كالشي ضد بوليماركت: الرسوم والأسواق والحجم وأيهم أفضل

تتعلق المنافسة بين Kalshi و Polymarket باختلافات واضحة في الرسوم والأسواق والحجم والتوافق العام: Kalshi تتصدر كالم exchange المنظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة، تبادل مستند بالدولار الأمريكي مع حجم أقوى في 2026 (خصوصًا في الرياضة) ، بينما تقدم Polymarket أسواقاً عالمية أوسع تعتمد على العملات الرقمية وخياراً أمريكياً منظماً أكثر حداثة ، إليك بالضبط كيف يقارنون حتى تتمكن من اختيار الأفضل لك.

أهم النقاط

• Kalshi هي تبادل منظَّم من قبل لجنة تداول السلع الآجلة مبني حول ودائع الدولار الأمريكي وقد تقدمت على Polymarket في الحجم الإجمالي للتداول حتى 2026، مدفوعة بشكل كبير بعقود الرياضة.

• تظل Polymarket الخيار الأكثر اعتمادًا على العملات الرقمية، مع تغطية أوسع في الفئات على مستوى دولي ومنتج Polymarket أمريكي مُنظَّم بشكل منفصل للتجار المحليين.

• الرسوم على كلا النظامين ليست ثابتة. وتزداد وفقًا لمدى قرب سعر العقد من 50 سنتًا، وقد ابتعدت كلا المنصتين عن التداول بدون رسوم مع زيادة الحجم.

ما هو فعلاً Kalshi و Polymarket

Kalshi: سوق التنبؤ المنظمة

Kalshi هو سوق للتنبؤ منظم فيدرالي يسمح لسكان الولايات المتحدة بتداول عقود الأحداث حول نتائج مثل البيانات الاقتصادية والانتخابات والرياضة، ويتم تسويته مباشرة بالدولار الأمريكي.

Polymarket: منصة تعتمد على البلوكتشين

Polymarket هي منصة سوق التنبؤ المعتمدة على البلوكتشين التي تستخدم تسوية USDC، وعلى تبادلها العالمي، تعمل تاريخيًا خارج إشراف لجنة تداول السلع الآجلة المباشرة بينما تخدم التجار في جميع أنحاء العالم.

نمو مشترك وتقييم

تأسست كلا الشركتين في نفس الوقت تقريبًا (Kalshi في 2018، وPolymarket في 2020) وعليهما نمواً بوتيرة فاجأت حقًا الصناعة المالية الأوسع.

بحلول أوائل 2026، كانت المنصتان معًا تقومان بتحويل عشرات المليارات من الدولارات في حجم التداول الشهري، من أقل من 5 مليارات دولار في الشهر قبل أقل من عام، وقد ورد أن كل منهما كانت في محادثات مع مستثمرين بشأن جولات تمويل قد تقدر كل منهما بنحو 20 مليار دولار.

Kalshi vs Polymarket باللغة البسيطة

كيف تعمل Kalshi

اعتبر Kalshi كأنها بورصة منظمة للأسئلة بدلاً من الشركات. أنت تودع الدولارات، وتشتري عقد "نعم" أو "لا" على شيء مثل "هل سيرتفع معدل الفائدة هذا الشهر؟"، ويتم تسوية العقد عند 1 دولار أو 0 دولار حسب النتيجة. كل شيء يحدث داخل نظام يجيب على لجنة تداول السلع الآجلة.

كيف تعمل Polymarket

تعمل Polymarket على منطق مشابه "نعم أو لا، يتم التسوية عند 1 دولار أو 0 دولار"، لكن الأنابيب مختلفة. يتم تسجيل العمليات وتثبيتها من خلال عقود ذكية على بلوكتشين Polygon، ممولة بـUSDC بدلاً من تحويل مصرفي.

هذا الهيكل المعتمد على العملات الرقمية هو جزء من سبب جذب Polymarket قاعدة مستخدمين عالمية، لكن كان أيضاً السبب في عدم توفرها، لسنوات، للأشخاص الذين يتداولون من داخل الولايات المتحدة.

