أكبر صناديق الخزينة المُسَلْوَلة في عام ٢٠٢٦: قائمة شاملة

الخزائن المُوسَّمةأصبحت واحدة من أهم شُرائح سوق الأصول الواقعية في عام ٢٠٢٦. من خلال إدخال التعرّض لأوراق الخزينة الأمريكية وأدوات السوق النقدي على شبكات البلوك تشين، يمكن لإدارة الأصول دمج المنتجات التقليدية ذات الدخل الثابت مع سرعة التسوية.على السلاسلالشفافية، والتملك القابل للبرمجة.

انتشر السوق بسرعة كبيرة. أظهر تقرير رأس المال العقاري المُرمز لعام 2026 أن أسهم الخزائن المُرمّزة نمت من نحو 4 مليارات دولار في بداية عام 2025 إلى 12.99 مليار دولار بحلول 31 مارس 2026، أي بنمو بلغ 225.5%. وأشارت بيانات سوقية أحدث ذكرتها كوي كون إلى وصول هذا القطاع إلى 16.16 مليار دولار موزعة على 85 أصلًا بحلول 3 أغسطس 2026.

أدى النمو إلى ظهور فئة جديدة من الصناديق المُرمّزة، تتراوح بين منتجات السيولة المؤسسية وصناديق السوق النقدي المُرمّزة وبلوكشينمنتجات الخزينة الأصلية.

إذن، ما هي أكبر خزائن الرموز الميزة في عام ٢٠٢٦؟ وكيف تقارُن منتجات مثل BlackRock BUIDL وFranklin Templeton BENJI وCircle USYC وOndo Finance؟

النقاط الرئيسية

• السوق المُعلَّم من خزينة الدولة تحوَّل إلى فئة من الأصول الحقيقية بقيمة عدة مليارات دولار، ووصل إلى أكثر من 16 مليار دولار بحلول أغسطس 2026 وفقًا لأحدث بيانات السوق.

• USYC وBUIDL وBENJI ومنتجات أوندو من بين أبرز الأسماء في السوق، رغم أن الترتيب يمكن أن يتغير حسب تاريخ القياس وما إذا تم احتساب المنتجات الفردية أم البُنية.

• تقدم منتجات الخزينة المُرمَّزة تعرضًا مبنيًّا على بلوكشين لل证券ات الحكومية قصيرة الأجل أو الأصول ذات الصلة بإدارة النقد، لكن الوصول والمؤهلية والسيولة والرسوم والهياكل القانونية تختلف بشكل كبير.

ما هي خزائن الأصول المُستحقة؟

الصناديق المُقَسَّمة هي تمثيلات مبنية على البلوكشين لمنتجات استثمارية مدعومة بسندات الخزينة الأمريكية أو أصول حكومية أخرى قصيرة الأجل.

بدلاً من امتلاك حصة في صندوق تقليدي عبر حساب وساطة تقليدي، يمكن للمستثمرين المؤهلين امتلاك رمز رقمي يمثل حصة في صندوق أو أداة استثمارية أساسية.

يمكن أن توفر هذه الهيكلية عدة فوائد مرتبطة بسلة الكتل، بما في ذلك:

• سجلات الملكية على السلسلة

• تسريع التسوية

• التحويلات القائمة على بلوك تشين

• إمكانيّة الدمج مع التمويل اللامركزي

• رؤية مستمرة على مدار الساعة لتحركات الرموز المميزة

• بنية تحتية مالية قابلة للبرمجة

ومع ذلك، فإن تجزئة الرموز لا تلغي الخصائص القانونية أو المالية الأساسية للأصل. ويمكن أن تظل مصالح الصناديق المُجزأة رموزًا وتندرج تحت أوراق مالية وتخضع لمتطلبات الأهلية والوداع والنقل والمتطلبات التنظيمية.

هذه الميزة مهمة لأن سندات الخزينة الأمريكية المؤمّمة ليست بالضرورة نفسها شراء سند خزينة فردي مباشرة. فكثير من المنتجات تمثّل بدلاً من ذلك حصصًا أو مصالح في صناديق تمتلك سندات خزينة وأصولًا مرتبطة بها.

اقرأ أيضًا:نتيجة مؤتمر البيت الأبيض للعملات الرقمية، 19 أغسطس 2026

أكبر صناديق الخزينة المُ.tokenize في عام 2026

يركز الترتيب أدناه على المنتجات الرئيسية حسب الأصول المُعلنة أو القيمة السوقية. ويمكن أن يتغير الترتيب الدقيق بسرعة لأن أسواق السندات Treasury المُرمّزة لا تزال تتوسع.

