الموافقة التنظيمية لهيبرليكيد: كيفية إدارة التبادلات الدائمة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة
2026-11-06
Hyperliquid، العملاق الخارجي للآجال الدائمة، لا يزال مغلقًا أمام العملاء الأمريكيين. ولكن في أقل من أسبوعين، ظهرت ثلاثة مسارات منفصلة نحو الموافقة الأمريكية: Payward، الشركة الأم لـ Kraken، و ICE، الشركة الأم لـ NYSE، مع Trade[XYZ]، وملف Hyperliquid Strategies قيد الانتظار. لا يوجد أي منها لديه موافقة نهائية حتى الآن. يشرح هذا الدليل من Bitrue كيف تجعل HIP-3 ذلك ممكنًا، وما يعنيه كل تقديم، والمخاطر التي يجب أن يقيّمها المتداولون.
النقاط الرئيسية
ثلاثة مسارات، صفر موافقات: Payward (26 أكتوبر)، ICE مع Trade[XYZ] (29 أكتوبر) وطلب FCM من HypeStrat Markets (قيد الانتظار منذ أغسطس، تم الكشف عنه في 5 نوفمبر) جميعها تعتمد على الموافقة التنظيمية.
آلية التفويض هي الأسلوب: يمكن لمطلقات HIP-3 تقييد الوصول من خلال قوائم السماح على السلسلة، وهي ميزة حية على الشبكة التجريبية. يظل منصة Hyperliquid مغلقة أمام العملاء الأمريكيين.
الجهل كبير: لا توجد تواريخ إطلاق، ومنصة أمريكية ستبدأ مع سيولة منفصلة، وCME تقاضي CFTC حول كيفية تصنيف العقود الدائمة.
ما هو دفع Hyperliquid التنظيمي في الولايات المتحدة؟
إنها مجموعة من الجهود الموازية من أطراف ثالثة، ليست رخصة واحدة لـ Hyperliquid. كل واحد يربط مشغلًا تنظيميًا أمريكيًا بتكنولوجيا Hyperliquid، وجميعها موصوفة بأنها تخضع للموافقة. إليك كيف يقارنون اعتبارًا من 6 نوفمبر 2026.
الخلفية مهمة أيضًا. في أغسطس، قال الرئيس دونالد ترامب إن إدارته كانت تعمل مع CFTC لجلب Hyperliquid إلى الولايات المتحدة بطريقة "متوافقة تمامًا" ، أفاد CoinDesk.
ما هو HIP-3 وكيف يمكّن الآجال الأمريكية؟
HIP-3 هو إطار عمل Hyperliquid الذي يسمح للبنائين من الأطراف الثالثة بإطلاق الأسواق الدائمة. النسخة الأحدث، التي تصفها Galaxy Research بأنها HIP-3* لتمييزها، تضيف قيودًا للكيانات المنظمة.
في الممارسة العملية، يمكن لمطلقات السوق تقييد من يتداول من خلال قوائم السماح على السلسلة، شرح The Block. قد يسمح ذلك للمشغلين المنظمين باستخدام بنية Hyperliquid التحتية مع تلبية متطلباتهم الخاصة. تصف Hyperliquid نفسها بأنها طبقة بنية تحتية محايدة، ويحتفظ المطلقون بالتحكم والمسؤولية عن أسواقهم.
تفصيلين يبقيان غير واضحين: كيف ستعمل آلية التفويض عمليًا، وما إذا كانت سوق يُطلقها Payward ستدمج فحوصات KYC. جديد على المنتج نفسه؟ دليل بداية العقود الدائمة من Bitrue يشرح كيفية عمل الآجال.
كيف تشارك الشركة الأم لـ Kraken Payward؟
قالت Hyperliquid في 26 أكتوبر إنها تنوي جعل Payward أول مطلق يخضع لتنظيم CFTC لـ HIP-3. ستعمل Bitnomial، بورصة ومركز مقاصة Payward المنظمة من قبل CFTC، كمطلق. إذا تمت الموافقة، ستقوم NinjaTrader Clearing، FCM المسجلة لـ Payward، بإدارة حسابات العملاء.
أعلنت Payward عن خططها في 16 سبتمبر، قائلةً إن Bitnomial ستتعامل مع الإطلاق، والمقاصة، والتسوية. لا يزال الإطلاق خاضعًا لموافقة تنظيمية، وفقًا لـ The Block.
