اليابان تستعد لاعتماد البلوكشين لعمليات الأسهم والسندات في الوقت الحقيقي

اليابان تستعد لاعتماد تقنية blockchain لإجراء معاملات الأسهم والسندات في الوقت الفعلي، وفقًا لتقرير نيكاي المنشور في 25 أغسطس 2026. 

هذه الخطوة ستستبدل عملية التسوية الحالية متعددة الأيام في البلاد بتسوية فورية على مدار الساعة مدعومة بتقنية دفاتر السجل الموزعة. تحول يمكن أن يؤثر على سوق السندات الذي تقدر قيمته بحوالي 7 تريليون دولار.

أبرز النقاط

• ستقوم وكالة الخدمات المالية اليابانية ووزارة المالية وبنك اليابان بتشكيل مجموعة دراسية هذا الصيف لتصميم نظام تسوية قائم على تقنية blockchain للأسهم وسندات الحكومة اليابانية، مع خطة تطوير متوقعة بحلول أوائل 2027.

• يهدف النظام الجديد إلى تقليص أوقات التسوية من يومين حاليين للأسهم ويوم واحد لسندات الحكومة اليابانية إلى فورية تقريبًا، مما يحرر السيولة المالية التي تبقى محجوزة بين تنفيذ الصفقة وتسويتها.

• لا يتوقع الإطلاق الكامل إلا في أوائل ثلاثينيات القرن الحالي في أقرب فرصة، ولا يزال الت plan يتطلب موافقة رسمية، على الرغم من أن أكبر ثلاثة بنوك في اليابان قد بدأت بالفعل في تجريب توزيع الأسهم والسندات المرمزة بشكل منفصل.

لماذا تنتقل اليابان بسوق السندات والأسهم إلى تقنية blockchain

وفقًا لتقرير نيكاي، تستعد اليابان لبناء بنية تحتية للدفع من الجيل القادم مع الهدف الأولي لتمكين التسوية الفورية لمعاملات الأسهم وسندات الحكومة اليابانية في أي وقت من اليوم. 

ستطلق وكالة الخدمات المالية ووزارة المالية وبنك اليابان والمؤسسات المالية مجموعة دراسية هذا الصيف، تعمل نحو خطة تطوير متوقعة حول بداية 2027 في أقرب فرصة. 

من المتوقع أن تغطي تلك الخطة التصميم الفني لـ blockchain نفسها، وكيف يتم تقسيم المسؤوليات بين الوكالات والمؤسسات المشاركة، وخطة الطريق للعمل الذي سيلي ذلك.

كم سيكون أسرع هذا

اليوم، تستغرق صفقة الأسهم في طوكيو يومين عمل للتسوية، بينما تستغرق صفقة سندات الحكومة اليابانية يومًا واحدًا. بموجب النظام المقترح، ستتقلص تلك الفترة الزمنية إلى ما يقرب من الصفر.

لقد قامت اليابان بتقليص أوقات التسوية في السابق، حيث انتقلت تسوية السندات الحكومية اليابانية إلى يوم واحد في 2018 وانتقلت تسوية الأسهم إلى يومين في 2019، لكن إلغاء التأخير تمامًا سيضع اليابان في مقدمة الأسواق مثل الولايات المتحدة، التي خفضت تسوية الأسهم إلى يوم واحد فقط في 2024.

لماذا يكون التوقيت مهمًا للنقد العاطل

تسوية أسرع لا تغير الأسس مثل العوائد أو تقييم العملة، لا تزال تلك مؤثرة بتضخم الأسعار ومعدلات الدين والسياسة النقدية. ما يتغير هو تكلفة الأموال التي تبقى عاطلة بين الصفقة وتسويتها. 

في بيئة ذات أسعار فائدة أعلى، يحمل رأس المال المحجوز في تلك الفترة تكلفة فرصة حقيقية، وسيسمح التسوية الفورية للبائعين بإعادة استثمار العائدات تقريبًا فورًا بدلاً من انتظار تصفية الأموال.

حجم سوق السندات في اليابان

تمتلك اليابان حاليًا حوالي 1,166 تريليون ين من سندات الحكومة والفواتير القابلة للتداول، وفقًا لأرقام وزارة المالية، مما يعادل تقريبًا 7 تريليون دولار بأسعار الصرف الحالية. 

سيشكل تحويل بهذا الحجم إلى نظام تسوية قائم على تقنية blockchain أحد أكبر أسواق الدين السيادية في العالم التي تنتقل إلى بنية تحتية للدفتر الموزع.

استكشف الأصول المرمزة والأسواق الرقمية على Bitrue! سجل مجانًا اليوم وابقَ على اطلاع على اتجاهات التمويل القائم على blockchain.

كيف ستعمل النظام الجديد

توجد تفاصيل واحدة من تقرير نيكاي تبرز: بموجب النظام المقترح، يمكن تحويل جزء من الحسابات التي تحتفظ بها البنوك حاليًا في بنك اليابان إلى رموز رقمية تتداول على نظام blockchain. 

سيؤدي ذلك بشكل فعال إلى إنشاء طبقة تسوية مرمزة تقع أسفل تداول الأوراق المالية العادية، مما يسمح بتبادل النقد والأوراق المالية على نفس الدفتر في الوقت الفعلي بمجرد تنفيذ الصفقة.