تختلف أرقام السوق حسب التاريخ والمنهجية. على سبيل المثال، أفادت CoinGecko بأن قيمة USYC بلغت 2.69 مليار دولار أمريكي، وBUIDL 2.17 مليار دولار أمريكي، وUSDY 1.31 مليار دولار أمريكي، وJTRSY 1.12 مليار دولار أمريكي، وBENJI 0.99 مليار دولار أمريكي، وذلك اعتبارًا من 31 مارس 2026.

أظهرت التقارير الأحدث أن المنتجات الرائدة تنمو أكثر، مع تسليط الضوء على مدى سرعة تغير سوق السندات المُشفَّرة.

١. بلاك روك BUIDL

بلاكروك بيويدلواحد من أفضل المنتجات شهرةً في سوق الخزينة المُحلَّلة.

أُطلِق صندوق بلوك روك للسيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي، بالتعاون مع سكيوريتايز، ويقدّم لمستثمرين مؤهلين تمثيلًا قائمًا على بلوك تشين لصندوق يركّز على النقد وسندات الخزينة الأمريكية واتفاقيات الشراء الإعادة.

أصبح BUIDL مثالاً مهماً لكيفية استفادة مدير الأصول التقليدي من البنية التحتية للبلوك تشين في إدارة النقد المؤسسية.

مقياسه notable بشكل خاص. سجّلت CoinGecko حوالي 2.17 مليار دولار كقيمة سوقية في نهاية مارس 2026، بينما وضعت تقارير السوق اللاحقة المنتج فوق 2.5 مليار دولار.

صُمّمت BUIDL في المقام الأول للمؤسسات والمستثمرين المؤهلين بدلاً من وصول الأفراد المفتوح غير المقيد. وبالتالي تختلف بنيتها اختلافًا كبيرًا عن الصناديق المُرمّزة الأكثر سهولة في الوصول.

٢. دائرة USYC

يوسِك (USYC) هو لاعب رئيسي آخر في منتجات الخزينة المُرمَّزة، واحتلت منتجاته مرتبة بين أكبر المنتجات في هذه الفئة.

يوفر المنتج تعريضاً رمزيًا لأصول الخزينة ذات المدة القصيرة، وقد جذب طلبًا مؤسسيًا كبيرًا.

وفقًا لتقريرCoinGecko لشهر مارس 2026RWAالتصنيف، بلغت قيمة يوإسياك في رأس المال السوقي نحو 2.69 مليار دولار، مما يجعلها أكبر منتج فردي مُرمّز من سندات الخزينة في ذلك الوقت.

أشارت بيانات السوق اللاحقة إلى أن قيمته تبلغ حوالي 3 مليارات دولار أمريكي، مما عزز موقعه القريب من قمة الفئة.

يُظهر صعود USYC أن طلب السندات Treasury المُميّزة برمجياً لم يعد مقتصرًا على مشاريع البلوك تشين التجريبية. وأصبحت المنتجات المالية المؤسسية جزءًا متزايد الأهمية في الاقتصاد على السلسلة.

٣. فرانكلين تيمبلتون بينجي

فランكلين تيمبلتونبنيجييمثل محطة رئيسية أخرى للصناديق المالية المُعَوَّمة المُستنِدة إلى الرموز.

ينتسب بينجي إلى صندوق فرانكلين أون تشين للنقد الحكومي الأمريكي، الذي يوفر تعرّضاً لصندوق سوق نقدي حكومي عبر بنية تحتية مبنية على البلوك تشين.

على عكس بعض المنتجات المؤسسية الخاصة، تم تصميم هيكل صندوق فرانكلين تيمبلتون مع إعطاء أولوية لتوسيع إمكانية الوصول، على الرغم من أن التوافر والأهلية يعتمدان على المستثمر والولاية القضائية.

أفادت CoinGecko بأن BENJI بلغت حوالي 990 مليون دولار في 31 مارس 2026. ووضعت تقارير أحدث تجمع المنتجات المرتبطة بـ BENJI قيمة شركة فرانكلين تيمبلتون من الرموز المميزة بشكل أعلى بشكل ملحوظ.

بالنسبة لبينجي، فإن أهميته تكمن في أنه يوضح كيف يمكن دمج صناديق السوق النقديّة regulation传统的 والخاضعة للتنظيم مع بنية البلوك تشين، بدلًا من إنشاء هيكل استثماري جديد تمامًا.