الأشخاص والشركات خلف المنافسة

مؤسسو وداعموا Kalshi

تأسست Kalshi بواسطة تاريك منصور ولوانا لوبيس لارا، وحصلت على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة لتعمل كسوق عقود محدد، نفس الفئة التنظيمية المستخدمة من قبل أسواق العقود الآجلة التقليدية. تشمل داعميها Sequoia Capital وParadigm، من بين آخرين.

مؤسس Polymarket والاستثمار الكبير

تأسس Polymarket بواسطة شين كوفرين وبنى سمعته المبكرة على أسواق السياسة والثقافة قبل التوسع إلى الرياضة والعملات الرقمية. وافق مركز التجارة الدولي، الشركة الأم لـبورصة نيويورك، على استثمار ما يصل إلى 2 مليار دولار في Polymarket في 2025، ومن ثم انتقلت الشركة لإطلاق تبادل Polymarket US المنظم بشكل منفصل الذي يستهدف التجار المحليين.

ما وراء المنافسة على المنتج

تجاوزت منافسة الشركتين بالفعل المنافسة على المنتجات، حيث قامت كلا الجانبين بالضغط على المنظمين في واشنطن، ووفقًا للتقارير، اتهم بعضهم البعض بنسخ إطلاق المنتجات.

رسوم Kalshi مقابل Polymarket: ما الذي تدفعه فعليًا

لا تفرض أي من المنصتين نسبة مئوية ثابتة بسيطة، ومن المهم التحقق من جدول الرسوم الحالي في كل موقع قبل التداول، حيث عدلت كلاهما التسعير أكثر من مرة في 2026.

هيكل الرسوم في Kalshi

تفرض Kalshi رسومًا تعتمد على المعادلة تزداد كلما اقترب سعر العقد من 50 سنتًا وتتقلص نحو الصفر عند الأسعار القصوى (نتائج محتملة جدًا أو غير محتملة جدًا).

في الممارسة العملية، يعمل هذا عادةً إلى جزء من سنت لكل عقد عند الأطراف ونحو سنت ونصف إلى سُنتين لكل عقد عند نقطة الوسط بـ 50 سنتًا، مع معدل مخفض لأوامر الحد الساكنة التي تضيف السيولة (أوامر صانع).

هيكل الرسوم في Polymarket

قدمت تبادل Polymarket العالمي رسومًا على المتداولين بناءً على الفئة في 2026 بعد سنوات من التداول الخالي من الرسوم بشكل كبير. تختلف المعدلات حسب نوع السوق، حيث تظل أسواق الجغرافيا السياسية عادةً خالية من الرسوم، وتكون فئات الرياضة والسياسة في النطاق المنخفض إلى المتوسط، بينما تحمل أسواق العملات الرقمية أعلى رسوم للمتداولين.

أوامر صانع على تبادل Polymarket العالمي مجانية ويمكن أن تكسب حصة من الرسوم المستحقة التي تُجمع كهبة. بدلاً من ذلك، يستخدم Polymarket US المنتج المنظم الأحدث رسماً للمتداولين بشكل أكثر استواءً ومنتظمًا مع هبتها الخاصة لصانع التنفيذ.

الخلاصة حول الرسوم

النسخة المختصرة: للتداولات الكبيرة، عالية القناعة بالقرب من احتمالات 50/50، تحقق رسوم كلا المنصتين في نطاق مماثل عمومًا بمجرد حساب اختلافات الفئة، بينما تعد الأوامر الساكنة المحدودة وسيلة أرخص للتداول على أي من المنصتين.

Kalshi مقابل Polymarket الأسواق: ماذا يمكنك تداول

فهرس Polymarket الأوسع

بوليماركت عمومًا لديها مجموعة واسعة من الفئات، بما في ذلك السياسة، الرياضة، العملات المشفرة، المالية، الثقافة، الطقس، والتكنولوجيا، وقد سجلت تاريخياً عددًا أكبر من الأسواق المتزامنة مقارنةً بـ كالش.

مجالات تركيز كالش

كتالوج كالش تقليديًا يركز على الاقتصاد، الطقس، الانتخابات، وفعاليات الترفيه، لكن عقود الرياضة أصبحت الفئة السائدة للمنصة من حيث الحجم حتى عام 2026، جنبًا إلى جنب مع النمو المستمر في الأسواق المالية والماكرو اقتصادية مثل الفيدرالي الأمريكي قرارات.

