فيزا توسع نطاقها في الإقراض على السلسلة: ماذا يعني ذلك لمدفوعات الستبلكوين

أعلنت فيزا للتو عن شيء يبدو تقنيًا ولكنه يحل مشكلة حقيقية جدًا: برامج بطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة تنمو بسرعة، ولكن الشركات التي تديرها غالبًا لا تستطيع الحصول على رأس المال العامل من البنوك التقليدية بسرعة كافية لمواكبة ذلك. 

إجابة فيزا هي دمج بيانات التسوية الخاصة بها مع بنية الإقراض على السلسلة، مما يسمح للمقرضين المعتمدين على البلوكشين بتمديد الائتمان استنادًا إلى أداء الدفع القابل للتحقق في الوقت الفعلي بدلاً من الأوراق التاريخية. إليك ما هي بطاقات العملات المستقرة، وما الذي غيرته فيزا للتو، ولماذا حركت تجربة مبكرة 2.5 مليار دولار دون أي تخلف عن السداد.

النقاط الرئيسية

• أعلنت فيزا في 8 سبتمبر 2026، أنها تجمع بيانات تسوية VisaNet مع بنية الإقراض على السلسلة، مما يسمح للمقرضين المعتمدين على البلوكشين بتقييم وتمويل برامج بطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة باستخدام أداء الدفع الحقيقي والقابل للتحقق بدلاً من التقييم التقليدي للائتمان.

• هناك أكثر من 160 برنامج بطاقة مرتبطة بالعملات المستقرة تعمل الآن على شبكة فيزا، حيث ارتفع حجم المدفوعات بنسبة تقارب 200% على أساس سنوي، وقد تجاوز الحجم الإجمالي لتسوية فيزا بالعملات المستقرة معدل تشغيل سنوي يزيد عن 20 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 15 مرة على أساس سنوي.

• قدمت تجربة مبكرة من هذا النموذج مع المقرض اللامركزي كريديت كوووب أكثر من 2.5 مليار دولار من حجم التسوية التراكمي منذ عام 2023 دون أي تخلفات، معالجة أكثر من 3000 حدث اقتراض و9000 حدث سداد بالكامل على السلسلة.

ما هي بطاقة مرتبطة بالعملة المستقرة؟

بطاقة مرتبطة بالعملة المستقرةتعمل مثل بطاقة الخصم أو الائتمان العادية عند نقاط الدفع، ولكن الرصيد الذي وراءها مقوم أو مدعوم بعملة مستقرة بدلاً من وديعة بنكية تقليدية. 

عادةً ما يتم بناء هذه البرامج وإصدارها من قبل شركات التكنولوجيا المالية، وليس من قبل فيزا مباشرة، التي تشارك مع شبكة فيزا لمعالجة التسويات. بالنسبة لحامل البطاقة، فإن الجاذبية واضحة: إمكانية الإنفاق اليومي من احتياطيات العملة المستقرة دون الحاجة إلى التحويل يدويًا إلى عملة قانونية قبل كل عملية شراء.

ماذا أعلنت فيزا فعلاً؟

في 8 سبتمبر 2026، أعلنت فيزا عن نهج جديديجمع بيانات تسوية VisaNet مع بنية الإقراض على السلسلة لمساعدة برامج بطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة والتكنولوجيا المالية على الوصول إلى رأس المال العامل. تعمل الآلية على النحو التالي: مع تفويض برنامج البطاقة، يتم دمج بيانات مستحقات التسوية الحقيقية (الأموال المستحقة للبرنامج بمجرد تصفية المعاملات) مع سجلات المعاملات على السلسلة.

يمنح هذا الدمج المقرضين صورة حية وقابلة للتحقق حول كيفية أداء البرنامج فعلاً، بدلاً من الاعتماد على الحجم، أو التاريخ التشغيلي، أو التقييم اليدوي الذي يتطلبه عادةً المقرضون التقليديون قبل تمديد الائتمان.

"لا تغير العملات المستقرة فقط كيفية انتقال الأموال، بل تخلق فرصًا لإعادة التفكير في البنية التحتية المالية التي تدعم المدفوعات،" قال روبيال بيروادكر، رئيس منتجات النمو والشراكات العالمية لدى فيزا. "

نرى كيف يمكن أن تعمل بيانات الدفع الموثوقة وتقنيات السلسلة معًا لفتح أشكال جديدة من السيولة، ومساعدة الشركات على الوصول إلى رأس المال بطرق أكثر شفافية، وقابلية للبرمجة ومتوافقة مع سرعة التجارة الحديثة."

اقرأ أيضًا: شكلت 21 مؤسسة مالية عالمية اتحادًا لإصدار عملة مستقرة في عام 2027

لماذا يحل هذا مشكلة حقيقية

تواجه التكنولوجيا المالية والمصدرون للبطاقات سريعة النمو جدارًا ليس له علاقة بطلب المنتج: لا يمكنهم الحصول على تمويل رأس المال العامل بسرعة كافية من البنوك التقليدية لمواكبة نموهم الخاص. تريد البنوك عمومًا رؤية الحجم، تاريخ تشغيلي طويل، وتقييم يدوي يستغرق وقتًا طويلاً قبل تمديد الائتمان. 