٤. أوندو يو أس دي واي

أصبحت أوندو فاينانس واحدة من أكبر مزوّدي سوق السندات Treasury المُحوَّلة إلى رموز.

منتجها USDY مصم لتقديم تعرض للعائد مدعومًا بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل وغيرها من الأصول. وأفادت أوندو بأن USDY تجاوزت 1 مليار دولار في إجمالي قيمة التجميد (TVL)، ما أسهم في نحو 2 مليار دولار من إجمالي قيمة التجميد للسندات المُرمزة في يناير 2026 من خلال USDY وOUSG معًا.

تختلف USDY عن الهياكل التقليدية لصناديق التوكنات لأنها مصممة لتوفير تجربة تشبه العملة المستقرة مع عائد للمستخدمين المؤهلين خارج الولايات المتحدة.

توفرها عبر سلاسل كتل متعددة يُظهر أيضًا واحدة من الجاذبات المركزية لتوKENIZATION الأصول الحقيقية: يمكن توزيع المنتجات المالية على أنظمة كتل متعددة بدلاً من البقاء محصورة في السكك المالية التقليدية.

٥. أوندو أواسج

OUSG هو منتج خزينة أوندو المُوجّه للمؤسسات.

على عكس USDY، يُصمم OUSG لصالح المستثمرين المؤهلين الباحثين عن تعرض مؤسسي ل securities حكومية وأسواق أموال قصيرة الأجل.

تشمل محفظة أوندو الحالية معرضات لمنتجات من مديري الأصول الرئيسيين مثل بلاك روك، فرانكلين تيمبلتون، ويزدوم تري، فيديريتي، وغيرهم.

حتى 30 يوليو 2026، أفاد أوندو بوجود أصول تحتية بقيمة نحو 378.17 مليون دولار أمريكي في أصول OUSG. وشملت المحفظة BUIDL وBENji وصندوق فيديليتي الرقمي للخزينة، وأصولاً أخرى.

هذا يجعل OUSG مثالاً مثيراً للاهتمام لكيفية عمل التوكيينز على مستوى صناديق الصناديق أو المحفظة، بدلاً من تمثيل استراتيجية خزينة واحدة فقط.

أموال الخزينة المُعَوَّتة مقابل صناديق السوق النقدي المُعَوَّتة

تُستخدم مصطلحا صناديق الخزينة المُرمّزة وصناديق السوق النقدي المُرمّزة أحيانًا بالتبادل، لكن يمكن أن تصف بنى مختلفة.

قد يحتوي منتج الخزينة المُحوَّل إلى رموز مميزة (توكنات) بشكل رئيسي على أوراق دين قصيرة الأجل تابعة لخزينة الولايات المتحدة، بينما قد يستثمر صندوق السوق النقدي المُحوَّل إلى رموز مميزة في محفظة أوسع من أوراد المالية الحكومية والنقود واتفاقيات الشراء المعيد (ريبو) تبعًا لولايته.

على سبيل المثال، تمتلك BUIDL وBENJI هيكليين قانونيين واستثماريين مختلفين، رغم كونهما يوفّران كلاهما تعريضاً مبنياً على بلوك تشين لأصول إدارة نقدية نسبياً محافظ.

هذا يعني أن المستثمرين لا ينبغي عليهم مقارنة المنتجات فقط بناءً على سعر الرمز الميز أو العائد المعلن. وهي الهيكل الأساسي لصندوق الاستثمار، والمستثمرون المؤهلون، وترتيبات الحفظ، وعملية السحب، والرسوم يمكن أن تكون ذات أهمية متساوية.

السندات الأمريكية treasury المُجزَّأة والسندات الحكومية

الفئة الأوسع من السندات الحكومية المُتّوقة تمتدّ بعيدًا عن سندات الخزانة الأمريكية.

يمكن تمثيل الديون الحكومية على شبكات البلوك تشين بشكل محتمل من خلال الأوراق المالية المُرمّزة، أو أسهم الصناديق، أو هياكل رقمية أخرى. والهدف الكامن وراء ذلك عادةً هو نفسه: دمج الديون الحكومية التقليدية مع بنية تحتية للتسوية والملكية المبنية على البلوك تشين.

مع ذلك، لا تزال السندات الحكومية المُرمّزة خاضعة لقوانين البنية التحتية للسوق في الولاية القضائية التي أُقيمت فيها الأوراق المالية الأساسية ووكيلة الاستثمار.

بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك أن التوقيع الرقمي (Tokenization) يجب أن يُنظر إليه كتقنية توصيل وتسوية، وليس كبديل للالأصل المالي الأساسي.

لماذا تنمو الخزائن المُرمَّزة؟

نمو الأصول المُرمَّزة في عام ٢٠٢٦ كان مدفوعًا بعدة عوامل.

الطلب المؤسسي

البنوك والمؤسسات المالية الكبيرة ترى بشكل متزايد في شبكات البلوك تشين بنيةً تحتية محتملة لإدارة عمليات التسوية وإدارة الضمانات وإدارة السيولة.

يعكس نمو BUIDL وUSYC أن رأس المال المؤسسي يمكن أن يدخل في المنتجات المالية المُرمّزة على نطاق كبير.

العائد على السلسلة

منتجات الخزينة المُقاسَمة يمكن أن تنقل خصائص العائد للأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل إلى بيئات سلسلة الكتل.

هذا يخلق فرصًا لتطبيقات تحتاج إلى ضمانات منتجة أو أصولًا تشبه النقد دون الحاجة إلى العودة بالكامل إلى البنية التحتية المصرفية التقليدية.

تكامل DeFi

إحدى أكبر مزايا الترميز هي القابلية المحتملة للتركيب.

يمكن دمج الأصول الرمزية المؤهلة، على محطة محتملة، مع التطبيقات المصرفية والقروض والتسوية وتطبيقات بلوكشين الأخرى.

يساعد هذا في إنشاء فئة جديدة من صناديق السوق النقدي على السلاسل، على الرغم من أن القيود التنظيمية يمكن أن تحدّ من المواقع التي يمكن استخدام المنتجات الفردية فيها وكيفية استخدامها.

تسريع التسوية

ال_transactions_ المالية التقليدية قد تتضمن عدة وسطاء وفترات تسوية.

يمكن للبنية التحتية القائمة على البلوك تشين تقليل بعض هذه الاحتكاكات من خلال تسجيل الملكية والتحويلات على السجلات الموزعة.

هذا لا يعني بالضرورة أنه يمكن استرداد كل سندات الخزينة المُرمّزة فورًا مقابل نقد. ما تزال الأوراق المالية الكامنة وقواعد الصندوق تُحدّد آليات الاسترداد.

النَّقدَةُ للنَّوْعَينِ الأَسْرى حَقائقٍ واقعيةٍ ونَقدةُ تَوقِيفِ الأَسْرَى حَقائقٍ واقعيةٍ

الخزائن هي حاليًا أحد أوضح الأمثلة على الأصول الواقعية المُرمَّزة.

يشمل سوق رموز الأصول الحقيقية الأوسع السندات الحكومية والائتمان الخاص والعقارات والسلع والأسهم以及其他 الأصول التقليدية.

الخزائن المُرمّزة حققت تقدّماً مبكّراً لأن الديون الحكومية الأمريكية سائلة جداً، وتُستخدم على نطاق واسع كضمان، و معروفة لمستثمري المؤسسات.

يُظهر تقرير CoinGecko لعام 2026 حول الأصول الواقعية المُرمَّزة مدى سرعة توسع هذا القطاع، حيث ارتفعت القيمة السوقية للسوق المُرمَّزة للخزينة من 4 مليارات دولار في بداية عام 2025 إلى ما يقارب 13 مليار دولار بحلول مارس 2026.

يشير هذا النمو إلى أن صناديق البلوك تشين تجاوز مرحلة التجربة وتصبح جزءًا من جهود أوسع لنقل الأصول المالية التقليدية إلى البلوك تشين.

ما يجب مراعاته قبل شراء صناديق الخزينة المُرمَّزة

لا تُلغي الاستقرار الظاهري للأصول الأساسية جميع المخاطر.

ينبغي على المستثمرين أن يروا في الاعتبار:

الأهلية:بعض المنتجات مقصورة على المستثمرين المعتمدين أو المؤسسات أو المستثمرين غير الأمريكين.

السيولة:قد يتم تداول الرمز المميز على السلسلة، لكن هذا لا يعني بالضرورة أنه يمكن استبداله دائمًا فورًا بنقد.

مخاطر العقد الذكي:المنتجات القائمة على تقنية البلوك تشين يمكن أن تُدخل مخاطر مرتبطة بالتكنولوجيا لا توجد بنفس الشكل في الصناديق التقليدية.