أين تتداخل المنصات وتختلف

في الممارسة العملية، تدخل المنصتان بشكل كبير في بطولات الرياضة الكبرى في الولايات المتحدة، والانتخابات، والإصدارات الاقتصادية الكلية، بينما تميل بوليماركت إلى التحرك بسرعة أكبر في المواضيع النيتش، الرائجة، أو الدولية، وكالش تقدم عادةً عملية حل محددة بشكل أكثر دقة للأسواق التي تسردها.

هل ترغب في تجارة العملات المشفرة إلى جانب أسواق التوقعات؟ استكشف الأصول المتاحة وسجل في Bitrue للبدء.

حجم كالش مقابل بوليماركت في 2026

حجم التداول هو المجال الذي شهد أكبر تحول هذا العام. وقد ارتفع الحجم الشهري المدمج عبر كلا المنصتين من أقل من 5 مليار دولار في سبتمبر 2025 إلى حوالي 24 مليار دولار بحلول أبريل 2026، وفقًا لتحليل مركز بيو للأبحاث للبيانات من شركة أبحاث الأصول الرقمية The Block.

صدارة كالش في حصة الحجم

تجاوزت كالش بوليماركت في الحجم الشهري الإجمالي بدءًا من سبتمبر 2025 تقريبًا، وهو تقدم مدفوع إلى حد كبير بشعبية أسواق الرياضة الخاصة بها، وقد وضعت بيانات الصناعة حصة كالش الأسبوعية من الحجم المدمج عند حوالي 84 إلى 86 في المئة مقابل 14 إلى 16 في المئة لبوليماركت حتى أوائل سبتمبر 2026.

مقاييس أخرى والاتجاهات الحديثة

ومع ذلك، لا يعد الحجم هو العدسة الوحيدة التي تستحق الاستخدام. اعتمادًا على الفترة ومصدر البيانات المقاسة، تبادلت المنصتان الأماكن من حيث حجم الدولار الخام أكثر من مرة في 2026، وقد عجّل اهتمام بوليماركت المفتوح وعدد الأسواق في بعض الأحيان بالقرب من أو أمام كالش.

شهد الحجم الشهري المدمج عبر كلا المنصتين أول انخفاض شهري له بعد أكثر من عام في أغسطس 2026، متراجعًا بعد زيادة مدفوعة بـكأس العالم في وقت سابق من الصيف.

ورقة مرجعية سريعة

• التنظيم: كالش مُنظمة من قبل CFTC ومبنية للمقيمين في الولايات المتحدة؛ أما بورصة بوليماركت العالمية فقد عملت إلى حد كبير خارج إشراف CFTC، بينما تستهدف منتج بوليماركت الولايات المتحدة الجديد السوق المحلية المنظمة.

• عملة التمويل: تُسوي كالش بالدولار الأمريكي عبر التحويل البنكي؛ بينما تُسوي بورصة بوليماركت العالمية في USDC من خلال محفظة العملات المشفرة.

• نمط الرسوم: كلاهما يستخدمان صيغًا تصل ذروتها بالقرب من عقود 50 سنتًا، لكن كالشاي تطبق صيغة عامة واحدة بينما بوليماركت تختلف الرسوم حسب فئة السوق.

• اتساع السوق: عادةً ما يسرد بوليماركت المزيد من الأسواق الإجمالية ويغطي فئات أكثر تخصصًا؛ بينما حققت كالشاي نموًا مركّزًا في الأحداث الرياضية والماكرو.

• اتجاه الحجم: قادت كالشاي في إجمالي حجم الدولار لمعظم عام 2026، مع كون عقود الرياضة هي الدافع الرئيسي.

• الوصول: تكون كالشاي مقيدة في حوالي 50 دولة وأكثر خارج الولايات المتحدة؛ بينما بورصة بوليماركت العالمية غير متاحة رسميًا للمقيمين في الولايات المتحدة، على الرغم من أن منتجها المحلي الجديد يهدف إلى سد تلك الفجوة.

