ماذا تعني كمية التداول المتداولة؟ شرح مقاييس العرض في العملات المشفرة
2026-08-27
الإمداد المتداول, والذي يمثل عدد العملات أو الرموز التي تُعتبر حالياً متاحة للجمهور والسوق الأوسع. فهم كيفية عمل هذا الرقم يمكن أن يساعد المستثمرين في تقييم القيمة السوقية، مقارنة المشاريع وتحديد مخاطر الإمداد المحتملة.
النقاط الرئيسية
الإمداد المتداول يقيس الرموز المتاحة حالياً في السوق.
يتم حساب القيمة السوقية بشكل عام باستخدام السعر مضروبًا في الإمداد المتداول.
قد تشير الفجوة الكبيرة بين القيمة السوقية و FDV إلى خطر التخفيف في المستقبل.
ماذا يعني الإمداد المتداول؟
مصدر بواسطة AI
عند البحث عن عملة مشفرة، غالبًا ما يُقدَّم للمستثمرين عدة أرقام للإمداد. يمكن أن تشمل الإمداد المتداول، الإمداد الإجمالي والإمداد الأقصى.
للوهلة الأولى، قد تبدو هذه الأرقام متشابهة، لكنها تقدم رؤى مختلفة جداً حول الاقتصاد الرمزي لمشروع ما.
الإمداد المتداول مهم بشكل خاص لأنه يساعد في إظهار عدد الرموز التي تُعتبر حالياً في يد الجمهور أو المتاحة للمشاركة في السوق.
يتم استخدام هذا الرقم بشكل شائع لحساب القيمة السوقية، مما يجعله أحد المقاييس الرئيسية لمقارنة حجم وتقييمات العملات المشفرة المختلفة.
اقرأ أيضاً: تفاصيل رئيسية، كيفية المشاركة، الاقتصاد الرمزي، وتخصيص الرموز
ماذا يعني الإمداد المتداول في مجال العملات المشفرة؟
يشير الإمداد المتداول إلى عدد العملات أو الرموز المتاحة حالياً للجمهور وتُعتبر جزءاً من السوق النشط.
بعبارات بسيطة، هذه هي الرموز التي هي بالفعل “في البرية”. قد تكون مملوكة من قبل المستثمرين، متداولة في بورصات العملات المشفرة، مخزنة في محافظ عامة أو مستخدمة عبر تطبيقات التمويل اللامركزي.
ومع ذلك، ليس كل رمز تم إنشاؤه بواسطة مشروع ما مُدرج في الإمداد المتداول. قد يتم استبعاد الرموز إذا كانت مُقفلة، محجوزة، غير مصدرة أو خاضعة لقيود تمنع دخولها إلى السوق.
على سبيل المثال، قد يُنشئ مشروع تشفير 1 مليار رمز ولكن يُصدر في البداية فقط 200 مليون. يمكن تخصيص الـ 800 مليون المتبقية لفريق التطوير، المستثمرين الأوائل، خزينة المشروع أو مكافآت مستقبلية للنظام الإيكولوجي.
إذا كانت تلك الرموز مقفلة بموجب اتفاقيات إصدارية أو لا يمكن تداولها بحرية بعد، فإن الإمداد المتداول قد يكون أقرب في البداية إلى 200 مليون بدلاً من 1 مليار الكاملة.
تلك التمييزات مهمة لأن المستثمرين مهتمون عمومًا بعدد الرموز المتاحة فعليًا في السوق اليوم.
الإمداد المتداول مهم أيضًا لحساب القيمة السوقية للعملة المشفرة:
القيمة السوقية = سعر الرمز × الإمداد المتداول
افترض أن رمزاً يتداول بسعر 2 جنيه إسترليني ولديه إمداد متداول قدره 100 مليون رمز. ستكون القيمة السوقية المقدرة 200 مليون جنيه إسترليني.
هذا يمنح المستثمرين وسيلة أوضح لمقارنة حجم السوق للعملات المشفرة المختلفة، بدلاً من مجرد مقارنة سعر رمز فردي واحد.
اقرأ أيضاً: أفضل 5 أدوات لتداول العملات المشفرة والتحليل على السلسلة
الإمداد المتداول مقابل الإمداد الإجمالي مقابل الإمداد الأقصى
لفهم الاقتصاد الرمزي بفعالية، من المهم التمييز بين الإمداد المتداول، الإمداد الإجمالي والإمداد الأقصى.