تجري البنوك بالفعل تجارب رمزية بشكل منفصل

يقال إن أكبر ثلاثة بنوك في اليابان وشركات الأوراق المالية الكبرى تجري تجارب بالفعل على إدارة وتوزيع الأسهم المرمزة وسندات الحكومة المرمزة.

الجهود الحكومية ومبادرة البنك المركزي الموصوفة في هذه الخطة تهدف إلى توفير البنية التحتية الأساسية للتسوية التي ستعتمد عليها مثل هذه التجارب، بدلاً من بدء جهد الترميم من الصفر.

زاوية محتملة عبر الحدود

ت notes التقرير أيضًا أن البنية التحتية الجديدة يمكن أن تمتد إلى المعاملات الدولية. كانت اليابان قد شاركت في تجربة الدفع عبر الحدود القائم على blockchain التي تنظمها بنك التسويات الدولية إلى جانب البنوك المركزية من أوروبا وغيرها من الاختصاصات منذ 2024، ويقال إن المسؤولين يرون النظام المحلي كقاعدة محتملة لتلك العمل عبر الحدود الأوسع.

الجدول الزمني: ماذا يحدث بعد ذلك

من المتوقع أن تبدأ مجموعة الدراسة العمل هذا الصيف، مع خطة تطوير مستهدفة لأوائل 2027 تغطي تصميم blockchain وتقسيم المسؤوليات بين الوكالات. 

إذا حصلت الخطة على موافقة رسمية، قد تبدأ العمليات الأولية في غضون بضع سنوات، مع إمكانية تشغيل نظام مكتمل بالكامل بشكل محتمل بحلول أوائل الثلاثينيات. قد يتم دمج المبادرة أيضًا في إطار استثماري إستراتيجي متعدد السنوات أوسع تخطط الحكومة اليابانية لإنشائه بدءًا من السنة المالية 2027.

اقرأ أيضًا: اليابان تصنف Bitcoin وXRP وETH كمنتجات مالية

ملخص

خطة تسوية البلوكتشين في اليابان لا تزال دراسة في مراحلها المبكرة بدلاً من نظام مؤكد، ولا يزال تنفيذ نظام وطني فعال بعيدًا لبضع سنوات. لكن الاتجاه واضح: المنظمون، البنك المركزي، ووزارة المالية يتوافقون حول جدول زمني محدد للمرة الأولى، بعد سنوات من تجارب البلوكتشين الأصغر دون تاريخ تنفيذ ثابت. 

بالنسبة لسوق السندات الذي تبلغ قيمته 7 تريليون دولار، فإن التحول التدريجي نحو التسوية الفورية سيشكل تغييرًا هيكليًا كبيرًا في كيفية عمل أسواق رأس المال اليابانية، وسيكون اختيار بنية البلوكتشين التي تستقر عليها مجموعة الدراسة إشارة مبكرة عن مدى ما تنوي طوكيو فعله. 

تنبيه: وجهات النظر المعبر عنها تعود حصريًا للمؤلف ولا تعكس وجهات نظر هذه المنصة. هذه المنصة والشركات التابعة لها تتنصل من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. إنه لأغراض المعلومات فقط وليس مقصودًا كنصيحة مالية أو استثمارية.

الأسئلة الشائعة

لماذا تتحرك اليابان لنقل سوق الأسهم والسندات إلى البلوكتشين؟

تريد اليابان تمكين التسوية الفورية، على مدار الساعة، لصفقات الأسهم والسندات الحكومية، مستبدلة عملية تستغرق حاليًا يوماً أو يومين عمل، من أجل تحرير رأس المال وتحديث بنية السوق المالية لديها.

ما هي الوكالات المعنية في خطة تسوية البلوكتشين في اليابان؟

ستقوم وكالة الخدمات المالية ووزارة المالية وبنك اليابان والمؤسسات المالية بتشكيل مجموعة دراسة هذا الصيف لتصميم النظام وتقسيم المسؤوليات بين المشاركين.

متى سيبدأ تشغيل نظام تسوية البلوكتشين في اليابان؟

من المتوقع أن يكون هناك خطة تطوير مفصلة بحلول أوائل عام 2027. إذا تمت الموافقة عليها، يمكن أن تبدأ العمليات الأولية في غضون بضع سنوات، مع احتمال تشغيل نظام كامل بحلول أوائل الثلاثينات.

ما مدى حجم سوق السندات الحكومية اليابانية المتأثرة بهذه الخطة؟

تمتلك اليابان حوالي 1,166 تريليون ين، أو ما يقارب 7 تريليون دولار، من السندات والأوراق الحكومية القائمة، وفقًا لأرقام وزارة المالية.

هل سيؤثر ذلك على المدفوعات الدولية أيضًا؟

ربما. التقرير يشير إلى أن بنية التسوية قد تمتد إلى التحويلات الدولية، معتمدًا على مشاركة اليابان الحالية في تجربة مدفوعات البلوكتشين عبر الحدود من بنك التسويات الدولية.

تنبيه: الآراء المعبر عنها تعود حصريًا للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. هذه المنصة والشركات التابعة لها تتنصل من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. إنه لأغراض المعلومات فقط وليس مقصودًا كنصيحة مالية أو استثمارية.