هل سيتفوق بيتكوين على العقارات والذهب؟ توقعات جي بي مورغان للعملات المشفرة

لقد نظرت المؤسسات المالية التقليدية تاريخياً إلى الأصول الرقمية بشك كبير. يتغير هذا الموقف حيث بدأت البنوك الكبرى في دمج العملات المشفرة في نماذجها الاستراتيجية طويلة المدى.

تقرير حديث من إدارة أصول جي بي مورغان قد وضع رسمياً بيتكوين في توقعاته على مدى عقد كامل. تشير النتائج إلى أن الأصول الرقمية الرائدة قد تتجاوز قريباً الملاذات الآمنة والأسواق المالية التقليدية.

يجبر هذا التحول المستثمرين على إعادة النظر في مكانة بيتكوين ضمن محفظة متنوعة وكم من المخاطر هم مستعدون لتحملها.

نقاط رئيسية

• يتوقع جي بي مورغان عائد مركب سنوي بنسبة 10% لبيتكوين.
• يتجاوز التوقع عوائد الأسهم والذهب والعقارات المتوقعة.
• لا يزال التقلب العالي عقبة كبيرة أمام الإدراج في المحافظ السائدة.

داخل توقعات جي بي مورغان للعملات المشفرة

تقدم أحدث افتراضات جي بي مورغان للأسواق المالية طويلة المدى، التي صدرت في 19 أكتوبر، توقعاً مفصلاً لأكثر من 200 فئة أصول. ولأول مرة، تضمن البنك توقعاً محدداً لـ بيتكوين. 

يضع نموذج جي بي مورغان لتوقعات بيتكوين لعام 2027 عائدًا مركبًا سنويًا بنسبة 10% على مدى فترة تتراوح بين 10 إلى 15 سنة.

عند النظر إلى توقعات بيتكوين مقابل الأسهم على مدى 10 سنوات، يتمتع الأصل الرقمي بميزة واضحة. يتوقع جي بي مورغان عائدًا بنسبة 7.5% لأسهم الشركات الكبرى الأمريكية. من المتوقع أن تحقق صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية 8.2%.

الذهب، الذي يُنظر إليه غالبًا كملاذ رئيسي للقيمة، يُتوقع له أن يكون 5.5%. وهذا يضع بيتكوين 2.5 نقطة مئوية فوق الأسهم الكبيرة و4.5 نقاط فوق الذهب.

سلط مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيت وايز، الضوء على هذه الأرقام، مشيرًا إلى أن بيتكوين يحمل أعلى نموذج عائد بين الأصول المقارنة.

اقرأ أيضاً: الهدف 8000 لمؤشر S&P 500: لماذا أصبح جي بي مورغان أكثر تفاؤلاً؟

عامل التقلبات

لا يأتي التوقع العالي للعائد بدون مخاطر كبيرة. يخصص التقرير لبيتكوين تقلباً سنويًا يبلغ 55%. وهذا يُعادل تقريباً ثلاثة أضعاف التقلب البالغ 18% المتوقع لأسهم الشركات الكبرى الأمريكية و17.2% المُقدرة للذهب.

يلاحظ البنك أيضًا متوسط عائد سنوي حسابي يبلغ 20.9% لبيتكوين. ومع ذلك، تأخذ العوائد المركبة في الاعتبار تأثير المكاسب والخسائر عبر فترات متعددة.

لأن الانخفاضات الحادة تقلل من قاعدة رأس المال، يجب أن تعمل المكاسب اللاحقة بجهد أكبر للتعويض. تفسر هذه الرياضيات لماذا تكون العائدات المركبة 10% على الرغم من المتوسط الحسابي الأعلى.

يجب على المستثمرين أن يحددوا ما إذا كانوا يستطيعون تحمل تقلبات الأسعار الشديدة اللازمة لتحقيق المكاسب طويلة الأمد المتوقعة. سيضاعف معدل نمو سنوي ثابت قدره 10% الاستثمار بمقدار 2.59 على مدى 10 سنوات. يتطلب تحقيق ذلك الصمود أمام التقلبات البالغة 55% على طول الطريق.

الاحتفاظ المؤسسي ونماذج المحافظ

على الرغم من التوقعات المتفائلة، لم يضيف جي بي مورغان بيتكوين إلى مصفوفاته الرئيسية للتغاير لبناء المحافظ طويلة الأمد. يستشهد البنك بتقلب بيتكوين العالي وال correlations غير المستقرة مع الأصول التقليدية كعقبات.

بدلاً من ذلك، يستخدم البنك مصفوفة منفصلة لنمذجة كيفية تفاعل بيتكوين مع الأصول المختارة في الأسواق العامة.

هذا الفصل له دلالات. يمكن أن يكون الأصل مرتفعاً في العائد المتوقع بينما يظل من الصعب تضمينه في مزيج استراتيجي قياسي.

للسياق، يتوقع جي بي مورغان عائداً سنوياً بنسبة 7% لمحفظة قياسية مقسمة 60% إلى الأسهم و40% إلى السندات. يمكن أن تصل المحفظة التي تخصص 30% للبدائل المتنوعة إلى 7.5%.

وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات السوق أن صناديق الاستثمار في بيتكوين حافظت على احتفاظها بأكثر من 1 مليون BTC لعدة أشهر. تشير هذه الوجود المستدام إلى أن منتجات الاستثمار لا تزال تحتفظ بحصة كبيرة من المعروض المتاح.

اقرأ أيضاً: بنك كيه بي كوك مين يستعين بتكنولوجيا جي بي مورغان بلوكتشين للمدفوعات عبر الحدود

الأسئلة الشائعة

ما هو توقع جي بي مورغان لبيتكوين؟

تتوقع إدارة أصول جي بي مورغان عائدًا مركبًا سنويًا بنسبة 10% لبيتكوين على مدى فترة تتراوح بين 10 إلى 15 سنة.

كيف يتم مقارنة بيتكوين بالأسهم والذهب في التقرير؟

يتجاوز توقع بيتكوين البالغ 10% التوقع البالغ 7.5% لأسهم الشركات الكبرى الأمريكية، و8.2% للعقارات، و5.5% للذهب.

ما هي المخاطر المذكورة في التقرير؟

المخاطر الرئيسية هي التقلبات الشديدة. يخصص جي بي مورغان لبيتكوين تقلبًا سنويًا يبلغ 55%، وهو أعلى بشكل ملحوظ من الأصول التقليدية.

هل أضاف جي بي مورغان بيتكوين إلى محافظه القياسية؟

لا. بسبب التقلب العالي وال correlations غير المستقرة، تبقى بيتكوين خارج مصفوفات البنك الرئيسية للتغاير للتخصيص الاستراتيجي طويل الأمد.

إخلاء المسئولية: الآراء المعبر عنها تنتمي حصرياً إلى الكاتب ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وملحقاتها من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط وليست مقصودة كنصائح مالية أو استثمارية.