بالنسبة للمستثمرين، فإن البيانات الضعيفة عن التوظيف قد غيرت جدل سعر الفائدة. تراجعت التوقعات لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، على الرغم من أن ارتفاع أسعار النفط والشكوك الجيوسياسية قد لا تزال تعقد الآفاق للأسهم والتضخم.

• التدريب على البيانات حتى أكتوبر 2023.

• انخفضت وظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 23000 وظيفة في يوليو، مما يشير إلى سوق عمل أضعف من المتوقع.
• معدل البطالة في الولايات المتحدة ظل عند 4.1 في المئة، بينما انخفضت نسبة المشاركة في القوة العاملة إلى 61.4 في المئة.
• لقد دعمت التوقعات المنخفضة لزيادة سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسهم، ولكن ارتفاع أسعار النفط لا يزال يمثل خطراً كبيراً على التضخم والأسواق.

تقرير وظائف يوليو في الولايات المتحدة يظهر سوق عمل أضعف

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بأن إجمالي وظائف القطاع غير الزراعي انخفض بمقدار 23,000 في يوليو. كان هذا أضعف بكثير من توقعات السوق لنمو الوظائف مثلما مثل أول انخفاض شهري في عدد الرواتب منذ فبراير.

ومع ذلك، لم تكن الضعف موزعًا بشكل متساوي عبر الاقتصاد. انخفضت وظائف التعليم في الحكومة المحلية بمقدار 50,000، بينما تراجعت الوظائف في قطاع التجزئة بمقدار 19,000. كما فقدت الأنشطة المالية 14,000 وظيفة.

اقرأ أيضًا:7 أسهم أمريكية ذات أعلى توزيعات أرباح

لماذا تعتبر خسارة 23,000 وظيفة مهمة للاحتياطي الفيدرالي

تعتبر نتيجة فقدان 23000 وظيفة في جداول الرواتب غير الزراعية مهمة للسياسة النقدية لأن الاحتياطي الفيدرالي يوازن بين خطرين متنافسين: التضخم المستمر وضعف التوظيف.

يمكن أن يؤدي سوق العمل الأضعف إلى تقليل الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. قبل تقرير الوظائف، كانت الأسواق قد منحَت احتمالات أعلى بكثير لزيادة أخرى في أسعار الفائدة في سبتمبر. بعد الإصدار، انخفضت تلك التوقعات بشكل حاد.

أفادت رويترز أن العقود المستقبلية لتمويل الاحتياطي الفيدرالي قد حددت احتمال رفع الفائدة في سبتمبر بنسبة 52 بالمئة في 10 أغسطس، مقارنةً بـ 67 بالمئة قبل أسبوع.

يمكن أن يؤثر هذا التحول على الأسواق المالية لأن التوقعات المنخفضة لمعدلات الفائدة تقلل عمومًا من الضغط على عوائد السندات ويمكن أن تدعم مضاعفات تقييم أعلى للأسهم.

لا ينبغي على المستثمرين أن يفترضوا أن البيانات الضعيفة لسوق العمل تعني تلقائيًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيتجنب رفع الأسعار. تظل التضخم محور القرار.

مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو سيصدر هذا الأسبوع، تليه بيانات أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة. قراءة التضخم التي تأتي أقوى من المتوقع قد تعكس بعض الانخفاض في احتمالات رفع معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

النفط هو تعقيد آخر. يمكن أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى زيادة التضخم العام، مما قد يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي أن يستجيب لتدهور ظروف التوظيف.

اقرأ أيضًا:٧ أسهم أمريكية ذات أفضل أداء هذا الأسبوع

لماذا استجابت الأسهم بشكل إيجابي لبيانات الوظائف الضعيفة

عادةً، فإن انكماش العمالة سيكون سلبياً للأسهم لأنه يمكن أن يشير إلى ضعف النمو الاقتصادي والطلب على الشركات. ومع ذلك، في هذه المرة، فسرت الأسواق التقرير في البداية من منظور السياسة النقدية.

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة بعد صدور بيانات الوظائف، حيث زاد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.62 في المئة، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.30 في المئة، وأضاف مؤشر داو جونز 0.28 في المئة. كما أنهى مؤشر S&P 500 الأسبوع عند مستوى قياسي في الإغلاق.

توضح التفاعلات ديناميكية سوقية هامة. يمكن أن ينظر المستثمرون أحيانًا إلى بيانات الاقتصاد الضعيفة بشكل إيجابي عندما تقلل من التوقعات بشأن التشديد النقدي القوي.

ومع ذلك، فقد فقدت الانتفاضة زخمها يوم الاثنين.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.06 في المئة ليغلق عند 7,753.11، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.32 في المئة ليصل إلى 26,605.36. وتراجع مؤشر داو جونز بمقدار 60.95 نقطة، أو بنسبة 0.11 في المئة.

أصبحت أسواق الطاقة محور تركيز رئيسي حيث دفعت حالة عدم اليقين المحيطة بمضيق هرمز أسعار النفط للارتفاع. استقر سعر خام غرب تكساس الوسيط حوالي 82.13 دولار للبرميل، بينما أنهى خام برنت بالقرب من 87.72 دولار.

هذا خلق بيئة أكثر تعقيدًا للمستثمرين. يمكن أن تدعم بيانات التوظيف الضعيفة توقعات انخفاض الأسعار، لكن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يزيد من ضغط التضخم ويحد من حرية الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة.