هذا يخلق عدم تطابق حقيقي للشركات الشابة في مجال الدفع التي تشهد نموًا سريعًا في الحجم ولكنها لا تزال تفتقر إلى السجل الذي تطلبه المقرضون التقليديون، مما يترك فجوة في التمويل بالضبط لتغطية التسوية، الوقت بين إنفاق حامل البطاقة ومتى يتم تصفية الأموال الأساسية بالفعل. 

تم تصميم نموذج مشاركة البيانات من فيزا لسد هذه الفجوة من خلال منح المقرضين، بما في ذلك الأحدث، المعتمدين على البلوكشين، وسيلة شفافة وفي الوقت الحقيقي لتقييم وتسعير هذا الخطر بدلاً من ذلك.

داخل تجربة كريديت كوووب

أوضح مثال لهذا النموذج الذي يعمل بالفعل هو عمل فيزا مع كريديت كوووب، منصة إقراض لامركزية تستخدم العقود الذكية لأتمتة التمويل، وإدارة الضمان، والسداد. مع تفويض العميل، تجمع كريديت كوووب بيانات تسوية فيزا مع سجلات المعاملات على السلسلة لتقييم أداء الائتمان ودعم تمويل التسوية الآلي.

"لطالما كانت لدى شركات الدفع ضمانات جيدة في مستحقات تسويتها، ولكن لا يوجد طريقة لإظهار للمقرضين كيف تؤدي في الوقت الحقيقي،" قال كريس ووكر، مؤسس ومدير تنفيذي لكريديت كوووب. "

من خلال دمج بيانات تسوية فيزا مع بنية تحتية على السلسلة، يمكننا تقييم الأداء الحي، وتطبيق السداد من تدفق التسوية وتمديد رأس المال على السلسلة من المقرضين المشاركين مع نمو البرنامج."

النتائج حتى الآن: أكثر من 2.5 مليار دولار من الحجم الممول التراكمي منذ عام 2023، صفر تخلفات عبر التسهيلات المشاركة، وأكثر من 3000 حدث اقتراض بالإضافة إلى 9000 حدث سداد تم معالجته بالكامل برمجيًا على السلسلة، مما يخلق ما تصفه فيزا بأنه سجل شفاف وقابل للتدقيق لنشاط التمويل.

اقرأ أيضًا: اقترحت MAS مشروع قانون يحظر على المصدرين دفع عوائد على العملات المستقرة

صورة أكبر لبطاقة العملة المستقرة

هذا الإعلان يقوم على نمو حقيقي وقابل للقياس. أكثر من 160 برنامج بطاقة مرتبطة بالعملات المستقرة تعمل الآن على شبكة فيزا، مع ارتفاع حجم المدفوعات عبر تلك البرامج بنسبة تقارب 200% على مدار السنة. 

تجاوز الحجم الإجمالي لتسوية فيزا بالعملات المستقرة مؤخرًا معدل تشغيل سنوي قدره 20 مليار دولار، وهو أكثر من 15 مرة أعلى من العام السابق. جلست مبادرة الإقراض على السلسلة إلى جانب منصة فيزا الأكبر للعملات المستقرة، والتي تغطي تسوية العملات المستقرة، وتوسيع دعم برامج البطاقة، ومنح المؤسسات المالية إمكانية الوصول إلى قدرات الأصول الرقمية بشكل عام.

لماذا الآن؟ سوق الإقراض على السلسلة الأوسع

المصدر: تحليلات فيزا على السلسلة

وفقًا لوحة البيانات التحليلية على السلسلة الخاصة بفيسا، تم نقل أكثر من 694 مليار دولار من القروض المقومة بالعملة المستقرة عبر بروتوكولات الإقراض على السلسلة منذ عام 2020، مما خلق سوق ائتمان يعمل باستمرار، على مدار 24 ساعة في اليوم، سبعة أيام في الأسبوع. 

إطار فيزا الخاص بهذا الأمر ملحوظ هنا: إنه يعترف بأن معظم تلك الأنشطة قد ظلت مركزة داخل الأسواق الأصلية للعملات المشفرة بدلاً من دعم الأعمال اليومية وتجارب الدفع التي يستخدمها الناس بشكل كبير. 

تم وضع هذا الإعلان بشكل صريح كمحاولة لسد تلك الفجوة، bringing onchain lending's speed and transparency into a much more mainstream financial use case.

السياق التنافسي: فيزا، ماستركارد، وسباق تسوية العملات المستقرة

تأتي هذه الخطوة بعد حوالي أسبوعين من تقارير منفصلة تفيد بأن فيزا تبحث عن شريك جديد لتسوية العملات المستقرة، بعد استحواذ ماستركارد على شريك فيزا السابق، BVNK. 

مجتمعة، تبرز هذه التطورات مدى التنافسية التي أصبحت عليها سباق بنية العملات المستقرة بين الشبكات الكبرى للدفع، حيث يقوم كل من فيزا، وماستركارد، وسترايب ببناء قدرات في هذه المساحة بنشاط. 