اقرأ أيضًا: هل ستتفوق كالشاي على بوليماركت قريبًا؟ تحليل التقييمات

ملخص

تحولت كالشاي وبوليماركت من بدايات تجريبية إلى منصات مالية رئيسية، كل منهما مدعومة من مستثمرين مؤسسيين كبار (بما في ذلك حصة من الشركة الأم لـ NYSE في بوليماركت).

الفرق الرئيسي:

• كالشاي:منظمة بالكامل، مدفوعة بالدولار، مصممة لتجار الولايات المتحدة.

• بوليماركت: أسواق عالمية أوسع + إعداد معتمد على العملات الرقمية (مع إصدار منظم في الولايات المتحدة سيتم إطلاقه قريبًا).

لم تعد الرسوم قريبة من الصفر على أي من المنصتين، لذا تحقق دائمًا من جدول الرسوم الحالي. لا يوجد أفضل بوضوح، الخيار الصحيح يعتمد على موقعك، والأسواق التي تريد التداول فيها، وما إذا كنت تفضل الأمان التنظيمي أو الوصول الأوسع للسوق.

إشعار: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا للكاتب ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هي لأغراض إعلامية فقط وليست مقصودة كنصح مالي أو استثماري.

الأسئلة الشائعة

هل كالشاي أو بوليماركت أفضل للمبتدئين؟

تميل كالشاي إلى أن تكون أبسط للمبتدئين القائمين في الولايات المتحدة لأنها تقبل الودائع بالدولار الأمريكي المباشرة ولا تتطلب محفظة للعملات الرقمية. تتطلب بورصة بوليماركت العالمية تمويل USDC وفهمًا أساسيًا للمحافظ، مما يضيف منحنى تعلم للمتداولين الجدد في مجال العملات الرقمية.

أي منصة لديها رسوم أقل، كالشاي أو بوليماركت؟

لا تفرض أي من المنصتين رسومًا ثابتة. كلاهما يوسع الرسوم بناءً على مدى قرب سعر العقد من 50 سنتًا، وتختلف رسوم بوليماركت أيضًا حسب فئة السوق. بالنسبة لأحجام التجارة المماثلة بالقرب من احتمالات 50/50، فإن التكاليف الفعالة على المنصتين غالبًا ما تكون قابلة للمقارنة، لذا من المفيد التحقق من جدول الرسوم الحالي لكل منصة للسوق المحدد الذي تتداول فيه.

هل يمكنني استخدام بوليماركت إذا كنت أعيش في الولايات المتحدة؟

حظرت بورصة بوليماركت العالمية رسميًا المقيمين في الولايات المتحدة منذ تسوية 2022 مع المنظمين الأمريكيين، على الرغم من أن الشركة كانت تقوم بإطلاق منتج بوليماركت US المنظم بشكل منفصل المخصص للمتداولين المحليين. بينما كالشاي، على النقيض، تم بناؤها خصيصًا للمقيمين في الولايات المتحدة بموجب موافقة CFTC.

هل كالشاي أو بوليماركت لديها حجم تداول أكبر؟

عادةً ما قادت كالشاي في حجم التداول الشهري المجمّع خلال معظم عام 2026، مدعومة بشكل كبير بعقود الرياضة، حيث وضعت متتبعات الصناعة حصتها من الحجم الأسبوعي المجمّع في نطاق أكثر من 80 في المئة بحلول أوائل سبتمبر 2026. لقد تغيرت قيادة الحجم بين المنصتين في نقاط متنوعة في تاريخهم السابق، لذا من المفيد التحقق من البيانات الحالية بدلاً من افتراض أن الفجوة ثابتة.

هل كالشاي أو بوليماركت أكثر أمانًا للاستخدام؟

تعمل كالشاي كسوق عقود محدد منظم من قبل CFTC، مما يجلب إشرافًا مشابهًا لبورصات العقود الآجلة التقليدية. تعمل بورصة بوليماركت العالمية مع إشراف تنظيمي أمريكي أقل مباشرة، على الرغم من أنها وسعت جهود الامتثال، بما في ذلك منتج بوليماركت US. لا تعني أي من البنيتين إلغاء مخاطر التداول، ويمكن أن تؤدي عقود سوق التنبؤ إلى خسارة كاملة للمبلغ المتداول.

إشعار: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا للكاتب ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هي لأغراض إعلامية فقط وليست مقصودة كنصح مالي أو استثماري.