Intel و أسهم الرقائق تضيف طبقة أخرى من المخاطر

واجهت أسهم التكنولوجيا أيضًا ضغطًا خلال جلسة يوم الإثنين.

كانت إنتل من بين أكبر المتراجعين، حيث انخفضت بحوالي 4 في المئة بعد إعلانها عن خطط لعرض 15 مليار دولار من الأسهم العادية. كما تراجعت شركة نفيديا وآبل، حيث انخفضت شركة أشباه الموصلات بنسبة 2.9 في المئة وانخفضت أسهم آبل بنسبة 1.5 في المئة.

تظهر الضعف في أسهم الرقائق أن السوق لا تتأثر فقط بالسياسة النقدية. لا زالت التطورات الخاصة بالشركات ومتطلبات رأس المال وتوقعات استثمار الذكاء الاصطناعي والمخاطر الجيوسياسية تؤثر على تقييمات التكنولوجيا.

في الوقت نفسه، قدمت الأرباح القوية للشركات وزنًا مضادًا هامًا. أفادت رويترز أن الغالبية العظمى من شركات S&P 500 التي أبلغت عن نتائجها قد تجاوزت توقعات المحللين، مما ساعد على دعم تقييمات الأسهم رغم حالة الغموض الاقتصادي.

بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك أن انتعاش سوق الأسهم لا يمكن تفسيره بتقرير الوظائف وحده. تعتبر قوة الأرباح، وتوقعات أسعار الفائدة، والتضخم، وأسعار الطاقة كلها قوى متنافسة.

اقرأ أيضًا:

كيفية شراء الأسهم الأمريكية من أي مكان بسهولة

ما يجب أن يراقبه المستثمرون بعد ذلك

الاختبار الرئيسي التالي للأسواق سيكون بيانات التضخم.

نسبة البطالة في الولايات المتحدة التي بلغت 4.1 في المئة في تقرير يوليو تظهر أن سوق العمل لا يزال مستقراً نسبياً على السطح، ولكن الانخفاض في الوظائف يشير إلى أن زخم التوظيف قد ضعف.

إذا أظهرت التضخم أيضًا علامات على التهدئة، فقد تقلل الأسواق من توقعاتها لزيادة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. هذا قد يوفر دعمًا إضافيًا للأسهم والسندات.

المستثمرون الذين يرغبون في فهم كيف تناسب الأسواق المالية التقليدية جنبًا إلى جنب مع العملات المشفرة يمكنهم أيضًا استكشاف هذا الدليل لـتداول أصول TradFiقبل النظر في التعرض للأسهم والأدوات المالية الأخرى.

عكس ذلك، قد تؤدي زيادة التضخم مع ارتفاع أسعار النفط إلى دفع توقعات الفائدة أعلى مرة أخرى. في هذا السيناريو، قد تواجه أسهم التكنولوجيا وغيرها من الأسهم الحساسة لمعدل الفائدة ضغطًا متجددًا.

استنتاج

تضمن البيانات توقعات مخفضة لزيادة سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وساعدت في البداية على دفع انتعاش سوق الأسهم.

مع تزايد حساسية الأسواق تجاه التوظيف والتضخم وأسعار الفائدة والتطورات الجيوسياسية، قد ينظر المستثمرون أيضًا إلى المنصات التي توفر الوصول إلى فئات الأصول المختلفة، بما في ذلك أولئك الذين يتطلعون إلى

ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط وعدم اليقين الجيوسياسي يخلق خلفية صعبة. مع اقتراب صدور بيانات التضخم، من المحتمل أن يركز المستثمرون أقل على رقم الوظائف نفسه وأكثر على ما إذا كانت التوظيف الضعيف مصحوبة بتخفيف ضغوط الأسعار.

يمكن أن تحدد هذه التركيبة ما إذا كانت المكاسب الأخيرة في الأسهم الأمريكية ستستمر أم ستواجه جولة أخرى من التقلبات.

أسئلة متكررة

هل فقدت الولايات المتحدة وظائف في يوليو 2026؟

نعم. انخفضت وظائف القطاع غير الزراعي بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي.

معدل البطالة في الولايات المتحدة في يوليو 2026 لم يتم الإعلان عنه بعد لأنه يتجاوز فترة البيانات المتاحة حتى أكتوبر 2023.

معدل البطالة في الولايات المتحدة كان 4.1 في المئة في يوليو، دون تغيير عن يونيو.

لماذا ارتفعت الأسهم بعد بيانات الوظائف الضعيفة؟

راقب المستثمرون ضعف الوظائف كعامل يقلل من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. يمكن أن تدعم أسعار الفائدة المنخفضة المتوقع انخفاض تقييمات الأسهم.

هل انخفضت احتمالات زيادة نسبة الفائدة في سبتمبر؟

نعم. انخفض سعر السوق لزيادة سبتمبر بشكل ملحوظ بعد تقرير الوظائف الضعيف. أفادت رويترز باحتمالية 52 في المئة في 10 أغسطس، بانخفاض من 67 في المئة في الأسبوع السابق.

هل يمكن أن تؤثر أسعار النفط على توقعات الاحتياطي الفيدرالي؟

نعم. يمكن أن تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة ضغوط التضخم، مما قد يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الاستجابة لظروف العمل الأضعف بسياسة أقل تشددًا.