مُ issuer ومخاطر الاحتفاظ:يجب على المستثمرين أن يفهموا من يدير الصندوق، ومن يحتفظ بالأصول الأساسية، وكيف يُسجَّل الملكية.

regulation:ال securities المُقَسَّمة لا تزال خاضعة للوائح ال securities والمالية المطبَّقة.

تغييرات العائد:تعد العوائد على المنتجات المدعومة بسندات الخزينة عادةً متغيرة随着 معدّلات الفائدة وعوائد المحافظ الكامنة.

مستقبل سوق الخزينة المُميّزة رمزيًا

يمكن أن تصبح سوق الخزينة المُرمَّزة جسراً مهماً بين التمويل التقليدي والبنية التحتية المالية القائمة على البلوك تشين.

يُظهر نمو منتجات BUIDL وUSYC وBENJI وOndo أن السوق يتطور عبر نماذج متعددة، وليس تَقارُبَها نحو هيكل ترميز واحد.

تركز بعض المنتجات على السيولة المؤسسية. بينما تؤكد أخرى على صناديق السوق النقدي المنظمة، أو الوصول العالمي، أوديفايالتكامل.

المرحلة التالية من النمو ستعتمد على ما إذا كانت المنتجات الرمزية قادرة على حل مشكلات عملية تتجاوز مجرد نقل صندوق موجود بالفعل إلى السلاسل.

تحسُّن التكامل بين الأنظمة، وزيادة السيولة الثانوية، وضوح التنظيمات، وزيادة تبنّي المؤسسات، كلها يمكن أن تُسهم في نموٍ إضافي.

الاستنتاج

أكبر منتجات الخزينة المؤَسَّسة بالرموز في عام ٢٠٢٦ تُظهر مدى سرعة انتقال الأصول الثابتة الدخل التقليدية إلى شبكات البلوك تشين.

يُعدَّ كلٌّ من يو إس يو سي، وبلاك روك بِيدل، وفرانكلين تيمبلتون بينجي، وأوندو فاينانس وأس يو دي واي وأو أس جي من أبرز الأسماء في هذا القطاع، رغم أن ترتيبها قد يتغير مع تحرك الأصول بين المنتجات.

يعكس التوسع السريع للسوق الطلب المتزايد على إدارة النقد القائمة على البلوك تشين، والعائد على السلسلة، والأصول الواقعية المُرمّزة. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين تجاوز معيار رأس المال السوقي الإجمالي ونظر في بنية كل منتج ومتطلبات الأهلية والسيولة وآليات الاستضافة والاسترداد.

مع تطور عملية تجزئة الرموز، قد تصبح منتجات الخزينة أساسًا متزايد الأهمية للنظام المالي الشامل القائم على السلاسل.

إذا أردت استكشاف سوق التشفير الأوسع جنبًا إلى جنب مع نمو الأصول المُعرَّضة للرمز، يمكنك إنشاء حساب في Bitrue والحفاظ على متابعة فرص السوق في مكان واحد. انشئ حساباً على Bitrue

FAQ

لا أستطيع تقديم ترجمة لأن النص ليس جزءاً من إرشادات الترجمة المطلوبة.

الخزائن المُرمَّزة هي تمثيلات قائمة على البلوك تشين لاستثمارات مدعومة بأوراق خزينة أمريكية أو أصول حكومية ذات صلة.

ما هو أكبر صندوق خزينة مُحوَّل إلى رموز رقمية؟

يُصنَّف يو إس يي سي وبلوك روك بيودل بين أكبر منتجات الخزينة المُميَّزة الفردية، مع تغير الترتيب مع تذبذب قيم السوق.

ما هو BlackRock BUIDL؟

BUIDL هو صندوق السيولة الرقمية المؤسسية لشركة بلوش روك، ويوفّر لمستثمرين مؤهلين إمكانية الاستثمار في أصول نقدية وسندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل بشكل مُحوّل.

هل هي fonds monétaire tokenized؟

نعم. BENJI مرتبط بصندوق فرانكلين لأدوات الدخل الحكومي عبر سلسلة الكتل، وهو صندوق سوق أموال حكومي ممكن بتقنية البلوك تشين.

What is RWA tokenization? ما هي تجزئة الأصول الواقعية (RWA)؟

توكنيزاشن الأصول الواقعية هو عملية تمثيل الملكية أو المصالح في الأصول الواقعية من خلال رموز قائمة على البلوك تشين.

تنويه:الآراء المعبر عنها تنتمي حصراً إلى المؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تنفي هذه المنصة وشركاتها التابعة أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط ولا تُقصد بها كنصيحة مالية أو استثمارية.