ماذا أعلنت ICE و Trade[XYZ]؟
وقعت ICE اتفاقية نهائية مع Trade[XYZ] لجلب الأسواق الدائمة المعتمدة على Hyperliquid إلى الشاطئ، قيد الموافقة التنظيمية، حسبما ذكرت Galaxy Research.
ستكون ICE المشغل الحصري للأسواق المنظمة وتقوم باستثمار استراتيجي.
ستكون المنصة مقيدة بـ KYC مع مركز مقاصة خاص بها وتدرج الآجال على الأسهم، والعملات المشفرة، والمؤشرات، والسلع، والأسواق الأجنبية.
تجاوزت الأسواق الحالية لـ Trade[XYZ] الخاصة بـ HIP-3 650 مليار دولار من الحجم وستواصل العمل.
لم يتم الإعلان عن تاريخ إطلاق، حسب CoinDesk.
لماذا يعتبر ستانلي دروكينميلر جزءًا من القصة؟
قال المستثمر الملياردير إنه مستثمر في Trade[XYZ]، دون الكشف عن المبلغ. وأفادت عائلته بمكتبها أنها تملك 2.94 مليون سهم من Hyperliquid Strategies بقيمة 23.15 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو. هذا يعكس تعريض HYPE غير المباشر من خلال شركة عامة، كما أشار CoinDesk، وهو عمل مختلف عن Trade[XYZ].
ما هو طلب FCM من HypeStrat Markets؟
قالت Hyperliquid Strategies، وهي شركة عامة تملك HYPE، في 5 نوفمبر إن لديها طلبًا قيد الانتظار للتنظيم كـ FCM. يغطي الطلب فرعها HypeStrat Markets وتم تقديمه عبر الرابطة الوطنية للعقود المستقبلية (NFA) في أغسطس، والتي لا تزال سجلات NFA تشير إلى أنها قيد الانتظار.
خاضع للموافقة، ستحمل FCM حسابات العملاء الأمريكيين لأسواق HIP-3 المسموح بها. حذرت الشركة من أنه لا يمكن ضمان تحديد الوقت أو النتيجة.
هل تريد متابعة HYPE والأصول المرتبطة بالآجال في مكان واحد؟ أنشئ حسابًا مجانيًا في Bitrue لتتبع الأسواق واستكشاف الأبحاث في وتيرتك الخاصة.
هل يمكن للمتداولين الأمريكيين استخدام Hyperliquid اليوم؟
لا. تظل Hyperliquid مغلقة أمام العملاء في الولايات المتحدة، حسبما ذكرت CoinDesk في 5 نوفمبر. سيكون أي وصول إلى الولايات المتحدة من خلال منصة طرف ثالث منظمة، بعد الموافقة، وليس من خلال المنصة الحالية.
تشير Galaxy إلى أن المنصة الأمريكية ستبدأ من صفر سيولة لأنها لن تشارك كتب الطلبات مع الأسواق الحالية. كما تسأل كيف ستحافظ المراجحة على توازن الأسعار بين الاثنان.
كيف كانت ردود فعل HYPE على الأخبار؟
زاد سعر HYPE بحوالي 20% على أخبار ICE، من 78 دولار إلى 94 دولار، حسبما ذكرت Galaxy في 30 أكتوبر. بحلول 6 نوفمبر كان قريبًا من 77.61 دولار، بانخفاض 7.5% في ذلك اليوم، وفقًا لمؤشر CoinDesk. كما انخفض سعر البيتكوين بحوالي 6% في ذلك اليوم وسط بيع شامل للسوق، لذا فإن هذه الحركة ليست مرتبطة بوضوح بأخبار Hyperliquid.
لمزيد من المعلومات حول الرمز، انظر مقارنة Bitrue بين تخزين HYPE على Bitrue مقابل Hyperliquid و سوق HYPE/USDT للحب المستمر. يتم تغطية طبقة EVM الخاصة بـ Hyperliquid في نظرة عامة لدينا عن HyperEVM.
ما هي المخاطر والأسئلة المفتوحة؟
الموافقة غير مضمونة، ولا تزال عدة أسئلة غير محلولة:
عدم اليقين التنظيمي. كل طريق يعتمد على شروط معينة. التوقيت والنتيجة غير معروفين.
قتال قانوني حول العقود المستمرة. رفعت CME دعوى ضد CFTC في يونيو، مشيرة إلى أن العقود الدائمة تم تصنيفها بشكل خاطئ كعقود آجلة بدلاً من مقايضات. طلبت CFTC من المحكمة رفض القضية، وفقًا لـ CoinDesk.
