الفترة الحرجة عندما يتم بناء TVL وتحتاج العجلة إلى دفع ابتدائي.

قوم نيك فان إيك من أغورا بتلخيص النموذج بشكل جيد: "فكر في الأمر على أنه كاتانا تكسب من أصولها المدارة، ثم توجيه ذلك إلى الأماكن التي ستخلق أكبر تأثيرات شبكية." هذه هي الوصف الأمين لما ينشأ عن جسر الخزانة بالإضافة إلى CoL وتصويت vKAT - محرك فعالية رأس المال حيث يعزز كل مكون الآخرين.

الخاتمة

شبكة كاتانا هي واحدة من سلاسل التمويل اللامركزي (DeFi) الأكثر تماسكًا من الناحية المعمارية التي تم إطلاقها في الدورة الحالية. جسر Vault الذي يولد أكثر من 3 ملايين دولار من الإيرادات الحقيقية، وآلية CoL التي تجمع رسوم التسلسل في السيولة المملوكة للبروتوكول، وهيكل التطبيقين الأساسيين المركزين، ودمج AUSD مع State Street وVanEck كأوصياء — هذه ليست وعودًا فقط في الأوراق البيضاء.

إنها بنية تحتية حية تعمل منذ يونيو 2025. تتعلق فائدة عملة KAT كرمز للحكم ومشاركة الرسوم vKAT مباشرة بمقدار حجم الرسوم التي تولدها تلك التطبيقات الأساسية.

بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في المشاركة في نظام DeFi البيئي المبني حول العائد الحقيقي بدلاً من الانبعاثات قصيرة الأجل، فإن هيكل "كاتانا" يستحق الفهم بعمق قبل اتخاذ قرار بشأن كيفية المشاركة.

اقرأ أيضًا:

أسئلة شائعة

ما هي شبكة كاتانا؟

شبكة كاتانا هي بلوكتشين محددة لمجال التمويل اللامركزي تم بناؤها على كومة CDK-opgeth الخاصة بPolygon، مصممة لتوليد عائد مستدام وسيولة عميقة عن طريق تركيز النشاط في تطبيقين رئيسيين: مورفو (الإقراض) وسوشي (التداول الفوري)، مع إعادة تدوير جميع إيرادات البروتوكول مرة أخرى في النظام البيئي.

ما هو جسر فولت وكيف يولد الإيرادات؟

ما الفرق بين KAT و vKAT و avKAT؟

KAT هو رمز الحوكمة الأساسي. يتم سك vKAT عندما يقوم المستخدمون بقفل KAT - يمنح حقوق التصويت على حوافز القياس ويكسب حصة من رسوم المجمع. avKAT هو إصدار تلقائي المركبة من vKAT للمستثمرين الذين يفضلون العائد السلبي دون إدارة الأصوات يدويًا.

ما هي السيولة المملوكة من قبل السلسلة (CoL) على كاتانا؟

CoL هو سيولة مملوكة للبروتوكول ممولة بنسبة 100% من صافي رسوم مُنسق كاتانا. تتراكم بمرور الوقت، مما يعمق برك التداول الأساسية ويدعم معدلات الاقتراض الأكثر استقرارًا بغض النظر عن ظروف السوق الخارجية - دون الاعتماد على انبعاثات الرموز.

ما هو AUSD ومن يدعمه؟

هو العملة المستقرة الأصلية لكتانا والتي تدعمها خزائن الولايات المتحدة خارج السلسلة. يتم إصدارها بواسطة أجاجورا، مع احتياطات محفوظة بواسطة ستايت ستريت وتدار بواسطة فانوك - بنية تحتية مؤسسية تجلب عائدات السندات الثابتة التقليدية إلى نظام كاتانا البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi).

تنويه:

الآراء المعبر عنها تنتمي حصريًا إلى المؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. الغرض منها هو المعلومات فقط وليست مقصودة كنصيحة مالية أو استثمارية.