تتبع هذه المقاييس عمومًا العلاقة:
الإمداد المتداول ≤ الإمداد الإجمالي ≤ الإمداد الأقصى
ومع ذلك، ليس كل عملة مشفرة لديها إمداد أقصى.
الإمداد المتداول
يمثل الإمداد المتداول الرموز التي تُعتبر حالياً متاحة للجمهور والمشاركين في السوق.
قد يتم تداول هذه الرموز، نقلها، الاحتفاظ بها أو استخدامها ضمن نظام بيئي blockchain. اعتمادًا على المنهجية المستخدمة من قبل مزود البيانات، قد يتم التعامل مع بعض الرموز المحتفظ بها في عقود الستاكينغ أو العقود الذكية الأخرى بشكل مختلف.
هذا يعني أن أرقام الإمداد المتداول قد تختلف أحيانًا بين منصات بيانات العملات المشفرة.
الإمداد الإجمالي
يشير الإمداد الإجمالي إلى عدد الرموز التي توجد حاليًا، مستثنيًا الرموز التي تم حرقها بشكل دائم أو إزالتها من التداول.
على عكس الإمداد المتداول، يمكن أن يشمل الإمداد الإجمالي الرموز التي تم إغلاقها، محجوزة أو غير متاحة بعد للتداول العام.
على سبيل المثال، إذا كان لدى مشروع 1 مليار رمز ولكن 300 مليون منها تبقى مُقفلة في عقود إصدارية، قد يبقى الإمداد الإجمالي 1 مليار بينما يكون الإمداد المتداول فقط 700 مليون.
الإمداد الأقصى
الإمداد الأقصى هو أعلى عدد من الرموز التي يمكن أن توجد على الإطلاق إذا كان بروتوكول العملة المشفرة لديه حد إمداد محدد.
Bitcoin هو مثال معروف لعملة مشفرة لديها إمداد أقصى، محدود عند 21 مليون BTC.
قد لا تمتلك عملات مشفرة أخرى حد إمداد ثابت. تستخدم بعض البروتوكولات انبعاثات رمزية مستمرة، مما يعني أن الرموز الجديدة يمكن أن تستمر في الإنشاء وفقًا لقواعد الشبكة.
يمكن أن توفر النظر إلى الأرقام الثلاثة معًا صورة أكثر اكتمالاً لهياكل إمدادات العملات المشفرة.
اقرأ أيضًا: تحليل سوق العقود الآجلة للعملات المشفرة: الاتجاهات الرئيسية
كيف يتم حساب الإمداد المتداول؟
المصدر بواسطة AI
لا توجد صيغة عالمية واحدة تستخدمها كل مزود بيانات العملات المشفرة. يمكن أن تستخدم المنصات منهجيات مختلفة عند اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان يجب تضمين رموز معينة في الإمداد المتداول.
ومع ذلك، فإن العملية العامة تتبع عادةً نهجًا مشابهًا.
أولاً، يحدد المزود العدد الإجمالي من الرموز التي تم إنشاؤها والتي لم تحترق بشكل دائم. ثم يفحص أي أجزاء من الإمداد مقيدة أو غير متاحة للسوق العامة.
قد تشمل هذه:
تخصيصات الفريق والمستشارين
غالبًا ما تخصّص المشاريع رموزًا للمؤسسين والموظفين والمستشارين. قد يتم قفل هذه الرموز لفترة معينة وإطلاقها تدريجيا من خلال جدول استحقاق.
رموز المستثمرين والخزانة
قد يحتفظ المستثمرون الأوائل، وشركات رأس المال الاستثماري، ومؤسسات المشروع أيضًا بجزء كبير من الإمداد.
إذا كانت هذه الرموز مقفلة أو تخضع للقيود، فقد لا تُعتبر جزءًا من الإمداد المتداول.
الرموز المقفلة أو المقيدة
الرموز المحتفظ بها في عقود الاستحقاق أو الاحتياطات أو أي محافظ مقيدة أخرى قد تُستثنى أيضًا.
يمكن التعبير عن الحساب المبسط على النحو التالي:
الإمداد المتداول = الإمداد الكلي − الرموز المقفلة أو المقيدة
ومع ذلك، قد يكون الحساب الفعلي أكثر تعقيدًا. قد تصنف المنصات المختلفة عقود المراهنة، واحتفاظ الخزينة، وغيرها من المحافظ بشكل مختلف.
لهذا السبب، قد يلاحظ المستثمرون أحيانًا اختلافات بين الأرقام المعروضة للإمداد المتداول على منصات بيانات العملات المشفرة المختلفة.