معارضة الصناعة. ضغطت ICE وCME على المسؤولين الأمريكيين في مايو لتدقيق دور Hyperliquid في التداول المرتبط بالنفط في الخارج، كما أشارت Galaxy، مما يجعل اتفاق ICE لاحق ملفتًا.
أسئلة محرك المخاطر. لا شيء أعلن ما إذا كانت مقاصة ICE ستجلس على محرك مخاطر HyperCore أو تستبدل جزءًا منه. كما أشارت Galaxy إلى تقليل الرفع الآلي في انهيار أكتوبر 2025 كتذكير بالمخاطرtail.
أسئلة الرسوم. من غير المؤكد ما إذا كانت التداولات على المنصة الأمريكية المخططة ستجري من خلال HIP-3 وتدفع نفس الرسوم البروتوكولية.
الرفع. تستخدم العقود المستمرة الرفع، ويمكن أن تتجاوز الخسائر التوقعات بسرعة.
كيف يمكن أن تساعدك Bitrue AI في متابعة تقلبات HYPE؟
يمكن أن تؤدي العناوين التنظيمية إلى تحركات سريعة في الأسعار. Bitrue AI هو مساعد بدون رمز يقترح استراتيجيات منظمة مع مبررات بلغة بسيطة، على الرغم من أنه لا يتنبأ بالأسعار أو يضمن الربح.
استعرض استراتيجية Bitrue AI لرؤية مستويات المخاطرة والسحب المعلن، وتأكيد أن أزواج HYPE مدعومة قبل الاعتماد على أي استراتيجية. يمكن للمستخدمين الجدد البدء مع دليل المبتدئين من Bitrue AI.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
قرارات NFA وCFTC بشأن طلب HypeStrat Markets FCM واقتراحات Payward وICE.
تاريخ الإطلاق للمنصة ICE[XYZ]، التي ليس لديها أي تاريخ حتى الآن.
تفاصيل الإذن حول كيفية عمل قوائم السماح وأي KYC.
قضية CME ضد CFTC, والتي يمكن أن تشكل كيفية معالجة العقود المستمرة في الولايات المتحدة.
نمو نظام Hyperliquid، بما في ذلك طبقة كينتيك إيلسيوم 2, والتي تسوي إلى HyperEVM.
الأسئلة المتكررة
هل تم الموافقة على Hyperliquid للعمل في الولايات المتحدة؟
لا. تظل Hyperliquid مغلقة أمام العملاء في الولايات المتحدة، وجميع جهود النقل الثلاثة قيد الموافقة التنظيمية.
ما هو HIP-3 على Hyperliquid؟
HIP-3 هو إطار عمل Hyperliquid الذي يسمح للبناة من الطرف الثالث بنشر الأسواق الدائمة. تسمح النسخة المنضبطة الأحدث للبناة بتقييد الوصول باستخدام قوائم السماح على السلسلة، والتي هي حية على الشبكة التجريبية.
ما هو صفقة ICE وTrade[XYZ]؟
وقعت ICE اتفاقاً نهائياً لتشغيل تبادل ومنصة تسوية منظمة، محددة الهوية، في الولايات المتحدة لتداول فروقات Hyperliquid الخاصة بـ Trade[XYZ]. هو قيد انتظار الموافقة التنظيمية، ولم يتم الإعلان عن تاريخ الإطلاق.
ما هي HypeStrat Markets؟
HypeStrat Markets هي شركة تابعة لـ Hyperliquid Strategies التي تقدمت من خلال NFA في أغسطس لتصبح FCM. لا تزال الطلبات قيد الانتظار.
كيف تناسب Payward، الشركة الأم لـ Kraken؟
قالت Hyperliquid إن Payward ستكون أول مطور HIP-3 خاضع لتنظيم CFTC، مع نشر Bitnomial للأسواق وحسابات العملاء لدى NinjaTrader Clearing إذا تمت الموافقة عليها.
إشعار: الآراء المعبر عنها تعود حصرياً للمؤلف ولا تعكس آراء هذه المنصة. تتنصل هذه المنصة وشركاتها التابعة من أي مسؤولية عن دقة أو ملاءمة المعلومات المقدمة. هي لأغراض إعلامية فقط وليس المقصود بها أن تكون نصيحة مالية أو استثمارية.
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة لا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية.
