قاعدة SEC للسلع الرقمية: تشينلينك، كاردانو، وهديرا يقدمون التماساً لنص القاعدة
2026-10-22
وصل النقاش حول كيفية تصنيف المنظمين الأمريكيين للعملات المشفرة إلى مرحلة مهمة أخرى.
تطلب ست منظمات blockchain، بما في ذلك Chainlink Labs و Cardano Foundation، هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لوضع تعريف السلعة الرقمية الخاصة بها مباشرة في المسودة المقترحة لقواعد العملات المشفرة.
يتركز طلبهم على قضية عملية: التوجيه الواضح مفيد، لكن القواعد الملزمة يمكن أن توفر للمطورين والبورصات والمستثمرين درجة أكبر من اليقين حول كيفية تنظيم الأصول الرقمية.
نقاط رئيسية
تريد ست منظمات blockchain من SEC تضمين تعريف السلعة الرقمية في نص القواعد الملزمة.
يشمل الطلب تصنيف الرموز، والمعاملات في السوق الثانوية، والتStake وإمكانية اليقين التنظيمي.
يجب على SEC النظر في الطلب جنبًا إلى جنب مع التعليقات العامة الأخرى قبل اتخاذ قرار بشأن قواعدها النهائية.
لماذا تريد ست مجموعات blockchain قاعدة رسمية من SEC
المصدر: @Cointelegraph على X
في 20 أكتوبر، Chainlink Labs, Cardano Foundation، Hedera، Aptos Labs، Ava Labs و Stellar Development Foundation قدمت خطاب تعليق مشترك إلى SEC.
تريد المنظمات من الوكالة أن تحدد رسميًا تعريف السلعة الرقمية، بما في ذلك وضعها غير الأمني، ضمن النص التشغيلي لمسودتها المقترحة تنظيم أصول العملات المشفرة .
قلقهم هو أن التعريف الحالي يظهر في مقدمة الاقتراح بدلاً من القاعدة الفعلية.
بينما تفسر المقدمة reasoning الوكالة، إلا أنها لا توفر نفس الأساس القانوني مثل نص تنظيمي ملزم.
تجادل المجموعات بأن الاعتماد على اللغة التفسيرية يترك المطورين وغيرهم من المشاركين في السوق غير متأكدين حول كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية.
يسعى الخطاب أيضًا إلى معالجة أوضح للمعاملات في السوق الثانوية وأنشطة دخول العمولات المتعلقة بالشبكات اللامركزية.
هذه القضايا مهمة لأن تصنيف الرموز يمكن أن يؤثر على كيفية اقتراب المشاريع والبورصات والمشاركين من الالتزامات التنظيمية.
ماذا يعني تعريف السلعة الرقمية من SEC
أصدرت SEC و لجنة تداول السلع الآجلة وثيقة تفسيرية مشتركة في 17 مارس 2026، تحدد كيف تنطبق مبادئ قانون الأوراق المالية على الأصول المشفرة.
ينظم الأصول إلى خمس فئات: السلع الرقمية، والمقتنيات الرقمية، والأدوات الرقمية، العملات المستقرة والأوراق المالية الرقمية.
تستمد السلعة الرقمية قيمتها من التشغيل البرمجي لنظام العملة المشفرة والعرض والطلب، بدلاً من الجهود الإدارية للآخرين.
تحدد التفسير أيضًا أمثلة للأصول الرقمية المرتبطة بأسواق العقود الآجلة.
المنظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة.
تتضمن هذه APT و AVAX و ADA و LINK و HBAR و XLM، والتي تتوافق مع الرموز الأصلية المرتبطة بالمنظمات الست وراء الرسالة.
ومع ذلك، لا يحل التصنيف كل سؤال قانوني.
يمكن أن يتم بيع رمز ليس هو نفسه أمانًا من خلال عقد استثمار، وقد تظل تلك المعاملة الخاصة خاضعة لقوانين الأوراق المالية.هذا التمييز هو محور النقاش حول الأوراق المالية المشفرة
مقابل السلع.
كيف يمكن أن يغير تنظيم أصول العملات المشفرة الصورة
اقترحت SEC تنظيم أصول العملات المشفرة في أغسطس 2026. جذبت الاقتراح حوالي 140 تعليقًا عامًا خلال فترة تشاور لمدة 60 يومًا، تعكس وجهات نظر مختلفة حول كيفية تنظيم عروض العملات المشفرة.
يشمل الإطار المقترح ملاذًا آمنًا مشروطًا واستثناءات لبعض أنشطة جمع الأموال.
ستغطي استثناءات الشركات الناشئة ما يصل إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات، في حين ستغطي استثناءات جمع الأموال ما يصل إلى 75 مليون دولار في فترة 12 شهرًا.
يتناول الاقتراح أيضًا بعض متطلبات التسجيل على مستوى الولايات. ومع ذلك، لا تحل هذه التدابير بالضرورة المشكلة الأساسية بشأن التصنيف التي أثيرت من قبل المنظمات الست.
يجادلون بأن القواعد يجب أن تحدد بوضوح الأصول التي تأهل كسلع رقمية، بدلاً من ترك ذلك التعريف يعتمد على التوجيهات التفسيرية.للقراء الذين يتابعون تنظيم العملات المشفرة
توفر منصات مثل Bitrue مكانًا لاستكشاف ميزات تداول العملات المشفرة، لكن فهم الحالة التنظيمية للرمز يبقى جزءًا منفصلًا ومهمًا من اتخاذ قرارات مستنيرة.