اقرأ أيضًا: كيفية اكتشاف Bots تداول العملات المشفرة
لماذا يعتبر الإمداد المتداول مهمًا للقيمة السوقية وFDV
الإمداد المتداول هو المقياس القياسي المستخدم عند حساب القيمة السوقية.
كما ذكر سابقًا:
القيمة السوقية = السعر × الإمداد المتداول
تقدر القيمة السوقية قيمة الرموز التي يُعتبر أنها متاحة حاليًا للسوق.
ومع ذلك، فإن القيمة السوقية لا تعكس بالضرورة التقييم المحتمل لجميع الرموز التي قد تدخل الدورة في النهاية. هنا تصبح القيمة المندمجة بالكامل، والمعروفة عادةً باسم FDV، مفيدة.
حساب FDV المبسط هو:
FDV = سعر الرمز × الإمداد الكلي أو الإمداد الأقصى
قد يعتمد الحساب الدقيق على المنهجية المستخدمة من قبل منصة البيانات وما إذا كان يوجد إمداد أقصى.
تخيل رمزًا يتداول بسعر 1 جنيه إسترليني مع وجود 100 مليون رمز في التداول وإمداد أقصى قدره 1 مليار رمز.
ستكون قيمته السوقية 100 مليون جنيه إسترليني.
ومع ذلك، قد يكون تقييمه المندمج بالكامل مرتفعًا كما هو 1 مليار جنيه إسترليني إذا تم تقييم الإمداد الأقصى الكامل في النهاية بنفس السعر.
هذا الفرق مهم.
قد تواجه العملة المشفرة ذات الإمداد المتداول المنخفض نسبيًا ولكن القيمة المندمجة العالية FDV تخفيفًا كبيرًا في المستقبل إذا كان من المقرر دخول كميات كبيرة من الرموز إلى السوق.
هذا لا يعني تلقائيًا أن المشروع استثمار سيء. قد تولد النظام البيئي المتزايد ما يكفي من الطلب لاستيعاب الإمداد الجديد. ومع ذلك، يجب على المستثمرين فهم كيفية ومتى سيتم إطلاق رموز إضافية.
اقرأ أيضًا: كيفية استخدام مستكشف بلوكتشين
كيف يمكن أن يؤثر الإمداد المتداول على أسعار العملات المشفرة
يمكن أن يؤثر الإمداد المتداول على تحركات الأسعار لأنه يؤثر على التوازن بين الرموز المتاحة وطلب السوق.
قد تشهد العملة المشفرة ذات الإمداد المتداول الصغير نسبيًا تحركات حادة في الأسعار إذا زاد الطلب فجأة. مع توفر عدد أقل من الرموز، يمكن أن يكون لضغط الشراء القوي تأثير أكبر على السوق.
يمكن أن يحدث العكس أيضًا. إذا زادت ضغوط البيع في حين كانت الطلبات ضعيفة، فإن العرض المحدود لا يضمن استقرار الأسعار.
عامل آخر مهم هو فتح الرموز.
بعد حدث إنشاء الرموز، أو TGE، تطلق العديد من المشاريع فقط جزءًا من إجمالي عرضها. قد تكون الرموز المتبقية مقفلة وتطلق تدريجياً على مدار شهور أو سنوات.
يمكن أن تشمل هذه الإصدارات:
رموز الفريق
توزيعات المستثمرين
مكافآت التخزين
حوافز النظام البيئي
توزيعات الخزانة
عندما يتم فتح هذه الرموز، يزيد العرض المتداول.
إذا زاد الطلب على الرمز بمعدل مماثل أو أسرع، فقد يستوعب السوق العرض الإضافي. ومع ذلك، إذا ظل الطلب دون تغيير في حين تدخل كميات كبيرة من الرموز الجديدة إلى السوق، فإن العرض المتزايد يمكن أن يخلق ضغط بيع إضافي.
لهذا السبب، تعتبر جداول فتح الرموز جزءًا مهمًا من أبحاث العملات المشفرة.
اقرأ أيضًا: شرح القيمة السوقية للعملات المشفرة: لماذا تهم المستثمرين
كيفية تقييم العرض المتداول والرمز الاقتصادي
لا ينبغي تحليل العرض المتداول في عزلة. قد يكون للرمز قيمة سوقية منخفضة ببساطة لأن نسبة صغيرة فقط من إجمالي عرضه قد دخلت في التداول.
قبل الاستثمار، ضع في اعتبارك فحص عدة مقاييس من العرض معًا.