ما الذي يعنيه هذا لمدفوعات العملات المستقرة اليومية

من المهم أن نتوضح ما هو هذا بالضبط: جوهريًا، هذه بنية تحتية مالية من شركة إلى شركة، وليس منتجًا جديدًا يواجه المستهلك. لن يتفاعل حاملو البطاقات اليومية مع هذه الآلية الإقراضية مباشرة. 

لكن التأثير غير المباشر قد يكون له أهمية كبيرة. الوصول الأسهل إلى رأس المال العامل للشركات التي تقف وراء بطاقات العملات المستقرة قد يعني إطلاق المزيد من تلك البرامج، وزيادة سرعتها دون مواجهة جدار التمويل، ونمو الفئة بشكل أكثر موثوقية بدلاً من أن تكون مقيدة بجدولة تحتية تقليدية. 

سجل عدم التخلف عن السداد من تجربة كريدت كويب هو نقطة بيانات جديرة بالملاحظة، لكن من الجدير وضعها في منظورها: 2.5 مليار دولار من حجم التراكمي منذ عام 2023 لا يزال تجربة مبكرة نسبياً ومحتواة مقارنة بمقياس المعالجة العالمي الشامل لفيسا، ولا يتنبأ سجل قوي بهذا الحجم تلقائيًا بكيفية تصرف معدلات التخلف عن السداد مع توسع النموذج إلى المزيد من البرامج، بما في ذلك المقترضين الأكثر تهميشًا. 

اقرأ أيضًا: رئيس صندوق النقد الدولي يقول إن العملات المستقرة تشبه "سيف ذي حدين"

استنتاج

خطوة فيزا لدمج بيانات التسوية الخاصة بها مع بنية الإقراض على السلسلة تعالج اختناقا حقيقيا، وهو الوصول إلى رأس المال العامل، الذي كان يمنع النمو الأسرع في برامج بطاقات العملات المستقرة. ليس شيئًا سيلاحظه حاملو البطاقات اليومية بشكل مباشر، لكنه يمكن أن يؤثر على عدد خيارات بطاقات العملات المستقرة الموجودة ومدى موثوقيتها في النمو خلال السنوات القليلة المقبلة. 

مع زيادة حجم تسوية العملات المستقرة بالفعل بأكثر من 15 مرة على أساس سنوي، هذه واحدة من العلامات الأكثر وضوحًا حتى الآن بأن العملات المستقرة تنتقل من niche أصلي للعملات المشفرة إلى بنية الدفع الرئيسية. 

أسئلة شائعة

ما هو نموذج إقراض فيزا الجديد على السلسلة؟

تجمع فيزا بيانات تسوية VisaNet الخاصة بها مع بنية الإقراض على السلسلة، مما يسمح للمقرضين المعتمدين على البلوكتشين بتقييم وتمويل برامج بطاقات مرتبطة بالعملات المستقرة باستخدام بيانات دفع قابلة للتحقق في الوقت الفعلي بدلاً من التقييم الائتماني التقليدي. 

كيف تعمل بطاقات العملات المستقرة؟

تعمل بطاقات العملات المستقرة كأي بطاقات خصم أو ائتمان عادية عند الدفع، لكن الرصيد الأساسي مقوم أو مدعوم بعملة مستقرة بدلاً من إيداع مصرفي تقليدي، مما يسمح لحاملي البطاقات بالإنفاق من حيازاتهم من العملات المستقرة مباشرة دون تحويل يدوي إلى عملة تقليدية. 

ما هو كريدت كويب؟

كريدت كويب هي منصة إقراض لامركزية تستخدم العقود الذكية لأتمتة التمويل وإدارة الضمانات والسداد. إنها الشريك المبكر لفيسا في نموذج الإقراض على السلسلة، حيث قامت بتمويل أكثر من 2.5 مليار دولار في حجم التسوية منذ عام 2023 بدون أي تخلفات. 

هل سيؤثر هذا على حاملي بطاقات فيزا العاديين مباشرة؟

ليس مباشرة. هذه بنية تحتية مالية من شركة إلى شركة تهدف إلى مساعدة شركات التكنولوجيا المالية التي تصدر بطاقات مرتبطة بالعملات المستقرة في الوصول إلى رأس المال العامل، وليس منتجًا جديدًا لحاملي البطاقات اليومية لاستخدامه بأنفسهم. 

ما هو حجم سوق الإقراض على السلسلة؟

وفقًا لوحة البيانات التحليلية على السلسلة الخاصة بفيسا، تم نقل أكثر من 694 مليار دولار من القروض المقومة بالعملة المستقرة عبر بروتوكولات الإقراض على السلسلة منذ عام 2020، على الرغم من أن فيزا تشير إلى أن معظم تلك الأنشطة قد بقيت مركزة داخل الأسواق الأصلية للعملات المشفرة بدلاً من حالات الاستخدام في الأعمال اليومية. 

تنبيه: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا إلى المؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. هذه المنصة وما يرتبط بها تتنصل من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هي لأغراض معلوماتية فقط وليست مقصودة كنصيحة مالية أو استثمارية.