يمكنك التسجيل مع Bitrue لاستكشاف الميزات المتاحة، مع تذكر أن جميع تداولات العملات المشفرة تحمل مخاطر وأنه لا يمكن لأي منصة القضاء على خسائر السوق.
لماذا الطلب مهم لـ LINK و ADA و HBAR و APT و AVAX و XLM
لدى المنظمات الست اهتمام مباشر بكيفية تعريف SEC للسلع الرقمية.
تم بالفعل ذكر الرموز المرتبطة بهم، LINK و ADA و HBAR و APT و AVAX و XLM، في توجيه الوكالة التفسيري.
قلقهم هو ما إذا كانت تلك المعاملة ستظل موثوقة مع مرور الوقت.
تجادل الائتلاف أن تضمين التعريف في قاعدة نهائية سيجعل من الصعب تغييره دون عملية قواعد رسمية.
بالمقابل، يمكن تعديل التوجيه التفسيري أو سحبه من قبل قيادة SEC المستقبلية. جاء الطلب في سياق عدم اليقين الأوسع بشأن سوق العملات المشفرة و التشريعات الهيكلية.
الاقتراح قانون CLARITY واجه تأخيرات في الكونغرس، بينما بدأت CFTC عملية منفصلة تتعلق بالمعاملات التجارية للعملات المشفرة من قبل الأفراد. لا يضمن أي من التطورات حلًا سريعًا.
بالنسبة لمشاريع البلوكشين والمشاركين في السوق، يمكن أن تجعل التعريف الملزم التخطيط التنظيمي أكثر قابلية للتنبؤ.
ومع ذلك، لن يعفي ذلك تلقائيًا كل عملية بيع رمزية أو نشاط متعلق من قوانين الأوراق المالية.
ماذا يحدث بعد استشارة SEC؟
يجب على SEC النظر في رسالة الائتلاف جنبًا إلى جنب مع التعليقات العامة الأخرى قبل اتخاذ قرار بشأن كيفية المضي قدمًا.
حتى طلب الوصف هنا، لم تؤكد الوكالة ما إذا كانت ستدرج تعريف السلع الرقمية في النص التشغيلي لقاعدتها النهائية.
الخطوة التالية التي يجب مراقبتها هي اقتراح معدّل أو تنظيم نهائي يتناول تصنيف الرموز مباشرة.
لا يزال التوقيت والصياغة النهائية غير مؤكدين، وقد تؤثر النتيجة على كيفية تفسير المشاريع لالتزاماتها.
يجب على المشاركين في السوق أيضًا التمييز بين ظهور أصل في التوجيه التنظيمي والحصول على تصنيف قانوني دائم.
الأول لا يلغي كل قضية امتثال محتملة.
يمكن أن تساعد القواعد الأكثر وضوحًا، ولكن التأثير الدقيق سيعتمد على اللغة النهائية وكيفية تطبيقها على معاملات وأنشطة معينة.
استنتاج
تسعى المنظمات الست للكتلة إلى جعل تعريف السلع الرقمية من SEC نصًا تنظيميًا ملزمًا، بدلاً من تركه في توجيه تفسيري.
تسلط طلباتهم الضوء على الأسئلة المستمرة حول تصنيف الرموز، والستاكينغ، والمعاملات في الأسواق الثانوية في الولايات المتحدة.
سواء اعتمدت SEC هذا التغيير لا يزال قيد الانتظار، لذا ينبغي على المشاركين في السوق متابعة التحديثات الرسمية وتجنب التعامل مع القواعد المقترحة كقوانين مستقرة.
بالنسبة لأولئك الذين يستكشفون الأصول الرقمية، تقدم Bitrue منصة لشراء وبيع وتداول البيتكوين والبدائل.
الأسئلة المتكررة
ما هي قاعدة السلع الرقمية من SEC؟
تشير إلى النهج التنظيمي لتعريف السلع الرقمية وتمييزها عن الأوراق المالية بموجب إطار تنظيم Crypto Assets المقترح من SEC.
أي المنظمات قدمت التماسًا إلى SEC؟
قدمت Chainlink Labs، ومؤسسة Cardano، وHedera، وAptos Labs، وAva Labs، ومؤسسة Stellar Development الرسالة المشتركة.
ما هي الرموز المرتبطة بالمنظمات الست؟
الرموز المذكورة في التوجيه التفسيري من SEC تشمل LINK و ADA و HBAR و APT و AVAX و XLM.
هل يعني تصنيف كسلعة رقمية أن عملية بيع الرموز معفاة دائمًا من قوانين الأوراق المالية؟
لا. قد تتم عملية بيع رمز ليس هو نفسه ورقة مالية من خلال عقد استثماري، مما يجعل تلك المعاملة خاضعة لقوانين الأوراق المالية.
هل وافقت SEC على التغيير المطلوب؟
الطلب لا يؤكد أن SEC قد قبله. يجب على الوكالة النظر في التعليقات العامة قبل تحديد صياغة القاعدة النهائية.
تنبيه: الآراء المعبر عنها تخص الكاتب حصريًا ولا تعكس آراء هذه المنصة. هذه المنصة وشركاتها التابعة تخلي مسؤوليتها عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. إنها لأغراض معلوماتية فقط وليست مقصودة كنصيحة مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