ابدأ بالتحقق من:
العرض المتداول الحالي والقيمة السوقية
هذا يظهر الحجم التقريبي للعملة المشفرة بناءً على الرموز المتاحة حاليًا في السوق.
الإجمالي والحد الأقصى من العرض
يمكن أن تساعد هذه الأرقام المستثمرين في فهم مقدار العرض الإضافي الذي قد يوجد لاحقًا.
جدول فتح الرموز
تحقق من متى من المتوقع أن تدخل الرموز المقفلة التي تعود للمستثمرين، أو أعضاء الفريق، أو مجموعات أخرى في التداول.
قد تواجه المشاريع التي تواجه فتحات كبيرة على مدى فترة قصيرة مخاطر أكبر من التخفيف مقارنةً بمشروع لديه جدول إصدار تدريجي.
القيمة الاسمية مقارنة بالقيمة السوقية
يمكن أن تشير الفجوة الكبيرة بين القيمة السوقية والقيمة الاسمية إلى أن كمية كبيرة من عرض الرمز لا تزال خارج التداول.
مرة أخرى، هذا ليس سلبياً بشكل تلقائي، لكنه عامل يستحق النظر فيه.
يمكن للمستثمرين التحقق من هذه الأرقام على منصات بيانات العملات المشفرة الكبرى ثم مقارنتها مع الوثائق الرسمية للمشروع، وصفحة الرمز الاقتصادي، وجدول التخصيص.
اقرأ أيضًا: معهد Bitrue للبحث ينشر تقريرًا عميقًا
الخاتمة
العرض المتداول هو مقياس أساسي للعملات المشفرة لأنه يظهر عدد الرموز التي تعتبر متاحة حاليًا للسوق. كما أنه مركزي لحساب القيمة السوقية وفهم التقييم الحالي للمشروع.
ومع ذلك، يجب أن تذهب الأبحاث الذكية للعملات المشفرة أبعد من ذلك من خلال مقارنة العرض المتداول مع الإجمالي، والحد الأقصى من العرض، والقيمة الاسمية، وفتح الرموز المستقبلية.
يمكن أن يساعد فهم هذه المقاييس المستثمرين في تحديد مخاطر التخفيف المحتملة واتخاذ قرارات أكثر استنارة.
بمجرد الانتهاء من أبحاثك، تقدم Bitrue منصة مريحة لاستكشاف وتداول العملات المشفرة مع التركيز على تجربة تداول سهلة وميسورة. كما هو الحال دائمًا، قم بإدارة المخاطر بعناية ولا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمله من خسائر.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني العرض المتداول في العملات المشفرة؟
العرض المتداول هو عدد العملات أو الرموز التي تعتبر متاحة حاليًا للجمهور ونشطة داخل السوق. عادة ما يستثني الرموز المقفلة أو المحجوزة أو المقيدة.
كيف يتم حساب القيمة السوقية للعملات المشفرة؟
تتم عادةً حساب قيمة السوق للعملات المشفرة من خلال ضرب السعر الحالي للرمز في عرضه المتداول.
القيمة السوقية = السعر × العرض المتداول
ما الفرق بين العرض المتداول والإجمالي؟
يشير العرض المتداول إلى الرموز المتاحة حاليًا للسوق، بينما يشمل العرض الإجمالي جميع الرموز الموجودة باستثناء تلك التي تم حرقها بشكل دائم، بما في ذلك الرموز التي قد لا تزال مقفلة أو محجوزة.
لماذا يمكن أن يكون العرض المتداول مختلفًا على مواقع ويب مختلفة؟
قد تستخدم موفرو بيانات العملات المشفرة المختلفين منهجيات مختلفة لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار بعض الرموز، مثل الرموز المخزنة أو المقفلة أو المحتفظ بها في الخزانة، كعرض متداول.
هل يعني العرض المتداول المنخفض أن العملة المشفرة undervalued؟
ليس بالضرورة. يمكن أن يجعل العرض المتداول المنخفض القيمة السوقية لمشروع ما تبدو أصغر، ولكن يجب على المستثمرين أيضًا فحص العرض الإجمالي، والحد الأقصى من العرض، والقيمة الاسمية، وفتح الرموز المستقبلية لفهم التخفيف المحتمل.
إخلاء المسؤولية: الآراء المعبر عنها تنتمي حصرياً للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة والشركات التابعة لها من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هي لأغراض المعلومات فقط وليست مقصودة كنصيحة مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
